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Aquisição Alavancada (LBO)

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    Digamos que há muitos anos você tenha
    iniciado seu próprio negócio
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    e agora, sem ter nenhuma dívida,
    a cada ano seu negócio
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    tem um rendimento bruto anual
    de 1,5 milhões de dólares
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    e um terço disso é para pagar impostos.
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    Então você tem um rendimento líquido
    de um milhão de dólares por ano.
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    É um negócio estável,
    sem risco nenhum.
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    é pouco provável que este rendimento
    de um milhão por ano
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    aumente ou diminua
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    Este seria o seu balanço patrimonial
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    Aqui no Ativo estão os seus bens
    e você não tem dívidas.
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    Digamos que você não tem passivos,
    você detem todo o patrimônio.
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    Você está perto de se aposentar e quer
    fazer uma retirada do que investiu.
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    Não quer necessariamente vender o negócio
    aos seus competidores
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    e talvez não existam competidores naturais.
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    Você não quer vender, caso existam
    porque competiu com eles
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    a vida toda
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    e este não é o tipo de negócio que se pode
    colocar na Bolsa de Valores
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    porque não é tão grande assim.
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    Então digamos que nos encontramos
    por acaso e eu te digo
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    "Seu negócio parece interessante,
    é estável e gera um bom rendimento
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    todos os anos
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    E digamos que eu proponha:
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    Gostaria de vender seu negócio
    por dez milhões de dólares?
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    E você acha que é uma boa oferta.
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    É o equivalente a 10 vezes
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    o que você ganha em um ano
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    Não é um negócio que está crescendo,
    porque é estável
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    e parece uma oferta razoável.
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    E do meu ponto de vista,
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    vou pagar 10 milhões de dólares
    por um negócio que rende
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    um milhão todo ano, que é dez porcento do meu dinheiro
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    Então talvez eu faça uma alavancagem.
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    Não preciso investir os dez milhões diretamente,
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    posso tomar emprestado parte disso
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    e talvez ter um retorno melhor assim.
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    E quando chegar o momento de pagar,
    de comprar os bens, os Ativos...
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    Estes são os mesmos ativos que estou comprando
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    e vou entregá-los, mais o
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    por esses bens vão para você,
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    a pessoa que iniciou este negócio.
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    Aqui estáo os ativos,
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    e em vez de entregar os dez milhões de dólares,
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    eu entrego um milhão de dólares
    do meu bolso,
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    e vou a um banco e peço
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    um empréstimo de nove milhões de dólares
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    para que me ajudem a comprar este negócio
    de dez milhões de dólares.
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    O banco diz:
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    Não sei, é muito dinheiro,
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    parece arriscado emprestar tanto dinheiro assim
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    Então eu digo que estou disposto a pagar
    uma boa taxa de juros,
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    quem sabe uns 10 por cento.
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    E este é um negócio estável,
    certamente poderei pagar os juros
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    e se por alguma razão
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    eu não conseguir pagar,
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    o banco pode ficar com o negócio.
    Estou te dando o negócio como garantia.
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    E o banco aceita me emprestar
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    os nove milhões de dólares.
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    a uma taxa de dez por cento
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    Agora eu tenho os nove milhões do banco
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    mais um milhão do meu bolso,
    e entrego para você.
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    Agora você pode se aposentar,
    comprar a casa dos seus sonhos
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    e o que mais você queira comprar
    com este dinheiro.
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    Ou você pode guardar o dinheiro para seus filhos
    seja o que for,
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    pode fazer uma doação,
    o que você quiser
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    Mas agora a estrutura de capital do negócio
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    é algo assim
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    Agora há um grande débito
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    usei um alavancamento para adquirir
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    aquisição alavancada
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    Agora há um milhão de dólares de patrimônio líquido
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    que eu investi
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    e os nove milhões de dólares de dívida
    com o banco
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    nove milhões de débito
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    De ativos, pelo menos o que paguei foram
    dez milhões de dólares
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    Os passivos são nove milhões de dólares
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    então o que sobra é um milhão
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    E supondo que o negócio continue
    gerando um milhão por ano,
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    vamos pensar qual é a recompensa
    desse investimento de um milhão de dólares
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    Antes, a renda bruta era 1,5 milhões,
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    antes de pagar os impostos.
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    Hoje preciso pagar juros
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    nove milhões de dólares
    a 10 por cento, é igual
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    a 900 dólares de juros
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    Então, a renda agora não será
    de 1,5 milhões
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    Também terei que pagar
    900 mil de juros
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    menos 900 mil, significa que tenho 600 mil
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    de renda por ano antes dos impostos
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    e então pago os impostos
    sobre este valor
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    O bom é que em atividades empresariais
    os juros sobre empréstimos são dedutíveis do imposto
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    restantes
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    se for a mesma taxa
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    um terço vai para o governo
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    então fico com 400.000 de renda líquida
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    e se você pensar bem, é ótimo
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    Fiquei com 400.000
    de renda líquida por ano
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    o que é ótimo, porque fiz um investimento
    de apenas um milhão de dólares.
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    Embora não pareça um grande negócio
    e embora tive que fazer um empréstimo
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    Consegui fazer uma aquisição alvancada
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    Agora faço 400 mil dólares por ano
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    depois de ter investido um milhão
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    e agora de repente, não há mais retorno.
  • Not Synced
    [Legendado por Angela Barbosa]
Title:
Aquisição Alavancada (LBO)
Description:

Como funciona uma aquisição alavancada
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Video Language:
English
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Duration:
05:35

Portuguese, Brazilian subtitles

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