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Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:02.37,Default,,0000,0000,0000,,Professora Victoria Chick\NProfessora Emérita de Economia\NUniversity College London
Dialogue: 0,0:00:02.37,0:00:06.37,Default,,0000,0000,0000,,A questão é colocada de forma muito genérica: "por que é que os académicos não compreendem o sistema monetário?"
Dialogue: 0,0:00:06.38,0:00:10.38,Default,,0000,0000,0000,,E, na verdade, eu escolhi, abordá-la do ponto de vista de uma economista académica,
Dialogue: 0,0:00:10.38,0:00:13.56,Default,,0000,0000,0000,,porque é o que eu sou, e este é um assunto que eu conheço,
Dialogue: 0,0:00:13.56,0:00:17.34,Default,,0000,0000,0000,,e porque penso que existem alguns aspetos interessantes para dizer sobre isto.
Dialogue: 0,0:00:18.51,0:00:22.83,Default,,0000,0000,0000,,E porque os outros académicos voltar-se-iam para nós procurando respostas,
Dialogue: 0,0:00:22.83,0:00:25.88,Default,,0000,0000,0000,,afirmando ser esta a nossa área de especialidade,
Dialogue: 0,0:00:25.88,0:00:30.40,Default,,0000,0000,0000,,devendo sermos capazes de os elucidar.
Dialogue: 0,0:00:31.46,0:00:36.30,Default,,0000,0000,0000,,E é um facto muito estranho do destino,
Dialogue: 0,0:00:36.30,0:00:39.29,Default,,0000,0000,0000,,que tenha andado nesta vida o tempo suficiente,
Dialogue: 0,0:00:39.29,0:00:44.28,Default,,0000,0000,0000,,para que, o tipo de conhecimento a que foram expostos hoje,
Dialogue: 0,0:00:44.28,0:00:47.74,Default,,0000,0000,0000,,e através do (livro) {\i1}De onde vem o dinheiro?{\i0} ({\i1}Where does money come from{\i0})
Dialogue: 0,0:00:47.74,0:00:51.21,Default,,0000,0000,0000,,e este novo livro,
Dialogue: 0,0:00:51.21,0:00:56.56,Default,,0000,0000,0000,,constituam um regresso ao que me foi ensinado quando eu era uma estudante universitária.
Dialogue: 0,0:00:56.56,0:01:00.41,Default,,0000,0000,0000,,{\i1}Dennis Robertson{\i0}, um economista de {\i1}Cambridge{\i0}, costumava dizer:
Dialogue: 0,0:01:00.41,0:01:06.49,Default,,0000,0000,0000,,{\i1}Opiniões "intelectuais", são como caçar lebres: se ficarmos parados no mesmo local tempo suficiente, ela regressará.{\i0}
Dialogue: 0,0:01:06.49,0:01:09.96,Default,,0000,0000,0000,,(risos)\NBom, de facto regressou,
Dialogue: 0,0:01:09.96,0:01:16.65,Default,,0000,0000,0000,,mas o mais chocante, para mim, é
Dialogue: 0,0:01:16.65,0:01:19.09,Default,,0000,0000,0000,,a quantidade de energia
Dialogue: 0,0:01:19.09,0:01:21.52,Default,,0000,0000,0000,,que pessoas como as do {\i1}Positive Money{\i0} e do {\i1}NEF{\i0} (New Economics Foundation)
Dialogue: 0,0:01:21.52,0:01:23.95,Default,,0000,0000,0000,,e outros semelhantes, têm que dispender
Dialogue: 0,0:01:23.95,0:01:28.16,Default,,0000,0000,0000,,para conseguir fazer chegar um ponto de vista que me fora ensinado quando eu era estudante
Dialogue: 0,0:01:28.16,0:01:31.02,Default,,0000,0000,0000,,e que depois foi esquecido!
Dialogue: 0,0:01:31.02,0:01:37.56,Default,,0000,0000,0000,,Portanto, tem havido um retrocesso propositado, bom... propositado... houve um retrocesso
Dialogue: 0,0:01:37.56,0:01:40.68,Default,,0000,0000,0000,,do nível de entendimento com que foram presenteados hoje
Dialogue: 0,0:01:40.68,0:01:45.11,Default,,0000,0000,0000,,que era o do final dos anos 50, início dos anos 60,
Dialogue: 0,0:01:45.11,0:01:50.47,Default,,0000,0000,0000,,e agora estamos a lutar para restituir esse entendimento.
