"Quando a crise rebentou
"as graves limitações dos modelos económicos
"e financeiros existentes tornaram-se imediatamente perceptíveis."
"Existe uma forte convicção, a qual partilho,
"de que foram os maus economistas, demasiado simplistas e confiantes,
"que ajudaram a criar a crise."
Bom, provavelmente já todos ouviram críticas semelhantes
vindas de pessoas cépticas quanto ao modelo capitalista.
Mas isto é diferente.
Isto parte do coração das finanças.
A primeira citação é de Jean-Claude Trichet
quando era o director do Banco Central Europeu.
A segunda citação é do Chefe
da Autoridade para os Serviços Financeiros do Reino Unido.
Estarão estas pessoas a insinuar
que não compreendemos os sistemas económicos
que guiam as nossas modernas sociedades?
Pior.
"Gastamos milhares de milhões de dólares
"a tentar compreender as origens do universo
"enquanto continuamos sem perceber quais são as condições necessárias
"para uma sociedade estável, uma economia funcional ou a paz."
O que se está a passar aqui? Como pode isto ser possível?
Será que, realmente, percebemos mais sobre a estrutura da realidade
do que sobre a estrutura
que emerge das interações humanas?
Infelizmente, a resposta é afirmativa.
Mas há uma solução curiosa que surge
daquilo que se conhece como sendo a ciência da complexidade.
Para explicar o que isto significa e o que isto é,
permitam-me dar rapidamente uns passos atrás.
Eu acabei por me tornar físico por acidente.
Deveu-se a um encontro casual que tive em jovem,
e, desde então, penso com frequência
sobre o espantoso sucesso da Física
em descrever a realidade em que acordamos todos os dias.
Em suma, podemos pensar na Física da seguinte forma.
Seleccionamos o pedaço da realidade que queremos compreender
e traduzimo-lo em matemática.
Codificando-o em equações.
Depois, podem fazer-se e testar-se previsões.
Na verdade, temos muita sorte que isto funcione
porque ninguém sabe realmente porque é que os nossos pensamentos
devem, na realidade, relacionar-se com o funcionamento fundamental do universo.
Apesar do sucesso, a Física tem os seus limites.
Como Dirk Helbing referiu na última citação
nós realmente não percebemos a complexidade
que se relaciona connosco, que nos rodeia.
Foi este paradoxo que despertou o meu interesse pelos sistemas complexos.
Então, estes são sistemas constituídos
por imensas partes interligadas ou interactivas:
bandos de pássaros, cardumes, colónias de formigas,
ecossistemas, cérebros, mercados financeiros.
Estes são apenas alguns exemplos.
Curiosamente, os sistemas complexos são muito difíceis de se traduzirem
em equações matemáticas,
por isso a abordagem física tradicional aqui não funciona.
Então? o que sabemos sobre sistemas complexos?
Bem, parece que aquilo que aparenta ser um comportamento complexo
quando visto de fora, é na realidade o resultado
da algumas regras simples de interacção.
Isto significa que se podem esquecer as equações
e começar por perceber o sistema
olhando para as suas interacções,
por isso, podem esquecer as equações
e apenas começar a olhar para as interacções.
E torna-se ainda mais interessante, porque a maioria dos sistemas complexos
têm esta propriedade fascinante, chamada de emergência,
Então, isto significa que o sistema, enquanto um todo
de repente, começa a revelar um comportamento
que não pode ser compreendido ou previsto
analisando os componentes do sistema.
Então o todo é literalmente mais do que a soma das suas partes.
E tudo isto também significa que podemos esquecer
as partes individuais do sistema e o quão complexas elas são.
Seja uma célula, uma térmita ou uma ave,
concentrem-se apenas nas regras de interacção.
Consequentemente, as redes são representações ideais
dos sistemas complexos.
Os nós na rede
são os componentes do sistema
e as ligações representam as interacções.
Então, assim como as equações estão para a Física
as redes complexas estão para o estudo dos sistemas complexos.
Esta abordagem tem sido aplicada com sucesso
a imensos sistemas complexos em Física, Biologia,
Ciências Computacionais, Ciências Sociais,
mas, e em Economia?
Onde estão as redes económicas?
Esta é uma surpreendente e proeminente lacuna na literatura.
O estudo que publicámos no ano passado, chamado
"A Rede Global do Controlo Corporativo"
foi a primeira análise extensa sobre as redes económicas.
O estudo espalhou-se como um vírus na internet
atraindo imensa atenção por parte dos internacionais.
Isto é notável, porque, mais uma vez,
porque é que ninguém tinha visto isto antes?
Dados semelhantes já existem por aí há algum tempo.
Para o que olhámos em detalhe foi para as redes de titularidade
Então, aqui os nós são empresas, pessoas, governos,
fundações, etc.
E as ligações representam as relações de titularidade,
então, o accionista A detém x percentagem de acções na empresa B.
E também atribuímos um valor à companhia
aferido através das suas receitas operacionais.
Por isso as redes de titularidade revelam os padrões
das relações de titularidade.
Neste pequeno exemplo podem ver
algumas instituições financeiras
com algumas das muitas ligações realçadas.
Agora podem pensar que nunca ninguém olhou para isto antes
porque as redes de titularidade são
mesmo, mesmo aborrecidas de estudar.
Bem, como a titularidade está relacionada com o controlo,
como explicarei mais tarde,
olhando para as redes de titularidade
podem, na verdade, obter-se algumas respostas, como:
Quem são os jogadores-chave?
Como se organizam? Estão isolados?
Estão interligados?
E qual a distribuição global de controlo?
Por outras palavras, quem controla o mundo?
Eu penso que esta é uma questão interessante.
E tem implicações para o risco sistémico.
