מחשבות חדשות על הון במאה העשרים ואחת
-
0:01 - 0:03זה מאוד נחמד להיות פה הערב.
-
0:03 - 0:07אני עובד על ההסטוריה של ההכנסה
-
0:07 - 0:10וחלוקת העושר ב 15 השנים האחרונות,
-
0:10 - 0:13ואחד הלקחים המעניינים
-
0:13 - 0:16שמגיע מהעדויות ההסטוריות
-
0:16 - 0:18הוא באמת, שבטווח הארוך,
-
0:18 - 0:21יש נטיה לשיעור תשואת ההון r
-
0:21 - 0:24לעבור את שיעור הצמיחה הכלכלית g,
-
0:24 - 0:27וזה נוטה להוביל לריכוז גבוה של עושר.
-
0:27 - 0:28לא ריכוז אין סופי של עושר,
-
0:28 - 0:31אבל ככל שהפער גדול יותר בין r ו g,
-
0:31 - 0:34עולה חוסר השוויון בעושר
-
0:34 - 0:37אליו מתכנסת החברה.
-
0:37 - 0:41אז זה כוח מפתח עליו אדבר היום,
-
0:41 - 0:43אבל תנו לי להגיד מייד
-
0:43 - 0:45שזה לא הכוח החשוב היחידי
-
0:45 - 0:48בדינמיקה של הכנסה וחלוקת העושר,
-
0:48 - 0:50ויש הרבה כוחות אחרים שמשחקים
-
0:50 - 0:53תפקיד חשוב בדינמיקה לטווח ארוך
-
0:53 - 0:54של הכנסה וחלוקת עושר.
-
0:54 - 0:56כמו כן יש גם הרבה מידע
-
0:56 - 0:58שעדיין צריך להאסף.
-
0:58 - 1:01אנחנו יודעים מעט יותר היום
-
1:01 - 1:03משידענו בעבר,
אבל אנחנו עדיין יודעים מעט מדי, -
1:03 - 1:06ובהחלט יש הרבה תהליכים שונים --
-
1:06 - 1:08כלכליים, חברתיים, פוליטיים --
-
1:08 - 1:10שצריכים להחקר יותר.
-
1:10 - 1:13לכן אתמקד היום בכוח הפשוט הזה,
-
1:13 - 1:15אבל זה לא אומר שכוחות חשובים אחרים
-
1:15 - 1:16לא קיימים.
-
1:16 - 1:18אז רוב המידע שאני עומד להציג
-
1:18 - 1:21מגיע ממאגר המידע הזה
-
1:21 - 1:22שזמין ברשת:
-
1:22 - 1:23מאגר ההכנסה העולמית.
-
1:23 - 1:25אז זה המאגר ההסטורי
-
1:25 - 1:28הגדול ביותר הקיים על חוסר שוויון,
-
1:28 - 1:29וזה מגיע מהמאמץ
-
1:29 - 1:33של יותר מ 30 מלומדים מכמה עשרות מדינות.
-
1:33 - 1:36אז תנו לי להראות לכם כמה עובדות
-
1:36 - 1:37שמגיעות ממאגר המידע הזה,
-
1:37 - 1:39ואז אנחנו נחזור ל r גדול יותר מ g.
-
1:39 - 1:42אז עובדה מספר אחת היא שהיה
-
1:42 - 1:45היפוך גדול בסדר חוסר השוויון
-
1:45 - 1:47בין ארצות הברית לאירופה
-
1:47 - 1:48במשך המאה האחרונה.
-
1:48 - 1:52אז ב 1900, 1910, חוסר השוויון היה למעשה
-
1:52 - 1:54גבוה בהרבה באירופה מאשר בארצות הברית,
-
1:54 - 1:57בעוד היום, הוא גבוה בהרבה בארצות הברית.
-
1:57 - 1:59אז תנו לי להיות מאוד ברור:
-
1:59 - 2:02ההסבר העיקרי לזה הוא לא r גדול מ g.
-
2:02 - 2:05זה נוגע יותר לשינוי הביקוש וההצע
-
2:05 - 2:09לכישורים, המרוץ בין חינוך וטכנולוגיה,
-
2:09 - 2:12גלובליזציה, כנראה גישה פחות שוויונית
-
2:12 - 2:14לכישורים בארצות הברית,
-
2:14 - 2:16שם יש לכם אוניברסיטאות מצטיינות,
-
2:16 - 2:19אבל תחתית מערכת החינוך
-
2:19 - 2:20אינה כה טובה,
-
2:20 - 2:22אז גישה מאוד לא שוויונית לכישורים,
-
2:22 - 2:24וגם עליה ללא תקדים
-
2:24 - 2:27של פיצוי מנהלים בארצות הברית,
-
2:27 - 2:30שקשה להסביר רק על בסיס חינוך.
-
2:30 - 2:32אז יש משהו נוסף שקורה פה,
-
2:32 - 2:34אבל לא אדבר יותר מדי על זה היום.
-
2:34 - 2:37מפני שאני רוצה להתמקד בחוסר שוויון בעושר.
-
2:37 - 2:40אז תנו לי רק להראות סממן מאוד פשוט
-
2:40 - 2:42של חוסר השוויון.
-
2:42 - 2:45אז זה החלק של ההכנסה הכללית
-
2:45 - 2:46שהולך ל10 האחוזים העליונים.
