[Script Info]
Title: 
[Events]
Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:01.37,0:00:02.88,Default,,0000,0000,0000,,Я дуже радий бути тут сьогодні.
Dialogue: 0,0:00:02.88,0:00:06.18,Default,,0000,0000,0000,,Останні 15 років я працюю над історією
Dialogue: 0,0:00:06.18,0:00:09.92,Default,,0000,0000,0000,,доходів і розподілу багатства.
Dialogue: 0,0:00:09.92,0:00:13.02,Default,,0000,0000,0000,,Один із цікавих уроків цієї історії —
Dialogue: 0,0:00:13.02,0:00:15.91,Default,,0000,0000,0000,,тенденція до постійного перевищення
Dialogue: 0,0:00:15.91,0:00:18.65,Default,,0000,0000,0000,,норми віддачі від капіталу
Dialogue: 0,0:00:18.65,0:00:21.25,Default,,0000,0000,0000,,над темпом економічного зростання,
Dialogue: 0,0:00:21.25,0:00:23.92,Default,,0000,0000,0000,,що призводить до високої \N
Dialogue: 0,0:00:23.92,0:00:26.44,Default,,0000,0000,0000,,концентрації багатства.
Dialogue: 0,0:00:26.44,0:00:28.50,Default,,0000,0000,0000,,Не до безмежної концентрації багатства.
Dialogue: 0,0:00:28.50,0:00:31.29,Default,,0000,0000,0000,,Але що більший розрив між \Nвіддачею від капіталу й темпом зростання,
Dialogue: 0,0:00:31.29,0:00:34.32,Default,,0000,0000,0000,,то більша нерівність багатства,
Dialogue: 0,0:00:34.32,0:00:37.29,Default,,0000,0000,0000,,до якої тяжіє суспільство.
Dialogue: 0,0:00:37.29,0:00:40.98,Default,,0000,0000,0000,,Це ключова сила, \Nпро яку я сьогодні говоритиму.
Dialogue: 0,0:00:40.98,0:00:42.95,Default,,0000,0000,0000,,Одразу зазначу, що вона не єдина
Dialogue: 0,0:00:42.95,0:00:45.28,Default,,0000,0000,0000,,важлива сила в динаміці
Dialogue: 0,0:00:45.28,0:00:47.76,Default,,0000,0000,0000,,доходів та розподілу багатства,
Dialogue: 0,0:00:47.76,0:00:49.78,Default,,0000,0000,0000,,і існує багато інших сил,
Dialogue: 0,0:00:49.78,0:00:52.76,Default,,0000,0000,0000,,що відіграють важливу роль
Dialogue: 0,0:00:52.76,0:00:54.34,Default,,0000,0000,0000,,в їхній довгостроковій динаміці.
Dialogue: 0,0:00:54.34,0:00:56.31,Default,,0000,0000,0000,,Є ще чимало даних,
Dialogue: 0,0:00:56.31,0:00:57.86,Default,,0000,0000,0000,,які ще треба зібрати.
Dialogue: 0,0:00:57.86,0:01:00.96,Default,,0000,0000,0000,,Сьогодні ми знаємо більше, ніж раніше,
Dialogue: 0,0:01:00.96,0:01:03.32,Default,,0000,0000,0000,,але ми все ще знаємо замало.
Dialogue: 0,0:01:03.32,0:01:05.99,Default,,0000,0000,0000,,Різні економічні, соціальні,
Dialogue: 0,0:01:05.99,0:01:07.72,Default,,0000,0000,0000,,політичні процеси
Dialogue: 0,0:01:07.72,0:01:09.72,Default,,0000,0000,0000,,треба ще вивчати.
Dialogue: 0,0:01:09.72,0:01:12.81,Default,,0000,0000,0000,,Тому я сьогодні зупинюсь \Nна цій простій силі,
Dialogue: 0,0:01:12.81,0:01:14.14,Default,,0000,0000,0000,,але це не означає,
Dialogue: 0,0:01:14.14,0:01:16.16,Default,,0000,0000,0000,,що інших важливих сил немає.
Dialogue: 0,0:01:16.16,0:01:18.43,Default,,0000,0000,0000,,Джерелом більшої частини даних,
Dialogue: 0,0:01:18.43,0:01:19.70,Default,,0000,0000,0000,,які я наводитиму,
Dialogue: 0,0:01:19.70,0:01:21.46,Default,,0000,0000,0000,,є онлайн-база даних
Dialogue: 0,0:01:21.46,0:01:23.60,Default,,0000,0000,0000,,"Найвищі доходи світу"\N[World Top Incomes].
Dialogue: 0,0:01:23.60,0:01:25.49,Default,,0000,0000,0000,,Це найбільша існуюча база
Dialogue: 0,0:01:25.49,0:01:27.94,Default,,0000,0000,0000,,історичних даних з нерівності.
Dialogue: 0,0:01:27.94,0:01:29.64,Default,,0000,0000,0000,,Її створили
Dialogue: 0,0:01:29.64,0:01:33.18,Default,,0000,0000,0000,,понад 30 дослідників з різних країн.
Dialogue: 0,0:01:33.18,0:01:35.18,Default,,0000,0000,0000,,Подивімось на кілька фактів
Dialogue: 0,0:01:35.18,0:01:36.68,Default,,0000,0000,0000,,з цієї бази даних, а тоді
Dialogue: 0,0:01:36.68,0:01:39.18,Default,,0000,0000,0000,,повернімось до формули "r перевищує g"\N[r - віддача від капіталу; g - темп зростання ВВП].
Dialogue: 0,0:01:39.18,0:01:41.69,Default,,0000,0000,0000,,Перший факт.
Dialogue: 0,0:01:41.69,0:01:44.33,Default,,0000,0000,0000,,Останнє століття спричинило
Dialogue: 0,0:01:44.33,0:01:46.18,Default,,0000,0000,0000,,перестановку США та Європи
Dialogue: 0,0:01:46.18,0:01:48.40,Default,,0000,0000,0000,,в рейтингу нерівності доходів.
Dialogue: 0,0:01:48.40,0:01:51.90,Default,,0000,0000,0000,,У 1900-1910 рр. нерівність доходів
Dialogue: 0,0:01:51.90,0:01:54.17,Default,,0000,0000,0000,,в Європі суттєво перевищувала
Dialogue: 0,0:01:54.17,0:01:56.85,Default,,0000,0000,0000,,нерівність у США, а тепер все навпаки.
Dialogue: 0,0:01:56.85,0:01:58.95,Default,,0000,0000,0000,,Зрозумійте мене правильно.
Dialogue: 0,0:01:58.95,0:02:01.77,Default,,0000,0000,0000,,Основна причина цього – не те, \Nщо r перевищує g.
Dialogue: 0,0:02:01.77,0:02:05.27,Default,,0000,0000,0000,,Причина — у зміні попиту та пропозиції \Nна навички,
Dialogue: 0,0:02:05.27,0:02:08.72,Default,,0000,0000,0000,,у гонитві між освітою та технологіями,
Dialogue: 0,0:02:08.72,0:02:13.11,Default,,0000,0000,0000,,у глобалізації, в нерівному доступі \Nдо навичок в США,
Dialogue: 0,0:02:13.11,0:02:15.58,Default,,0000,0000,0000,,які мають дуже гарні топові університети,
Dialogue: 0,0:02:15.58,0:02:17.24,Default,,0000,0000,0000,,але не надто добру
Dialogue: 0,0:02:17.24,0:02:19.50,Default,,0000,0000,0000,,систему масової освіти.
Dialogue: 0,0:02:19.50,0:02:21.86,Default,,0000,0000,0000,,Тому в США дуже нерівний\Nдоступ до навчання.
Dialogue: 0,0:02:21.86,0:02:23.78,Default,,0000,0000,0000,,Більш за те, безпрецедентний підйом
Dialogue: 0,0:02:23.78,0:02:26.31,Default,,0000,0000,0000,,рівня оплати вищого менеджменту
Dialogue: 0,0:02:26.31,0:02:29.21,Default,,0000,0000,0000,,американських компаній \Nважко пояснити відмінностями в освіті.
Dialogue: 0,0:02:29.21,0:02:31.60,Default,,0000,0000,0000,,Тут є й інші проблеми.
Dialogue: 0,0:02:31.60,0:02:34.21,Default,,0000,0000,0000,,Але я на них сьогодні \Nбільше не зупинятимусь,
Dialogue: 0,0:02:34.21,0:02:37.09,Default,,0000,0000,0000,,бо хочу зосередитись\Nна нерівності багатства.