Dialogue: 0,0:01:51.58,0:01:54.00,Default,,0000,0000,0000,,E estas são circunstâncias muito peculiares
Dialogue: 0,0:01:54.00,0:01:56.43,Default,,0000,0000,0000,,e espero poder dar-vos
Dialogue: 0,0:01:56.43,0:01:58.85,Default,,0000,0000,0000,,apenas algumas ideias -- não mais do que isso --
Dialogue: 0,0:01:58.85,0:02:02.45,Default,,0000,0000,0000,,de como chegámos aqui.
Dialogue: 0,0:02:04.48,0:02:08.81,Default,,0000,0000,0000,,A questão tem de ser abordada em duas partes:
Dialogue: 0,0:02:08.81,0:02:12.66,Default,,0000,0000,0000,,de acordo com uma estranha divisão
Dialogue: 0,0:02:12.66,0:02:17.47,Default,,0000,0000,0000,,na forma como o sistema monetário é discutido no seio académico na área da economia.
Dialogue: 0,0:02:17.48,0:02:21.90,Default,,0000,0000,0000,,Em primeiro lugar, desempenha um papel naquilo que chamamos macroeconomia,
Dialogue: 0,0:02:21.90,0:02:25.64,Default,,0000,0000,0000,,penso que a maior parte de vós tem uma boa compreensão do que é,
Dialogue: 0,0:02:25.64,0:02:28.16,Default,,0000,0000,0000,,é a teoria da economia como um todo
Dialogue: 0,0:02:28.16,0:02:31.50,Default,,0000,0000,0000,,e as políticas que poderão ser usadas
Dialogue: 0,0:02:31.50,0:02:37.55,Default,,0000,0000,0000,,para mudar a economia em certos aspetos, de quando em vez.
Dialogue: 0,0:02:39.27,0:02:42.94,Default,,0000,0000,0000,,E, de forma, relativamente separada da macroeconomia,
Dialogue: 0,0:02:42.94,0:02:46.19,Default,,0000,0000,0000,,há sempre disciplinas sobre o sistema monetário e bancário.
Dialogue: 0,0:02:46.19,0:02:53.53,Default,,0000,0000,0000,,E a macroeconomia é vista como a parte nuclear da economia e o sistema monetário e bancário visto como
Dialogue: 0,0:02:53.53,0:03:02.94,Default,,0000,0000,0000,,uma matéria opcional e um pouco superficial sobre a qual algumas pessoas perdem algum tempo a pensar.
Dialogue: 0,0:03:02.94,0:03:07.92,Default,,0000,0000,0000,,Portanto, aquilo que eu tenho para dizer dirá respeito a estas duas partes.
Dialogue: 0,0:03:07.92,0:03:11.96,Default,,0000,0000,0000,,Mas estas estão, de facto, relacionadas.
Dialogue: 0,0:03:14.41,0:03:16.20,Default,,0000,0000,0000,,Em macroeconomia,
Dialogue: 0,0:03:16.20,0:03:20.06,Default,,0000,0000,0000,,o sistema monetário, no contexto da principal corrente da economia,
Dialogue: 0,0:03:20.06,0:03:24.62,Default,,0000,0000,0000,,tem um domínio de influência muito restrito.
Dialogue: 0,0:03:25.50,0:03:29.72,Default,,0000,0000,0000,,E não se relaciona bem, nem de forma alguma,
Dialogue: 0,0:03:29.72,0:03:36.91,Default,,0000,0000,0000,,com os sistemas monetário e bancário ensinado na tal opção frívola de que falei.
Dialogue: 0,0:03:40.03,0:03:46.05,Default,,0000,0000,0000,,Keynes -- {\i1}John Maynard Keynes{\i0} -- na sua carta famosa a {\i1}George Bernard Shaw{\i0},
Dialogue: 0,0:03:46.05,0:03:52.00,Default,,0000,0000,0000,,diz, quando escrevia a {\i1}Teoria Geral{\i0} ({\i1}A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda{\i0}), que ele pensou
Dialogue: 0,0:03:52.00,0:03:59.73,Default,,0000,0000,0000,,que aquilo que ele estava a escrever iria revolucionar a forma como o mundo pensava os problemas económicos.