-
2:46 - 2:49אז אתם יכולים לראות שלפני מאה אחת,
-
2:49 - 2:52זה היה באחוזון ה 45 וה 50 באירופה
-
2:52 - 2:55ומעט יותר מ40 אחוז בארצות הברית,
-
2:55 - 2:57אז היה יותר אי-שוויון באירופה.
-
2:57 - 2:59אז היתה ירידה חדה
-
2:59 - 3:02במהלך החצי הראשון של המאה ה 20,
-
3:02 - 3:04ובעשור האחרון, אתם יכולים לראות
-
3:04 - 3:08שארצות הברית הפכה
יותר אי שיוויונית מאירופה, -
3:08 - 3:10וזו העובדה הראשונה שדיברתי עליה.
-
3:10 - 3:14עכשיו, העובדה השניה היא יותר
בנוגע לאי-שוויון בעושר, -
3:14 - 3:18והעובדה המרכזית היא שאי-שוויון בעושר
-
3:18 - 3:20הוא תמיד גבוה יותר מאי-שוויון בהכנסה,
-
3:20 - 3:22וגם שאי-שוויון בעושר,
-
3:22 - 3:25למרות שגם הוא גדל בעשורים האחרונים,
-
3:25 - 3:27עדיין פחות קיצוני
-
3:27 - 3:29ממה שהיה לפני מאה שנה,
-
3:29 - 3:31למרות שהכמות הכללית של העושר
-
3:31 - 3:33יחסית להכנסה התאוששה עכשיו
-
3:33 - 3:35מהשוקים הגדולים
-
3:35 - 3:37שנגרמו על ידי מלה"ע הראשונה,
השפל הגדול, -
3:37 - 3:38מלה"ע השניה.
-
3:38 - 3:40הנה שני גרפים
-
3:40 - 3:43שמדגימים את עובדה מספר שתים
ועובדה מספר שלוש. -
3:43 - 3:47אז ראשית, אם אתם מביטים
באי-שוויון העושר, -
3:47 - 3:51זה החלק של העושר הכללי
-
3:51 - 3:53עובר ל10 האחוזים של מחזיקי העושר,
-
3:53 - 3:56אז אתם יכולים לראות את אותו סוג של היפוך
-
3:56 - 3:58בין ארצות הברית ואירופה שהיה לנו קודם
-
3:58 - 4:00לאי שיווין בהכנסה.
-
4:00 - 4:04אז ריכוז עושר היה גבוה יותר
-
4:04 - 4:06באירופה מאשר בארצות הברית לפני מאה,
-
4:06 - 4:08ועכשיו זה הפוך.
-
4:08 - 4:10אבל אתם יכולים גם לראות שני דברים
-
4:10 - 4:13ראשית, הרמה הכללית של אי-שוויון בעושר
-
4:13 - 4:16הוא תמיד גבוה יותר מאי-שוויון בהכנסה.
-
4:16 - 4:18אז זכרו, לאי-שוויון בהכנסה,
-
4:18 - 4:21החלק ההולך ל10 האחוזים העליונים
-
4:21 - 4:25היה בין 30 ו 50 אחוזים מההכנסה הכללית,
-
4:25 - 4:28בעוד עבור העושר, החלק הוא תמיד
-
4:28 - 4:30בין 60 ל 90 אחוז.
-
4:30 - 4:31אוקיי, אז זו עובדה מספר אחת,
-
4:31 - 4:33וזה מאוד חשוב למה שיבוא עכשיו.
-
4:33 - 4:35ריכוז עושר הוא תמיד
-
4:35 - 4:37גבוה בהרבה מאי-שוויון בהכנסה.
-
4:37 - 4:40עובדה מספר שתים היא שהעליה
-
4:40 - 4:43באי-שוויון בעושר בעשורים האחרונים
-
4:43 - 4:47עדיין לא מספיקה כדי לחזור ל 1910.
-
4:47 - 4:49אז ההבדל הגדול היום,
-
4:49 - 4:51אי-שוויון בעושר הוא עדיין מאוד גדול,
-
4:51 - 4:54עם 60, 70 אחוז מכל העושר של ה10 העליונים,
-
4:54 - 4:56אבל החדשות הטובות הן שזה למעשה
-
4:56 - 4:58טוב יותר מלפני מאה,
-
4:58 - 5:01היכן שהיו לכם 90 אחוז
באירופה ל10 העליונים. -
5:01 - 5:03אז היום מה שיש לכם
-
5:03 - 5:05זה מה שאני קורא לו 40 האחוזים המרכזיים,
-
5:05 - 5:07האנשים שלא ב 10 העליונים
-
5:07 - 5:09ולא ב 50 אחוז התחתונים,
-
5:09 - 5:11מה שניתן לקרוא
מעמד הביניים העשיר -
5:11 - 5:15שבבעלותו 20 עד 30 אחוז
-
5:15 - 5:16מהעושר הכללי, העושר הלאומי,
-
5:16 - 5:20בעוד הם היו העניים, לפני מאה,
-
5:20 - 5:22שם בעיקרון לא היה מעמד ביניים עשיר.
-
5:22 - 5:24אז זה שינוי חשוב,
-
5:24 - 5:29וזה מעניין לראות שאי-השוויון בעושר
-
5:29 - 5:32לא השתקם לגמרי לרמות
של לפני מלה"ע הראשונה, -
5:32 - 5:35למרות שכמות העושר השתקמה.
