Return to Video

Speculation

  • 0:00 - 0:06
    ♪ [music] ♪
  • 0:10 - 0:12
    - [Tyler] Ma meg fogjuk nézni
    a spekulációt.
  • 0:12 - 0:15
    A spekulációt és spekulátorokat gyakran
  • 0:15 - 0:17
    morálisan kétesnek tartják.
  • 0:17 - 0:19
    A spekulációt a szerencsejátékkal
    asszociálják,
  • 0:19 - 0:21
    és a szerencsejáték morálisan kétes.
  • 0:21 - 0:24
    Amikor egy spekulátor meggazdagodik,
    az emberek elgondolkodnak:
  • 0:24 - 0:26
    "Mit tett ez az ember valójában
    a közjó érdekében?
  • 0:26 - 0:29
    Milyen valódi értéket teremtett?"
  • 0:29 - 0:32
    Meg fogjuk mutatni, hogy
    a spekuláció egy egyszerű
  • 0:32 - 0:35
    modelljének használatával
    a spekuláció a piaci folyamat
  • 0:35 - 0:37
    igen hasznos része lehet.
  • 0:37 - 0:38
    Nézzük meg tehát.
  • 0:42 - 0:45
    A spekuláció valójában nagyon
    hasonló egy példához,
  • 0:45 - 0:47
    amiről már beszéltünk.
  • 0:47 - 0:50
    Emlékezzenek a példára,
    amikor az olajárak alacsonyak
  • 0:50 - 0:53
    a nyugati parton,
    és magasak a keleti parton,
  • 0:53 - 0:56
    ez ösztönzi a vállalkozókat,
    hogy olcsón vásároljanak
  • 0:56 - 0:58
    és drágán adjanak el,
    elszállítsák az olajat nyugatról,
  • 0:58 - 1:01
    ahol alacsony az értéke, keletre,
  • 1:01 - 1:03
    ahol magasabb az értéke.
  • 1:03 - 1:07
    A spekulátorok ugyanezt csinálják, de
    ahelyett, hogy mozgatnák az erőforrásokat
  • 1:07 - 1:11
    földrajzilag a térben,
    időben mozgatják azokat.
  • 1:11 - 1:15
    Tegyük fel például, hogy azt hiszi,
    hogy az olajárak magasabb lesznek
  • 1:15 - 1:18
    egy év múlva, mondjuk egy nagyon
    pusztító háború miatt.
  • 1:18 - 1:21
    Gondolhatná azt, hogy lesz egy
    ilyen háború a Közel-Keleten,
  • 1:21 - 1:24
    és hogy az fel fogja nyomni
    az olajárakat a következő évben.
  • 1:25 - 1:28
    Profitálhat, ha olajat vásárol most,
  • 1:28 - 1:30
    amikor az ár alacsony, elraktározza,
  • 1:30 - 1:33
    és majd eladja jövőre, amikor az ár magas.
  • 1:33 - 1:35
    Vásárold olcsón, add el drágán.
  • 1:35 - 1:38
    Ez a spekuláció - a kísérlet,
  • 1:38 - 1:40
    hogy a jövőbeli
    árváltozásokból profitáljunk.
  • 1:40 - 1:42
    Ez rossz dolog?
  • 1:42 - 1:44
    Meg fogjuk mutatni, hogy
    a spekuláció hajlamos
  • 1:44 - 1:48
    elsimítani az árakat idővel,
    és növeli a jólétet.
  • 1:48 - 1:50
    Miért növeli a jólétet?
  • 1:50 - 1:53
    Pontosan azokból okokból kifolyólag,
    amiért az olaj szállítása
  • 1:53 - 1:55
    a nyugati partról a keleti partra
  • 1:55 - 1:57
    növeli a jólétet.
  • 1:57 - 1:59
    Vesz olajat onnan,
    ahol alacsony az értéke,
  • 1:59 - 2:02
    és elszállítja az időben akkorra,
    amikor az értéke magasabb lesz.
  • 2:02 - 2:06
    Növeli az értéket, és növeli a jólétet.
  • 2:06 - 2:08
    Nézzük meg ezt a mi modellünkkel.
  • 2:08 - 2:13
    Itt van két piac: a mai és
    a jövőbeli olajpiac.
  • 2:13 - 2:16
    Nézzük, mi történik spekuláció nélkül.
  • 2:16 - 2:18
    Itt a keresetünk, és itt a kínálatunk.
  • 2:18 - 2:20
    Függőleges kínálati görbét rajzoltam
  • 2:20 - 2:22
    az egyszerűség kedvéért.
  • 2:22 - 2:26
    Tehát mai termelés magas, ez azt jelenti,
    hogy a mai ár alacsony.
  • 2:26 - 2:29