Dialogue: 0,0:02:37.09,0:02:39.86,Default,,0000,0000,0000,,Погляньте на простий показник
Dialogue: 0,0:02:39.86,0:02:42.21,Default,,0000,0000,0000,,нерівності доходів
Dialogue: 0,0:02:42.21,0:02:43.78,Default,,0000,0000,0000,,— на частку доходів,
Dialogue: 0,0:02:43.78,0:02:46.45,Default,,0000,0000,0000,,яку одержують найзаможніші 10 % населення.
Dialogue: 0,0:02:46.45,0:02:48.62,Default,,0000,0000,0000,,Сто років тому
Dialogue: 0,0:02:48.62,0:02:52.20,Default,,0000,0000,0000,,цей показник становив 45–50 % в Європі
Dialogue: 0,0:02:52.20,0:02:54.94,Default,,0000,0000,0000,,й трохи більше за 40 % у США,
Dialogue: 0,0:02:54.94,0:02:57.21,Default,,0000,0000,0000,,нерівність була вищою в Європі.
Dialogue: 0,0:02:57.21,0:02:59.23,Default,,0000,0000,0000,,У першій половині ХХ ст.
Dialogue: 0,0:02:59.23,0:03:01.76,Default,,0000,0000,0000,,відбувся різкий спад,
Dialogue: 0,0:03:01.76,0:03:04.13,Default,,0000,0000,0000,,і протягом останнього десятиліття
Dialogue: 0,0:03:04.13,0:03:07.63,Default,,0000,0000,0000,,США стали нерівнішими за Європу.
Dialogue: 0,0:03:07.63,0:03:10.30,Default,,0000,0000,0000,,Це перший факт, яким я хотів поділитись.
Dialogue: 0,0:03:10.30,0:03:14.21,Default,,0000,0000,0000,,Другий факт стосується \Nнерівності багатства.
Dialogue: 0,0:03:14.21,0:03:17.30,Default,,0000,0000,0000,,Нерівність багатства завжди
Dialogue: 0,0:03:17.30,0:03:19.91,Default,,0000,0000,0000,,помітно перевищує нерівність доходів.
Dialogue: 0,0:03:19.91,0:03:22.29,Default,,0000,0000,0000,,Водночас, хоча нерівність багатства
Dialogue: 0,0:03:22.29,0:03:24.94,Default,,0000,0000,0000,,помітно зросла останніми роками,
Dialogue: 0,0:03:24.94,0:03:26.80,Default,,0000,0000,0000,,вона ще не така висока,
Dialogue: 0,0:03:26.80,0:03:28.68,Default,,0000,0000,0000,,як століття тому.
Dialogue: 0,0:03:28.68,0:03:31.20,Default,,0000,0000,0000,,Відношення сукупного обсягу багатства
Dialogue: 0,0:03:31.20,0:03:32.73,Default,,0000,0000,0000,,до доходів лише тепер
Dialogue: 0,0:03:32.73,0:03:34.66,Default,,0000,0000,0000,,відновилось до рівня, з якого воно
Dialogue: 0,0:03:34.66,0:03:36.88,Default,,0000,0000,0000,,впало завдяки шокам Великої Депресії
Dialogue: 0,0:03:36.88,0:03:38.34,Default,,0000,0000,0000,,і двох світових війн.
Dialogue: 0,0:03:38.34,0:03:40.29,Default,,0000,0000,0000,,Подивіться на два графіки,
Dialogue: 0,0:03:40.29,0:03:43.00,Default,,0000,0000,0000,,що ілюструють другий та третій факти.
Dialogue: 0,0:03:43.00,0:03:47.39,Default,,0000,0000,0000,,На графіку нерівності багатства
Dialogue: 0,0:03:47.39,0:03:49.67,Default,,0000,0000,0000,,це — частка багатства,
Dialogue: 0,0:03:49.67,0:03:53.07,Default,,0000,0000,0000,,яку одержують 10 % найзаможніших людей.
Dialogue: 0,0:03:53.07,0:03:55.78,Default,,0000,0000,0000,,Відбулась така сама зміна лідера
Dialogue: 0,0:03:55.78,0:03:58.05,Default,,0000,0000,0000,,між Європою і США, яку ми бачили
Dialogue: 0,0:03:58.05,0:04:00.02,Default,,0000,0000,0000,,щодо нерівності доходів.
Dialogue: 0,0:04:00.02,0:04:02.70,Default,,0000,0000,0000,,Концентрація багатства в Європі
Dialogue: 0,0:04:02.70,0:04:05.81,Default,,0000,0000,0000,,сто років тому була вищою, ніж в Америці,
Dialogue: 0,0:04:05.81,0:04:07.65,Default,,0000,0000,0000,,а тепер стало навпаки.
Dialogue: 0,0:04:07.65,0:04:09.64,Default,,0000,0000,0000,,Можна бачити ще дві речі.
Dialogue: 0,0:04:09.64,0:04:13.34,Default,,0000,0000,0000,,По-перше, загальний рівень \Nнерівності багатства
Dialogue: 0,0:04:13.34,0:04:15.94,Default,,0000,0000,0000,,завжди вищий за нерівність доходів.
Dialogue: 0,0:04:15.94,0:04:18.33,Default,,0000,0000,0000,,Згадаємо, частка доходів, яку одержували
Dialogue: 0,0:04:18.33,0:04:20.66,Default,,0000,0000,0000,,найбагатші 10 % населення,
Dialogue: 0,0:04:20.66,0:04:24.96,Default,,0000,0000,0000,,становила 30–50 % сукупних доходів,
Dialogue: 0,0:04:24.96,0:04:27.77,Default,,0000,0000,0000,,а для багатства ця частка завжди лежить
Dialogue: 0,0:04:27.77,0:04:29.83,Default,,0000,0000,0000,,у проміжку 60–90 %.
Dialogue: 0,0:04:29.83,0:04:31.35,Default,,0000,0000,0000,,Отже, це перший факт.
Dialogue: 0,0:04:31.35,0:04:33.27,Default,,0000,0000,0000,,Він дуже важливий для наших міркувань.
Dialogue: 0,0:04:33.27,0:04:35.24,Default,,0000,0000,0000,,Концентрація багатства завжди вища
Dialogue: 0,0:04:35.24,0:04:36.87,Default,,0000,0000,0000,,за концентрацію доходів.
Dialogue: 0,0:04:36.87,0:04:40.26,Default,,0000,0000,0000,,Другий факт: підйом нерівності багатства
Dialogue: 0,0:04:40.26,0:04:43.83,Default,,0000,0000,0000,,за останні десятиліття ще не вивів
Dialogue: 0,0:04:43.83,0:04:46.84,Default,,0000,0000,0000,,цей показник на рівень 1910 р.
Dialogue: 0,0:04:46.84,0:04:49.27,Default,,0000,0000,0000,,Тому сьогодні нерівність багатства
Dialogue: 0,0:04:49.27,0:04:51.68,Default,,0000,0000,0000,,ще дуже велика, 60–70 % багатства
Dialogue: 0,0:04:51.68,0:04:54.08,Default,,0000,0000,0000,,належить 10 % найзаможніших людей.
Dialogue: 0,0:04:54.08,0:04:56.29,Default,,0000,0000,0000,,Гарна новина — що ця цифра краща,
Dialogue: 0,0:04:56.29,0:04:58.07,Default,,0000,0000,0000,,ніж століття тому,
Dialogue: 0,0:04:58.07,0:05:01.44,Default,,0000,0000,0000,,коли в Європі 90 % багатства\Nналежало найзаможнішій верстві населення.
Dialogue: 0,0:05:01.44,0:05:03.43,Default,,0000,0000,0000,,Сьогодні ми маємо те,
Dialogue: 0,0:05:03.43,0:05:05.43,Default,,0000,0000,0000,,що я називаю середніми 40 відсотками.
Dialogue: 0,0:05:05.43,0:05:07.35,Default,,0000,0000,0000,,Людей, які не у першій десятці,
Dialogue: 0,0:05:07.35,0:05:09.12,Default,,0000,0000,0000,,але й не у нижніх 50 відсотках.
Dialogue: 0,0:05:09.12,0:05:11.39,Default,,0000,0000,0000,,Це середній клас за багатством,
Dialogue: 0,0:05:11.39,0:05:14.11,Default,,0000,0000,0000,,якому належить 20–30 %
Dialogue: 0,0:05:14.11,0:05:16.39,Default,,0000,0000,0000,,сукупного національного багатства.
Dialogue: 0,0:05:16.39,0:05:19.72,Default,,0000,0000,0000,,Сто років тому вони були біднотою,
Dialogue: 0,0:05:19.72,0:05:22.34,Default,,0000,0000,0000,,тоді не існувало "середнього \Nкласу за багатством".
Dialogue: 0,0:05:22.34,0:05:23.92,Default,,0000,0000,0000,,Це важлива зміна.