-
5:35 - 5:37אוקיי? אז זה הערך הכללי
-
5:37 - 5:40של עושר יחסית להכנסה,
-
5:40 - 5:42ואתם יכולים לראות שבעיקר באירופה,
-
5:42 - 5:45אנחנו כמעט חזרנו לרמה
של לפני מלה"ע הראשונה. -
5:45 - 5:47אז באמת יש שני
-
5:47 - 5:50חלקים שונים של הסיפור פה.
-
5:50 - 5:51אחד נוגע
-
5:51 - 5:53לכמות הכללית של העושר שצברנו,
-
5:53 - 5:55ואין משהו רע לכשעצמו, כמובן,
-
5:55 - 5:57בלצבור הרבה עושר,
-
5:57 - 6:00במיוחד אם הוא יותר מפוזר
-
6:00 - 6:01ופחות מרוכז.
-
6:01 - 6:04אז מה שאנחנו באמת רוצים להתמקד בו עכשיו
-
6:04 - 6:06זה האבולוציה לטווח ארוך
של אי-השוויון בעושר, -
6:06 - 6:09ומה שעומד לקרות בעתיד.
-
6:09 - 6:11איך אנחנו יכולים להתחשב בעובדה
-
6:11 - 6:14שעד מלה"ע הראשונה,
אי-השוויון בעושר היה כה גבוה -
6:14 - 6:17ואם בכלל, היה בעליה
לאפילו רמות גבוהות יותר, -
6:17 - 6:21ואיך אנחנו יכולים לחשוב על העתיד?
-
6:21 - 6:25אז תנו לי להגיע לכמה הסברים
-
6:25 - 6:27והשערות על העתיד.
-
6:27 - 6:28תנו לי ראשית להגיד
-
6:28 - 6:30שכנראה המודל הטוב ביותר להסביר
-
6:30 - 6:32למה עושר הוא כל כך
-
6:32 - 6:35יותר מרוכז מהכנסה
-
6:35 - 6:38זה מודל דינמי, שושלתי
-
6:38 - 6:40שם לאנשים יש אופק ארוך
-
6:40 - 6:43וצוברים עושר מהרבה סיבות.
-
6:43 - 6:46אם אנשים אגרו עושר
-
6:46 - 6:48רק למטרות של מחזור חיים,
-
6:48 - 6:50אתם יודעים, להיות מסוגלים לצרוך
-
6:50 - 6:51כשהם זקנים,
-
6:51 - 6:54אז רמת אי שוויון העושר
-
6:54 - 6:56צריכה להיות פחות או יותר מתאימה
-
6:56 - 6:58לרמה של אי-השוויון בהכנסה.
-
6:58 - 7:00אבל זה יהיה מאוד קשה להסביר
-
7:00 - 7:02למה יש לכם כל כך הרבה יותר
אי-השוויון בעושר -
7:02 - 7:03מאי-שוויון בהכנסה
-
7:03 - 7:05עם מודל מחזור חיים טהור,
-
7:05 - 7:07אז אתם צריכים סיפור
-
7:07 - 7:08בו לאנשים גם אכפת
-
7:08 - 7:11בנוגע לצבירת עושר מסיבות אחרות.
-
7:11 - 7:13אז באופן כללי, הם רוצים להעביר
-
7:13 - 7:16עושר לדור הבא, לילדים שלהם,
-
7:16 - 7:18או לפעמים הם רוצים לצבור עושר
-
7:18 - 7:21בגלל היוקרה, הכוח שמגיע עם עושר.
-
7:21 - 7:22אז חייבות להיות סיבות אחרות
-
7:22 - 7:24לצבירת עושר מרק מחזור חיים
-
7:24 - 7:27כדי להסביר מה שאנחנו רואים במידע.
-
7:27 - 7:30עכשיו, במחלקה גדולה של מודלים דינמיים
-
7:30 - 7:32של צבירת הון
-
7:32 - 7:36עם סיבה כזאת שושלתית לצבירת הון,
-
7:36 - 7:39יהיו לכם כל מיני סוגים של שוקים
-
7:39 - 7:40אקראיים ומתרבים.
-
7:40 - 7:42אז לדוגמה, לכמה משפחות
-
7:42 - 7:43יש כמות גדולה של ילדים,
-
7:43 - 7:45אז ההון יהיה מחולק.
-
7:45 - 7:47לכמה משפחות יש פחות ילדים.
-
7:47 - 7:49יש לכם גם שוקים להחזר על ההשקעה.
-
7:49 - 7:51כמה משפחות יוצרות רווח הון עצום.
-
7:51 - 7:53כמה עשו השקעות גרועות.
-
7:53 - 7:55אז תמיד תהיה לכם תנועתיות
-
7:55 - 7:57בתהליך העושר.
-
7:57 - 7:59כמה אנשים יעלו, כמה אנשים ירדו.
-
7:59 - 8:01הנקודה החשובה היא,
-
8:01 - 8:02בכל מודל כזה,
-
8:02 - 8:05לשונות נתונה של שוקים כאלה,
-
8:05 - 8:07איזון אי-שוויון העושר
-
8:07 - 8:11יהיה פונקציה עולה במהירות של r פחות g.
