Odkup s pomocí vypůjčeného kapitálu
-
0:01 - 0:02Povedzme, že pred
mnohými rokmi -
0:02 - 0:04ste si založili malý biznis.
-
0:04 - 0:07Nie ste zadĺžený, a ročne vám tento biznis
-
0:07 - 0:08prináša nezdanený zisk
-
0:08 - 0:101,5 milióna dolárov,
-
0:10 - 0:11z čoho tretina ide na dane.
-
0:11 - 0:14Vám teda ostane pekný 1 milión dolárov
-
0:14 - 0:17čistého príjmu za rok,
a váš biznis je stabilný; -
0:17 - 0:19nič riskantné sa nedeje.
-
0:19 - 0:22Čisto z podstaty toho s čím podnikáte,
-
0:22 - 0:24je veľmi malá šanca, že zisk
-
0:24 - 0:271 milión ročne
sa zmení k lepšiemu či horšiemu. -
0:27 - 0:29Takže takto by v podstate vyzerala
-
0:29 - 0:30vaša súvaha.
-
0:30 - 0:31Toto sú vaše aktíva.
-
0:31 - 0:32Nemáte dlh.
-
0:32 - 0:34Predpokladajme, že nemáte
-
0:34 - 0:36nijaké záväzky, keďže majetok vlastníte.
-
0:36 - 0:38Vlastníte všetky vaše aktíva, ale blížite
-
0:38 - 0:39sa do dôchodkového veku,
-
0:39 - 0:41a chceli by ste si všetko vyplatiť.
-
0:41 - 0:43Nechcete firmu predať svojim konkurentom,
-
0:43 - 0:46alebo možno na trhu nemáte
niijakých priamych -
0:46 - 0:48konkurentov.
Alebo ak áno, nechcete to predať im, -
0:48 - 0:50lebo ste s nimi súperili
-
0:50 - 0:51celý život.
-
0:51 - 0:54Váš biznis zároveň nie je vhodný na
obchodovanie -
0:54 - 0:56na burze, lebo na to nie je dosť veľký.
-
0:56 - 0:58Možno na seba my dvaja narazíme,
-
0:58 - 1:00a ja si poviem:
"Tento biznis vyzerá zaujímavo! -
1:00 - 1:03Páči sa mi, že je stabilný
-
1:03 - 1:05a každoročne produkuje dosť zisku."
-
1:05 - 1:07Tak sa vás opýtam: "Boli by ste ochotný
-
1:07 - 1:09predať svoj biznis za
10 miliónov dolárov?" -
1:09 - 1:14Tak vám ponúknem 10 miliónov.
-
1:14 - 1:15A vy si poviete,
-
1:15 - 1:18že to znie fajn. Je to presne 10-násobok
-
1:18 - 1:19vášho ročného príjmu. A nie je
-
1:19 - 1:21to rastúci biznis, je veľmi stabilný.
-
1:21 - 1:24Príde vám to ako rozumný návrh.
-
1:24 - 1:26Na druhej strane, ja si poviem,
-
1:26 - 1:28že zaplatiť 10 miliónov a dostať milión
-
1:28 - 1:30každý rok, to je len 10% mojej investície.
-
1:30 - 1:33A to je síce dobré,
ale môžem spraviť ešte niečo iné. -
1:33 - 1:35Nemusím vložiť celých 10 miliónov
zo svojich -
1:35 - 1:37zdrojov; môžem si nejaké požičať,
-
1:37 - 1:39a možno tak získať lepšiu návratnosť.
-
1:39 - 1:42Takže keď nastane čas uzavrieť dohodu,
-
1:42 - 1:45kúpim si váš biznis.
Takže, tento biznis čo si kupujem -
1:45 - 1:47to sú tie vaše aktíva,
-
1:47 - 1:50a tie peniaze ktoré mám
a ktoré si požičiam -
1:50 - 1:51idú vám -
-
1:51 - 1:53človeku, čo ten biznis založil.
-
1:53 - 1:55Takže, toto je ten biznis - aktíva.
-
1:55 - 1:58No namiesto toho, aby som ja
-
1:58 - 2:02vložil celých 10 miliónov,
-
2:02 - 2:05vložím len 1 milión,
-
2:05 - 2:081 milión bude odo mňa.
-
2:08 - 2:09A pôjdem do banky a poviem:
-
2:09 - 2:12"Požičiate mi 9 milónov dolárov?
Kupujem biznis, a dám doňho -
2:12 - 2:141 milión vlastných peňazí. Požičiate mi
-
2:14 - 2:179 miliónov,
aby ste mi pomohli kúpiť tento biznis -
2:17 - 2:18ktorý stojí 10? A banka
-
2:18 - 2:19odpovie
-
2:19 - 2:20"To je dosť veľa peňazí.
-
2:20 - 2:22Budeme tým veľa riskovať."
-
2:22 - 2:25Ja odpoviem: "Môžete mi dať
vysoký úrok, -
2:25 - 2:29možno aj 10%, a keďže je tento biznis
veľmi stabilný, nebudem mať -
2:29 - 2:31problém váš úrok splatiť
z jeho výnosov. -
2:31 - 2:34A ak by som ho z akéhokoľvek dôvodu
-
2:34 - 2:36splatiť nedokázal,
-
2:36 - 2:39ten biznis pripadne vám.
