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Hoy hablaremos sobre el economista Ruso Eugen Slutsky.
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Slutsky nació en el 1880 y murió en 1948. Era un estadista teorético Ruso/Soviético mas que un economista,
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aun que no necesariamente por elección. El jefe de Slutsky, Nikolai Kondratiev había criticado algunos de los
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planes económicos de Stalin, y se lo llevaron inmediatamente al Gulag y lo ejecutó el pelotón de fusilamiento.
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Después de que ésto sucedió, Slutsky decidió que era mas seguro investigar las propiedades estadísticas del estado
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del tiempo que el PIB o otras estadísticas económicas. Slutsky es famoso por dos artículos; fue el primero en
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separar el cambio de los precios en el efecto de ingreso y de sustitución, eso fue en 1915 y luego se descubrió de nuevo por
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Hicks and Allen en 1934 y se hizo famoso, aun que Slutsky ciertamente tiene prioridad.
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Puedes encontrar una descripción del efecto de ingreso y sustitución en cualquier libro de texto de microeconomía,
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así que no lo explicaré en este video. En vez de ello me voy enfocar en la segunda contribución mas importante de Slutsky,
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que se escribió en un gran artículo en 1927, la suma de las causas aleatorias como la fuente de procesos cíclicos; veamos.
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El término ciclos de negocios te dice algo sobre lo que los primeros teóricos de los ciclos de negocios pensaron sobre
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lo que estaban haciendo. Creían que estaban buscando patrones regulares y repetitivos, así que Mitchell (1913)
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definió a los ciclos de negocios como una secuencia de 4 fases, prosperidad, crisis, depresión y revitalización y pensaba que
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estas fases estaban íntimamente conectadas y una llevaba a la otra, que la prosperidad produce condiciones que
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llevaban a las crisis, las crisis llevaban a la depresión y la depresión después de un tiempo producía las condiciones
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que llevaban a nuevas revitalizaciones. Ahora claro que nunca vemos una secuencia de prosperidad, crisis, depresión y
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revitalización de ésta forma tan obvia como la que vemos aquí. Sin embargo, cuando los primeros teóricos
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pensaban en estas cosas, pensaban que había ruido sobre el ciclo de trasfondo, o sea que el ciclo era lo que realmente
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era real y que el ruido podría distorsionar u oscurecer el ciclo de trasfondo, lo podría estar haciendo difícil de percibir,
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pero era un ciclo ademas del ruido, era el ruido sobre el ciclo.
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Todavía mas importante era el hecho de que los teóricos de los ciclos de negocios pensaban que para explicar los ciclos,
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los ciclos de negocios necesitabas ciclos. O sea para explicar el ciclo de negocios, la recurrencia regular,
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las subidas y las bajadas, buscaban variables que también subían y bajaban y que también seguían un ciclo similar.
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Los ciclos también eran importantes en la economía rusa, así como mencioné el jefe de Slutsky era Kondratiev
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quien todavía es famoso por las ondas de Kondratiev, de hecho si buscas en google a Kondratiev obtienes mas entradas que
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si buscas a Slutsky y ves todas estas imágenes de las olas que eran unas ondas de 70 años que Kondratiev pensó que veía
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en el siglo XVIII. Y las personas dicen que todavía en el día de hoy puedes ver estas ondas y las puedes usar para entender
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la historia, son como un tipo de guía para la secuencia de la historia que te dicen que sucederá en los próximos 70 años,
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puedes saberlo todo antes de que suceda. Así que todavía existe una gran literatura (no en la economía académica)
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pero entre las personas que tratan de predecir los precios de las acciones y el futuro, puedes encontrar muchas discusiones
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sobre las ondas de Kondratiev. Slutsky por otro lado no tendría nada de ésto.
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Lo que Slutsky hizo en su artículo de 1927 fue observar a números aleatorios, algunas de las propiedades de los
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números aleatorios, en particular él empezó con un conjunto de números aleatorios que obtuvo de hecho por loterías,
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de los últimos números ganadores de los boletos de lotería y calculo algunos promedios simples, de estos números.
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Veremos a un promedio variable de 3 periodos, Slutsky uso un promedio de 10 periodos y también uso la varianza,
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pero básicamente él estaba haciendo manipulaciones muy simples con los números aleatorios.
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Aquí esta un promedio variable de 3 periodos, aquí están nuestros números variables y tomas los primeros 3 de ellos
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y obtienes el promedio, 7.66 y luego mueves éste operador el operador de el promedio variable a los siguientes tres,
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y encuentras el promedio de éstos 3, luego usas tu operador de promedios variables y lo mueves a los siguientes 3 y
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encuentras el promedio de esos, etc. Luego lo que Slutsky hizo fue decir: bueno, sabemos el promedio de los
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números aleatorios, ahora, ¿cuáles son las propiedades de los promedios variables de los números aleatorios?
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Entonces investigamos las propiedades de éstos números, de las series de los promedios variables y lo que encontramos
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es que la series de los promedios variables no son aleatorios, de hecho la serie de los números variables muestran
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patrones notables, patrones que eran notablemente como aquellos que encuentras en la investigación de los ciclos de
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negocios; veamos. Aquí mostramos una imagen genial de Slutsky que nos dice toda la historia del artículo.
