1
00:00:00,713 --> 00:00:04,560
Наглядно
о Европейском долговом кризисе

2
00:00:06,000 --> 00:00:08,654
Что такое Европейский долговой кризис?

3
00:00:09,285 --> 00:00:11,132
Это падение Евро

4
00:00:11,485 --> 00:00:16,445
валюты, плотно и опасно повязавшей
между собой 17 Европейских стран.

5
00:00:16,690 --> 00:00:18,420
За последние 3 года

6
00:00:18,500 --> 00:00:22,050
Греция, Португалия, Ирландия, Италия и Испания

7
00:00:22,094 --> 00:00:26,094
закачались на грани финансового коллапса

8
00:00:26,141 --> 00:00:28,941
угрожая обрушить экономику континента

9
00:00:29,051 --> 00:00:30,841
и остального мира.

10
00:00:31,322 --> 00:00:33,212
Как это случилось?

11
00:00:33,642 --> 00:00:35,722
Обьединение Европы

12
00:00:35,947 --> 00:00:38,897
Большую часть своей истории, Европа

13
00:00:38,936 --> 00:00:40,526
воевала сама с собой

14
00:00:42,472 --> 00:00:47,862
Поскольку страны воевали, это мешало вести дела между собой

15
00:00:47,905 --> 00:00:52,825
Европа всегда была континентом торговых барьеров, тарифов и разных валют.

16
00:00:52,863 --> 00:00:56,863
Вести бизнес с заграницей сложно.

17
00:00:57,042 --> 00:01:01,042
Вы должны заплатить за обмен валюты,

18
00:01:01,390 --> 00:01:08,130
а так же сборы за покупку или продажу товара за рубежом.

19
00:01:08,767 --> 00:01:13,037
Это, как правило, препятствует экономическому росту.

20
00:01:13,224 --> 00:01:17,924
Затем случилась Вторая Мировая Война, и Европа лежала в руинах.

21
00:01:18,503 --> 00:01:21,413
В такой сложной ситуации,

22
00:01:21,753 --> 00:01:27,503
самый быстрый способ восстановления Европу был в том, чтобы начать убирать барьеры.

23
00:01:27,711 --> 00:01:30,661
Тарифы на сталь и уголь убрали.

24
00:01:30,737 --> 00:01:35,397
Плавильня одной страны могла продать сталь строителям другой страны.

25
00:01:35,397 --> 00:01:38,397
<Легко!> <Ну, типа того...>

26
00:01:38,400 --> 00:01:41,120
Это дало выжившим идею ...

27
00:01:41,797 --> 00:01:44,877
Объединение Европы, союз по всему континенту,

28
00:01:44,916 --> 00:01:47,618
Что положит конец всем будущим войнам

29
00:01:47,618 --> 00:01:50,768
Страны стали объединяться в этом направлении,

30
00:01:50,768 --> 00:01:54,768
разрушая торговые барьеры, снижая стоимость ведения бизнеса.

31
00:01:55,387 --> 00:01:59,797
Последним рухнувшим барьером было падение Берлинской стены.

32
00:01:59,830 --> 00:02:03,020
С объединённой Германией
Европа стала готова.

33
00:02:03,110 --> 00:02:05,960
27 стран подписали Маастрихтский договор,

34
00:02:06,113 --> 00:02:08,413
и создали Европейское сообщество

35
00:02:08,710 --> 00:02:11,670
Это позволило легче вести дела через границы

36
00:02:11,769 --> 00:02:15,769
но есть одно существенное препятствие - различные валюты.

37
00:02:15,877 --> 00:02:19,877
Десять лет спустя, у них была одна - Евро,

38
00:02:19,907 --> 00:02:22,277
пущенное в обращение 1 января 1999 г.

39
00:02:22,277 --> 00:02:25,667
Страны, принимающие Евро, включились в Еврозону,

40
00:02:25,667 --> 00:02:28,627
прекратив обращение своих собственных валют.

41
00:02:28,640 --> 00:02:32,640
Они также прекратили свои собственные денежно-кредитные политики,

42
00:02:32,640 --> 00:02:38,840
отдав в управление Европейскому Центральному Банку, ..... ЕЦБ

43
00:02:38,840 --> 00:02:42,410
В Еврозоне теперь единая денежно-кредитная политика,

44
00:02:42,410 --> 00:02:46,410
но по-прежнему есть много различных фискальных политик -

45
00:02:46,410 --> 00:02:49,680
ключевая причина нынешнего долгового кризиса.

46
00:02:50,390 --> 00:02:53,950
Денежно-кредитная политика против фискальной политики

47
00:02:53,962 --> 00:02:58,142
Очень важно понять разницу между ними

48
00:02:59,288 --> 00:03:02,728
Денежная политика контролирует объёмы обращения денег,

49
00:03:02,740 --> 00:03:05,490
буквально , сколько денег есть в экономике,

50
00:03:05,586 --> 00:03:07,976
и какой спрос на заем денег.