Dávam vám -
2:39 - 2:40tento podnik ako záruku."
-
2:40 - 2:43Nájdem teda banku, ktorá na to pristúpi
-
2:43 - 2:46a požičia mi 9 miliónov dolárov.
-
2:46 - 2:48Dajú mi 9 miliónov...
-
2:48 - 2:50pôžička 9 milión dolárov,
-
2:50 - 2:56povedzme že za úrok 10%.
-
2:56 - 2:59Takže, teraz mám 9 miliónov
od banky -
2:59 - 3:01a jeden odo mňa. To všetko ide vám.
-
3:02 - 3:05Môžete odísť do dôchodku
a kúpiť si vysnívaný dom -
3:05 - 3:06alebo čokoľvek čo vám len
-
3:06 - 3:07napadne.
-
3:07 - 3:10Môžete to nechať vašim deťom,
-
3:10 - 3:13môžete ich dať na charitu, čokoľvek.
Ale teraz -
3:13 - 3:15kapitálová štruktúra toho biznisu,
-
3:15 - 3:16vyzerá takto:
-
3:16 - 3:18Ja už mám veľký dlh.
-
3:18 - 3:20Kúpil som váš podnik s pomocou pôžičky.
-
3:20 - 3:22Tomu sa hovorí vykúpenie na dlh.
-
3:22 - 3:25Teraz máme 1 milión vlastného majetku
-
3:25 - 3:26ktorý išiel odo mňa
-
3:26 - 3:30a 9 miliónov dlhu,
ktorý poskytla banka. -
3:30 - 3:33Dokopy mám 9 miliónov dlhu.
-
3:33 - 3:37Aktíva, v respektíve to čo som
za ne zaplatil, majú hodnotu 10 miliónov. -
3:37 - 3:39Záväzky sú 9 miliónov.
-
3:39 - 3:41To čo ostáva, je 1 milión.
-
3:41 - 3:42Pouvažujme o tejto investícii.
-
3:42 - 3:45Predpokladajme, že tento podnik
bude naďalej vynášať -
3:45 - 3:471 milión ročne.
Aký veľký zisk to bude na moju investíciu -
3:47 - 3:50v hodnote 1 milión dolárov?
-
3:50 - 3:54Predtým mal biznis nezdanený zisk
1,5 milióna. -
3:54 - 4:00Takže, 1,5 pred zdanením.
-
4:00 - 4:02Ja teraz budem musieť platiť nejaký úrok.
-
4:02 - 4:05Úver vo výške 9 miliónov dolárov
-
4:05 - 4:11za úrokovú mieru 10%,
to je úrok 900 000 dolárov. -
4:11 - 4:13Čiže môj výnos pred zdanením nebude
1,5 milióna, -
4:13 - 4:17lebo budem musieť platiť aj úrok
v hodnote 900 tisíc. -
4:17 - 4:23Čiže mínus 900 tisíc, zostáva mi
600 tisíc. -
4:23 - 4:30600 tisíc je teda môj nezdanený zisk,
-
4:30 - 4:34600 000 za rok,
-
4:34 - 4:35a budem ho musieť zdaniť.
-
4:35 - 4:38Skvelá vec na firemných úrokoch je,
že si ich -
4:38 - 4:40môžete odrátať
z daňového základu. -
4:40 - 4:42Odratávajú sa od vášho zisku pred zdanením.
-
4:42 - 4:45Takže, vezmete 900 z tých 1,5,
a zostane vám 600 tisíc, -
4:45 - 4:47a už len z nich platíte dane.
-
4:47 - 4:49Povedzme, že daňová sadzba ostáva rovnaká,
-
4:49 - 4:51čiže zhruba 1/3 zisku ide vláde,
-
4:51 - 4:56a vám teda ostane 400 000 čistého zisku.
-
4:56 - 4:58Ak sa teda and tým zamyslíte,
-
4:58 - 5:01bola to pre mňa
-
5:01 - 5:02pomerne dobrá kúpa.
-
5:02 - 5:04Vy ste mi ho predali, a ja
-
5:04 - 5:05som dobre kúpil.
-
5:05 - 5:10Ostalo mi 400 000 dolárov
čistého zisku ročne, -
5:10 - 5:12čo je super, lebo som investoval len
-
5:12 - 5:13milión vlastných peňazí.
-
5:13 - 5:15Takže hoci vám tento biznis mohol pripadať
-
5:15 - 5:17trochu prispatý, a vyzeralo to,
-
5:17 - 5:21že dostanem naspäť len 10%
svojej investície, -
5:21 - 5:23bol som schopný ho kúpiť na dlh,
-
5:23 - 5:27a teraz zarábam 400 tisíc ročne,
-
5:27 - 5:29za miliónovú investíciu.
-
5:29 - 5:34To už teda stojí za to.
- Title:
- Odkup s pomocí vypůjčeného kapitálu
- Description:
-
Ako funguje jednoduché vykúpenie na dlh v praxi.
- Video Language:
- English
- Team:
- Captions Requested
- Duration:
- 05:35
Michal Ko edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Michal Ko edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Ouki Douki edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Ouki Douki edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Claude Almansi edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Markéta Matějíčková edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Markéta Matějíčková edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) | ||
Katarína edited Czech subtitles for Basic Leveraged Buyout (LBO) |