0:00:00.420,0:00:02.736
"Quando a crise veio,

0:00:02.736,0:00:05.856
as sérias limitações nos modelos econômicos e

0:00:05.856,0:00:10.908
financeiros existentes vieram à tona imediatamente."

0:00:10.908,0:00:15.890
Há também uma forte crença, na qual também acredito,

0:00:15.890,0:00:20.889
de que uma economia ruim ou excessivamente simples e confiante

0:00:20.889,0:00:23.290
ajudou a criar a crise."

0:00:23.290,0:00:25.557
Agora, vocês todos provavelmente ouviram uma crítica parecida.

0:00:25.557,0:00:28.899
vinda de pessoas que não acreditam no capitalismo.

0:00:28.899,0:00:30.576
Mas isto é diferente.

0:00:30.576,0:00:34.444
Isto está vindo do centro das finanças.

0:00:34.444,0:00:37.305
A primeira frase é de Jean-Claude Trichet

0:00:37.305,0:00:41.180
quando ele foi o governante do Banco Central Europeu.

0:00:41.180,0:00:43.419
A segunda é do chefe

0:00:43.419,0:00:46.784
do Financial Services Authority do Reino Unido.

0:00:46.784,0:00:48.314
Será que essas pessoas estão querendo dizer

0:00:48.314,0:00:51.109
que nós não entendemos os sistemas econômicos

0:00:51.109,0:00:54.249
que dirigem nossas sociedades modernas?

0:00:54.249,0:00:56.171
Ainda piora.

0:00:56.171,0:00:58.326
"Nós gastamos bilhões de dólares

0:00:58.326,0:01:01.550
tentando entender as origens do universo,

0:01:01.550,0:01:05.412
mas ainda não entendemos as condições

0:01:05.412,0:01:14.138
para uma sociedade estável, uma economia que funciona, ou paz."

0:01:14.138,0:01:16.973
O que está acontecendo aqui? Como isso é possível?

0:01:16.973,0:01:19.929
Nós entendemos mesmo mais sobre o que forma a realidade

0:01:19.929,0:01:21.592
do que entendemos sobre o que forma

0:01:21.592,0:01:24.730
e emerge de nossas interações humanas?

0:01:24.730,0:01:27.257
Infelizmente, a resposta é sim.

0:01:27.257,0:01:30.666
Mas existe uma solução intrigante vinda

0:01:30.666,0:01:35.154
do que é conhecido como a ciência da complexidade.

0:01:35.154,0:01:37.997
Para explicar o que isto significa,

0:01:37.997,0:01:41.576
por favor, deixem-me rapidamente recuar alguns passos.

0:01:41.576,0:01:43.966
Eu acabei estudando física por acaso.

0:01:43.966,0:01:47.057
Foi um encontro fortuito quando eu era jovem,

0:01:47.057,0:01:49.162
e, desde então, sempre me perguntei

0:01:49.162,0:01:51.241
sobre o sucesso incrível da física

0:01:51.241,0:01:55.608
em descrever a realidade em que acordamos todos os dias.

0:01:55.608,0:01:58.904
Em poucas palavras, você pode pensar em física da seguinte maneira.

0:01:58.904,0:02:01.937
Então, você pega um pedaço de realidade que você quer entender

0:02:01.937,0:02:05.706
e traduz para a matemática.

0:02:05.706,0:02:09.142
Você o codifica em equações.

0:02:09.142,0:02:12.969
Daí previsões podem ser feitas e testadas.

0:02:12.969,0:02:15.533
Nós temos muita sorte que isso funciona,

0:02:15.533,0:02:18.548
porque ninguém sabe mesmo por que os pensamentos em nossas cabeças

0:02:18.548,0:02:24.125
deveriam realmente estar relacionados com o funcionamento essencial do universo.

0:02:24.125,0:02:27.687
Apesar do sucesso, a física tem seus limites.

0:02:27.687,0:02:30.409
Como disse o Dirk Helbing na última frase,

0:02:30.409,0:02:32.903
nós não entendemos realmente a complexidade

0:02:32.903,0:02:36.081
que se relaciona conosco, que nos cerca.

0:02:36.081,0:02:40.729
Este paradoxo é o que me deixou interessado em sistemas complexos.