Dialogue: 0,0:03:59.73,0:04:08.34,Default,,0000,0000,0000,,E mais tarde, num pequeno artigo, ele aprofundou aquilo que de diferente tinha a teoria económica
Dialogue: 0,0:04:08.34,0:04:11.42,Default,,0000,0000,0000,,que ele estava a desenvolver daquilo que até então tinha sido. Ele disse:
Dialogue: 0,0:04:11.42,0:04:16.79,Default,,0000,0000,0000,,"Eu quero discutir sobre a economia de produção de dinheiro.
Dialogue: 0,0:04:16.79,0:04:24.15,Default,,0000,0000,0000,,E o tipo de teoria económia que temos vindo a desenvolver é sobre a economia real das transações."
Dialogue: 0,0:04:24.88,0:04:27.55,Default,,0000,0000,0000,,Esta foi a sua maior divergência.
Dialogue: 0,0:04:27.55,0:04:30.50,Default,,0000,0000,0000,,Era isto que ele julgava ter sido a sua grande revolução.
Dialogue: 0,0:04:30.50,0:04:37.02,Default,,0000,0000,0000,,Era esta a sua teoria, de que a política monetária era transversal a toda a economia.
Dialogue: 0,0:04:37.02,0:04:40.10,Default,,0000,0000,0000,,A mão-de-obra requer salários em dinheiro.
Dialogue: 0,0:04:40.10,0:04:44.35,Default,,0000,0000,0000,,A poupança e o investimento foram analisados por ele em termos monetários.
Dialogue: 0,0:04:44.35,0:04:49.80,Default,,0000,0000,0000,,A taxa de juro era um fenómeno monetário e era determinada por transações de ativos monetários.
Dialogue: 0,0:04:49.80,0:04:55.16,Default,,0000,0000,0000,,Todos estes aspetos estão ausentes da principal corrente económica dos dias de hoje,
Dialogue: 0,0:04:55.16,0:05:01.07,Default,,0000,0000,0000,,como o eram da teoria económica em que Keynes estava mergulhado enquanto escrevia.
Dialogue: 0,0:05:01.07,0:05:07.43,Default,,0000,0000,0000,,Nós voltámos atrás, no contexto da teoria económica convencional, para voltar a falar da economia real/de transações,
Dialogue: 0,0:05:07.43,0:05:13.00,Default,,0000,0000,0000,,a qual reconhece um papel extremamente limitado ao sistema monetário.
Dialogue: 0,0:05:16.23,0:05:19.95,Default,,0000,0000,0000,,A economia clássica, ou a economia pré-Keynesiana,
Dialogue: 0,0:05:19.95,0:05:28.04,Default,,0000,0000,0000,,modela tudo em termos concretos: salários {\i1}reais{\i0}, ou seja, a quantidade de bens que o dinheiro consegue comprar,
Dialogue: 0,0:05:28.04,0:05:31.28,Default,,0000,0000,0000,,e por aí fora.
Dialogue: 0,0:05:31.28,0:05:36.95,Default,,0000,0000,0000,,E o sistema monetário é apenas mencionado no fim para determinar os preços.
Dialogue: 0,0:05:36.95,0:05:42.90,Default,,0000,0000,0000,,Por isso, a função do sistema monetário é à parte de toda a análise da economia real.
Dialogue: 0,0:05:42.90,0:05:48.52,Default,,0000,0000,0000,,Onde tem esta pequena função de determinação do nível dos preços.
Dialogue: 0,0:05:49.49,0:05:56.18,Default,,0000,0000,0000,,O termo economia {\i1}pura{\i0}, como utilizado por {\i1}Alfred Marshall{\i0} e {\i1}Walras{\i0},
Dialogue: 0,0:05:56.18,0:06:02.91,Default,,0000,0000,0000,,significa a economia desta {\i1}economia real{\i0}, a economia de troca.
Dialogue: 0,0:06:02.91,0:06:09.40,Default,,0000,0000,0000,,Deste modo, o sistema monetário é profundamente "impuro", presumo eu.
Dialogue: 0,0:06:10.78,0:06:14.78,Default,,0000,0000,0000,,E a ideia era de que o sistema monetário era neutro,
Dialogue: 0,0:06:14.78,0:06:17.05,Default,,0000,0000,0000,,não tinha realmente influência nas relações económicas reais.
Dialogue: 0,0:06:17.05,0:06:18.100,Default,,0000,0000,0000,,A sua função era apenas a da definição dos preços,
Dialogue: 0,0:06:18.100,0:06:21.31,Default,,0000,0000,0000,,e os preços são arbitrários, pouco importam.