-
8:11 - 8:14ובאופן אינטואיטיבי, הסיבה למה ההבדל
-
8:14 - 8:16בין קצב ההחזר על עושר
-
8:16 - 8:18וקצב הגדילה הוא חשוב
-
8:18 - 8:20זה שאי-השוויון הראשוני בעושר
-
8:20 - 8:23יוגבר בקצב מהיר יותר
-
8:23 - 8:25עם r פחות g גדול יותר.
-
8:25 - 8:26אז קחו דוגמה פשוטה,
-
8:26 - 8:30עם r שווה לחמישה אחוזים ו g שווה לאחוז אחד,
-
8:30 - 8:32מחזיקי ההון רק צריכים להשקיע מחדש
-
8:32 - 8:35חמישית מההון שלהם כדי להבטיח
-
8:35 - 8:37שההון שלהם יעלה מהר
-
8:37 - 8:39כמו הגודל של הכלכלה.
-
8:39 - 8:41אז זה הופך את זה לפשוט יותר
-
8:41 - 8:42לבנות ולקיים עושר גדול
-
8:42 - 8:44מפני שאתם יכולים לצרוך ארבע חמישיות,
-
8:44 - 8:46אם לוקחים בחשבון אפס מיסים,
-
8:46 - 8:48ואתם יכולים פשוט להשקיע מחדש חמישית.
-
8:48 - 8:50אז כמובן שכמה משפחות יצרכו יותר מזה,
-
8:50 - 8:52כמה יצרכו פחות, אז תהיה
-
8:52 - 8:54תנועתיות בפיזור,
-
8:54 - 8:57אבל בממוצע, הם רק צריכים להשקיע חמישית,
-
8:57 - 9:00אז זה מאפשר קיום של אי-שוויון גבוה.
-
9:00 - 9:03עכשיו, אתם לא צריכים להיות מופתעים
-
9:03 - 9:07מההצהרה ש r יכול להיות גדול מ g לתמיד,
-
9:07 - 9:08מפני, שלמעשה, זה מה שקרה
-
9:08 - 9:10במהלך רוב ההסטוריה של האנושות.
-
9:10 - 9:14וזה היה בדרך מסויימת מאוד ברור לכולם
-
9:14 - 9:15מסיבה פשוטה, והיא שגידול
-
9:15 - 9:18היה קרוב לאפס אחוז
-
9:18 - 9:19במהלך רוב ההסטוריה של האנושות.
-
9:19 - 9:23הגידול היה אולי 0.2 ,0.1, 0.3 אחוז,
-
9:23 - 9:25אבל גידול מאוד איטי של אוכלוסיה
-
9:25 - 9:27ותפוקה לגולגולת,
-
9:27 - 9:29בעוד הקצב של החזר על ההון
-
9:29 - 9:30כמובן לא היה אפס אחוז.
-
9:30 - 9:32זה היה, עבור נכסי נדל"ן, שהיתה
-
9:32 - 9:34הדרך המסורתית
-
9:34 - 9:37של נכסים בחברות טרום תעשייתיות.
-
9:37 - 9:38זה היה בדרך כלל חמישה אחוז.
-
9:38 - 9:42כל קורא של ג'ין אוסטין יודע את זה.
-
9:42 - 9:45אם אתם רוצים הכנסה שנתית של 1,000 לירות סטרלינג,
-
9:45 - 9:47צריך להיות לכם ערך הון
-
9:47 - 9:49של 20,000 כך
-
9:49 - 9:51שחמש אחוז של 20,000 זה 1,000.
-
9:51 - 9:53ובדרך מסויימת,
-
9:53 - 9:55זה היה הבסיס של החברה,
-
9:55 - 9:58מפני ש r גדול מ g
-
9:58 - 10:02היה מה שאיפשר למחזיקי הון ונכסים
-
10:02 - 10:05לחיות מהכנסות ההון שלהם
-
10:05 - 10:07ולעשות משהו אחר בחיים
-
10:07 - 10:11ללא דאגה להשרדות.
-
10:11 - 10:13עכשיו, מסקנה אחת חשובה
-
10:13 - 10:15של המחקר ההסטורי שלי היא
-
10:15 - 10:18שצמיחה תעשייתית מודרנית לא שינתה
-
10:18 - 10:20את העובדה הבסיסית הרבה כמו שציפינו.
-
10:20 - 10:22כמובן, קצב הגדילה
-
10:22 - 10:24אחרי המהפכה התעשייתית
-
10:24 - 10:28עלה, באופן כללי מאפס לאחוז אחד או שניים,
-
10:28 - 10:30אבל באותו זמן, קצב ההחזר
-
10:30 - 10:32להון גם עלה
-
10:32 - 10:34כך שהפער בין השניים
-
10:34 - 10:36לא באמת השתנה.
-
10:36 - 10:38אז במהלך המאה ה 20,
-
10:38 - 10:41היה לכם שילוב ממש מיוחד של ארועים.
-
10:41 - 10:43ראשית, קצב מאוד נמוך של החזר
-
10:43 - 10:46בשל השוקים של המלחמות של 1914 ו 1945,
-
10:46 - 10:48ההשמדה של העושר, אינפלציה,
-
10:48 - 10:50פשיטת רגל במהלך השפל הגדול,
-
10:50 - 10:52וכל זה הפחית
-
10:52 - 10:53את הקצב הפרטי של החזר על ההון
-
10:53 - 10:55לרמות נמוכות באופן יוצא דופן
-
10:55 - 10:57בין 1914 ו 1945.
