El libro 2, capítulo 2 realmente ésta lleno de ideas estimulantes e interesantes.
El título hace referencia al dinero, pero yo diría que éste es un capítulo sobre el sistema bancario.
El título exacto de éste capítulo ya no dice mucho: "Sobre el dinero considerado como una rama particular
del inventario general de la sociedad o del gasto en el mantenimiento del capital nacional".
Como ya mencioné antes, yo leo éste capítulo como un escrito sobre el sistema bancario.
La idea crítica de Smith es que los bancos y lo que ahora llamamos la intermediación financiera, crean
mas capital circulatorio. Si te refieres a nuestro capítulo anterior y a nuestro video anterior,
verás que nos referimos al capital circulatorio como un fondo que se usa para comprar y vender bienes o para
pagarles a los trabajadores mientras terminan un proceso de producción.
Así que para Smith los bancos son importantes por al menos 3 razones:
la primera es que por un determinado nivel de riqueza, éstos crean mas fondos líquidos para
apoyar a la inversión bancaria y esto fomentará el crecimiento económico. El segundo punto que
hace Smith es que al economizar en la liquidez de ésta manera, los bancos también habilitan al capital
para que se convierta en capital fijo y si te refieres al capítulo anterior (el video anterior) verás que
Smith se refiere con capital fijo a cosas como equipo y maquinaria y en esencia cuando el banco crea liquidez
está asegurando que los negocios no tengan que tener todos sus recursos en formas líquidas, pero
podrán hacer ciertas inversiones no-líquidas que también incrementarán la productividad. Éste es un punto muy
importante y de hecho no es muy bien entendido en modelos económicos hasta principios del siglo XX
pero es explicado y entendido por Adam Smith. Smith también escribe sobre el punto mas tradicional
que al tener un sistema bancario y un sistema de reservas fraccionalizado, esto habilita a una economía
a economizar en su uso de oro y plata. Lo mas importante aquí es que Smith tiene una teoría
altamente original y buena del sistema bancario, de la intermediación financiera y del porque toda ésta es
importante. Después Smith tiene una larga discusión sobre la intermediación financiera en Escocia y
como es que los bancos escoceses son relativamente eficientes en dar créditos, prestarle a los negocios
y también en crear liquidez. En ésta discusión muestra un conocimiento impresionante sobre los detalles
institucionales, claro sobre su Escocia natál, pero también sobre Inglaterra.
Puedes tomar ésta cita como uno de los puntos fundamentales de Smith sobre el sistema
bancario y cito: "Las operaciones acertadas del sistema bancario lo habilitan a convertir sus inventarios inertes
en inventarios activos y productivos, en materiales con los que se puede trabajar, en herramientas útiles para
el trabajo y en provisiones y subsistencia por la cual trabajar; en inventario que puede producir algo por
é mismo y para su país". En una metáfora sorprendente y vívida Smith también se refiere al sistema bancario
como uno que crea una forma de vagón por el aire. La última parte del capítulo cubre el problema de
las pequeñas notas que era un problema candente en los tiempos de Smith aun que deja de ser una controversia
importante para la economía moderna. Smith considera la pregunta ¿Se debería permitir que los bancos publicaran
pequeñas notas de nominaciones relativamente pequeñas? Smith aquí creía que el límite debían ser notas de 5 libras
y que para cantidades mayores de 5 libras, estaría bien si los bancos publicaran notas porque para notas de alto
valor las personas que intercambiaran notas tendrían un incentivo de revisar que las notas realmente
valieran lo que el banco les prometió. Para notas mas bajas, Smith se preguntaba si la gente que
intercambiaba las notas tendrían suficiente incentivo de revisar si el banco cumpliría con el valor que
había prometido con esas notas. Si piensas en el monitoreo de la calidad del banco, de sus reservas, de su capital
como si todo esto representara un precio fijo, entonces tiene sentido que la gente haga éste monitoreo
para notas de 100 libras pero que no lo hagan para notas de una libra.
Así que Smith piensa que para las notas mas pequeñas se deberían de usar monedas por ley, y el punto
aquí era prevenir que los bancos defraudaran a las personas que usaban las notas.
Smith era muy claro que ésta restricción legal sería una violación al sistema de libertad natural, pero él
pensaba que éstas violaciones de la libertad eran justificadas cuando de alguna forma contribuían
a la seguridad del público. Así que al final de éste capítulo, Smith explica su receta para el sistema bancario.
El piensa que la restricción en pequeñas notas son muy importantes para mantener la estabilidad del sistema
monetario y para limitar el fraude, pero que los bancos no deberían de ser regulados en ninguna otra área por
el gobierno. El punto mas importante aquí es que Smith creía que los propietarios de notas, solo tenían una
habilidad imperfecta para monitorial la solvencia de los bancos y en éste ámbito él no estaba en pro del
sistema bancario estrictamente libre. La razón por la cual éste problema no existe hoy en día, es que
las notas de papel de los bancos no están respaldadas por oro y de cualquier manera las deudas de los bancos
son garantizadas por los gobiernos. Pero en el siglo XVIII, durante el tiempo de Smith en Escocia, éste
era un problema político crítico cuando hablamos de la moneda y banca.