51
00:03:07,976 --> 00:03:12,766
Фискальная политика контролирует объем средств собираемых правительством налогами

52
00:03:12,773 --> 00:03:14,283
и сколько их тратит

53
00:03:15,748 --> 00:03:19,958
Правительство может потратить только столько, сколько соберет налогами.

54
00:03:19,958 --> 00:03:23,388
Все, что более этого количества - ему придется занять.

55
00:03:23,519 --> 00:03:25,819
Это называется Дефицит расходов.

56
00:03:26,471 --> 00:03:27,481
До евро

57
00:03:27,683 --> 00:03:31,943
такие страны, как Греция , не только должны были платить высокие процентные ставки , чтобы занимать,

58
00:03:31,943 --> 00:03:33,923
но и не могли занимать много.

59
00:03:33,963 --> 00:03:37,153
Кредиторам было не удобно давать много денег.

60
00:03:37,288 --> 00:03:41,288
Но теперь они часть еврозоны - новой объединенной денежно-кредитной политики ,

61
00:03:41,444 --> 00:03:45,224
сумма, которую они теперь могут брать стремительно растет.

62
00:03:45,224 --> 00:03:49,354
Малые страны вдруг получили доступ к таким объемам, как никогда раньше.

63
00:03:49,354 --> 00:03:54,198
Греция и другие страны, которые ранее могли занимать по ставке примерно 18 %

64
00:03:54,247 --> 00:03:58,247
теперь могли занимать по столь же малому проценту, как и Германия

65
00:03:59,288 --> 00:04:00,268
Как?

66
00:04:02,166 --> 00:04:04,066
Кредитная карта германии.

67
00:04:05,018 --> 00:04:07,538
Как видно, присоединение к зоне Евро

68
00:04:07,538 --> 00:04:12,278
во многом похоже на общее пользование
одной кредитной картой - Немецкой

69
00:04:13,514 --> 00:04:18,024
Кредиторы теперь считают, что если Греция будет не в состоянии платить свои кредиты,

70
00:04:18,024 --> 00:04:20,884
Германия и другие крупные экономики Европы

71
00:04:20,884 --> 00:04:22,494
вмешаются и погасят их .

72
00:04:22,494 --> 00:04:25,434
Потому что теперь они связаны единой валютой

73
00:04:25,434 --> 00:04:27,534
При изобилии дешевых кредитов,

74
00:04:27,534 --> 00:04:31,684
Греция и другие европейские страны смогли скорректировать свою фискальную политику,

75
00:04:31,684 --> 00:04:35,305
и увеличить расходы до ранее невозможных уровней.

76
00:04:35,665 --> 00:04:39,647
Некоторые страны начали тратить гигантские суммы кредитных денег на программы,

77
00:04:39,647 --> 00:04:42,987
поддерживающие, в основном,
избирательные компании политиков.

78
00:04:43,097 --> 00:04:47,057
Были обещаны новые рабочие места и увеличение пенсий,

79
00:04:47,057 --> 00:04:50,757
что могли быть оплачены из денег, которые можно будет позаимствовать.

80
00:04:51,054 --> 00:04:55,534
Правительства Греции , Португалии, Италии и накопили огромные долги,

81
00:04:55,534 --> 00:05:01,474
Однако, они были в состоянии погашать эти долги новыми долгами.

82
00:05:03,334 --> 00:05:06,884
Пока продолжалась заимствования - расходы не прекращались,

83
00:05:07,174 --> 00:05:10,304
как и несбалансированная фискальная политика.

84
00:05:12,341 --> 00:05:17,271
В Ирландии и Испании, дешевый кредит вызвал рост пузыря на рынке жылья

85
00:05:17,370 --> 00:05:20,140
так же, как это было в Соединенных Штатах .

86
00:05:20,140 --> 00:05:24,140
Кредитные потоки угрожающе суммируются

87
00:05:24,260 --> 00:05:26,340
и становятся тесно переплетены

88
00:05:26,372 --> 00:05:30,372
Компании начинают открывать (филиалы) офисов по всей Европпе

89
00:05:30,372 --> 00:05:33,632
Германские банки кредитуют французские компании

90
00:05:33,632 --> 00:05:36,702
Французские банки кредитуют компании Испании

91
00:05:36,702 --> 00:05:38,292
И так далее и далее

92
00:05:38,292 --> 00:05:41,092
Это позволяет бизнесу невероятно расшириться

93
00:05:41,092 --> 00:05:45,092
в тоже время, тесно переплетая судьбы стран Еврозоны.