-
10:57 - 10:59ואז, בתקופה שלאחר המלחמה,
-
10:59 - 11:03היה לכם קצב גידול יוצא דופן,
-
11:03 - 11:05חלקית בשל השיקום.
-
11:05 - 11:07אתם יודעים, בגרמניה, בצרפת, ביפן,
-
11:07 - 11:08היה קצב גידול של 5%
-
11:08 - 11:12בין 1950 ו 10980
-
11:12 - 11:13בעיקר בשל בנייה מחדש,
-
11:13 - 11:16וגם בשל צמיחה דמוגרפית גדולה מאוד,
-
11:16 - 11:18אפקט הבייבי בום.
-
11:18 - 11:20עכשיו, מסתבר שזה לא ימשך יותר מדי.
-
11:20 - 11:22או לפחות קצב גידול האוכלוסיה
-
11:22 - 11:25אמור לרדת בעתיד.
-
11:25 - 11:28והתחזיות הטובות ביותר שיש לנו הן
-
11:28 - 11:30שהצמיחה לטווח הארוך תהיה קרובה
-
11:30 - 11:31לאחד עד שני אחוז
-
11:31 - 11:33ולא 4-5 אחוז.
-
11:33 - 11:36אם אתם מביטים בזה,
-
11:36 - 11:38אלה ההערכות הטובות ביותר שיש לנו
-
11:38 - 11:40בצמיחת התמ"ג העולמי
-
11:40 - 11:42וקצב ההחזר על ההון,
-
11:42 - 11:44ריביות החזר ממוצעות על ההון,
-
11:44 - 11:45אז במהלך רוב
-
11:45 - 11:47ההסטוריה של האנושות,
-
11:47 - 11:49קצב הגידול היה קטן מאוד,
-
11:49 - 11:50קטן בהרבה מקצב ההחזר,
-
11:50 - 11:53ואז במהלך המאה ה 20,
-
11:53 - 11:55זה באמת קצב גידול האוכלוסיה,
-
11:55 - 11:57מאוד גבוה בתקופות של אחרי המלחמות,
-
11:57 - 11:59ותהליך השיקום
-
11:59 - 12:00שהביא צמיחה
-
12:00 - 12:03לפער קטן יותר מקצב ההחזר.
-
12:03 - 12:07פה אני משתמש בתחזיות האוכלוסיה של האו"ם,
-
12:07 - 12:09אז כמובן שהן לא וודאיות.
-
12:09 - 12:11יכול להיות שכולנו נביא
-
12:11 - 12:13הרבה ילדים בעתיד,
-
12:13 - 12:16ואז קצבי הגדילה יהיו גבוהים יותר,
-
12:16 - 12:17אבל מעכשיו,
-
12:17 - 12:20אלה התחזיות הטובות ביותר שיש לנו,
-
12:20 - 12:22וזה יגרום לצמיחה הגלובלית
-
12:22 - 12:24לרדת ולפער בין
-
12:24 - 12:26קצב ההחזר לעלות.
-
12:26 - 12:29עכשיו, הארוע יוצא הדופן הבא
-
12:29 - 12:31במהלך המאה ה 20
-
12:31 - 12:32היה, כמו שאמרתי,
-
12:32 - 12:35הרס, מיסוי של הון,
-
12:35 - 12:37אז זה קצב ההחזר לפני מס.
-
12:37 - 12:40זה קצב ההחזר אחרי מס,
-
12:40 - 12:42ואחרי ההרס,
-
12:42 - 12:44וזה מה שהביא
-
12:44 - 12:45לקצב החזר ממוצע
-
12:45 - 12:47אחרי מס, אחרי הרס,
-
12:47 - 12:50מתחת לקצב הגידול במשך תקופת זמן ארוכה.
-
12:50 - 12:51אבל בלי ההרס,
-
12:51 - 12:54בלי המיסוי, זה לא היה קורה.
-
12:54 - 12:57אז האיזון בין
-
12:57 - 12:59החזר על ההון וצמיחה
-
12:59 - 13:01תלוי בהרבה משתנים שונים
-
13:01 - 13:03שמאוד קשים לחיזוי:
-
13:03 - 13:05טכנולוגיה וההתפתחות
-
13:05 - 13:08של שיטות תלוית בכבדות בהון.
-
13:08 - 13:11אז עכשיו, הסקטורים שהכי תלויי הון
-
13:11 - 13:14בכלכלה הם תחום הנדל"ן, דיור,
-
13:14 - 13:17תחום האנרגיה, אבל זה יכול להיות בעתיד
-
13:17 - 13:21שיהיו לנו הרבה יותר רובוטים במספר תחומים
-
13:21 - 13:23ושזה יהיה חלק גדול יותר
-
13:23 - 13:25של ההון הכללי מהיום.
-
13:25 - 13:27ובכן, אנחנו מאוד רחוקים מזה,
-
13:27 - 13:28ובינתיים, מה שקורה
-
13:28 - 13:30בתחום הנדל"ן, בתחום האנרגיה,
-
13:30 - 13:32הרבה יותר חשוב להון הכללי
-
13:32 - 13:34ולחלק ההון.