Dialogue: 0,0:05:23.92,0:05:28.53,Default,,0000,0000,0000,,Цікаво, що нерівність багатства
Dialogue: 0,0:05:28.53,0:05:31.84,Default,,0000,0000,0000,,не відновилась до рівня,\Nщо передував Першій світовій війні,
Dialogue: 0,0:05:31.84,0:05:34.91,Default,,0000,0000,0000,,тоді як відновилась його \Nзагальна кількість.
Dialogue: 0,0:05:34.91,0:05:37.29,Default,,0000,0000,0000,,Тут — сукупна вартість багатства
Dialogue: 0,0:05:37.29,0:05:39.51,Default,,0000,0000,0000,,по відношенню до доходу,
Dialogue: 0,0:05:39.51,0:05:42.07,Default,,0000,0000,0000,,і ми бачимо, що, особливо в Європі,
Dialogue: 0,0:05:42.07,0:05:45.48,Default,,0000,0000,0000,,ми майже повернулись до довоєнного рівня.
Dialogue: 0,0:05:45.48,0:05:49.06,Default,,0000,0000,0000,,Маємо два питання.
Dialogue: 0,0:05:49.06,0:05:50.98,Default,,0000,0000,0000,,Перше стосується
Dialogue: 0,0:05:50.98,0:05:53.42,Default,,0000,0000,0000,,сукупної нагромадженої вартості багатства.
Dialogue: 0,0:05:53.42,0:05:55.10,Default,,0000,0000,0000,,У нагромадженні значного багатства
Dialogue: 0,0:05:55.10,0:05:56.84,Default,,0000,0000,0000,,як такому немає нічого поганого,
Dialogue: 0,0:05:56.84,0:05:59.71,Default,,0000,0000,0000,,особливо якщо багатство більш розпорошене
Dialogue: 0,0:05:59.71,0:06:01.42,Default,,0000,0000,0000,,й менш концентроване.
Dialogue: 0,0:06:01.42,0:06:03.85,Default,,0000,0000,0000,,Направду нам цікаво дослідити
Dialogue: 0,0:06:03.85,0:06:06.23,Default,,0000,0000,0000,,тривалу еволюцію нерівності багатства
Dialogue: 0,0:06:06.23,0:06:08.53,Default,,0000,0000,0000,,й спрогнозувати її на майбутнє.
Dialogue: 0,0:06:08.53,0:06:10.87,Default,,0000,0000,0000,,Чим можна пояснити те,
Dialogue: 0,0:06:10.87,0:06:14.22,Default,,0000,0000,0000,,що до Першої світової війни
Dialogue: 0,0:06:14.22,0:06:17.41,Default,,0000,0000,0000,,нерівність багатства була такою високою \Nі ставала ще вишою,
Dialogue: 0,0:06:17.41,0:06:20.74,Default,,0000,0000,0000,,і чого можна очікувати у майбутньому?
Dialogue: 0,0:06:20.74,0:06:24.62,Default,,0000,0000,0000,,Розгляньмо деякі пояснення
Dialogue: 0,0:06:24.62,0:06:26.76,Default,,0000,0000,0000,,і передбачення майбутнього.
Dialogue: 0,0:06:26.76,0:06:29.15,Default,,0000,0000,0000,,Напевно, найліпше пояснити,
Dialogue: 0,0:06:29.15,0:06:31.43,Default,,0000,0000,0000,,чому багатство значно концентрованіше
Dialogue: 0,0:06:31.43,0:06:32.44,Default,,0000,0000,0000,,за доходи,
Dialogue: 0,0:06:32.44,0:06:35.07,Default,,0000,0000,0000,,може динамічна, династична модель,
Dialogue: 0,0:06:35.07,0:06:37.74,Default,,0000,0000,0000,,де індивіди планують на майбутнє
Dialogue: 0,0:06:37.74,0:06:40.20,Default,,0000,0000,0000,,і з різних причин
Dialogue: 0,0:06:40.20,0:06:42.96,Default,,0000,0000,0000,,нагромаджують багатство.
Dialogue: 0,0:06:42.96,0:06:45.57,Default,,0000,0000,0000,,Якби, згідно з моделлю циклу життя,
Dialogue: 0,0:06:45.57,0:06:47.57,Default,,0000,0000,0000,,люди нагромаджували багатство
Dialogue: 0,0:06:47.57,0:06:49.58,Default,,0000,0000,0000,,тільки з міркувань
Dialogue: 0,0:06:49.58,0:06:51.17,Default,,0000,0000,0000,,забезпечення гідної старості,
Dialogue: 0,0:06:51.17,0:06:53.62,Default,,0000,0000,0000,,тоді рівень нерівності багатства
Dialogue: 0,0:06:53.62,0:06:55.86,Default,,0000,0000,0000,,не надто би відрізнявся
Dialogue: 0,0:06:55.86,0:06:57.83,Default,,0000,0000,0000,,від розподілу доходів.
Dialogue: 0,0:06:57.83,0:06:59.76,Default,,0000,0000,0000,,Але модель циклу життя
Dialogue: 0,0:06:59.76,0:07:01.95,Default,,0000,0000,0000,,не пояснює, чому нерівність багатства
Dialogue: 0,0:07:01.95,0:07:03.43,Default,,0000,0000,0000,,є вищою за нерівність доходів.
Dialogue: 0,0:07:03.43,0:07:05.55,Default,,0000,0000,0000,,Нам потрібне інше пояснення,
Dialogue: 0,0:07:05.55,0:07:07.24,Default,,0000,0000,0000,,яке б надало інші причини,
Dialogue: 0,0:07:07.24,0:07:08.85,Default,,0000,0000,0000,,чому люди турбуються
Dialogue: 0,0:07:08.85,0:07:10.96,Default,,0000,0000,0000,,про накопичення багатства.
Dialogue: 0,0:07:10.96,0:07:13.49,Default,,0000,0000,0000,,Зазвичай вони хочуть залишити спадок
Dialogue: 0,0:07:13.49,0:07:16.21,Default,,0000,0000,0000,,наступному поколінню, своїм дітям.
Dialogue: 0,0:07:16.21,0:07:18.58,Default,,0000,0000,0000,,Інколи вони нагромаджують багатство
Dialogue: 0,0:07:18.58,0:07:20.75,Default,,0000,0000,0000,,з міркувань престижу, влади, \Nщо супроводжують багатство.
Dialogue: 0,0:07:20.75,0:07:22.71,Default,,0000,0000,0000,,Отже, аби пояснити наявні дані,
Dialogue: 0,0:07:22.71,0:07:24.72,Default,,0000,0000,0000,,ми маємо знайти інші причини
Dialogue: 0,0:07:24.72,0:07:27.40,Default,,0000,0000,0000,,прагнення до збільшення багатства.
Dialogue: 0,0:07:27.40,0:07:30.23,Default,,0000,0000,0000,,Чимало динамічних моделей
Dialogue: 0,0:07:30.23,0:07:32.47,Default,,0000,0000,0000,,враховують цей династичний
Dialogue: 0,0:07:32.47,0:07:35.77,Default,,0000,0000,0000,,мотив до нагромадження,
Dialogue: 0,0:07:35.77,0:07:37.86,Default,,0000,0000,0000,,а також різноманітні
Dialogue: 0,0:07:37.86,0:07:39.54,Default,,0000,0000,0000,,випадкові ризики.
Dialogue: 0,0:07:39.54,0:07:41.45,Default,,0000,0000,0000,,Наприклад, деякі сім’ї мають
Dialogue: 0,0:07:41.45,0:07:43.47,Default,,0000,0000,0000,,дуже багато дітей, між якими
Dialogue: 0,0:07:43.47,0:07:45.24,Default,,0000,0000,0000,,треба розділити багатство.
Dialogue: 0,0:07:45.24,0:07:47.05,Default,,0000,0000,0000,,В інших родинах менше дітей.
Dialogue: 0,0:07:47.05,0:07:49.36,Default,,0000,0000,0000,,Бувають раптові зміни норми прибутку.
Dialogue: 0,0:07:49.36,0:07:51.45,Default,,0000,0000,0000,,Деякі сім’ї багато заробляють \Nна своєму капіталі.
Dialogue: 0,0:07:51.45,0:07:53.25,Default,,0000,0000,0000,,Інші роблять помилкові інвестиції.
Dialogue: 0,0:07:53.25,0:07:55.10,Default,,0000,0000,0000,,Багатство є динамічним.
Dialogue: 0,0:07:55.10,0:07:56.93,Default,,0000,0000,0000,,Деякі люди підуть угору,
Dialogue: 0,0:07:56.93,0:07:59.30,Default,,0000,0000,0000,,інші — униз.