0:02:40.729,0:02:42.633
Então, estes sistemas são compostos de

0:02:42.633,0:02:46.113
muitas partes interligadas ou que interagem:

0:02:46.113,0:02:49.927
bandos de pássaros ou peixes, colônias de formigas,

0:02:49.927,0:02:53.361
ecossistemas, cérebros, mercados financeiros.

0:02:53.361,0:02:57.687
Estes são apenas alguns exemplos.

0:02:57.687,0:03:02.930
Curiosamente, sistemas complexos são muito difíceis de ser transformados

0:03:02.930,0:03:04.790
em equações matemáticas,

0:03:04.790,0:03:09.283
logo, a abordagem usual da física não funciona aqui.

0:03:09.283,0:03:11.476
Então, o que sabemos sobre sistemas complexos?

0:03:11.476,0:03:15.418
Bem, acontece que o que parece comportamento complexo,

0:03:15.418,0:03:18.437
observado de fora, é realmente o resultado

0:03:18.437,0:03:22.634
de algumas regras simples de interação.

0:03:22.634,0:03:26.859
Isso significa que você pode esquecer as equações

0:03:26.859,0:03:28.722
e começar a entender o sistema

0:03:28.722,0:03:31.426
observando as interações,

0:03:31.426,0:03:33.746
portanto, você pode mesmo esquecer as equações

0:03:33.746,0:03:36.219
e começar a observar só as interações.

0:03:36.219,0:03:39.456
E ainda melhora, porque a maioria dos sistemas complexos

0:03:39.456,0:03:42.524
tem uma característica incrível chamada emersão.

0:03:42.524,0:03:44.930
E isso significa que o sistema como um todo

0:03:44.930,0:03:46.665
de repente começa a mostrar um comportamento

0:03:46.665,0:03:49.809
que não pode ser entendido ou previsto

0:03:49.809,0:03:52.386
só pela observação dos elementos do sistema.

0:03:52.386,0:03:56.305
Então o todo é literalmente mais do que soma de suas partes.

0:03:56.305,0:03:58.651
E tudo isso também significa que você pode esquecer

0:03:58.651,0:04:04.000
as partes individuais do sistema, o quanto são complexas.

0:04:04.000,0:04:08.913
Então, se é uma celula, ou um cupim ou um pássaro,

0:04:08.913,0:04:13.262
você só focaliza as regras de interação.

0:04:13.262,0:04:17.708
Como resultado, redes são representações ideais

0:04:17.708,0:04:20.362
de sistemas complexos.

0:04:20.362,0:04:23.133
Os nódulos na rede

0:04:23.133,0:04:25.892
são as partes do sistema

0:04:25.892,0:04:30.092
e as ligações são dadas pelas interações.

0:04:30.092,0:04:32.917
Então o que as equações são para física,

0:04:32.917,0:04:37.532
as redes complexas são para o estudo de sistemas complexos.

0:04:37.532,0:04:40.756
Esta abordagem tem sido aplicada com muito sucesso

0:04:40.756,0:04:44.019
a muitos sistemas complexos em física, biologia,

0:04:44.019,0:04:47.260
ciência de computadores, ciências sociais,

0:04:47.260,0:04:49.557
mas, e a economia?

0:04:49.557,0:04:51.975
Onde estão as redes econômicas?

0:04:51.975,0:04:56.572
Esta é uma lacuna que surpreende e sobressai na literatura.

0:04:56.572,0:04:59.126
O estudo que publicamos ano passado, chamado

0:04:59.126,0:05:02.452
"A Rede de Controle Corporativo Global",

0:05:02.452,0:05:08.382
foi a primeira análise extensiva de redes econômicas.

0:05:08.382,0:05:11.076
O estudo se espalhou na Internet

0:05:11.076,0:05:16.148
e atraiu muita atenção da mídia internacional.

0:05:16.148,0:05:18.859
Isto é notável porque, novamente,

0:05:18.859,0:05:20.280
por que ninguém observou isto antes?

0:05:20.280,0:05:23.572
Dados parecidos já existem há um bom tempo.

0:05:23.572,0:05:27.212
O que vimos em detalhe foram as redes de posse.

0:05:27.212,0:05:32.652
Então aqui os nódulos são companhias, pessoas, governos,

0:05:32.652,0:05:36.204
fundações, etc.