-
13:34 - 13:36הנושא החשוב הנוסף
-
13:36 - 13:38הוא שיש אפקטים של קנה מידה בניהול תיקים,
-
13:38 - 13:40יחד עם מורכבות פיננסית,
-
13:40 - 13:42הפחתת רגולציה פיננסית,
-
13:42 - 13:44שעושה את זה לקל יותר לקבל
קצבים גדולים יותר של החזר -
13:44 - 13:46לפורטפוליו גדול,
-
13:46 - 13:49וזה נראה חזק במיוחד
-
13:49 - 13:51למיליארדרים, תרומות הון גדולות.
-
13:51 - 13:53אבל כדי לתת לכם דוגמה,
-
13:53 - 13:56זה מגיע מדירוג המיליארדרים של פורבס
-
13:56 - 14:00בתקופה של 1987-2013,
-
14:00 - 14:02ואתם יכולים לראות
שמחזיקי העושר העליונים ביותר -
14:02 - 14:05הגיעו ל6-7 אחוז בשנה
-
14:05 - 14:08במונחים אמיתיים מעל האינפלציה,
-
14:08 - 14:10בעוד הכנסה ממוצעת בעולם,
-
14:10 - 14:12עושר ממוצע בעולם,
-
14:12 - 14:15גדל רק בשני אחוז לשנה.
-
14:15 - 14:17ואתם מוצאים את אותו הדבר
-
14:17 - 14:18לתשלומי אוניברסיטאות גדולות --
-
14:18 - 14:20ככל שהתשלום הראשוני גדול יותר,
-
14:20 - 14:22החזר ההשקעה גדול יותר.
-
14:22 - 14:24עכשיו, מה צריך להעשות?
-
14:24 - 14:26הדבר הראשון הוא שאני חושב שאנחנו צריכים
-
14:26 - 14:28יותר שקיפות כלכלית.
-
14:28 - 14:32אנחנו יודעים מעט מידי על
הדינמיקה של העושר הכללי, -
14:32 - 14:34אז אנחנו צריכים העברה בין לאומית
-
14:34 - 14:35של מידע בנקאי.
-
14:35 - 14:38אנחנו צריכים רישום גלובלי
של נכסים פיננסיים, -
14:38 - 14:41יותר תאום של מיסוי על העושר,
-
14:41 - 14:44ואפילו מס עושר עם שיעור מס נמוך
-
14:44 - 14:46יהיה דרך לייצר מידע
-
14:46 - 14:49כך שנוכל להתאים את המדיניות שלנו
-
14:49 - 14:51למה שאנחנו רואים.
-
14:51 - 14:52ובמידה מסויימת, המאבק
-
14:52 - 14:54נגד מקלטי מס
-
14:54 - 14:56והעברה אוטומטית של מידע
-
14:56 - 14:57דוחף אותנו לכיוון.
-
14:57 - 15:00עכשיו, יש דרכים אחרות לחלק את העושר,
-
15:00 - 15:03שיכולות להיות מפתות לשימוש.
-
15:03 - 15:04אינפלציה:
-
15:04 - 15:06זה הרבה יותר קל להדפיס כסף
-
15:06 - 15:08מלכתוב חוקי מס, אז זה מאוד מפתה,
-
15:08 - 15:10אבל לפעמים אתם לא יודעים מה לעשות עם הכסף,
-
15:10 - 15:12זו בעיה.
-
15:12 - 15:14הפקעה מאוד מפתה.
-
15:14 - 15:16בדיוק כשאתם מרגישים
שאנשים נהיים עשירים מדי, -
15:16 - 15:17אתם פשוט מפקיעים מהם.
-
15:17 - 15:19אבל זו לא דרך ממש יעילה
-
15:19 - 15:22לארגן רגולציה של דינמיקת עושר.
-
15:22 - 15:24מלחמה היא דרך אפילו פחות יעילה,
-
15:24 - 15:27אז אני נוטה להעדיף מיסוי פרוגרסיבי,
-
15:27 - 15:29אבל כמובן, ההסטוריה -- (צחוק) --
-
15:29 - 15:31ההסטוריה תמציא דרכים טובות משלה,
-
15:31 - 15:33וזה כנראה יערב
-
15:33 - 15:34שילוב של כל אלה.
-
15:34 - 15:36תודה לכם.
-
15:36 - 15:38(מחיאות כפיים)
-
15:38 - 15:44ברונו גיוסאני: תומא פיקטי, תודה לך.
-
15:44 - 15:46תומא, אני רוצה לשאול אותך
כמה שאלות, -
15:46 - 15:50מפני שזה מרשים איך שאתה
שולט במידע שלך, כמובן, -
15:50 - 15:53אבל בעיקרון מה שאתה מציע זה
-
15:53 - 15:55שגידול ריכוז ההון הוא סוג של
-
15:55 - 15:57נטיה טבעית של קפיטליזם,
-
15:57 - 16:00ואם אנחנו משאירים אותה לבד,
-
16:00 - 16:03היא אולי תאיים על המערכת עצמה,
-
16:03 - 16:04אז אתה מציע שאנחנו צריכים לפעול
-
16:04 - 16:07כדי לחלק מחדש את העושר,
-
16:07 - 16:09באמצעים כמו:
-
16:09 - 16:11מיסוי פרוגרסיבי, וכו'.
