-
El libro 2, capítulo 2 realmente ésta lleno de ideas estimulantes e interesantes.
-
El título hace referencia al dinero, pero yo diría que éste es un capítulo sobre el sistema bancario.
-
El título exacto de éste capítulo ya no dice mucho: "Sobre el dinero considerado como una rama particular
-
del inventario general de la sociedad o del gasto en el mantenimiento del capital nacional".
-
Como ya mencioné antes, yo leo éste capítulo como un escrito sobre el sistema bancario.
-
La idea crítica de Smith es que los bancos y lo que ahora llamamos la intermediación financiera, crean
-
mas capital circulatorio. Si te refieres a nuestro capítulo anterior y a nuestro video anterior,
-
verás que nos referimos al capital circulatorio como un fondo que se usa para comprar y vender bienes o para
-
pagarles a los trabajadores mientras terminan un proceso de producción.
-
Así que para Smith los bancos son importantes por al menos 3 razones:
-
la primera es que por un determinado nivel de riqueza, éstos crean mas fondos líquidos para
-
apoyar a la inversión bancaria y esto fomentará el crecimiento económico. El segundo punto que
-
hace Smith es que al economizar en la liquidez de ésta manera, los bancos también habilitan al capital
-
para que se convierta en capital fijo y si te refieres al capítulo anterior (el video anterior) verás que
-
Smith se refiere con capital fijo a cosas como equipo y maquinaria y en esencia cuando el banco crea liquidez
-
está asegurando que los negocios no tengan que tener todos sus recursos en formas líquidas, pero
-
podrán hacer ciertas inversiones no-líquidas que también incrementarán la productividad. Éste es un punto muy
-
importante y de hecho no es muy bien entendido en modelos económicos hasta principios del siglo XX
-
pero es explicado y entendido por Adam Smith. Smith también escribe sobre el punto mas tradicional
-
que al tener un sistema bancario y un sistema de reservas fraccionalizado, esto habilita a una economía
-
a economizar en su uso de oro y plata. Lo mas importante aquí es que Smith tiene una teoría
-
altamente original y buena del sistema bancario, de la intermediación financiera y del porque toda ésta es
-
importante. Después Smith tiene una larga discusión sobre la intermediación financiera en Escocia y
-
como es que los bancos escoceses son relativamente eficientes en dar créditos, prestarle a los negocios
-
y también en crear liquidez. En ésta discusión muestra un conocimiento impresionante sobre los detalles
-
institucionales, claro sobre su Escocia natál, pero también sobre Inglaterra.
-
Puedes tomar ésta cita como uno de los puntos fundamentales de Smith sobre el sistema
-
bancario y cito: "Las operaciones acertadas del sistema bancario lo habilitan a convertir sus inventarios inertes
-
en inventarios activos y productivos, en materiales con los que se puede trabajar, en herramientas útiles para
-
el trabajo y en provisiones y subsistencia por la cual trabajar; en inventario que puede producir algo por
-
é mismo y para su país". En una metáfora sorprendente y vívida Smith también se refiere al sistema bancario
-
como uno que crea una forma de vagón por el aire. La última parte del capítulo cubre el problema de
-
las pequeñas notas que era un problema candente en los tiempos de Smith aun que deja de ser una controversia
-
importante para la economía moderna. Smith considera la pregunta ¿Se debería permitir que los bancos publicaran
-
pequeñas notas de nominaciones relativamente pequeñas? Smith aquí creía que el límite debían ser notas de 5 libras
-
y que para cantidades mayores de 5 libras, estaría bien si los bancos publicaran notas porque para notas de alto
-
valor las personas que intercambiaran notas tendrían un incentivo de revisar que las notas realmente
-
valieran lo que el banco les prometió. Para notas mas bajas, Smith se preguntaba si la gente que
-
intercambiaba las notas tendrían suficiente incentivo de revisar si el banco cumpliría con el valor que
-
había prometido con esas notas. Si piensas en el monitoreo de la calidad del banco, de sus reservas, de su capital
-
como si todo esto representara un precio fijo, entonces tiene sentido que la gente haga éste monitoreo
-
para notas de 100 libras pero que no lo hagan para notas de una libra.
-
Así que Smith piensa que para las notas mas pequeñas se deberían de usar monedas por ley, y el punto
-
aquí era prevenir que los bancos defraudaran a las personas que usaban las notas.
-
Smith era muy claro que ésta restricción legal sería una violación al sistema de libertad natural, pero él
-
pensaba que éstas violaciones de la libertad eran justificadas cuando de alguna forma contribuían
-
a la seguridad del público. Así que al final de éste capítulo, Smith explica su receta para el sistema bancario.
-
El piensa que la restricción en pequeñas notas son muy importantes para mantener la estabilidad del sistema
-
monetario y para limitar el fraude, pero que los bancos no deberían de ser regulados en ninguna otra área por
-
el gobierno. El punto mas importante aquí es que Smith creía que los propietarios de notas, solo tenían una
-
habilidad imperfecta para monitorial la solvencia de los bancos y en éste ámbito él no estaba en pro del
-
sistema bancario estrictamente libre. La razón por la cual éste problema no existe hoy en día, es que
-
las notas de papel de los bancos no están respaldadas por oro y de cualquier manera las deudas de los bancos
-
son garantizadas por los gobiernos. Pero en el siglo XVIII, durante el tiempo de Smith en Escocia, éste
-
era un problema político crítico cuando hablamos de la moneda y banca.
