-
Наглядно
о Европейском долговом кризисе
-
Что такое Европейский долговой кризис?
-
Это падение Евро
-
валюты, плотно и опасно повязавшей
между собой 17 Европейских стран.
-
За последние 3 года
-
Греция, Португалия, Ирландия, Италия и Испания
-
закачались на грани финансового коллапса
-
угрожая обрушить экономику континента
-
и остального мира.
-
Как это случилось?
-
Обьединение Европы
-
Большую часть своей истории, Европа
-
воевала сама с собой
-
Поскольку страны воевали, это мешало вести дела между собой
-
Европа всегда была континентом торговых барьеров, тарифов и разных валют.
-
Вести бизнес с заграницей сложно.
-
Вы должны заплатить за обмен валюты,
-
а так же сборы за покупку или продажу товара за рубежом.
-
Это, как правило, препятствует экономическому росту.
-
Затем случилась Вторая Мировая Война, и Европа лежала в руинах.
-
В такой сложной ситуации,
-
самый быстрый способ восстановления Европу был в том, чтобы начать убирать барьеры.
-
Тарифы на сталь и уголь убрали.
-
Плавильня одной страны могла продать сталь строителям другой страны.
-
<Легко!> <Ну, типа того...>
-
Это дало выжившим идею ...
-
Объединение Европы, союз по всему континенту,
-
Что положит конец всем будущим войнам
-
Страны стали объединяться в этом направлении,
-
разрушая торговые барьеры, снижая стоимость ведения бизнеса.
-
Последним рухнувшим барьером было падение Берлинской стены.
-
С объединённой Германией
Европа стала готова.
-
27 стран подписали Маастрихтский договор,
-
и создали Европейское сообщество
-
Это позволило легче вести дела через границы
-
но есть одно существенное препятствие - различные валюты.
-
Десять лет спустя, у них была одна - Евро,
-
пущенное в обращение 1 января 1999 г.
-
Страны, принимающие Евро, включились в Еврозону,
-
прекратив обращение своих собственных валют.
-
Они также прекратили свои собственные денежно-кредитные политики,
-
отдав в управление Европейскому Центральному Банку, ..... ЕЦБ
-
В Еврозоне теперь единая денежно-кредитная политика,
-
но по-прежнему есть много различных фискальных политик -
-
ключевая причина нынешнего долгового кризиса.
-
Денежно-кредитная политика против фискальной политики
-
Очень важно понять разницу между ними
-
Денежная политика контролирует объёмы обращения денег,
-
буквально , сколько денег есть в экономике,
-
и какой спрос на заем денег.
-
Фискальная политика контролирует объем средств собираемых правительством налогами
-
и сколько их тратит
-
Правительство может потратить только столько, сколько соберет налогами.
-
Все, что более этого количества - ему придется занять.
-
Это называется Дефицит расходов.
-
До евро
-
такие страны, как Греция , не только должны были платить высокие процентные ставки , чтобы занимать,
-
но и не могли занимать много.
-
Кредиторам было не удобно давать много денег.
-
Но теперь они часть еврозоны - новой объединенной денежно-кредитной политики ,
-
сумма, которую они теперь могут брать стремительно растет.
-
Малые страны вдруг получили доступ к таким объемам, как никогда раньше.
-
Греция и другие страны, которые ранее могли занимать по ставке примерно 18 %
-
теперь могли занимать по столь же малому проценту, как и Германия
-
Как?
-
Кредитная карта германии.
-
Как видно, присоединение к зоне Евро
-
во многом похоже на общее пользование
одной кредитной картой - Немецкой
-
Кредиторы теперь считают, что если Греция будет не в состоянии платить свои кредиты,
-
Германия и другие крупные экономики Европы
-
вмешаются и погасят их .
-
Потому что теперь они связаны единой валютой
-
При изобилии дешевых кредитов,
-
Греция и другие европейские страны смогли скорректировать свою фискальную политику,
-
и увеличить расходы до ранее невозможных уровней.
-
Некоторые страны начали тратить гигантские суммы кредитных денег на программы,
-
поддерживающие, в основном,
избирательные компании политиков.
-
Были обещаны новые рабочие места и увеличение пенсий,
-
что могли быть оплачены из денег, которые можно будет позаимствовать.
-
Правительства Греции , Португалии, Италии и накопили огромные долги,
-
Однако, они были в состоянии погашать эти долги новыми долгами.
-
Пока продолжалась заимствования - расходы не прекращались,
-
как и несбалансированная фискальная политика.
-
В Ирландии и Испании, дешевый кредит вызвал рост пузыря на рынке жылья
-
так же, как это было в Соединенных Штатах .
-
Кредитные потоки угрожающе суммируются
-
и становятся тесно переплетены
-
Компании начинают открывать (филиалы) офисов по всей Европпе
-
Германские банки кредитуют французские компании
-
Французские банки кредитуют компании Испании
-
И так далее и далее
-
Это позволяет бизнесу невероятно расшириться
-
в тоже время, тесно переплетая судьбы стран Еврозоны.
-
Так может всё продолжаться, пока кредиты доступны. И кредиты были доступны
-
До 2008 года
-
Обвал на ипотечном рынке США накрыл кредитный рынок по всему миру
-
Приведя заимствования к остановке.