-
16:11 - 16:13בהקשר הפוליטי הנוכחי,
-
16:13 - 16:15כמה אלה ראליסטיים?
-
16:15 - 16:17מה הסיכוי
-
16:17 - 16:18שהם ייושמו?
-
16:18 - 16:19תומא פיקטי: ובכן, אני חושב
-
16:19 - 16:21שאם נביט לאחור,
-
16:21 - 16:24ההסטוריה של ההכנסה, עושר ומיסוי
-
16:24 - 16:26מלאה הפתעות.
-
16:26 - 16:28אז אני לא מתרשם ממש
-
16:28 - 16:30מאלה שיודעים מראש
-
16:30 - 16:31מה יקרה או לא.
-
16:31 - 16:33אני חושב שלפני מאה,
-
16:33 - 16:35הרבה אנשים היו אומרים
-
16:35 - 16:37שמיסוי הכנסה פרוגרסיבי לעולם לא יקרה
-
16:37 - 16:38ואז זה קרה.
-
16:38 - 16:40ואפילו לפני חמש שנים,
-
16:40 - 16:43הרבה אנשים עדיין אמרו שהחשאיות של הבנקים
-
16:43 - 16:45תהיה איתנו לתמיד בשוויץ,
-
16:45 - 16:46ששוויץ חזקה מדי
-
16:46 - 16:48מול שאר העולם.
-
16:48 - 16:51ואז פתאום, כמה סנקציות של ארצות הברית
-
16:51 - 16:53מול בנקים שוויצרים יצרו שינוי גדול,
-
16:53 - 16:55עכשיו אנחנו נעים לכייון
-
16:55 - 16:57שקיפות פיננסית גדולה יותר.
-
16:57 - 17:01אז אני חושב שזה לא כזה קשה
-
17:01 - 17:04לתאם טוב יותר פוליטית.
-
17:04 - 17:06עומדת להיות לנו אמנה
-
17:06 - 17:09עם חצי מהתוצר העולמי מסביב לשולחן
-
17:09 - 17:11עם ארצות הברית והאיחוד הארופאי,
-
17:11 - 17:13אז אם חצי מהתוצר העולמי הגולמי לא מספיק
-
17:13 - 17:16כדי לקדם שקיפות פיננסית
-
17:16 - 17:20ומיסוי מינימלי על רווחים של ארגונים בין לאומיים,
-
17:20 - 17:21מה זה ידרוש?
-
17:21 - 17:25אז אני חושב שאלה לא קשיים טכניים.
-
17:25 - 17:27אני חושב שאנחנו יכולים להתקדם
-
17:27 - 17:29אם תהיה לנו גישה יותר פרגמטית לשאלות האלו
-
17:29 - 17:31ויהיו לנו את הסנקציות המתאימות
-
17:31 - 17:34על אלה שמרוויחים מחוסר שקיפות פיננסית.
-
17:34 - 17:36ב.ג: אחד הטיעונים
-
17:36 - 17:37נגד נקודת המבט שלך
-
17:37 - 17:39היא שאי-השוויון הכלכלי
-
17:39 - 17:42הוא לא רק תכונה של קפיטליזם
אלא למעשה אחד המנועים. -
17:42 - 17:45אז אנחנו נוקטים צעדים
כדי להפחית את אי-שוויון, -
17:45 - 17:48ובאותות זמן אנחנו מקטינים
את הצמיחה, פוטנציאלית. -
17:48 - 17:49מה התשובה שלך לזה?
-
17:49 - 17:51ת.פ: כן, אני חושב שאי-שוויון
-
17:51 - 17:53הוא לא בעיה כשלעצמה.
-
17:53 - 17:55אני חושב שאי-שוויון עד לנקודה מסויימת
-
17:55 - 17:58יכול למעשה להיות יעיל לחדשנות וצמיחה.
-
17:58 - 18:00הבעיה היא, שזה שאלה של כמות.
-
18:00 - 18:02כשאי-השוויון נעשה קיצוני מדי,
-
18:02 - 18:05אז הוא הופך לחסר תועלת לצמיחה
-
18:05 - 18:07ויכול אפילו להפוך לרע
-
18:07 - 18:10מפני שהוא נוטה להוביל להנצחה
-
18:10 - 18:11של אי-שוויון במשך הזמן
-
18:11 - 18:13וניידות נמוכה.
-
18:13 - 18:16ולדוגמה, סוג ריכוזי העושר
-
18:16 - 18:19שהיו לנו במאה ה 19
-
18:19 - 18:21היו די עד מלחמת העולם הראשונה
-
18:21 - 18:23בכל מדינה ארופאית
-
18:23 - 18:25היו, אני חושב, לא מועילים לצמיחה.
-
18:25 - 18:27זה הוחרב על ידי השילוב
-
18:27 - 18:30של ארועים טרגיים ושינויי מדיניות,
-
18:30 - 18:32וזה לא מנע מהצמיחה להתרחש.
-
18:32 - 18:35וגם, אי-שוויון קיצוני יכול להיות רע
-
18:35 - 18:37למוסדות הדמוקרטיים שלנו
-
18:37 - 18:40אם הוא יוצר גישה
מאוד לא שוויונית לקול פוליטי, -
18:40 - 18:42וההשפעה של הכסף הפרטי
-
18:42 - 18:44בפוליטיקה של ארצות הברית, אני חושב,
-
18:44 - 18:46היא נושא לדאגה כרגע.