Dialogue: 0,0:06:21.31,0:06:29.50,Default,,0000,0000,0000,,As relações reais eram definidas por outra parte do sistema, sem sistema monetário,
Dialogue: 0,0:06:29.50,0:06:34.100,Default,,0000,0000,0000,,a economia {\i1}pura{\i0}, a economia da troca, a economia de transação.
Dialogue: 0,0:06:36.75,0:06:46.52,Default,,0000,0000,0000,,E este tipo de sistema -- que divide a economia entre a economia real e a monetária -- é conhecido como a "Dicotomia Clássica".
Dialogue: 0,0:06:46.52,0:06:53.69,Default,,0000,0000,0000,,Pelo lado monetário, tinha a {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0}, a quantidade de moeda dita os preços,
Dialogue: 0,0:06:53.69,0:07:00.64,Default,,0000,0000,0000,,ponto final, final de história. Não muito interessante, na verdade, para a função monetária.
Dialogue: 0,0:07:00.64,0:07:06.38,Default,,0000,0000,0000,,Keynes mostrou que a {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0} (TQM) era baseada em pressupostos fortemente restritivos,
Dialogue: 0,0:07:06.38,0:07:12.45,Default,,0000,0000,0000,,que eram muito pouco prováveis verificarem-se na prática.
Dialogue: 0,0:07:12.45,0:07:16.51,Default,,0000,0000,0000,,Mas {\i1}Milton Friedman{\i0} -- cujo nome tenho a certeza conhecerem --
Dialogue: 0,0:07:16.51,0:07:28.74,Default,,0000,0000,0000,,foi capaz de usar a TQM enquanto pilar da revolução monetária durante o final dos anos 60, início dos anos 70.
Dialogue: 0,0:07:28.74,0:07:32.73,Default,,0000,0000,0000,,E, como presumo saberem,
Dialogue: 0,0:07:32.73,0:07:36.42,Default,,0000,0000,0000,,a revolução monetária, foi um assunto ao qual Margaret Thatcher foi especialmente sensível
Dialogue: 0,0:07:36.42,0:07:40.08,Default,,0000,0000,0000,,e acabou por chegar à política monetária.
Dialogue: 0,0:07:40.85,0:07:44.70,Default,,0000,0000,0000,,O {\i1}Monetarismo{\i0} -- podem não saber, mas deveriam saber --
Dialogue: 0,0:07:44.70,0:07:52.32,Default,,0000,0000,0000,,está também na base da construção do Euro -- logo não pode ser muito bom, pois não? -- (risos)
Dialogue: 0,0:07:55.08,0:08:01.38,Default,,0000,0000,0000,,e determina a forma pela qual o BCE está condenando a funcionar,
Dialogue: 0,0:08:01.38,0:08:07.00,Default,,0000,0000,0000,,e é responsável pelo controlo da inflação no mundo ocidental, em geral.
Dialogue: 0,0:08:07.00,0:08:14.49,Default,,0000,0000,0000,,E poder-se-ia dizer que está na base, também, da política {\i1}quantitative easing{\i0}, embora esta interpretação seja discutível.
Dialogue: 0,0:08:14.49,0:08:20.42,Default,,0000,0000,0000,,O {\i1}Monetarismo{\i0} e a {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0} e a {\i1}Dicotomia Clássica{\i0} estão por todo o lado
Dialogue: 0,0:08:20.42,0:08:27.15,Default,,0000,0000,0000,,nas economias ocidentais como uma espécie de doença de pele... bastante impressionante... (risos)
Dialogue: 0,0:08:28.52,0:08:34.30,Default,,0000,0000,0000,,E a história Keynesiana, em que a política monetária influencia tudo o que acontece,
Dialogue: 0,0:08:34.30,0:08:38.19,Default,,0000,0000,0000,,foi esquecida, o que julgo, ser uma tragédia.
Dialogue: 0,0:08:39.70,0:08:51.72,Default,,0000,0000,0000,,Agora, esta função isolada da moeda, no contexto de uma análise que presume a {\i1}Dicotomia Clássica{\i0},
Dialogue: 0,0:08:51.72,0:08:57.02,Default,,0000,0000,0000,,dá origem a uma {\i1}retórica{\i0} maravilhosa.
Dialogue: 0,0:08:57.02,0:09:07.92,Default,,0000,0000,0000,,Afinal, deve ser mais interessante estudar a economia "real" do que a economia monetária.