Dialogue: 0,0:07:59.30,0:08:01.80,Default,,0000,0000,0000,,Важливо, що у будь-якій такій моделі,
Dialogue: 0,0:08:01.80,0:08:04.52,Default,,0000,0000,0000,,яка враховуватиме певний рівень ризиків,
Dialogue: 0,0:08:04.52,0:08:07.10,Default,,0000,0000,0000,,рівноважний рівень нерівності багатства
Dialogue: 0,0:08:07.10,0:08:10.91,Default,,0000,0000,0000,,стрімко зростатиме як функція \Nвід r мінус g.
Dialogue: 0,0:08:10.91,0:08:14.10,Default,,0000,0000,0000,,Різниця між нормою віддачі від капіталу
Dialogue: 0,0:08:14.10,0:08:16.92,Default,,0000,0000,0000,,та темпом зростання важлива,
Dialogue: 0,0:08:16.92,0:08:19.57,Default,,0000,0000,0000,,оскільки початкова нерівність багатства
Dialogue: 0,0:08:19.57,0:08:21.64,Default,,0000,0000,0000,,посилюватиметься швидше,
Dialogue: 0,0:08:21.64,0:08:24.33,Default,,0000,0000,0000,,якщо зростатиме різниця між r та g.
Dialogue: 0,0:08:24.33,0:08:26.83,Default,,0000,0000,0000,,Наприклад, коли r становить 5 %,
Dialogue: 0,0:08:26.83,0:08:29.14,Default,,0000,0000,0000,,а g дорівнює 1 %,
Dialogue: 0,0:08:29.14,0:08:31.98,Default,,0000,0000,0000,,власникам багатства треба реінвестувати
Dialogue: 0,0:08:31.98,0:08:34.62,Default,,0000,0000,0000,,лише п’яту частину свого капіталу,
Dialogue: 0,0:08:34.62,0:08:37.35,Default,,0000,0000,0000,,аби він зростав так само швидко,
Dialogue: 0,0:08:37.35,0:08:39.12,Default,,0000,0000,0000,,як економіка.
Dialogue: 0,0:08:39.12,0:08:40.47,Default,,0000,0000,0000,,Так легше створити
Dialogue: 0,0:08:40.47,0:08:42.42,Default,,0000,0000,0000,,й примножити великі статки.
Dialogue: 0,0:08:42.42,0:08:44.37,Default,,0000,0000,0000,,За припущення про відсутність податків
Dialogue: 0,0:08:44.37,0:08:46.52,Default,,0000,0000,0000,,ви можете спожити чотири п’яті прибутку,
Dialogue: 0,0:08:46.52,0:08:48.60,Default,,0000,0000,0000,,і реінвестувати лише його п’яту частину.
Dialogue: 0,0:08:48.60,0:08:49.98,Default,,0000,0000,0000,,Звичайно, деякі сім’ї
Dialogue: 0,0:08:49.98,0:08:52.10,Default,,0000,0000,0000,,споживатимуть більше, інші менше,
Dialogue: 0,0:08:52.10,0:08:54.74,Default,,0000,0000,0000,,тобто будуть деякі коливання\Nрозподілу багатства.
Dialogue: 0,0:08:54.74,0:08:58.09,Default,,0000,0000,0000,,Але в середньому їм треба реінвестувати \Nлише п’яту частину прибутку,
Dialogue: 0,0:08:58.09,0:09:00.86,Default,,0000,0000,0000,,Так зберігається висока \Nнерівність багатства.
Dialogue: 0,0:09:00.86,0:09:02.97,Default,,0000,0000,0000,,Не треба дивуватись думці,
Dialogue: 0,0:09:02.97,0:09:06.50,Default,,0000,0000,0000,,що r може завжди перевищувати g,
Dialogue: 0,0:09:06.50,0:09:08.12,Default,,0000,0000,0000,,адже саме так і було
Dialogue: 0,0:09:08.12,0:09:10.19,Default,,0000,0000,0000,,упродовж майже всієї історії людства.
Dialogue: 0,0:09:10.19,0:09:12.60,Default,,0000,0000,0000,,У певному сенсі, всі це розуміли,
Dialogue: 0,0:09:12.60,0:09:15.32,Default,,0000,0000,0000,,оскільки темп економічного зростання
Dialogue: 0,0:09:15.32,0:09:17.21,Default,,0000,0000,0000,,був близьким до нуля
Dialogue: 0,0:09:17.21,0:09:19.44,Default,,0000,0000,0000,,упродовж майже всієї історії людства.
Dialogue: 0,0:09:19.44,0:09:22.66,Default,,0000,0000,0000,,Зростання становило, можливо, \N0,1, 0,2, 0,3 відсотки.
Dialogue: 0,0:09:22.66,0:09:25.68,Default,,0000,0000,0000,,Дуже повільно зростало населення\Nі виробництво.
Dialogue: 0,0:09:25.68,0:09:28.17,Default,,0000,0000,0000,,Тоді як норма віддачі від капіталу,
Dialogue: 0,0:09:28.17,0:09:30.40,Default,,0000,0000,0000,,зрозуміло, не дорівнювала нулеві.
Dialogue: 0,0:09:30.40,0:09:32.43,Default,,0000,0000,0000,,Для земельних активів,
Dialogue: 0,0:09:32.43,0:09:34.57,Default,,0000,0000,0000,,які були традиційною формою капіталу
Dialogue: 0,0:09:34.57,0:09:36.64,Default,,0000,0000,0000,,в доіндустріальних суспільствах,
Dialogue: 0,0:09:36.64,0:09:38.86,Default,,0000,0000,0000,,вона зазвичай становила 5 %.
Dialogue: 0,0:09:38.86,0:09:41.34,Default,,0000,0000,0000,,Читачі Джейн Остін про це знають.
Dialogue: 0,0:09:41.34,0:09:44.33,Default,,0000,0000,0000,,Якщо ви бажаєте одержати річний дохід
Dialogue: 0,0:09:44.33,0:09:46.74,Default,,0000,0000,0000,,1 тис. фунтів, вартість вашого капіталу
Dialogue: 0,0:09:46.74,0:09:48.60,Default,,0000,0000,0000,,має бути 20 тис. фунтів.
Dialogue: 0,0:09:48.60,0:09:51.44,Default,,0000,0000,0000,,Тоді 5 % від 20 тисяч — це 1 тис. фунтів.
Dialogue: 0,0:09:51.44,0:09:54.76,Default,,0000,0000,0000,,Це було своєрідною основою суспільства,
Dialogue: 0,0:09:54.76,0:09:57.98,Default,,0000,0000,0000,,адже r вищий за g
Dialogue: 0,0:09:57.98,0:10:02.10,Default,,0000,0000,0000,,давав змогу власникам капіталу
Dialogue: 0,0:10:02.10,0:10:04.79,Default,,0000,0000,0000,,жити на дохід від нього
Dialogue: 0,0:10:04.79,0:10:07.49,Default,,0000,0000,0000,,і займатись чимось іншим,
Dialogue: 0,0:10:07.49,0:10:10.34,Default,,0000,0000,0000,,ніж турбуватись про своє виживання.
Dialogue: 0,0:10:10.34,0:10:12.40,Default,,0000,0000,0000,,Важливий висновок з мого
Dialogue: 0,0:10:12.40,0:10:15.65,Default,,0000,0000,0000,,історичного дослідження — що \Nсучасне індустріальне зростання
Dialogue: 0,0:10:15.65,0:10:18.04,Default,,0000,0000,0000,,не змінило цього базового факту так,
Dialogue: 0,0:10:18.04,0:10:20.37,Default,,0000,0000,0000,,як можна було б очікувати.
Dialogue: 0,0:10:20.37,0:10:22.80,Default,,0000,0000,0000,,Певна річ, після промислової революції
Dialogue: 0,0:10:22.80,0:10:25.56,Default,,0000,0000,0000,,економічне зростання прискорилось,
Dialogue: 0,0:10:25.56,0:10:28.18,Default,,0000,0000,0000,,зазвичай з нуля до одного-двох відсотків.
Dialogue: 0,0:10:28.18,0:10:30.11,Default,,0000,0000,0000,,Але одночасно зросла
Dialogue: 0,0:10:30.11,0:10:31.88,Default,,0000,0000,0000,,норма віддачі від капіталу,
Dialogue: 0,0:10:31.88,0:10:33.83,Default,,0000,0000,0000,,отже, розрив між ними
Dialogue: 0,0:10:33.83,0:10:35.64,Default,,0000,0000,0000,,практично не змінився.
Dialogue: 0,0:10:35.64,0:10:37.89,Default,,0000,0000,0000,,Упродовж ХХ ст. ми спостерігали
Dialogue: 0,0:10:37.89,0:10:40.30,Default,,0000,0000,0000,,унікальне сполучення подій.