    Ha egy pusztító háború dúl
    a Közel-Keleten,
  • 2:29 - 2:31
    akkor a termelés visszaesik,
  • 2:31 - 2:34
    tehát a jövőbeli árak magasabbak lesznek.
  • 2:34 - 2:37
    Ez történik spekuláció nélkül.
  • 2:37 - 2:40
    Most vegyük számításba,
    mi történik spekulációval.
  • 2:40 - 2:44
    Emlékezzünk, egy olyan helyzetből
    indulunk ki, ahol a mai ár alacsony,
  • 2:44 - 2:46
    és a spekulátorok arra számítanak,
    hogy a holnapi ár
  • 2:46 - 2:49
    magas lesz a háború miatt.
  • 2:49 - 2:51
    Mit szeretnének tenni a spekulátorok?
  • 2:51 - 2:54
    Olcsón akarnak vásárolni és drágán eladni.
  • 2:54 - 2:56
    Ma szeretnének vásárolni,
    és a jövőben eladni.
  • 2:56 - 2:59
    Ha a spekulátorok ma vásárolnak,
    el fogják venni
  • 2:59 - 3:01
    a termelés egy részét, és ezt a részt
  • 3:01 - 3:03
    raktárba teszik.
  • 3:03 - 3:06
    Kiveszik a piacról, és elraktározzák.
  • 3:06 - 3:09
    A paci kínálati görbe ez a kínálati görbe.
  • 3:09 - 3:13
    Ez aztán megmutatja a fogyasztást,
    ami egyenlő a termeléssel
  • 3:13 - 3:17
    mínusz azzal, amit az eladók
    elraktároznak.
  • 3:17 - 3:20
    Figyeljék meg, hogy spekulációval
    a mai ár felmegy,
  • 3:20 - 3:23
    mert a spekulátorok elvették
    a kínálat egy részét
  • 3:23 - 3:25
    a piaciról.
  • 3:25 - 3:26
    Mi történik a jövőben?
  • 3:26 - 3:29
    A jövőben, amikor az ár magas,
  • 3:29 - 3:32
    a spekulátorok elő akarják majd venni,
    amijük van,
  • 3:32 - 3:35
    a raktárból, és eladják a piacon.
  • 3:35 - 3:38
    A jövőbeli kínálati görbe
    egyenlő lesz a termeléssel
  • 3:38 - 3:41
    plusz azzal, amit elővettek a készletből.
  • 3:42 - 3:45
    A termelés a jövőben alacsony
    a megszakítás miatt,
  • 3:45 - 3:47
    amit mondjuk megint ez a
    pusztító háború okozott,
  • 3:47 - 3:51
    de a fogyasztás magasabb lesz
    a jövőben, mint a termelés,
  • 3:51 - 3:54
    mert az eladók kiveszik
    a készlet egy részét,
  • 3:54 - 3:56
    és eladják a piacon.
  • 3:56 - 3:58
    Figyeljék meg, hogy a jövőben
    a spekulátorok
  • 3:58 - 4:01
    lenyomják az árakat.
  • 4:01 - 4:02
    Mi van a jóléttel?
  • 4:02 - 4:06
    Ez kissé trükkös kérdés,
    de ha követjük a szabályainkat,
  • 4:06 - 4:09
    nézzük meg a fogyasztói többletet,
    az lesz fontos
  • 4:09 - 4:11
    itt függőleges kínálati görbével.
  • 4:11 - 4:12
    Egyszerűbb így.
  • 4:12 - 4:15
    Mi fog történni a fogyasztói többlettel?
  • 4:15 - 4:18
    Ma értékcsökkenés van,
    amikor a spekulátorok olajat
  • 4:18 - 4:20
    vonnak ki a piacról.
  • 4:20 - 4:23
    Ezt az olajat nem fogyasztják el, ezek
    az egységek nem fogynak el,
  • 4:23 - 4:27
    és mert nem fogynak el,
    értékcsökkenés következik be.
  • 4:27 - 4:30
    Figyeljük meg azonban,
    mit tesznek a spekulátorok.
  • 4:30 - 4:32
    Az elkövetkező időszakban
    értéknövekedés van.
  • 4:33 - 4:35
    A fogyasztás itt lenne,
  • 4:35 - 4:38
    de a spekuláció miatt, amiatt, hogy az áru
  • 4:38 - 4:41
    a készletből jön, a fogyasztás magasabb.
  • 4:41 - 4:45
    Ennek a fogyasztásnak az értéke
    egyenlő ezzel a zöld területtel.
  • 4:45 - 4:48
    Mivel a zöld terület nagyobb,
    mint a piros,
  • 4:48 - 4:50
    a spekuláció növeli a jólétet.
  • 4:50 - 4:53