Dialogue: 0,0:09:07.92,0:09:19.72,Default,,0000,0000,0000,,E a economia "real" é a economia "pura". O sistema monetário presume-se ser apenas um {\i1}fino véu{\i0} à frente da economia real, não influenciando mais nada.
Dialogue: 0,0:09:19.72,0:09:30.46,Default,,0000,0000,0000,,E quem julgar que este tem influência seja no que for, padece de {\i1}ilusão monetária{\i0}, uma doença mental terrível... (risos)
Dialogue: 0,0:09:31.52,0:09:39.18,Default,,0000,0000,0000,,Bom, por que é que isto acontece? Qual é a atração em analisar a economia desta forma?
Dialogue: 0,0:09:39.18,0:09:45.50,Default,,0000,0000,0000,,Quando nós sabemos, se mantivermos o senso-comum, que o sistema monetário, de facto, afeta tudo.
Dialogue: 0,0:09:45.50,0:09:52.64,Default,,0000,0000,0000,,Uma das razões tem que ver com economia académica, e não com pessoas de senso-comum como vocês:
Dialogue: 0,0:09:52.64,0:09:57.39,Default,,0000,0000,0000,,os académicos não compreendem que a economia tem um contexto histórico,
Dialogue: 0,0:09:57.39,0:10:02.57,Default,,0000,0000,0000,,julgam que a economia tem por objeto a descoberta de verdades universais,
Dialogue: 0,0:10:02.57,0:10:08.85,Default,,0000,0000,0000,,e assim são incapazes de reconhecer o carácter institucional que está na base das suas teorias.
Dialogue: 0,0:10:08.85,0:10:14.82,Default,,0000,0000,0000,,A {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0} foi elaborada no tempo da moeda baseada no ouro,
Dialogue: 0,0:10:14.82,0:10:22.98,Default,,0000,0000,0000,,não no tempo em que os bancos eram, de longe, os maiores criadores de dinheiro.
Dialogue: 0,0:10:24.11,0:10:34.10,Default,,0000,0000,0000,,E, apesar disto, a {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0} continuou, e como vos disse, tem influenciado instituições muito importantes até aos dias de hoje.
Dialogue: 0,0:10:35.38,0:10:41.65,Default,,0000,0000,0000,,A ideia de que a moeda tem uma certa relação com a determinação dos preços tem o seu lado apelativo.
Dialogue: 0,0:10:41.65,0:10:45.44,Default,,0000,0000,0000,,E claro, {\b1}tem{\b0} alguma coisa haver com a determinação dos preços.
Dialogue: 0,0:10:45.44,0:10:52.78,Default,,0000,0000,0000,,Mas a {\i1}Teoria Quantitativa da Moeda{\i0} diz que a {\b1}única{\b0} função é a determinação dos preços,
Dialogue: 0,0:10:52.78,0:10:57.96,Default,,0000,0000,0000,,e que os preços são {\b1}apenas{\b0} determinados pela quantidade de moeda.
Dialogue: 0,0:10:57.96,0:11:01.90,Default,,0000,0000,0000,,E isto é ir longe de mais!
Dialogue: 0,0:11:04.52,0:11:14.83,Default,,0000,0000,0000,,E, outra explicação possível de como a macroeconomia chegou a este ponto é a pura preguiça.
Dialogue: 0,0:11:14.83,0:11:20.100,Default,,0000,0000,0000,,{\i1}Hayek{\i0} (um economista liberal) uma fonte improvável daquilo que vos vou ler, fraseou a questão assim:
Dialogue: 0,0:11:20.100,0:11:25.87,Default,,0000,0000,0000,,"A tarefa da teoria monetária tem um âmbito muito mais alargado do que comummente se assume.
Dialogue: 0,0:11:25.87,0:11:35.19,Default,,0000,0000,0000,,A sua tarefa não é menos do que cobrir, por uma segunda vez, toda a matéria tratada pela teoria {\i1}pura{\i0}" -- teoria {\i1}pura{\i0}, teoria {\i1}real{\i0}, certo? --,
Dialogue: 0,0:11:35.19,0:11:45.18,Default,,0000,0000,0000,,"sob o pressuposto de troca direta, e investigar que mudanças nas conclusões da teoria {\i1}pura{\i0} são necessárias fazer-se."
Dialogue: 0,0:11:45.18,0:11:50.11,Default,,0000,0000,0000,,Ou seja, se querem levar a questão monetária a sério, têm que refazer tudo novamente!