Dialogue: 0,0:10:40.30,0:10:43.03,Default,,0000,0000,0000,,По-перше, дуже низьку норму віддачі
Dialogue: 0,0:10:43.03,0:10:45.56,Default,,0000,0000,0000,,через Першу і Другу світові війни,
Dialogue: 0,0:10:45.56,0:10:47.87,Default,,0000,0000,0000,,знищення багатства, інфляцію,
Dialogue: 0,0:10:47.87,0:10:49.85,Default,,0000,0000,0000,,банкрутство під час Великої Депресії.
Dialogue: 0,0:10:49.85,0:10:51.51,Default,,0000,0000,0000,,Все це у 1914–1945 рр.
Dialogue: 0,0:10:51.51,0:10:53.26,Default,,0000,0000,0000,,зменшило віддачу
Dialogue: 0,0:10:53.26,0:10:55.16,Default,,0000,0000,0000,,від приватного капіталу
Dialogue: 0,0:10:55.16,0:10:57.50,Default,,0000,0000,0000,,до незвично низького рівня.
Dialogue: 0,0:10:57.50,0:10:59.33,Default,,0000,0000,0000,,У повоєнний час ми мали
Dialogue: 0,0:10:59.33,0:11:02.57,Default,,0000,0000,0000,,напрочуд швидке зростання економіки,
Dialogue: 0,0:11:02.57,0:11:04.94,Default,,0000,0000,0000,,яка відбудовувалась після війни.
Dialogue: 0,0:11:04.94,0:11:07.76,Default,,0000,0000,0000,,У 1950–1980 рр. Німеччина, Франція,
Dialogue: 0,0:11:07.76,0:11:10.40,Default,,0000,0000,0000,,Японія зростали на 5 % щорічно,
Dialogue: 0,0:11:10.40,0:11:12.73,Default,,0000,0000,0000,,передусім завдяки відбудові
Dialogue: 0,0:11:12.73,0:11:15.56,Default,,0000,0000,0000,,та дуже швидкому зростанню населення,
Dialogue: 0,0:11:15.56,0:11:17.70,Default,,0000,0000,0000,,ефекту покоління бебі-бумерів.
Dialogue: 0,0:11:17.70,0:11:20.14,Default,,0000,0000,0000,,Очевидно, тенденція зміниться.
Dialogue: 0,0:11:20.14,0:11:22.03,Default,,0000,0000,0000,,Щонайменше, у майбутньому
Dialogue: 0,0:11:22.03,0:11:24.59,Default,,0000,0000,0000,,уповільниться зростання населення.
Dialogue: 0,0:11:24.59,0:11:26.91,Default,,0000,0000,0000,,Наш найкращий прогноз —
Dialogue: 0,0:11:26.91,0:11:29.07,Default,,0000,0000,0000,,в довгостроковій перспективі
Dialogue: 0,0:11:29.07,0:11:31.49,Default,,0000,0000,0000,,економіка зростатиме на 1–2 %,
Dialogue: 0,0:11:31.49,0:11:33.44,Default,,0000,0000,0000,,а не 4–5 % на рік.
Dialogue: 0,0:11:33.44,0:11:35.63,Default,,0000,0000,0000,,Погляньмо,
Dialogue: 0,0:11:35.63,0:11:37.58,Default,,0000,0000,0000,,це наша найкраща оцінка
Dialogue: 0,0:11:37.58,0:11:39.91,Default,,0000,0000,0000,,зростання світового ВВП
Dialogue: 0,0:11:39.91,0:11:43.12,Default,,0000,0000,0000,,та середньої норми віддачі від капіталу.
Dialogue: 0,0:11:43.12,0:11:45.74,Default,,0000,0000,0000,,Упродовж більшої частини історії людства
Dialogue: 0,0:11:45.74,0:11:48.03,Default,,0000,0000,0000,,темп зростання був дуже низьким,
Dialogue: 0,0:11:48.03,0:11:50.39,Default,,0000,0000,0000,,значно нижчим, ніж норма віддачі.
Dialogue: 0,0:11:50.39,0:11:51.94,Default,,0000,0000,0000,,А у ХХ ст.
Dialogue: 0,0:11:51.94,0:11:54.16,Default,,0000,0000,0000,,зростання населення,
Dialogue: 0,0:11:54.16,0:11:56.45,Default,,0000,0000,0000,,дуже високе у повоєнному періоді,
Dialogue: 0,0:11:56.45,0:11:58.45,Default,,0000,0000,0000,,і повоєнна відбудова
Dialogue: 0,0:11:58.45,0:12:00.53,Default,,0000,0000,0000,,зменшили розрив
Dialogue: 0,0:12:00.53,0:12:02.64,Default,,0000,0000,0000,,між двома показниками.
Dialogue: 0,0:12:02.64,0:12:04.91,Default,,0000,0000,0000,,Тут я послуговуюсь прогнозом ООН
Dialogue: 0,0:12:04.91,0:12:06.69,Default,,0000,0000,0000,,щодо зростання населення,
Dialogue: 0,0:12:06.69,0:12:08.72,Default,,0000,0000,0000,,звісно, він може не справдитись.
Dialogue: 0,0:12:08.72,0:12:10.83,Default,,0000,0000,0000,,Можливо, ми всі у майбутньому
Dialogue: 0,0:12:10.83,0:12:12.94,Default,,0000,0000,0000,,захочемо більше дітей,
Dialogue: 0,0:12:12.94,0:12:15.70,Default,,0000,0000,0000,,і темп зростання населення буде вищим.
Dialogue: 0,0:12:15.70,0:12:16.95,Default,,0000,0000,0000,,Але на сьогодні
Dialogue: 0,0:12:16.95,0:12:19.10,Default,,0000,0000,0000,,це наш кращий прогноз.
Dialogue: 0,0:12:19.10,0:12:21.93,Default,,0000,0000,0000,,Глобальне зростання уповільниться,
Dialogue: 0,0:12:21.93,0:12:24.44,Default,,0000,0000,0000,,воно більше відставатиме
Dialogue: 0,0:12:24.44,0:12:26.45,Default,,0000,0000,0000,,від норми віддачі.
Dialogue: 0,0:12:26.45,0:12:29.31,Default,,0000,0000,0000,,Друга незвична подія ХХ ст.,
Dialogue: 0,0:12:29.31,0:12:31.54,Default,,0000,0000,0000,,як я казав,
Dialogue: 0,0:12:31.54,0:12:34.62,Default,,0000,0000,0000,,це знищення, оподаткування капіталу.
Dialogue: 0,0:12:34.62,0:12:37.36,Default,,0000,0000,0000,,Отже, це норма віддачі до оподаткування.
Dialogue: 0,0:12:37.36,0:12:39.81,Default,,0000,0000,0000,,Це норма віддачі після оподаткування
Dialogue: 0,0:12:39.81,0:12:41.90,Default,,0000,0000,0000,,і після знищення.
Dialogue: 0,0:12:41.90,0:12:43.35,Default,,0000,0000,0000,,Завдяки цьому
Dialogue: 0,0:12:43.35,0:12:45.37,Default,,0000,0000,0000,,середня норма віддачі від капіталу
Dialogue: 0,0:12:45.37,0:12:47.16,Default,,0000,0000,0000,,після оподаткування та знищення
Dialogue: 0,0:12:47.16,0:12:49.58,Default,,0000,0000,0000,,довго відставала від темпу зростання.
Dialogue: 0,0:12:49.58,0:12:51.25,Default,,0000,0000,0000,,Але без оподаткування
Dialogue: 0,0:12:51.25,0:12:53.73,Default,,0000,0000,0000,,та знищення цього б не було.
Dialogue: 0,0:12:53.73,0:12:56.97,Default,,0000,0000,0000,,Співвідношення між віддачею від капіталу
Dialogue: 0,0:12:56.97,0:12:59.55,Default,,0000,0000,0000,,та зростанням залежить від багатьох
Dialogue: 0,0:12:59.55,0:13:01.100,Default,,0000,0000,0000,,важко прогнозованих факторів,
Dialogue: 0,0:13:01.100,0:13:04.58,Default,,0000,0000,0000,,від технологій
Dialogue: 0,0:13:04.58,0:13:07.81,Default,,0000,0000,0000,,і капіталоємних виробництв.
Dialogue: 0,0:13:07.81,0:13:10.99,Default,,0000,0000,0000,,Сьогодні найбільш капіталоємними
Dialogue: 0,0:13:10.99,0:13:13.78,Default,,0000,0000,0000,,секторами економіки є нерухомість,
Dialogue: 0,0:13:13.78,0:13:16.32,Default,,0000,0000,0000,,житло, енергетика, але можливо,
Dialogue: 0,0:13:16.32,0:13:19.93,Default,,0000,0000,0000,,що у майбутньому у нас буде значно більше \Nроботів у багатьох секторах,
Dialogue: 0,0:13:19.93,0:13:22.50,Default,,0000,0000,0000,,які утворюватимуть більшу частку
Dialogue: 0,0:13:22.50,0:13:24.74,Default,,0000,0000,0000,,сукупних активів, ніж сьогодні.