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La línea sólida aquí representa a los datos de los ciclos de negocios de Inglaterra. La línea punteada es un
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simple promedio variable de números aleatorios. Una función de números aleatorios, y lo que puedes ver en ésta gráfica es
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que una simple función de números aleatorios puede verse muy parecido a los datos de los ciclos de negocios.
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O como Slutsky lo explicó en el título del artículo, la suma de causas aleatorias, quizás shocks como fuentes de
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procesos cíclicos. Una suma de shocks aleatorios, una función de números aleatorios, puede producir algo que se parece
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a los datos de los ciclos de negocios, que se ve como la información que forman los ciclos de negocios.
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Ahora, hay dos interpretaciones de éste descubrimiento extraordinario; veamos.
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Una de las interpretaciones de los resultados de Slutsky es que, una manipulación estadística puede darnos
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ciclos ilusorios. Ahora, esto es importante porque si volvemos con Mitchell y las otras personas que estaban buscando
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éstos ciclos de negocios, ahora ninguna de sus fotos es tan fluida como ésta; entonces, ¿qué hicieron aquellos con sus
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datos? Bueno precisamente usaron promedios variables y otras manipulaciones estadísticas con sus datos.
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Lo que Burns y Mitchell y ese grupo pensaba que estaban haciendo era revelar el ciclo de trasfondo,
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al tomar los promedios variables ellos creían que estaban reduciendo la influencia del ruido para poder revelar la realidad
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de trasfondo que era éste ciclo. Los resultados de Slutsky sugerían que en el proceso en donde se construyen éstos
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promedios variables, éstos investigadores de los ciclos de negocios de hecho puede que estén creando éste
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ciclo, un ciclo ilusorio, lo estaban creando. Ahora ésta interpretación ha creado su propia literatura,
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que se ha expandido en muchas direcciones diferentes. De hecho se llama el efecto de Slutsky-Yule effect,
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Yule fue otro estadístico que observó ésto y estrategias mas modernas o o descendientes mas modernos de ésta
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estrategia estudian cosas como regresiones espurias o lo que pasa si haces una regresión de un recorrido aleatorio
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con un recorrido aleatorio, puedes obtener resultados falsos. Así que hay mucha literatura sobre como la manipulación
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estadística te puede dar resultados ilusorios que han salido de esta interpretación de los resultados de Slutsky.
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Por otro lado, no es la única interpretación. La segunda interpretación de Slutsky puede ilustrarse con el argumento
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famoso del economista suizo Knut Wicksell, Wicksell dice: imagínate que golpeas a un caballo balancín,
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incluso cuando hay un solamente un shock y es un tipo de shock lineal, el caballo balancín empezará a oscilar y
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tendrá un movimiento cíclico, así que la segunda interpretación de Slutsky es que la economía real,
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puede tener mecanismos de propagación que actúen sobre los shocks aleatorios, como si fueran promedios variables,
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así que en vez de que el promedio aleatorio sea una propiedad estadística, una función estadística, si en vez de eso
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pensamos que es una función sobre como funcionan los mercados, de como se organiza la economía de tal manera
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que un shock se puede reproducir por medio de la economía como si fuera un proceso de promedio variable,
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o quizás haya un promedio real que actúe como un promedio variable. Así que para entender el ciclo de negocios entonces,
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en éste marco, quieres crear un modelo de los shocks aleatorios y del mecanismo de propagación y este fue
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exactamente el programa que tomó Robert Lucas y especialmente Kydland and Prescott y la teoría de los
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ciclos de negocios reales. Así que los teóricos de los ciclos de negocios reales se ven a ellos mismos como descendientes
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de Slutsky, pensando en como los shocks aleatorios se reproducen por la economía en una forma en que se generen
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los patrones que ves en los datos. Es interesante que algunos de los críticos de los ciclos de negocios reales también
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se ven a ellos mismos como descendientes de Slutsky, Milton Friedman por ejemplo, en un comentario sobre
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Kydland y Prescott dijo que las matemáticas en su modelo realmente está actuando como un promedio variable
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sofisticado, así que claro que cuando le pones un shock aleatorio a tu modelo, lo que saldrá es algo que puede ser
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cíclico, solamente como Slutsky demostró, pero todo es aleatoriedad mas ilusión estadística. Ahora, eso quizás
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fue un poco injusto, ya que existen formas en que uno puede probar éste tipo de cosas, como que si las predicciones
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del modelo de hecho se ven en los números reales. Sin embargo no deja de ser interesante que ambos lados
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de la teoría de los ciclos de negocios y algunos de sus críticos se ven a ellos mismos como descendientes de Slutsky
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dadas éstas dos interpretaciones, que quiero mencionar que ambas de ellas salen en el artículo de Slutsky.
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Aquí hay algunas lecturas, el artículo de Slutsky originalmente en 1929, vuelto a imprimir en 1937, es muy fácil de leer y
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también sigue valiendo la pena leerlo. Un muy buen artículo por Kydland y Prescott en 1990, 'Los ciclos de negocios,
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hechos reales y un mito monetario' explica un poco de la historia y como éstos caben en ésta historia.
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Este es la carta que Milton Friedman le escribió al Journal of Economic Perspectives criticando a Kydland y Prescott
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de un punto de vista de la primera interpretación de Slutsky. Y hay un libro o una monografía que estudia a
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Slutsky com mas detalle como economista y como matemático.
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Gracias.