    Stabilizálja is az árakat idővel.
  • 4:53 - 4:56
    A mai ár emelkedok, de a jövőbeni ár
  • 4:56 - 4:57
    csökken.
  • 4:57 - 4:59
    Egy sokkal stabilabb árat kapunk.
  • 4:59 - 5:03
    Még egyszer: mi itt a lényeg?
    Mi az alapvető ötlet?
  • 5:03 - 5:06
    Az, amit a spekulátorok tesznek:
    erőforrásokat vesznek el
  • 5:06 - 5:09
    onnan, amikor alacsonyabb
    az értékük, és átviszik
  • 5:09 - 5:12
    olyan időre, amikor magasabb az értékük.
  • 5:12 - 5:15
    Nagyon hasznos,
    hogy ez a dolog megtörtént.
  • 5:15 - 5:18
    Növeli a jólétet, ami a
    spekulátoroknak pénzt hoz,
  • 5:18 - 5:23
    de a láthatatlan kéz miatt
    megfelelő körülmények között
  • 5:23 - 5:26
    az ösztönzők elvezetik a spekulátorokat
    a helyes cselekedethez,
  • 5:26 - 5:30
    ezáltal a társadalom egészének
    értékét növelik.
  • 5:30 - 5:32
    Itt van még egy fontos pontt.
  • 5:32 - 5:35
    Ahhoz, hogy spekuláljunk egy olyan
    piacon, mint az olajé,
  • 5:35 - 5:37
    nincs valójában szükség
    hatalmas tartályra,
  • 5:37 - 5:39
    ahol az olajat tároljuk.
  • 5:39 - 5:43
    Másképp is csinálhatjuk -
    a határidős ügyletek piacán.
  • 5:43 - 5:47
    A határidős ügyletek szerződések
    egy bizonyos mennyiségű árucikk
  • 5:47 - 5:49
    vagy pénzügyi eszköz adására vagy vételére
  • 5:49 - 5:52
    egy meghatározott jövőbeli
    időpontban olyan áron,
  • 5:52 - 5:55
    amelyben ma állapodunk meg.
  • 5:55 - 5:57
    Hogyan működik ez?
  • 5:57 - 6:00
    Tegyük fel, hogy Tyler azt gondolja,
    az olaj ára több lesz,
  • 6:00 - 6:03
    mint $50 hordónként 12 hónap múlva.
  • 6:03 - 6:07
    De Alex azt gondolja, hogy az olaj ára
    kevesebb lesz, mint $50 dollár
  • 6:07 - 6:08
    12 hónap múlva.
  • 6:08 - 6:12
    Tyler megállapodást köt, hogy vásárol
    Alextől 1000 hordó olajat
  • 6:12 - 6:17
    12 hónap múlva mondjuk
    hordónként $50-os áron.
  • 6:17 - 6:19
    Ez egy határidős ügylet.
  • 6:19 - 6:22
    Nézzük, mi történik 12 hónap elteltével.
  • 6:22 - 6:25
    Tegyük fel, hogy 12 hónap múlva
    az olaj ára
  • 6:25 - 6:27
    a piacon $82.
  • 6:27 - 6:29
    Ezt nevezzük azonnali árnak.
  • 6:29 - 6:32
    Ez azt jelenti, hogy Tylernek igaza volt,
    az olaj ára felment,
  • 6:32 - 6:34
    mégpedig sokkal.
  • 6:34 - 6:37
    Mit tesznek tehát?
    Tylernek két lehetősége van.
  • 6:37 - 6:41
    Elfogadhatja az olajat Alextől,
    fizet érte $50 000-t Alexnek,
  • 6:41 - 6:45
    és ezután rögtön eladja
    az olajat $82 000-ért,
  • 6:45 - 6:47
    ez nettó $32 000-t hoz Tylernek.
  • 6:47 - 6:49
    De Alexnek nincs olaja.
  • 6:49 - 6:52
    Tyler sem szeretné igazán elfogadni
    az olajszállítmányt,
  • 6:52 - 6:55
    és aztán rögtön el kell adnia
    az egész olajat.
  • 6:55 - 6:57
    Ez elég nehézkes lehet.
  • 6:57 - 6:59
    Ehelyett Tyler és Alex megegyeznek
  • 6:59 - 7:01
    például egy elszámolóházon keresztül.
  • 7:01 - 7:04
    Alex ad $32 000-t Tylernek,
  • 7:04 - 7:07
    és készpénzben rendezik a szerződést.
  • 7:07 - 7:11
    Figyeljék meg, hogy bárhogyan is
    Tylernek nettó haszna $32 000,
  • 7:11 - 7:13
    Alex pedig ennyit veszít.
  • 7:13 - 7:16
    A második módszer általában kényelmesebb.
  • 7:16 - 7:20
    Sem Tylernek, sem Alexnek nincs