Dialogue: 0,0:13:24.74,0:13:26.73,Default,,0000,0000,0000,,До цього ще дуже далеко.
Dialogue: 0,0:13:26.73,0:13:28.50,Default,,0000,0000,0000,,Сьогодні стан секторів нерухомості
Dialogue: 0,0:13:28.50,0:13:30.29,Default,,0000,0000,0000,,та енергетики значно важливіший
Dialogue: 0,0:13:30.29,0:13:32.42,Default,,0000,0000,0000,,для формування сукупного капіталу
Dialogue: 0,0:13:32.42,0:13:33.55,Default,,0000,0000,0000,,та його розподілу.
Dialogue: 0,0:13:33.55,0:13:35.68,Default,,0000,0000,0000,,Важливий вплив також чинять
Dialogue: 0,0:13:35.68,0:13:38.22,Default,,0000,0000,0000,,ефекти масштабу в управлінні \Nфінансовими портфелями,
Dialogue: 0,0:13:38.22,0:13:40.15,Default,,0000,0000,0000,,поєднані із складністю фінансів
Dialogue: 0,0:13:40.15,0:13:41.60,Default,,0000,0000,0000,,і фінансовим дерегулюванням,
Dialogue: 0,0:13:41.60,0:13:44.31,Default,,0000,0000,0000,,що полегшує одержання вищого прибутку
Dialogue: 0,0:13:44.31,0:13:45.94,Default,,0000,0000,0000,,від великого фінансового портфеля.
Dialogue: 0,0:13:45.94,0:13:48.01,Default,,0000,0000,0000,,Цей ефект особливо помітний
Dialogue: 0,0:13:48.01,0:13:50.58,Default,,0000,0000,0000,,для мільярдерів, великих ендавментів.
Dialogue: 0,0:13:50.58,0:13:52.87,Default,,0000,0000,0000,,Ось яскравий приклад.
Dialogue: 0,0:13:52.87,0:13:56.20,Default,,0000,0000,0000,,Погляньмо на рейтинг мільярдерів
Dialogue: 0,0:13:56.20,0:13:59.54,Default,,0000,0000,0000,,журналу Форбс за 1987-2013 рр.
Dialogue: 0,0:13:59.54,0:14:03.30,Default,,0000,0000,0000,,Статки найбагатших людей зростали
Dialogue: 0,0:14:03.30,0:14:07.21,Default,,0000,0000,0000,,на 6–7 % на рік з урахуванням інфляції,
Dialogue: 0,0:14:07.21,0:14:09.61,Default,,0000,0000,0000,,тоді як середній дохід в світі
Dialogue: 0,0:14:09.61,0:14:11.57,Default,,0000,0000,0000,,середнє багатство в світі
Dialogue: 0,0:14:11.57,0:14:13.96,Default,,0000,0000,0000,,зростало лише на 2 відсотки.
Dialogue: 0,0:14:13.96,0:14:15.72,Default,,0000,0000,0000,,Те саме й з великими
Dialogue: 0,0:14:15.72,0:14:17.95,Default,,0000,0000,0000,,університетськими ендавментами.
Dialogue: 0,0:14:17.95,0:14:20.52,Default,,0000,0000,0000,,Що вища початкова величина ендавменту,
Dialogue: 0,0:14:20.52,0:14:22.29,Default,,0000,0000,0000,,то вища норма віддачі.
Dialogue: 0,0:14:22.29,0:14:23.97,Default,,0000,0000,0000,,Що можна зробити?
Dialogue: 0,0:14:23.97,0:14:26.36,Default,,0000,0000,0000,,Гадаю, найперше нам потрібна
Dialogue: 0,0:14:26.36,0:14:28.53,Default,,0000,0000,0000,,більша фінансова прозорість.
Dialogue: 0,0:14:28.53,0:14:31.62,Default,,0000,0000,0000,,Ми знаємо недостатньо \Nпро динаміку глобального багатства,
Dialogue: 0,0:14:31.62,0:14:34.22,Default,,0000,0000,0000,,отже, потребуємо міжнародної передачі
Dialogue: 0,0:14:34.22,0:14:35.81,Default,,0000,0000,0000,,банківської інформації.
Dialogue: 0,0:14:35.81,0:14:38.17,Default,,0000,0000,0000,,Потрібен глобальний реєстр \Nфінансових активів,
Dialogue: 0,0:14:38.17,0:14:40.92,Default,,0000,0000,0000,,більш скоординоване оподаткування статків.
Dialogue: 0,0:14:40.92,0:14:43.77,Default,,0000,0000,0000,,Навіть невеличкий податок на багатство
Dialogue: 0,0:14:43.77,0:14:45.99,Default,,0000,0000,0000,,зробить інформацію доступною,
Dialogue: 0,0:14:45.99,0:14:48.67,Default,,0000,0000,0000,,аби ми адаптували політику
Dialogue: 0,0:14:48.67,0:14:50.50,Default,,0000,0000,0000,,до того, що побачимо.
Dialogue: 0,0:14:50.50,0:14:53.03,Default,,0000,0000,0000,,Певною мірою, боротьба з офшорами
Dialogue: 0,0:14:53.03,0:14:55.42,Default,,0000,0000,0000,,та автоматична передача інформації
Dialogue: 0,0:14:55.42,0:14:57.79,Default,,0000,0000,0000,,підштовхують нас у цьому напрямку.
Dialogue: 0,0:14:57.79,0:14:59.81,Default,,0000,0000,0000,,Є й інші принадні способи
Dialogue: 0,0:14:59.81,0:15:02.77,Default,,0000,0000,0000,,перерозподілити багатство.
Dialogue: 0,0:15:02.77,0:15:04.13,Default,,0000,0000,0000,,Інфляція:
Dialogue: 0,0:15:04.13,0:15:05.83,Default,,0000,0000,0000,,надрукувати гроші значно легше,
Dialogue: 0,0:15:05.83,0:15:07.81,Default,,0000,0000,0000,,ніж написати податковий кодекс,
Dialogue: 0,0:15:07.81,0:15:09.11,Default,,0000,0000,0000,,отже, це спокушає,
Dialogue: 0,0:15:09.11,0:15:12.22,Default,,0000,0000,0000,,але інколи ви не знаєте, що робити\Nз цими грошима. Тут проблема.
Dialogue: 0,0:15:12.22,0:15:13.82,Default,,0000,0000,0000,,Експропріація дуже принадна.
Dialogue: 0,0:15:13.82,0:15:15.87,Default,,0000,0000,0000,,Коли ви відчуваєте, що хтось \Nнадто збагатів,
Dialogue: 0,0:15:15.87,0:15:17.57,Default,,0000,0000,0000,,ви просто відбираєте його майно.
Dialogue: 0,0:15:17.57,0:15:19.52,Default,,0000,0000,0000,,Та це не надто ефективний шлях
Dialogue: 0,0:15:19.52,0:15:21.71,Default,,0000,0000,0000,,регулювати динаміку багатства.
Dialogue: 0,0:15:21.71,0:15:24.19,Default,,0000,0000,0000,,Війна — ще неефективніший шлях.
Dialogue: 0,0:15:24.19,0:15:26.53,Default,,0000,0000,0000,,Я би обрав прогресивне оподаткування,
Dialogue: 0,0:15:26.53,0:15:28.76,Default,,0000,0000,0000,,але, зрозуміло, історія — (Сміх) —
Dialogue: 0,0:15:28.76,0:15:30.84,Default,,0000,0000,0000,,історія витворить власні кращі рецепти,
Dialogue: 0,0:15:30.84,0:15:32.53,Default,,0000,0000,0000,,які, напевно, включатимуть
Dialogue: 0,0:15:32.53,0:15:34.27,Default,,0000,0000,0000,,всі ці шляхи.
Dialogue: 0,0:15:34.27,0:15:36.13,Default,,0000,0000,0000,,Дякую.
Dialogue: 0,0:15:36.13,0:15:38.27,Default,,0000,0000,0000,,(Оплески)
Dialogue: 0,0:15:38.27,0:15:43.08,Default,,0000,0000,0000,,Бруно Джуссані: Томас Пікетті. Дякую.
Dialogue: 0,0:15:43.08,0:15:46.43,Default,,0000,0000,0000,,Пане Томасе, можна Вас спитати?