Isto é uma medida do quão vulnerável é um sistema, em geral.
Um elevado grau de interligação
pode ser mau para a estabilidade
porque depois o pode espalhar-se pelo sistema
como uma epidemia.
Os cientistas têm, por vezes, criticado os economistas
que acreditam que ideias e conceitos
são mais importantes que dados empíricos,
porque o guia fundamental da ciência é:
deixar os dados falar. Ok. Vamos a isso.
Partimos de uma base de dados contendo
13 milhões de relações de titularidade, de 2007.
Isto é uma grande quantidade de dados e porque queríamos descobrir
quem comanda o mundo,
decidimos concentrarmo-nos nas empresas transnacionais,
ou, abreviando, nas TNC's.
Estas são empresas que operam em mais do que um país,
e encontrámos 43 000.
No passo seguinte, construímos a rede à volta destas empresas
por isso, considerámos todos os accionistas das TNC's
os accionistas dos accionistas, etc.
percorrendo todo o caminho a montante e a jusante,
e acabámos com uma rede contendo 600 000 nós
e um milhão de ligações.
Esta foi a rede das TNC que analisámos.
E acabou por se estruturar da seguinte forma.
Temos a periferia e o centro
que contém cerca de 75% de todos os jogadores,
e no centro existe este minúsculo mas dominante núcleo
o qual é feito de empresas intensamente interligadas.
Para vos explicar melhor,
pensem numa área metropolitana.
Em que têm os subúrbios e a periferia,
um centro como um distrito financeiro,
e o núcleo que será algo como
o arranha-céus mais alto do centro.
E já podemos ver alguns sinais de organização.
36% das TNC's estão presentes apenas no núcleo,
mas são responsáveis por 95% das receitas operacionais
de todas as TNC´s.
Ok, agora analisemos a estrutura,
como é que isto se relaciona com o controlo?
Bem, a titularidade de acções dá direito de voto aos seus accionistas.
Esta é a noção comum de controlo.
E existem diferentes modelos que permitem calcular
o controlo que se obtém através da titularidade.
Se vocês possuírem mais de 50% de acções de uma empresa,
terão o controlo,
mas normalmente isto depende da distribuição relativa das acções.
E a rede é realmente importante.
Há cerca de 10 anos atrás, o Sr. Tronchetti Provera
detinha acções e controlo numa pequena empresa,
que, por sua vez, detinha acções e controlo numa empresa maior.
Estão a ver a ideia.
Isto permitiu-lhe que controlasse a Telecom Italia
com uma influência de 26.
Então, isto significa, que por cada euro investido,
ele conseguia mover 26 euros do valor do mercado
através da cadeia de relações de titularidade.
Agora, o que efectivamente calculámos, no nosso estudo
foi o controlo do valor das TNC's.
O que pemitiu atribuir um grau de influência
a cada accionista.
Isto vai ao encontro do sentido
da ideia de poder potencial de Max Weber,
que é, provavelmente, a de impor a vontade própria
apesar da oposição dos outros.
Se vocês quiserem calcular o fluxo numa rede de titularidade,
é isto que terão de fazer.
Não é na verdade muito difícil de compreender.
Deixem-me explicar através desta analogia.
Pensem em água a correr em tubos,
onde os tubos têm diferentes espessuras.
Então, de forma similar, o controlo corre nas redes de titularidade
e está a acumular-se nos nós.
Então o que descobrimos depois de calcular esta rede de controlo?
Bem, parece que os principais 737 accionistas
tem a possibilidade de controlarem colectivamente
80% do valor das TNC's.
Lembrem-se, começámos com 600 000 nós
por isso estes 737 jogadores de topo
correspondem a pouco mais do que 0,1%.
São sobretudo instituições financeiras nos EUA e no Reino Unido.
E podemos reduzir ainda mais.
Há 146 jogadores de topo no núcleo,
e eles, em conjunto, tem o poder de, colectivamente, controlar
40% do valor das TNC.
O que devemos reter de tudo isto?
Bem, o alto nível de controlo que viram
é muito extremo, qualquer que seja o padrão
O elevado grau de interligação
dos jogadores de topo no núcleo
poderiam representar um risco sistémico significativo para a economia global
e nós poderíamos facilmente reproduzir a rede das TNC
com algumas regras simples.
Isto significa que esta estrutura é provavelmente o resultado
da auto-organização.
É uma propriedade emergente que depende
das regras de interação no sistema,
então não é provavelmente o resultado de uma abordagem
como uma conspiração global.
O nosso estudo é "uma impressão da superfície da lua.
"Não é um mapa de ruas."
Portanto, devem considerar os números exactos no nosso estudo
com uma pitada de sal,
ainda assim, eles "dão-nos uma pequena amostra
"de um corajoso novo mundo financeiro."
Esperamos ter aberto a porta para mais investigação nesta área,
de modo que o restante terreno desconhecido seja cartografado no futuro.
E isto está calmamente a começar.
Estamos a ver a emergência de programas a longo-prazo
e altamente financiados que pretendem entender
o nosso mundo em rede através de um complexo ponto de vista.
Mas esta viagem ainda agora começou,
por isso, temos de esperar até vermos os primeiros resultados.
Mas, na minha opinião, continua a existir um grande problema.
As ideias relativas às finanças, economia, política,
sociedade, são facilmente envenenadas
por ideologias pessoais.
Eu espero verdadeiramente que esta perspectiva complexa
permita encontrar algum terreno comum.
Seria realmente importante se tivesse o poder
de ajudar a acabar com o impasse gerado pelos conflitos de ideias,
que parecem estar a paralisar o nosso mundo globalizado.
A realidade é muito complexa, precisamos de superar o dogma.
Mas esta é apenas a minha própria ideologia.
Obrigado.
(Aplausos)