Dialogue: 0,0:11:50.11,0:11:57.57,Default,,0000,0000,0000,,Eu acho que {\i1}Keynes{\i0}{\b1}fez{\b0} tudo de novo, e foi eliminado da corrente convencional económica.
Dialogue: 0,0:11:57.57,0:12:02.45,Default,,0000,0000,0000,,O seu trabalho já não é ensinado. Ninguém sabe o que ele disse. Ninguém lê o livro dele.
Dialogue: 0,0:12:02.45,0:12:07.62,Default,,0000,0000,0000,,Nós regredimos ao modelo de economia pré-Keynesiana.
Dialogue: 0,0:12:10.85,0:12:21.60,Default,,0000,0000,0000,,Permitam-me voltar à separação entre macroeconomia e o sist. monetário e bancário, que está endeusada no currículo académico.
Dialogue: 0,0:12:23.88,0:12:31.68,Default,,0000,0000,0000,,Como disse, quando eu era uma estudante no final dos anos 50, início dos anos 60, era bem aceite,
Dialogue: 0,0:12:31.68,0:12:39.01,Default,,0000,0000,0000,,tomado como uma verdade absoluta, que é do dinheiro dos empréstimos é que se criavam o dinheiro para os depósitos.
Dialogue: 0,0:12:39.01,0:12:41.24,Default,,0000,0000,0000,,Os empréstimos criam os depósitos.
Dialogue: 0,0:12:41.24,0:12:46.64,Default,,0000,0000,0000,,Agora, os estudantes aprendem que os bancos emprestam o dinheiro dos depósitos,
Dialogue: 0,0:12:46.64,0:12:50.62,Default,,0000,0000,0000,,e que os depósitos é que criam a possibilidade para se emprestar, e que é assim que os bancos funcionam.
Dialogue: 0,0:12:50.62,0:12:59.54,Default,,0000,0000,0000,,Isto é um retrocesso! que pessoas como o Ben estão a tentar corrigir ou reverter.
Dialogue: 0,0:13:05.04,0:13:09.83,Default,,0000,0000,0000,,E mais uma vez, eu procurei pensar as razões do porquê desta ideia
Dialogue: 0,0:13:09.83,0:13:17.34,Default,,0000,0000,0000,,dos depósitos pré-existentes e da determinação o volume de empréstimos, ser tão atrativa,
Dialogue: 0,0:13:17.34,0:13:25.08,Default,,0000,0000,0000,,e por que é que o conceito de os empréstimos criarem depósitos é tão difícil para as pessoas entenderem.
Dialogue: 0,0:13:25.08,0:13:30.10,Default,,0000,0000,0000,,Um dos fatores é o facto de existir uma grande falha na linguagem que nós usamos,
Dialogue: 0,0:13:30.10,0:13:35.92,Default,,0000,0000,0000,,ou um grande preconceito na linguagem que usamos relativamente à atividade bancária.
Dialogue: 0,0:13:35.92,0:13:43.22,Default,,0000,0000,0000,,A palavra "depósito" é um arcaísmo dos tempos em que os ourives recebiam sacos de ouro para serem guardados.
Dialogue: 0,0:13:43.22,0:13:45.65,Default,,0000,0000,0000,,E vocês descobrirão, se virem com atenção,
Dialogue: 0,0:13:45.65,0:13:55.03,Default,,0000,0000,0000,,que muita da teoria bancária neoclássica ainda vê os bancos como cofres glorificados,
Dialogue: 0,0:13:55.03,0:13:57.91,Default,,0000,0000,0000,,coisa que eles claramente não são.
Dialogue: 0,0:13:57.91,0:14:04.04,Default,,0000,0000,0000,,Adicionem a isto a incapacidade para entender os bancos como um sistema, um sistema de inter-relações.
Dialogue: 0,0:14:04.04,0:14:07.19,Default,,0000,0000,0000,,Vocês ouviram bastante durante o início da crise
Dialogue: 0,0:14:07.19,0:14:13.99,Default,,0000,0000,0000,,sobre a falta de compreensão sistémica, dos riscos que os bancos estavam a correr.
Dialogue: 0,0:14:14.53,0:14:16.93,Default,,0000,0000,0000,,Se, de facto, tivéssemos pensado em termos sistémicos,
Dialogue: 0,0:14:16.93,0:14:23.80,Default,,0000,0000,0000,,depressa se perceberia que o cheque que fora depositado no vosso banco veio de um depósito de outrem.