Dialogue: 0,0:15:46.43,0:15:49.57,Default,,0000,0000,0000,,Ваше володіння даними вражає.
Dialogue: 0,0:15:49.57,0:15:51.55,Default,,0000,0000,0000,,Ви кажете,
Dialogue: 0,0:15:51.55,0:15:54.16,Default,,0000,0000,0000,,що зростаюча концентрація багатства —
Dialogue: 0,0:15:54.16,0:15:56.86,Default,,0000,0000,0000,,це щось на зразок природної \Nриси капіталізму,
Dialogue: 0,0:15:56.86,0:16:00.40,Default,,0000,0000,0000,,і якщо її полишити, вона становитиме
Dialogue: 0,0:16:00.40,0:16:02.12,Default,,0000,0000,0000,,загрозу для самої системи.
Dialogue: 0,0:16:02.12,0:16:04.36,Default,,0000,0000,0000,,Тому ви пропонуєте, щоб ми впроваждували
Dialogue: 0,0:16:04.36,0:16:06.47,Default,,0000,0000,0000,,політику перерозподілу багатства,
Dialogue: 0,0:16:06.47,0:16:08.30,Default,,0000,0000,0000,,застосовували такі інструменти,
Dialogue: 0,0:16:08.30,0:16:10.59,Default,,0000,0000,0000,,як прогресивне оподаткування та інші.
Dialogue: 0,0:16:10.59,0:16:12.73,Default,,0000,0000,0000,,Наскільки це реалістично
Dialogue: 0,0:16:12.73,0:16:14.72,Default,,0000,0000,0000,,в сьогоднішніх політичних умовах?
Dialogue: 0,0:16:14.72,0:16:16.53,Default,,0000,0000,0000,,Наскільки ймовірним ви вважаєте
Dialogue: 0,0:16:16.53,0:16:18.28,Default,,0000,0000,0000,,впровадження таких заходів?
Dialogue: 0,0:16:18.28,0:16:20.05,Default,,0000,0000,0000,,Томас Пікетті: Гадаю, що
Dialogue: 0,0:16:20.05,0:16:21.96,Default,,0000,0000,0000,,минула історія доходів,
Dialogue: 0,0:16:21.96,0:16:23.92,Default,,0000,0000,0000,,багатства та оподаткування
Dialogue: 0,0:16:23.92,0:16:25.52,Default,,0000,0000,0000,,повна сюрпризів.
Dialogue: 0,0:16:25.52,0:16:27.68,Default,,0000,0000,0000,,Тому мене не надто переконують
Dialogue: 0,0:16:27.68,0:16:29.70,Default,,0000,0000,0000,,провидці, які заздалегідь знають,
Dialogue: 0,0:16:29.70,0:16:31.33,Default,,0000,0000,0000,,що буде і чого не буде.
Dialogue: 0,0:16:31.33,0:16:32.58,Default,,0000,0000,0000,,Сто років тому
Dialogue: 0,0:16:32.58,0:16:34.02,Default,,0000,0000,0000,,багато хто сказав би,
Dialogue: 0,0:16:34.02,0:16:36.74,Default,,0000,0000,0000,,що прогресивного оподаткування \Nніколи не буде,
Dialogue: 0,0:16:36.74,0:16:38.26,Default,,0000,0000,0000,,але воно з’явилось.
Dialogue: 0,0:16:38.26,0:16:40.25,Default,,0000,0000,0000,,І навіть п’ять років тому
Dialogue: 0,0:16:40.25,0:16:42.60,Default,,0000,0000,0000,,багато хто сказав би, що швейцарська
Dialogue: 0,0:16:42.60,0:16:44.62,Default,,0000,0000,0000,,банківська таємниця буде з нами завжди,
Dialogue: 0,0:16:44.62,0:16:46.60,Default,,0000,0000,0000,,що Швейцарія надто потужна
Dialogue: 0,0:16:46.60,0:16:47.90,Default,,0000,0000,0000,,для решти світу.
Dialogue: 0,0:16:47.90,0:16:50.86,Default,,0000,0000,0000,,Але кілька американських санкцій
Dialogue: 0,0:16:50.86,0:16:53.48,Default,,0000,0000,0000,,щодо швейцарських банків принесли
Dialogue: 0,0:16:53.48,0:16:55.19,Default,,0000,0000,0000,,великі зміни, і тепер ми йдемо
Dialogue: 0,0:16:55.19,0:16:57.42,Default,,0000,0000,0000,,до більшої фінансової прозорості.
Dialogue: 0,0:16:57.42,0:17:01.14,Default,,0000,0000,0000,,Тому я думаю, що краще узгоджувати
Dialogue: 0,0:17:01.14,0:17:03.61,Default,,0000,0000,0000,,політику — не так складно.
Dialogue: 0,0:17:03.61,0:17:05.67,Default,,0000,0000,0000,,Готується угода між США та ЄС,
Dialogue: 0,0:17:05.67,0:17:08.72,Default,,0000,0000,0000,,які разом виробляють \Nполовину світового ВВП.
Dialogue: 0,0:17:08.72,0:17:10.72,Default,,0000,0000,0000,,Якщо для прогресу у прозорості фінансів,
Dialogue: 0,0:17:10.72,0:17:12.85,Default,,0000,0000,0000,,для впровадження невеликого оподаткування
Dialogue: 0,0:17:12.85,0:17:15.51,Default,,0000,0000,0000,,прибутків транснаціональних корпорацій
Dialogue: 0,0:17:15.51,0:17:18.95,Default,,0000,0000,0000,,недостатньо половини ВВП світу,
Dialogue: 0,0:17:18.95,0:17:21.26,Default,,0000,0000,0000,,тоді чого достатньо?
Dialogue: 0,0:17:21.26,0:17:24.68,Default,,0000,0000,0000,,Я думаю, це не технічні складнощі.
Dialogue: 0,0:17:24.68,0:17:26.81,Default,,0000,0000,0000,,Ми зможемо зрушити ситуацію,
Dialogue: 0,0:17:26.81,0:17:29.40,Default,,0000,0000,0000,,коли прагматичніше підійдемо \Nдо цих питань
Dialogue: 0,0:17:29.40,0:17:31.54,Default,,0000,0000,0000,,і розробимо належні санкції
Dialogue: 0,0:17:31.54,0:17:34.29,Default,,0000,0000,0000,,для тих, хто виграє \Nвід фінансової непрозорості.
Dialogue: 0,0:17:34.29,0:17:35.94,Default,,0000,0000,0000,,БДж: Один із вагомих аргументів
Dialogue: 0,0:17:35.94,0:17:37.37,Default,,0000,0000,0000,,проти ваших пропозицій —
Dialogue: 0,0:17:37.37,0:17:39.10,Default,,0000,0000,0000,,що економічна нерівність
Dialogue: 0,0:17:39.10,0:17:42.45,Default,,0000,0000,0000,,є не лише ознакою капіталізму, \Nа й одним з його рушіїв.
Dialogue: 0,0:17:42.45,0:17:44.37,Default,,0000,0000,0000,,Тому, знижуючи нерівність,
Dialogue: 0,0:17:44.37,0:17:47.66,Default,,0000,0000,0000,,ми потенційно знижуватимемо \Nй економічне зростання.
Dialogue: 0,0:17:47.66,0:17:49.22,Default,,0000,0000,0000,,Чи не так?
Dialogue: 0,0:17:49.22,0:17:50.95,Default,,0000,0000,0000,,ТП: Так, гадаю, проблема
Dialogue: 0,0:17:50.95,0:17:52.84,Default,,0000,0000,0000,,не в нерівності як такій.
Dialogue: 0,0:17:52.84,0:17:54.88,Default,,0000,0000,0000,,До певної межі нерівність
Dialogue: 0,0:17:54.88,0:17:57.53,Default,,0000,0000,0000,,підважує інновації та зростання.
Dialogue: 0,0:17:57.53,0:17:59.72,Default,,0000,0000,0000,,Проблема в ступені нерівності.
Dialogue: 0,0:17:59.72,0:18:02.27,Default,,0000,0000,0000,,Коли нерівність стає завеликою,
Dialogue: 0,0:18:02.27,0:18:04.89,Default,,0000,0000,0000,,вона більше не сприяє зростанню,
Dialogue: 0,0:18:04.89,0:18:06.62,Default,,0000,0000,0000,,може почати заважати,
Dialogue: 0,0:18:06.62,0:18:08.74,Default,,0000,0000,0000,,оскільки з’являється тенденція
Dialogue: 0,0:18:08.74,0:18:10.89,Default,,0000,0000,0000,,до дальшого посилення нерівності
Dialogue: 0,0:18:10.89,0:18:13.41,Default,,0000,0000,0000,,та зниження соціальної мобільності.