94
00:05:45,092 --> 00:05:49,692
Так может всё продолжаться, пока кредиты доступны. И кредиты были доступны

95
00:05:49,692 --> 00:05:50,802
До 2008 года

96
00:05:51,721 --> 00:05:56,571
Обвал на ипотечном рынке США накрыл кредитный рынок по всему миру

97
00:05:56,571 --> 00:05:58,951
Приведя заимствования к остановке.

98
00:05:58,951 --> 00:05:59,791
Везде

99
00:05:59,861 --> 00:06:03,861
Внезапно, Греческая экономика не смогла функционировать

100
00:06:05,939 --> 00:06:10,619
Они не могли занимать деньги, чтобы обеспечить все созданные рабочие места и социальные выплаты.

101
00:06:11,071 --> 00:06:15,071
Они не могли занять новые деньги, чтобы оплатить все их долги.

102
00:06:15,138 --> 00:06:19,868
Это стало проблемой не только для Греции, из-за объединенной монетарной политики.

103
00:06:19,868 --> 00:06:22,468
Это стало проблемой также для всей Европы.

104
00:06:22,468 --> 00:06:25,108
Большая часть Европы была в кураже растрат,

105
00:06:25,188 --> 00:06:28,758
занимая деньги, которые никогда не смогут отдать

106
00:06:28,818 --> 00:06:35,319
Но проблема в том, что кто-то должен заплатить по счетам, или же пострадают все страны Еврозоны.

107
00:06:35,319 --> 00:06:39,089
Как только, страны, просрочили по счетам и не могли платить.

108
00:06:39,375 --> 00:06:42,115
Все обратились к Германии

109
00:06:42,692 --> 00:06:45,542
Меры жесткой экономии.

110
00:06:45,719 --> 00:06:48,989
Как самая большая и сильная экономика Еврозоны,

111
00:06:49,196 --> 00:06:53,536
Германия с колебаниями согласилась выкупить просроченные платежи, другими словами

112
00:06:53,536 --> 00:07:00,066
Германия согласилась оплатить счета, но только если страны согласятся на меры жесткой экономии.

113
00:07:00,087 --> 00:07:03,197
Для гарантии, что ситуация больше не повторится

114
00:07:03,197 --> 00:07:06,397
Жёсткая экономия предполагает урезание расходов,

115
00:07:06,643 --> 00:07:08,253
снижение займов

116
00:07:08,646 --> 00:07:11,426
и увеличение платежей по кредиту.

117
00:07:11,793 --> 00:07:14,303
Звучит просто, не так ли?

118
00:07:14,303 --> 00:07:15,313
Но нет!

119
00:07:15,313 --> 00:07:18,098
Прежде всего, никто не хочет экономить,

120
00:07:18,331 --> 00:07:21,039
Экономия предполагает урезание гос. расходов.

121
00:07:21,169 --> 00:07:24,915
И, поскольку, правительство - крупнейший потребитель в экономике,

122
00:07:25,284 --> 00:07:29,206
Когда правительство режет расходы, это повлияет на многих граждан.

123
00:07:29,206 --> 00:07:33,635
Люди теряют работу, они становятся злыми, выходят на улицы.

124
00:07:33,815 --> 00:07:38,566
Экономия также не означает автоматическое сбалансирование бюджета,

125
00:07:38,566 --> 00:07:42,566
Как видно правительство собирает налоги с доходов населения,

126
00:07:46,365 --> 00:07:50,475
Поэтому, когда доходы снижаются - правительство собирает меньше налогов.

127
00:07:51,491 --> 00:07:54,261
Оно все еще не может погасить свои долги.

128
00:07:54,261 --> 00:07:59,191
Это настолько болезненно, что практически нерешимо политически.

129
00:07:59,191 --> 00:08:03,191
Завершают картину огромные культурные различия стран Еврозоны.

130
00:08:04,588 --> 00:08:07,358
Сильные культурные различия.

131
00:08:08,956 --> 00:08:10,526
<Больше вина>

132
00:08:11,041 --> 00:08:12,361
<на пляж!>

133
00:08:13,549 --> 00:08:15,489
<верните назад мои деньги>

134
00:08:17,272 --> 00:08:20,372
Германия очень финансово ответственна

135
00:08:22,583 --> 00:08:27,763
С тех пор, когда после Первой Мировой войны случилась ужасная гиперинфляция,

136
00:08:27,763 --> 00:08:30,433
Германия стремилась её избежать,

137
00:08:30,433 --> 00:08:33,593
скурпулёзно заботясь о баллансе расходов и доходов.

138
00:08:33,593 --> 00:08:37,593
В основном, немцы тяжело трудятся, не ожидая поблажек от государства

139
00:08:41,006 --> 00:08:45,006
и добросовестно оплачивая все налоги.