-
18:46 - 18:49אז אנחנו לא רוצים לחזור לסוג כזה של
-
18:49 - 18:51אי-שוויון קיצוני מלפני מלה"ע הראשונה.
-
18:51 - 18:55כשיש חלק מכובד מהעושר הלאומי
-
18:55 - 18:58במעמד הביניים זה לא רע לצמיחה.
-
18:58 - 19:00זה למעשה מועיל
-
19:00 - 19:03מסיבות גם הוניות וגם יעילות.
-
19:03 - 19:05ב.ג: אמרתי בהתחלה
-
19:05 - 19:07שהספר שלך קיבל ביקורת.
-
19:07 - 19:08חלק מהמידע שלך עמד לביקורת.
-
19:08 - 19:10כמה מבחירות המידע שלך עמדו לביקורת.
-
19:10 - 19:12הואשמת בבחירת מידע סלקטיבית
-
19:12 - 19:15כדי לחזק את הטיעון שלך. מה התשובה שלך לזה?
-
19:15 - 19:17ת.פ: ובכן, אני עונה שאני שמח מאוד
-
19:17 - 19:19שהספר מעורר דיון.
-
19:19 - 19:22זה החלק שאליו התכוונתי.
-
19:22 - 19:25תראה, הסיבה שהעלנו את המידע לרשת
-
19:25 - 19:27עם כל החישובים המפורטים
-
19:27 - 19:29היא כדי שיוכל להיות לנו דיון
-
19:29 - 19:31פתוח ושקוף לגבי זה.
-
19:31 - 19:33אז הגבתי נקודה אחרי נקודה
-
19:33 - 19:35לכל דאגה.
-
19:35 - 19:38תן לי להגיד שאם הייתי משכתב את הספר היום,
-
19:38 - 19:39הייתי למעשה מגיע למסקנה
-
19:39 - 19:41שהעליה של אי-השוויון בעושר,
-
19:41 - 19:43בעיקר בארצות הברית,
-
19:43 - 19:46היתה למעשה גדולה יותר ממה שדיווחתי בספר.
-
19:46 - 19:49יש מחקר עדכני של סאז וצוקמן
-
19:49 - 19:51שמראה, עם מידע חדש
-
19:51 - 19:52שלא היה לי בזמן שכתבתי את הספר,
-
19:52 - 19:55שריכוז העושר בארצות הברית עלה
-
19:55 - 19:57אפילו יותר ממה שדיווחתי.
-
19:57 - 19:59ויהיה מידע אחר בעתיד.
-
19:59 - 20:01חלק ממנו ילך בכיוונים שונים.
-
20:01 - 20:05תראה, אנחנו מעלים לרשת כמעט כל שבוע
-
20:05 - 20:08סדרות חדשות ומעודכנות
במאגר המידע על ההכנסה העליונה -
20:08 - 20:10ונמשיך לעשות את זה בעתיד.
-
20:10 - 20:12בעיקר במדינות מתפתחות,
-
20:12 - 20:15ואני מזמין את כל מי שרוצה לתרום
-
20:15 - 20:17לתהליך איסוף המידע הזה.
-
20:17 - 20:20למעשה, אני בהחלט מסכים
-
20:20 - 20:22שאין מספיק
-
20:22 - 20:24שקיפות בנוגע לדינמיות העושר,
-
20:24 - 20:26ודרך טובה לקבל יותר מידע
-
20:26 - 20:28תהיה להשית מס על העושר
-
20:28 - 20:29עם שיעור מס נמוך בהתחלה
-
20:29 - 20:31כך שנוכל כולנו להסכים
-
20:31 - 20:33בנוגע לאבולוציה החשובה
-
20:33 - 20:36ולהתאים את המדיניות שלנו למה שנראה.
-
20:36 - 20:38אז מיסוי הוא סוג מסויים של ידע,
-
20:38 - 20:41וזה מה שאנחנו הכי צריכים כרגע.
-
20:41 - 20:43ב.ג: תומא פיקטי, מרסי בוקו.
-
20:43 - 20:47תודה לך.
ת.פ: תודה לכם.
(מחיאות כפיים)
- Title:
- מחשבות חדשות על הון במאה העשרים ואחת
- Speaker:
- תומאס פיקטי
- Description:
-
הכלכלן הצרפתי תומאס פיקטי גרם לסנסציה בתחילת 2014 עם הספר שלו על נוסחה פשוטה וברוטלית שמסבירה אי-שיווין כלכלי: r > g (מה שאומר שההחזר על ההון הוא בדרך כלל גבוה יותר מהצמיחה הכלכלית).
פה, הוא מספר על המידע המסיבי שמוביל אותו להסיק: אי-שוויון כלכלי הוא לא חדש, אבל הוא נעשה גרוע יותר, עם השפעות רדיקליות אפשריות. - Video Language:
- English
- Team:
- closed TED
- Project:
- TEDTalks
- Duration:
- 21:00
Ido Dekkers approved Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet accepted Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Sigal Tifferet edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century | ||
Ido Dekkers edited Hebrew subtitles for New thoughts on capital in the twenty-first century |