0:05:36.204,0:05:39.032
E as ligações representam as relações acionárias,

0:05:39.032,0:05:44.220
então o acionista A tem x por cento de ações na Companhia B.

0:05:44.220,0:05:46.492
E nós também damos um valor para a companhia,

0:05:46.492,0:05:49.529
determinado pela receita operacional.

0:05:49.529,0:05:52.628
Então redes acionárias mostram os padrões

0:05:52.628,0:05:55.149
de relações acionárias.

0:05:55.149,0:05:57.332
Neste pequeno exemplo, vocês podem ver

0:05:57.332,0:05:59.452
algumas instituições financeiras

0:05:59.452,0:06:03.845
com algumas das muitas relações marcadas.

0:06:03.845,0:06:06.525
Agora vocês podem pensar que ninguém observou isto antes

0:06:06.525,0:06:08.861
porque redes acionárias são

0:06:08.861,0:06:11.988
muito, muito chatas de se estudar.

0:06:11.988,0:06:15.852
Bem, já que a posse é relacionada ao controle,

0:06:15.852,0:06:17.448
como vou explicar mais tarde,

0:06:17.448,0:06:18.806
observar as redes acionárias

0:06:18.806,0:06:21.364
pode mesmo trazer respostas para perguntas como:

0:06:21.364,0:06:23.204
quem são os principais jogadores?

0:06:23.204,0:06:25.396
Como eles estão organizados? Eles estão isolados?

0:06:25.396,0:06:26.884
Eles estão interconectados?

0:06:26.884,0:06:30.759
E qual é a distribuição geral do controle?

0:06:30.759,0:06:34.235
Em outras palavras, quem controla o mundo?

0:06:34.235,0:06:36.604
Eu acho que esta é uma pergunta interessante.

0:06:36.604,0:06:40.692
E que tem implicações no risco sistêmico.

0:06:40.692,0:06:45.702
Essa é uma medida do quão vulnerável é um sistema em geral.

0:06:45.702,0:06:48.565
Um nível alto de interconectividade

0:06:48.565,0:06:51.432
pode ser ruim para estabilidade,

0:06:51.432,0:06:54.876
porque daí o estresse pode se espalhar pelo sistema

0:06:54.876,0:06:57.828
como uma epidemia.

0:06:57.828,0:07:00.644
Cientistas, às vezes, criticaram economistas

0:07:00.644,0:07:02.972
que acreditam que ideias e conceitos

0:07:02.972,0:07:05.983
são mais importantes do que dados empíricos,

0:07:05.983,0:07:09.132
porque a diretriz fundamental da ciência é:

0:07:09.132,0:07:12.468
Deixe a informação falar. Ok. Vamos fazer isso.

0:07:12.468,0:07:15.062
Então nós começamos um banco de dados que contém

0:07:15.062,0:07:19.205
13 milhões de relações acionárias de 2007.

0:07:19.205,0:07:22.062
Isto é muita informação, e porque nós queríamos descobrir

0:07:22.062,0:07:24.620
quem rege o mundo,

0:07:24.620,0:07:28.452
nós decidimos nos concentrar em corporações transnacionais,

0:07:28.452,0:07:29.800
ou CTNs, quando abreviado.

0:07:29.800,0:07:33.396
Estas são companhias que operam em mais de um país,

0:07:33.396,0:07:36.004
e nós encontramos 43.000.

0:07:36.004,0:07:39.956
No próximo passo, nós construímos a rede em volta dessas companhias,

0:07:39.956,0:07:42.404
então pegamos todos os acionistas das CTNs

0:07:42.404,0:07:44.496
e os acionistas dos acionistas, etc.,

0:07:44.496,0:07:47.372
subindo até o topo, e também fizemos o mesmo descendo,

0:07:47.372,0:07:51.413
e o resultado foi uma rede com 600.000 nódulos

0:07:51.413,0:07:52.842
e um milhão de conexões.

0:07:52.842,0:07:56.692
Esta é a rede de CTN que analisamos.

0:07:56.692,0:07:59.220
E acabou sendo estruturada da seguinte forma.

