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Uno de los ensayos mas importantes de David Hume es su escrito sobre tasas de interés.
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Apropiadamente se llama 'El Interés' y puedes buscarlo en google.
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Estamos a mediados del siglo XVII y muchos de las ideas mercantilistas siguen vivas y fuertes.
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Una doctrina entre algunos mercantilistas es que la forma de conseguir una menor tasa de interés es
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tener una oferta de dinero alta o tener una oferta de especie llegando a tu país en un balance comercial
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favorable. Hume estaba decidido a mostrar que ésta doctrina era básicamente falsa.
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Hume decía claramente que una oferta de dinero mas alta simplemente significaban precios mas altos
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y salarios mas altos y que en el nuevo equilibro con ofertas de dinero mas altas, con precios mas altos
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y con salarios mas altos, bueno la tasa de interés sería exactamente la misma donde empezaste.
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Ésta es uno de las mejores y mas claras declaraciones de lo que la economía moderna ahora
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llama: neutralidad monetaria. Hay un fragmento clásico en éste ensayo en donde Hume hace
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una pregunta muy famosa, Qué pasaría si 5 libras, 5 libras esterlinas se introdujeran a los bolsillos
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de cada hombre? Hume sugería que ésto básicamente duplicaría la oferta de dinero y Hume
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explica como los individuos gastarían el dinero extra y los precios incrementarían y terminarían en un
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equilibrio con precios mas altos y salarios pero las variables económicas reales esencialmente se
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mantendrían igual. Ésto es una declaración muy clara de algunas partes importantes de
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la teoría cuantitativa del dinero. Éstos fragmentos son tan claros y realmente tan correctos que todavía
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puedes usarlos para dar clase en la actualidad. Hume después preguntó que si el incremento de la oferta
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de dinero no lleva a menores tasas de interés, entones ¿cómo propiciamos ésto?
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El cita 3 principales factores: 1) Menor demanda de préstamos; 2) Grandes riquezas para suministrar
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ésa demanda de ahorros; 3) Pequeñas ganancias en el sector comercial. Todos éstos son factores reales
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basados en la oferta y la demanda. Hume ahora se está moviendo a su punto mas importante, él nos
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esta diciendo que el comercio extenso nos traerá opulencia y riqueza y mucho capital y todo ésto
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significan tasas de interés bajas porque habrá una alta oferta de capital para satisfacer la demanda de
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capital. Así que mientras estamos atraídos por el deseo de los mercantilistas de tener bajas tasas de
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interés, lo que debemos preferir no son las políticas mercantilistas o la inflación, pero debemos favorecer
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las políticas dirigidas a lo que el amigo de Hume, Adam Smith llamaría después la riqueza de las
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naciones. Éste es un ensayo clásico por David Hume y es uno de los ensayos económicos mas exactos
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penetrantes, comprensibles y directos de todo el siglo XVIII.