-
Везде
-
Внезапно, Греческая экономика не смогла функционировать
-
Они не могли занимать деньги, чтобы обеспечить все созданные рабочие места и социальные выплаты.
-
Они не могли занять новые деньги, чтобы оплатить все их долги.
-
Это стало проблемой не только для Греции, из-за объединенной монетарной политики.
-
Это стало проблемой также для всей Европы.
-
Большая часть Европы была в кураже растрат,
-
занимая деньги, которые никогда не смогут отдать
-
Но проблема в том, что кто-то должен заплатить по счетам, или же пострадают все страны Еврозоны.
-
Как только, страны, просрочили по счетам и не могли платить.
-
Все обратились к Германии
-
Меры жесткой экономии.
-
Как самая большая и сильная экономика Еврозоны,
-
Германия с колебаниями согласилась выкупить просроченные платежи, другими словами
-
Германия согласилась оплатить счета, но только если страны согласятся на меры жесткой экономии.
-
Для гарантии, что ситуация больше не повторится
-
Жёсткая экономия предполагает урезание расходов,
-
снижение займов
-
и увеличение платежей по кредиту.
-
Звучит просто, не так ли?
-
Но нет!
-
Прежде всего, никто не хочет экономить,
-
Экономия предполагает урезание гос. расходов.
-
И, поскольку, правительство - крупнейший потребитель в экономике,
-
Когда правительство режет расходы, это повлияет на многих граждан.
-
Люди теряют работу, они становятся злыми, выходят на улицы.
-
Экономия также не означает автоматическое сбалансирование бюджета,
-
Как видно правительство собирает налоги с доходов населения,
-
Поэтому, когда доходы снижаются - правительство собирает меньше налогов.
-
Оно все еще не может погасить свои долги.
-
Это настолько болезненно, что практически нерешимо политически.
-
Завершают картину огромные культурные различия стран Еврозоны.
-
Сильные культурные различия.
-
<Больше вина>
-
<на пляж!>
-
<верните назад мои деньги>
-
Германия очень финансово ответственна
-
С тех пор, когда после Первой Мировой войны случилась ужасная гиперинфляция,
-
Германия стремилась её избежать,
-
скурпулёзно заботясь о баллансе расходов и доходов.
-
В основном, немцы тяжело трудятся, не ожидая поблажек от государства
-
и добросовестно оплачивая все налоги.
-
Многие греки на их месте наслаждались социальными выплатами от правительства и не платили налоги.
-
Ужасная беда Греции в том,
-
что ей никогда не удавалось собрать налоги со своих жителей в полном объёме.
-
И так было всегда, присоединение к евро лишь усилило проблему.
-
Германские условия - так не пойдёт. Если вы хотите наши деньги, станьте сознательны как мы.
-
Когда страны - должники подходили к дефолту
-
Весь европейский континент был в опасности.
-
Даже если экономики стран - должников относительно небольшие,
-
они представляли большую угрозу
-
Потому, что европейская финансовая система стала так сильно взаимосвязана из-за Евро.
-
Помните, страны - заемщики берут деньги у банков, инвесторов и других правительств по всей Европе
-
чем ближе эти страны к дефолту
-
все кто давал им деньги - становятся слабее
-
и все, кто давал деньги этим заемщикам также становится слабее.
-
и так далее...
-
Проблема в одной стране может эхом пройтись по всему континенту,
-
вызвав цепную реакцию дефолта.
-
Если в Греции будет дефолт, то Испания может объявить дефолт,
-
Италия, Португалия и Ирландия будут следующими
-
затем Франция и Германия
-
очень скоро это может распространиться не только по всей Европе, но и по всему миру.
-
Финансовый Союз или Распад
-
Проблема в том, что даже если страны-должники
примут меры жесткой экономии
-
и даже, если кредитная помощь Германии и других сильных стран помогут отсрочить долги и избежать немедленного кризиса
-
В системе нет механизма, чтобы предотвратить это снова.
-
Это возвращает нас к той фундаментальной разнице
денежно-кредитной политики и налогово-бюджетной политики .
-
В конечном счете, зоне евро требуется, чтобы фискальный союз, соответствовал его валютному союзу.
-
или их не было.
-
То есть, должна быть политическая организация с такой властью, которая установит налогово-бюджетную политику в каждой стране зоны Евро.
-
Она должна иметь власть, чтобы сокращать расходы,
повышать налоги и устанавливать законы.
-
Подобный финансовый союз, может на самом деле
предотвращать чрезмерное заимствование и расходы.
-
Тем не менее, это чрезвычайно сложное и непопулярное понятие.
-
Это означает, сдачу суверенитета к высшей власти,
-
в сущности, Соединенные Штаты Европы
-
Тем не менее, без централизованного фискального союза
-
страны будут продолжать растить дефициты, накапливаются долги,
-
ухудшение значения евро угрожает стабильности в Европе .
-
Сможет ли Европа сделать необходимые шаги и создать фискальный союз наряду с валютным?
-
Или монетарный союз распадется и Евро исчезнет?
-
Субтитры подготовил
Алексей Власов,
yoko1998