0:07:59.220,0:08:01.935
Então você tem uma periferia e um centro

0:08:01.935,0:08:06.412
que contém por volta de 75 por cento de todos os participantes,

0:08:06.412,0:08:09.940
e no centro há este núcleo minúsculo mas dominante,

0:08:09.940,0:08:14.764
que é formado por companhias altamente interconectadas.

0:08:14.764,0:08:17.199
Para dar-lhe uma idéia melhor,

0:08:17.199,0:08:18.810
pense em uma área metropolitana.

0:08:18.810,0:08:21.101
Então, você tem os subúrbios e as periferias,

0:08:21.101,0:08:23.798
você tem um centro, como o distrito financeiro,

0:08:23.798,0:08:25.541
e o núcleo vai ser algo como

0:08:25.541,0:08:28.980
o prédio mais alto no centro.

0:08:28.980,0:08:33.855
E nós já vemos os sinais de organização acontecendo aqui.

0:08:33.855,0:08:39.588
Trinta e seis por cento das CTNs estão só no núcleo,

0:08:39.588,0:08:43.959
mas elas formam 95 por cento da receita operacional total

0:08:43.959,0:08:46.540
de todas as CTNs.

0:08:46.540,0:08:49.380
Ok, então agora que analisamos a estrutura,

0:08:49.380,0:08:52.942
como isso está relacionado ao controle?

0:08:52.942,0:08:56.869
Bem, posse dá direito de voto aos acionistas.

0:08:56.869,0:08:59.588
Esta é a noção comum de controle.

0:08:59.588,0:09:02.795
E existem modelos diferentes que lhe permitem calcular

0:09:02.795,0:09:05.576
o controle que você tem como acionista.

0:09:05.576,0:09:08.356
Se você tem mais de 50 por cento das ações em uma companhia,

0:09:08.356,0:09:09.980
você tem controle,

0:09:09.980,0:09:15.156
mas, normalmente depende da distribuição relativa das ações.

0:09:15.156,0:09:18.045
E a rede faz muita differença.

0:09:18.045,0:09:20.676
Por volta de 10 anos atrás, o senhor Tronchetty Provera

0:09:20.676,0:09:24.080
era acionista e tinha controle de uma pequena empresa,

0:09:24.080,0:09:27.532
que era acionista e tinha controle de uma empresa maior.

0:09:27.532,0:09:29.011
Você entendeu a idéia.

0:09:29.011,0:09:32.274
Isto acabou lhe dando controle na Telecom Italia

0:09:32.274,0:09:35.907
com poder de influência de 26.

0:09:35.907,0:09:39.850
Então isto quer dizer que, com cada euro que ele investiu,

0:09:39.850,0:09:43.535
ele conseguiu mover 26 euros de valor de mercado,

0:09:43.535,0:09:46.911
através da cadeia de relações de posse.

0:09:46.911,0:09:49.991
Agora o que realmente calculamos no nosso estudo

0:09:49.991,0:09:53.690
foi o controle sobre o valor das TNCs.

0:09:53.690,0:09:56.542
Isso nos permitiu atribuir um grau de influência

0:09:56.542,0:09:58.849
a cada acionista.

0:09:58.849,0:10:01.431
Isso é bem no sentido da

0:10:01.431,0:10:04.543
ideia de poder potencial, de Max Weber,

0:10:04.543,0:10:08.355
que é a probabilidade de impor sua vontade própria

0:10:08.355,0:10:12.350
apesar da oposição dos outros.

0:10:12.350,0:10:16.993
Se você quer calcular o fluxo em uma rede de posse,

0:10:16.993,0:10:18.241
aqui está o que você tem que fazer.

0:10:18.241,0:10:20.786
Na verdade não é muito difícil de entender.

0:10:20.786,0:10:23.554
Deixem-me explicar com esta analogia.

0:10:23.554,0:10:26.409
Pensem em água fluindo em canos

0:10:26.409,0:10:29.591
e os canos têm espessuras diferentes.

0:10:29.591,0:10:34.335
Da mesma forma, o controle está fluindo na rede de posses

0:10:34.335,0:10:38.754
e está se acumulando nos nódulos.

0:10:38.754,0:10:42.702
Então o que encontramos depois de calcular toda esta rede de controle?

0:10:42.702,0:10:48.089
Bem, acontece que os 737 principais acionistas

0:10:48.089,0:10:50.881
têm o potencial de coletivamente controlar

0:10:50.881,0:10:55.141
80 por cento do valor das CNTs.