    ténylegesen dolga az olajjal.
  • 7:20 - 7:22
    Csak a készpénz értékével
    kell foglalkozniuk,
  • 7:22 - 7:23
    amit a határidős ügylet takar.
  • 7:24 - 7:27
    Valójában a határidős ügyleteket
    általában készpénzben rendezik,
  • 7:27 - 7:30
    nem pedig fizikai kiszállítással.
  • 7:30 - 7:32
    Ez azt jelenti, hogy
    a határidős piac útján
  • 7:32 - 7:35
    bárki spekulálhat olajjal.
  • 7:35 - 7:37
    Nem javasoljuk, hogy tényleg ezt tegye -
  • 7:37 - 7:40
    ez az egyik módja annak, hogyan veszítsen
    sok pénzt nagyon gyorsan.
  • 7:40 - 7:42
    De a lényeg, hogy nem kell
    olajat elfogadni
  • 7:42 - 7:46
    vagy szállítani ahhoz, hogy spekuláljunk
    az olajpiacon.
  • 7:46 - 7:48
    Ez egy jó dolog, mert sok ember van,
  • 7:48 - 7:50
    aki sokat tudhat egy csomó dologról,
    a körülményekről
  • 7:50 - 7:53
    a Közel-Keleten vagy az olajpiacról,
  • 7:53 - 7:55
    de nincs saját felszerelése
  • 7:55 - 7:57
    az olaj raktározására vagy szállítására.
  • 7:57 - 8:00
    Minél jobban tudják a spekulátorok
    előre jelezni a jövőt,
  • 8:00 - 8:02
    annál több pénzt tudnak keresni.
  • 8:02 - 8:05
    Amikor megteszik az előrejelzéseiket,
    megváltoztatják az árakat
  • 8:05 - 8:06
    a határidős ügyletek piacán.
  • 8:06 - 8:09
    A határidős piaci árakban gyakran
    olyan információk
  • 8:09 - 8:11
    vannak beépítve, amelyek mondanak valamit
  • 8:11 - 8:13
    a jövőről.
  • 8:13 - 8:16
    Gondoljon például a floridai
    narancslétermésre.
  • 8:16 - 8:18
    Mi határozza meg, hogy a termés igazi
  • 8:18 - 8:21
    dús termés lesz, amely esetben
    a narancslé ára
  • 8:21 - 8:25
    alacsony lesz, vagy kicsi lesz a termés,
  • 8:25 - 8:27
    mely esetben az ár magas lesz?
  • 8:27 - 8:30
    Nagyon gyakran az időjárás az, ami számít.
  • 8:30 - 8:32
    Ez arra vezette rá
    Richard Roll közgazdászt,
  • 8:32 - 8:36
    hogy megnézze a Nemzeti Időjárási Hivatal
    időjárás-előrejelzéseit,
  • 8:36 - 8:39
    és kiderítse, hogy segíthet-e a narancslé
    határidős ügyleteinek ára előre jelezni
  • 8:39 - 8:41
    a floridai időjárást.
  • 8:41 - 8:44
    Azt találta, hogy tulajdonképpen igen.
  • 8:44 - 8:48
    Plusz információ volt a narancslé
    határidős ügyleteinek árában,
  • 8:48 - 8:50
    ami lehetővé tette, hogy javítsák
    az időjárás-előrejelzéseket
  • 8:50 - 8:52
    a Nemzeti Időjárás Hivatalnál.
  • 8:52 - 8:56
    Rengeteg információ van
    beágyazva a piaci árakba.
  • 8:56 - 8:59
    Fejezzük be ott, ahol elkezdtük,
  • 8:59 - 9:01
    a spekulátorok imázsproblémájánál.
  • 9:01 - 9:03
    Az egyik probléma az, hogy a spekulátorok
  • 9:03 - 9:06
    megemelik az árakat ma, viszont
    lecsökkentik azokat a jövőben.
  • 9:06 - 9:09
    Mindenki csak a mai áremelkedést látja,
  • 9:09 - 9:12
    kevesebb ember veszi észre,
    hogy a jövőbeni ár alacsonyabb lesz
  • 9:12 - 9:15
    a spekuláció nélkülihez képest.
  • 9:15 - 9:18
    Miért jobb a társadalomnak
    a spekulációtól?
  • 9:18 - 9:21
    Emlékezzen rá, hogy a spekulátorok
    erőforrásokat mozgatnak
  • 9:21 - 9:25
    az időben alacsonyabbról
    magasabb értékű felhasználásra.
  • 9:25 - 9:28
    Persze a spekulátorok nem mindig
    tippelnek helyesen.
  • 9:28 - 9:31
    Ha nem jól találják el,