140
00:08:47,024 --> 00:08:53,834
Многие греки на их месте наслаждались социальными выплатами от правительства и не платили налоги.

141
00:08:55,831 --> 00:08:58,171
Ужасная беда Греции в том,

142
00:08:58,171 --> 00:09:02,991
что ей никогда не удавалось собрать налоги со своих жителей в полном объёме.

143
00:09:03,177 --> 00:09:10,217
И так было <i>всегда</i>, присоединение к евро лишь усилило проблему.

144
00:09:10,419 --> 00:09:16,559
Германские условия - так не пойдёт. Если вы хотите наши деньги, станьте сознательны как мы.

145
00:09:17,284 --> 00:09:20,914
Когда страны - должники подходили к дефолту

146
00:09:20,914 --> 00:09:24,046
Весь европейский континент был в опасности.

147
00:09:24,089 --> 00:09:28,489
Даже если экономики стран - должников относительно небольшие,

148
00:09:28,489 --> 00:09:30,789
они представляли большую угрозу

149
00:09:30,789 --> 00:09:36,139
Потому, что европейская финансовая система стала так сильно взаимосвязана из-за Евро.

150
00:09:36,238 --> 00:09:42,578
Помните, страны - заемщики берут деньги у банков, инвесторов и других правительств по всей Европе

151
00:09:42,578 --> 00:09:44,618
чем ближе эти страны к дефолту

152
00:09:44,618 --> 00:09:47,378
все кто давал им деньги - становятся слабее

153
00:09:47,378 --> 00:09:51,378
и все, кто давал деньги этим заемщикам также становится слабее.

154
00:09:51,378 --> 00:09:54,248
и так далее...

155
00:09:57,256 --> 00:10:01,406
Проблема в одной стране может эхом пройтись по всему континенту,

156
00:10:01,450 --> 00:10:03,960
вызвав цепную реакцию дефолта.

157
00:10:03,978 --> 00:10:07,978
Если в Греции будет дефолт, то Испания может объявить дефолт,

158
00:10:07,978 --> 00:10:11,168
Италия, Португалия и Ирландия будут следующими

159
00:10:11,168 --> 00:10:12,888
затем Франция и Германия

160
00:10:12,888 --> 00:10:18,238
очень скоро это может распространиться не только по всей Европе, но и по всему миру.

161
00:10:18,238 --> 00:10:21,028

Финансовый Союз или Распад


162
00:10:21,093 --> 00:10:26,173
Проблема в том, что даже если страны-должники
примут меры жесткой экономии

163
00:10:26,683 --> 00:10:34,093
и даже, если кредитная помощь Германии и других сильных стран помогут отсрочить долги и избежать немедленного кризиса

164
00:10:36,333 --> 00:10:40,333
В системе нет механизма, чтобы предотвратить это снова.

165
00:10:44,101 --> 00:10:50,861
Это возвращает нас к той фундаментальной разнице
денежно-кредитной политики и налогово-бюджетной политики .

166
00:10:51,003 --> 00:10:56,153
В конечном счете, зоне евро требуется, чтобы фискальный союз, соответствовал его валютному союзу.

167
00:10:56,153 --> 00:10:57,403
или их не было.

168
00:10:57,413 --> 00:11:05,873
То есть, должна быть политическая организация с такой властью, которая установит налогово-бюджетную политику в каждой стране зоны Евро.

169
00:11:05,997 --> 00:11:12,447

Она должна иметь власть, чтобы сокращать расходы,
повышать налоги и устанавливать законы.


170
00:11:13,017 --> 00:11:20,017
Подобный финансовый союз, может на самом деле
предотвращать чрезмерное заимствование и расходы.


171
00:11:22,598 --> 00:11:27,768
Тем не менее, это чрезвычайно сложное и непопулярное понятие.

172
00:11:29,733 --> 00:11:34,223
Это означает, сдачу суверенитета к высшей власти,


173
00:11:35,202 --> 00:11:39,202
в сущности, Соединенные Штаты Европы

174
00:11:39,457 --> 00:11:42,887
Тем не менее, без централизованного фискального союза

175
00:11:42,887 --> 00:11:47,987
страны будут продолжать растить дефициты, накапливаются долги,


176
00:11:48,183 --> 00:11:52,183
ухудшение значения евро угрожает стабильности в Европе .

177
00:11:52,211 --> 00:12:01,191
Сможет ли Европа сделать необходимые шаги и создать фискальный союз наряду с валютным?

178
00:12:01,600 --> 00:12:06,720
Или монетарный союз распадется и Евро исчезнет?

179
00:12:09,779 --> 00:12:13,779
Субтитры подготовил
Алексей Власов,
yoko1998