0:10:55.141,0:10:58.457
Agora, lembre-se, nós começamos com 600.000 nódulos,

0:10:58.457,0:11:02.234
então estes 737 principais acionistas

0:11:02.234,0:11:06.057
formam um pouco mais que 0.1 por cento.

0:11:06.057,0:11:11.013
Eles são, na maioria, instituições financeiras nos E.U.A. e Reino Unido.

0:11:11.013,0:11:13.561
E ainda fica mais radical.

0:11:13.561,0:11:17.858
Existem 146 acionistas no núcleo,

0:11:17.858,0:11:22.078
e eles têm coletivamente o potencial de controlar

0:11:22.078,0:11:27.433
40 por cento do valor das CTNs.

0:11:27.433,0:11:30.229
O que você deve entender com isso?

0:11:30.229,0:11:33.817
Bem, o alto grau de controle que você viu

0:11:33.817,0:11:38.707
é muito extremo em qualquer padrão.

0:11:38.707,0:11:41.257
O alto grau de interconexão

0:11:41.257,0:11:43.569
dos acionistas principais no núcleo

0:11:43.569,0:11:48.746
poderia representar um risco sistêmico significativo na economia global

0:11:48.746,0:11:52.466
e nós poderíamos reproduzir facilmente a rede CTN

0:11:52.466,0:11:54.417
com algumas regras simples.

0:11:54.417,0:11:56.897
Isto significa que sua estrutura é provavelmente o resultado

0:11:56.897,0:11:58.537
de organização própria.

0:11:58.537,0:12:01.853
É uma propriedade emergente que depende

0:12:01.853,0:12:04.697
das regras de interação do sistema,

0:12:04.697,0:12:08.143
então provavelmente não é o resultado de uma abordagem do topo à base

0:12:08.143,0:12:11.569
como uma conspiração global.

0:12:11.569,0:12:14.502
Nosso estudo "é uma impressão da superfície da lua.

0:12:14.502,0:12:15.831
Não é um mapa de ruas."

0:12:15.831,0:12:18.470
Então você teria que pegar os números exatos do nosso estudo,

0:12:18.470,0:12:19.910
com ressalvas,

0:12:19.910,0:12:23.302
mas ainda assim ele "nos deu uma pequena amostra

0:12:23.302,0:12:27.646
de um admirável mundo novo das finanças."

0:12:27.646,0:12:32.086
Nós esperamos ter aberto as portas para mais estudos nessa direção,

0:12:32.086,0:12:36.823
para que o restante do terreno desconhecido seja traçado no futuro.

0:12:36.823,0:12:38.268
E devagar isto está começando.

0:12:38.268,0:12:41.260
Nós estamos vendo o aparecimento de programas

0:12:41.260,0:12:44.830
a longo prazo e altamente financiados que buscam entender

0:12:44.830,0:12:49.520
nosso mundo de redes de um ponto de vista complexo.

0:12:49.520,0:12:51.558
Mas esta viagem está apenas começando.

0:12:51.558,0:12:56.996
então nós teremos que esperar antes de ver os primeiros resultados.

0:12:56.996,0:13:00.614
Agora, na minha opinião, ainda há um grande problema.

0:13:00.614,0:13:05.766
Ideias relacionadas com finanças, economia, política,

0:13:05.766,0:13:09.046
sociedade são muitas vezes contaminadas

0:13:09.046,0:13:12.862
pelas ideologias pessoais das pessoas.

0:13:12.862,0:13:17.000
Eu espero muito que esta perspectiva de complexidade

0:13:17.000,0:13:22.143
permita que se encontre um ponto em comum.

0:13:22.143,0:13:25.062
Seria fantástico se tivesse o poder

0:13:25.062,0:13:30.125
de ajudar a acabar com o impasse criado por ideias conflitantes

0:13:30.125,0:13:35.255
que parecem estar paralisando o nosso mundo globalizado.

0:13:35.255,0:13:39.921
A realidade é tão complexa, nós temos que nos afastar do dogma.

0:13:39.921,0:13:42.807
Mas isto é só minha ideologia pessoal.

0:13:42.807,0:13:44.842
Obrigado.

0:13:44.842,0:13:49.519
(Aplausos)