    elviszik az erőforrásokat
  • 9:31 - 9:35
    magasabb értékű felhasználásról
    alacsonyabb értékű felhasználásra.
  • 9:35 - 9:37
    Nem akarjuk ezt, de a spekulátorok
  • 9:37 - 9:39
    a saját pénzüket kockáztatják.
  • 9:39 - 9:41
    Nagy az ösztönzésük, hogy igazuk legyen,
  • 9:41 - 9:44
    és ha tévednek, nagy veszteségeket
    kell elkönyvelniük.
  • 9:44 - 9:48
    Némi idő elteltével a rossz spekulátorok,
    azok, akik nem jók
  • 9:48 - 9:52
    a piac előrejelzésében,
    hajlamosak csődbe menni.
  • 9:52 - 9:55
    A jó vagy jobb spekulátoroknak pedig
    nagyobb részesedésük
  • 9:55 - 9:56
    lesz a piacon.
  • 9:56 - 9:58
    Emlékezzünk arra is, hogy valóban
    szeretnénk, hogy valaki
  • 9:58 - 10:01
    képes legyen előre jelezni a jövőt.
  • 10:01 - 10:03
    Nagyon szeretnénk, hogy az emberek
    gondoljanak a jövőre.
  • 10:03 - 10:07
    Nagyon szeretnénk ösztönzést adni
    az embereknek, hogy gondolkodjanak
  • 10:07 - 10:09
    a jövő eseményein, mind a jókon,
    mind a rosszakon,
  • 10:09 - 10:11
    és hogy ezek az események
    hogyan hatnak a termelési
  • 10:11 - 10:14
    és fogyasztási döntésekre.
  • 10:14 - 10:16
    A spekulációs piacok, a határidős piacok,
  • 10:16 - 10:19
    erős ösztönzést adnak az embereknek
    arra, hogy körültekintően
  • 10:19 - 10:21
    gondolkodjanak a jövőről.
  • 10:21 - 10:22
    Csakugyan, ezek a piacok
  • 10:22 - 10:25
    a jövő sokkal jobb előrejelzőinek
    bizonyultak,
  • 10:25 - 10:27
    ez sokkal jobb módja a jövőbe nézésnek,
  • 10:27 - 10:31
    mint az alternatív intézményeink,
    melyek kevésbé támaszkodnak
  • 10:31 - 10:33
    az ösztönzőkre és a piacokra.
  • 10:33 - 10:36
    Minderről többet beszélünk majd még
    a következő előadásban.
  • 10:36 - 10:38
    Köszönöm.
  • 10:38 - 10:40
    - [Narrátor] Ha szeretné magát tesztelni,
  • 10:40 - 10:42
    kattintson a kérdésekre.
  • 10:42 - 10:45
    Ha pedig készen áll a folytatásra,
    kattintson a következő videóra.
  • 10:45 - 10:51
    ♪ [zene] ♪
Title:
Speculation
Description:

Speculation is often considered to be morally dubious. But, can speculation actually be useful to the market process? This video shows that speculation can actually smooth prices over time and increase welfare.

Speculators take resources from where they have low value and move them through time to where they have high value. We also take a look at speculation in the futures market — for instance, can orange juice future prices help predict Florida weather? Let’s find out.

Microeconomics Course: http://mruniversity.com/courses/princ...

Ask a question about the video: http://mruniversity.com/courses/principles-economics-microeconomics/speculation-oil-futures-market#QandA

Next video: http://mruniversity.com/courses/principles-economics-microeconomics/prediction-markets-election-forecasting
more » « less
Video Language:
English
Team:
Marginal Revolution University
Project:
Micro
Duration:
10:51
Peter Balla edited Hungarian subtitles for Speculation
Peter Balla edited Hungarian subtitles for Speculation
Fran Ontanaya edited Hungarian subtitles for Speculation
Fran Ontanaya edited Hungarian subtitles for Speculation

Hungarian subtitles

Revisions Compare revisions

Our website uses cookies for analysis purposes.