Dialogue: 0,0:14:23.80,0:14:29.06,Default,,0000,0000,0000,,Não é dinheiro novo, de todo. Está apenas a circular.
Dialogue: 0,0:14:29.06,0:14:34.02,Default,,0000,0000,0000,,Se depois pensarem sistemicamente, ou macro-economicamente, sobre os bancos,
Dialogue: 0,0:14:34.02,0:14:38.98,Default,,0000,0000,0000,,aperceber-se-ão que há de facto poucas fontes de dinheiro novo no sistema,
Dialogue: 0,0:14:38.98,0:14:43.95,Default,,0000,0000,0000,,{\i1}excepto{\i0} quando os bancos estão todos a expandir as suas contas simultaneamente,
Dialogue: 0,0:14:43.95,0:14:52.15,Default,,0000,0000,0000,,e isso foi o que viram nos gráficos, esses gráficos tão poderosos, que vos foram mostrados.
Dialogue: 0,0:14:52.15,0:14:55.25,Default,,0000,0000,0000,,Portanto, a linguagem é desadequada,
Dialogue: 0,0:14:55.25,0:14:59.58,Default,,0000,0000,0000,,e nós também falamos de os bancos emprestarem dinheiro,
Dialogue: 0,0:14:59.58,0:15:02.37,Default,,0000,0000,0000,,{\b1}os bancos não emprestam dinheiro{\b0}.
Dialogue: 0,0:15:02.37,0:15:07.73,Default,,0000,0000,0000,,Pode parecer que o é, quando se contrai um empréstimo, mas não é isso que eles estão a fazer.
Dialogue: 0,0:15:07.73,0:15:11.96,Default,,0000,0000,0000,,Eles não têm um saco de dinheiro que estejam a passar ao próximo.
Dialogue: 0,0:15:11.96,0:15:15.85,Default,,0000,0000,0000,,O que eles estão a fazer é a aceitar a vossa nota promissória (IOU, I Owe You),
Dialogue: 0,0:15:15.85,0:15:22.40,Default,,0000,0000,0000,,um acordo em pagarem as vossas despesas enquanto vocês não têm dinheiro na vossa conta,
Dialogue: 0,0:15:22.40,0:15:24.90,Default,,0000,0000,0000,,num sistema a descoberto.
Dialogue: 0,0:15:24.90,0:15:29.58,Default,,0000,0000,0000,,Num sistema de empréstimos, simplesmente aumentam o valor da vossa conta.
Dialogue: 0,0:15:30.55,0:15:34.03,Default,,0000,0000,0000,,Nós passámos a manhã toda a falar disto e vocês sabem-no,
Dialogue: 0,0:15:34.03,0:15:38.46,Default,,0000,0000,0000,,mas isto conduz-nos a outra questão que é muito poderosa,
Dialogue: 0,0:15:38.46,0:15:43.84,Default,,0000,0000,0000,,que ilustra que é do interesse do banco que vocês não saibam o que eles estão a fazer
Dialogue: 0,0:15:43.84,0:15:47.48,Default,,0000,0000,0000,,porque realmente não iriam gostar...
Dialogue: 0,0:15:47.48,0:15:51.01,Default,,0000,0000,0000,,Eles têm demasiado poder.
Dialogue: 0,0:15:51.01,0:15:56.16,Default,,0000,0000,0000,,E outros, incluindo académicos da área da economia,
Dialogue: 0,0:15:56.16,0:16:01.09,Default,,0000,0000,0000,,poderão não gostar de ver reconhecido este poder dos banqueiros,
Dialogue: 0,0:16:01.09,0:16:06.48,Default,,0000,0000,0000,,eles (os académicos) sabem que se denunciarem os bancos, eles ficarão numa situação muita complicada,
Dialogue: 0,0:16:06.48,0:16:09.77,Default,,0000,0000,0000,,o financiamento ser-lhes-á retirado e todo um conjunto de coisas terríveis acontecer-lhes-á,
Dialogue: 0,0:16:09.77,0:16:11.84,Default,,0000,0000,0000,,por isso, eles continuam a fingir que nada se passa,
Dialogue: 0,0:16:11.84,0:16:16.94,Default,,0000,0000,0000,,todos vocês viram o (filme) {\i1}Inside Job{\i0}, presumo... este é um problema do tipo do {\i1}Inside Job{\i0}.
