Qu'est-ce qui cause les bulles financières? - Prateek Singh

Voir la leçon complète : http://ed.ted.com/lessons/what-causes-economic-bubbles-prateek-singh

Dans les années 1600, l'exotique tulipe est devenue une véritable sensation nationale. Certains bulbes se vendaient même pour plus de dix fois le salaire annuel d'un ouvrier qualifié. Mais tout à coup, la demande s'est évanouie, créant une dépression du marché de la tulipe. Que s'est-il passé? Prateek Singh nous explique le pic d'un cycle économique, mieux connu sous le nom de "manie spéculative".

Leçon: Prateek Singh
Animation: Simon Ampel

Combien payeriez-vous
un bouquet de tulipes ?

Quelques dollars ?
Une centaine de dollars ?

Et pourquoi pas un million de dollars ?

Probablement pas.

Et combien achèteriez-vous cette maison ?

Ou une participation à un site
d'articles pour animaux de compagnie ?

Au cours de l'histoire,

les tulipes, l'immobilier et les titres
liés à des sites de type "monanimal.com"

se sont tous vendus bien plus chers
que leur valeur réelle.

A chaque fois, les prix ont grimpé
puis se sont brutalement effondrés.

C'est ce que les économistes
appellent une bulle.

Qu'est-ce qu'il se passe
quand il y a une bulle ?

Commençons par les tulipes,
pour mieux comprendre.

Au 17e siècle, les Pays-Bas sont entrés
dans l'âge d'or néerlandais.

Dès les années 1630, Amsterdam était
un important port et centre commercial.

Les navires néerlandais importaient
des épices des Indes en grande quantité

pour faire des bénéfices en Europe.

Amsterdam regorgeait de riches et habiles
marchands et vendeurs

qui affichaient leur prospérité
depuis leurs luxueuses résidences

entourées de jardins fleuris.

Une fleur en particulier
était très demandée :

la tulipe.

Ce sont les navires marchands
venant d'Orient

qui ont amené la tulipe en Europe.

Et ainsi, on a considéré
la tulipe comme une fleur exotique,

difficile à faire pousser,

puisqu'il fallait parfois plusieurs années
à une seule tulipe pour éclore.

Dans les années 1630,
l'arrivée d'un virus de la tulipe

a conduit à des sélections
de tulipes encore plus belles :

leurs pétales étaient irisés,
comme s'ils étaient en flammes.

Ce genre de tulipe était
beaucoup plus rare qu'une tulipe normale

et donc, son prix a commencé à grimper

en même temps
que la popularité de la tulipe.

Il n'a pas fallu longtemps avant que
la tulipe ne soit un phénomène national

et la "tulipomanie" était née.

Ce genre de phénomène se passe
quand on a une hausse des prix

et qu'on fait face à des gens prêts à
payer de larges sommes d'argent

pour quelque chose dont
la valeur réelle est bien inférieure.

Dans les exemples plus récents, on a connu
la manie du .com dans les années 1990.

Les titres boursiers des nouveaux sites
internet étaient les tulipes du 17e siècle.

Tout le monde en voulait.

Et au plus les gens en voulaient,
au plus les prix montaient.

Si bien qu'à un moment,
le bulbe de tulipe

se vendait pour plus de 10 fois
le salaire annuel d'un artisan qualifié.

A la bourse,

la valeur d'un titre est basée sur
l'offre et la demande des investisseurs.

Le cours des actions tend à monter

lorsqu'il semble que les bénéfices
d'une entreprise vont augmenter.

Et les investisseurs veulent
encore plus d'actions,

ce qui augmente encore plus les prix
à cause d'une hausse de la demande.

Ça peut conduire, par effet rebond,
à prendre les investisseurs au jeu

et finalement, à faire passer les prix
bien au-delà de la valeur réelle du bien,

créant une bulle.

Tout ce qu'il faut pour que ce genre
de folie s'arrête et que la bulle éclate,

c'est une conscientisation collective
de la surévaluation

du titre ou de la tulipe.

C'est ce qu'il s'est passé
dans les deux cas.

Tout à coup, la demande s'est éteinte.

Les prix ont chuté drastiquement,

et paf !

Les bulles ont éclaté
et le marché s'est effondré.

Actuellement, les experts travaillent
durement à définir les causes d'une bulle

et à essayer de les éviter.

La tulipomania est une bonne illustration

des principes sous-jacents
inhérents aux bulles

et elle peut nous aider à comprendre
des cas plus récents

tels que la bulle immobilière
des années 2000.

L'économie va continuer
à passer par des phases

de booms et d'effondrements.

Alors d'ici le prochain engouement
pour un produit

et le prochain éclatement d'une bulle,

achetez-vous donc un bouquet de tulipes

et profitez du fait qu'il ne vous ait pas
coûté les yeux de la tête.