Dialogue: 0,0:18:13.41,0:18:16.46,Default,,0000,0000,0000,,Наприклад, така концентрація багатства,
Dialogue: 0,0:18:16.46,0:18:18.35,Default,,0000,0000,0000,,яку ми мали
Dialogue: 0,0:18:18.35,0:18:21.02,Default,,0000,0000,0000,,у кожній європейській країні у ХІХ ст.,
Dialogue: 0,0:18:21.02,0:18:23.03,Default,,0000,0000,0000,,до Першої світової війни,
Dialogue: 0,0:18:23.03,0:18:25.12,Default,,0000,0000,0000,,не надто сприяла зростанню.
Dialogue: 0,0:18:25.12,0:18:27.23,Default,,0000,0000,0000,,Далі ми стали свідками трагічних подій
Dialogue: 0,0:18:27.23,0:18:29.57,Default,,0000,0000,0000,,та змін державної політики,
Dialogue: 0,0:18:29.57,0:18:31.84,Default,,0000,0000,0000,,і це не завадило зростанню.
Dialogue: 0,0:18:31.84,0:18:33.86,Default,,0000,0000,0000,,Крім того, крайня нерівність
Dialogue: 0,0:18:33.86,0:18:36.33,Default,,0000,0000,0000,,негативно впливає \Nна демократичні інститути,
Dialogue: 0,0:18:36.33,0:18:39.86,Default,,0000,0000,0000,,коли вона перешкоджає рівному \Nдоступу до політичної трибуни.
Dialogue: 0,0:18:39.86,0:18:42.06,Default,,0000,0000,0000,,Вплив приватних капіталів
Dialogue: 0,0:18:42.06,0:18:44.13,Default,,0000,0000,0000,,на американську політику
Dialogue: 0,0:18:44.13,0:18:46.27,Default,,0000,0000,0000,,викликає занепокоєння.
Dialogue: 0,0:18:46.27,0:18:49.35,Default,,0000,0000,0000,,Отже, ми не бажаємо \Nповертатись до такої довоєнної
Dialogue: 0,0:18:49.35,0:18:51.44,Default,,0000,0000,0000,,крайньої нерівності.
Dialogue: 0,0:18:51.44,0:18:53.87,Default,,0000,0000,0000,,Одержання середнім класом
Dialogue: 0,0:18:53.87,0:18:56.63,Default,,0000,0000,0000,,пристойної частки національного багатства
Dialogue: 0,0:18:56.63,0:18:59.78,Default,,0000,0000,0000,,не заважає зростанню, а сприяє йому,
Dialogue: 0,0:18:59.78,0:19:02.56,Default,,0000,0000,0000,,є справедливим та ефективним.
Dialogue: 0,0:19:02.56,0:19:04.30,Default,,0000,0000,0000,,БДж: Я почав з того,
Dialogue: 0,0:19:04.30,0:19:06.03,Default,,0000,0000,0000,,що вашу книгу критикують.
Dialogue: 0,0:19:06.03,0:19:07.88,Default,,0000,0000,0000,,Деякі з ваших даних критикують.
Dialogue: 0,0:19:07.88,0:19:10.14,Default,,0000,0000,0000,,Деякі з обраних вами \Nпоказників критикують.
Dialogue: 0,0:19:10.14,0:19:12.41,Default,,0000,0000,0000,,Вас звинувачують в штучному виборі даних,
Dialogue: 0,0:19:12.41,0:19:14.96,Default,,0000,0000,0000,,що підтверджують вашу теорію. Що скажете?
Dialogue: 0,0:19:14.96,0:19:16.89,Default,,0000,0000,0000,,ТП: Я дуже радий,
Dialogue: 0,0:19:16.89,0:19:19.35,Default,,0000,0000,0000,,що ця книга викликає дискусії.
Dialogue: 0,0:19:19.35,0:19:21.83,Default,,0000,0000,0000,,Це одна з її задач.
Dialogue: 0,0:19:21.83,0:19:25.13,Default,,0000,0000,0000,,Дивіться, я викладаю всі дані
Dialogue: 0,0:19:25.13,0:19:26.97,Default,,0000,0000,0000,,та розрахунки в інтернет,
Dialogue: 0,0:19:26.97,0:19:29.31,Default,,0000,0000,0000,,аби ми змогли відкрито і прозоро
Dialogue: 0,0:19:29.31,0:19:30.98,Default,,0000,0000,0000,,говорити про проблему.
Dialogue: 0,0:19:30.98,0:19:34.57,Default,,0000,0000,0000,,Отже, я відповів на всі зауваження.
Dialogue: 0,0:19:34.57,0:19:37.31,Default,,0000,0000,0000,,Якби я зараз переписував цю книгу,
Dialogue: 0,0:19:37.31,0:19:38.95,Default,,0000,0000,0000,,я би зробив висновок,
Dialogue: 0,0:19:38.95,0:19:41.38,Default,,0000,0000,0000,,що зростання нерівності багатства,
Dialogue: 0,0:19:41.38,0:19:43.31,Default,,0000,0000,0000,,особливо в США,
Dialogue: 0,0:19:43.31,0:19:45.68,Default,,0000,0000,0000,,було вищим за ті дані, \Nщо наведені у книзі.
Dialogue: 0,0:19:45.68,0:19:48.11,Default,,0000,0000,0000,,Нещодавнє дослідження Saez і Zucman
Dialogue: 0,0:19:48.11,0:19:49.80,Default,,0000,0000,0000,,показує, із новими даними,
Dialogue: 0,0:19:49.80,0:19:52.30,Default,,0000,0000,0000,,яких не було на момент написання книги,
Dialogue: 0,0:19:52.30,0:19:54.82,Default,,0000,0000,0000,,що концентрація багатства у США зросла
Dialogue: 0,0:19:54.82,0:19:57.44,Default,,0000,0000,0000,,ще більшою мірою, ніж вважалось раніше.
Dialogue: 0,0:19:57.44,0:19:59.80,Default,,0000,0000,0000,,У майбутньому з’являться нові дані.
Dialogue: 0,0:19:59.80,0:20:02.21,Default,,0000,0000,0000,,Вони вказуватимуть на різні тенденції.
Dialogue: 0,0:20:02.21,0:20:05.04,Default,,0000,0000,0000,,Майже щотижня ми викладаємо онлайн
Dialogue: 0,0:20:05.04,0:20:08.20,Default,,0000,0000,0000,,нові, оновлені ряди даних в базу \N"Найвищі доходи світу".
Dialogue: 0,0:20:08.20,0:20:09.88,Default,,0000,0000,0000,,Ми робитимемо це надалі,
Dialogue: 0,0:20:09.88,0:20:12.44,Default,,0000,0000,0000,,особливо щодо країн, що розвиваються.
Dialogue: 0,0:20:12.44,0:20:15.11,Default,,0000,0000,0000,,Буду радий всім, хто захоче
Dialogue: 0,0:20:15.11,0:20:17.46,Default,,0000,0000,0000,,взяти участь в цій роботі.
Dialogue: 0,0:20:17.46,0:20:19.80,Default,,0000,0000,0000,,Я цілком згоден,
Dialogue: 0,0:20:19.80,0:20:21.46,Default,,0000,0000,0000,,що прозорість інформації
Dialogue: 0,0:20:21.46,0:20:23.76,Default,,0000,0000,0000,,про динаміку багатства є недостатньою.
Dialogue: 0,0:20:23.76,0:20:25.78,Default,,0000,0000,0000,,Гарним способом дістати кращі дані
Dialogue: 0,0:20:25.78,0:20:27.54,Default,,0000,0000,0000,,був би податок на багатство,
Dialogue: 0,0:20:27.54,0:20:29.97,Default,,0000,0000,0000,,із маленькою ставкою для початку.
Dialogue: 0,0:20:29.97,0:20:31.80,Default,,0000,0000,0000,,Тоді ми дістанемо згоду
Dialogue: 0,0:20:31.80,0:20:33.59,Default,,0000,0000,0000,,про важливість цієї новації
Dialogue: 0,0:20:33.59,0:20:36.34,Default,,0000,0000,0000,,та адаптуємо політику до того,\Nщо побачимо.
Dialogue: 0,0:20:36.34,0:20:38.75,Default,,0000,0000,0000,,Отже, оподаткування є джерелом знань.
Dialogue: 0,0:20:38.75,0:20:41.34,Default,,0000,0000,0000,,Сьогодні ми потребуємо цього найбільше.
Dialogue: 0,0:20:41.34,0:20:43.76,Default,,0000,0000,0000,,БДж: Томас Пікетті, merci beaucoup.
Dialogue: 0,0:20:43.76,0:20:47.15,Default,,0000,0000,0000,,Дякую.\NТП: Дякую. (Оплески)