Dialogue: 0,0:16:20.11,0:16:24.69,Default,,0000,0000,0000,,Para além disto há uma longa história em querer acreditar que o dinheiro é algo real,
Dialogue: 0,0:16:24.69,0:16:32.85,Default,,0000,0000,0000,,a ideia de que os banqueiros podem manufaturar dinheiro com um simples escrevinhar de uma caneta é demasiado execrável.
Dialogue: 0,0:16:33.32,0:16:36.82,Default,,0000,0000,0000,,E isto conduz a que se rejeite.
Dialogue: 0,0:16:36.82,0:16:42.77,Default,,0000,0000,0000,,A ideia de que a qualidade daquilo que constitui dinheiro só depende do facto de ser aceite por todos,
Dialogue: 0,0:16:42.77,0:16:45.90,Default,,0000,0000,0000,,é demasiado assustador para ser tomado de forma literal.
Dialogue: 0,0:16:45.90,0:16:49.37,Default,,0000,0000,0000,,E por isso não aparece nos livros académicos.
Dialogue: 0,0:16:50.45,0:16:56.79,Default,,0000,0000,0000,,Também tornaria evidente que a moeda é muito frágil uma vez quebrada esta relação de confiança
Dialogue: 0,0:16:56.79,0:16:59.13,Default,,0000,0000,0000,,tudo poderia colapsar.
Dialogue: 0,0:17:00.69,0:17:11.16,Default,,0000,0000,0000,,Mas... depois... finalmente... existe uma relação entre essa separação macroeconómica da moeda e do resto da economia, e
Dialogue: 0,0:17:11.16,0:17:21.06,Default,,0000,0000,0000,,a dificuldade em fazer as pessoas perceberem que os bancos criam dinheiro a partir do nada,
Dialogue: 0,0:17:21.75,0:17:28.48,Default,,0000,0000,0000,,e que os empréstimos são o motor da criação do dinheiro.
Dialogue: 0,0:17:30.45,0:17:38.13,Default,,0000,0000,0000,,Uma ideia muito bem estabelecida e de há muito tempo em macroeconomia é de que a poupança é necessária para poder haver investimento.
Dialogue: 0,0:17:38.13,0:17:44.36,Default,,0000,0000,0000,,Leiam os relatórios do Banco Mundial e todos eles falam de poupanças insuficientes para haver desenvolvimento.
Dialogue: 0,0:17:44.36,0:17:49.37,Default,,0000,0000,0000,,É um completo disparate! Se os bancos podem criar dinheiro.
Dialogue: 0,0:17:49.37,0:17:53.49,Default,,0000,0000,0000,,E foi a capacidade dos bancos para criar dinheiro a partir do nada,
Dialogue: 0,0:17:53.49,0:17:57.73,Default,,0000,0000,0000,,que levou Keynes a dizer que não, as poupanças {\i1}não{\i0} são o motor do crescimento na economia,
Dialogue: 0,0:17:57.73,0:18:02.74,Default,,0000,0000,0000,,o investimento é que é, o investimento {\b1}precede{\b0} as poupanças.
Dialogue: 0,0:18:02.74,0:18:06.18,Default,,0000,0000,0000,,E são os bancos que permitem isso aconteça.
Dialogue: 0,0:18:06.18,0:18:12.84,Default,,0000,0000,0000,,E portanto isto traz-me de volta ao início, para ligar estas duas linhas de pensamento. Elas estão relacionadas.
Dialogue: 0,0:18:12.84,0:18:17.90,Default,,0000,0000,0000,,E se a macroeconomia retrocedeu até uma forma pré-Keynesiana,
Dialogue: 0,0:18:17.90,0:18:21.81,Default,,0000,0000,0000,,também o entendimento do sistema bancário teve de retroceder,
Dialogue: 0,0:18:21.81,0:18:23.86,Default,,0000,0000,0000,,e foi isso que aconteceu.
Dialogue: 0,0:18:23.86,0:18:27.86,Default,,0000,0000,0000,,E é isso que os nossos corajosos heróis estão a tentar reverter.
Dialogue: 0,0:18:27.86,0:18:32.38,Default,,0000,0000,0000,,Obrigada. \N(aplausos)
Dialogue: 0,0:18:32.40,0:18:43.08,Default,,0000,0000,0000,,(tradução de Ramiro Magno, para mais informações\Nvisite: https://www.facebook.com/boamoeda ou\Nhttps://www.facebook.com/PositiveMoney)