[Script Info]
Title: 
[Events]
Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:00.92,0:00:02.88,Default,,0000,0000,0000,,Мне приятно быть здесь сегодня.
Dialogue: 0,0:00:02.88,0:00:06.60,Default,,0000,0000,0000,,Я работал над историей прибыли
Dialogue: 0,0:00:06.60,0:00:09.92,Default,,0000,0000,0000,,и распределения богатств\Nпоследние 15 лет,
Dialogue: 0,0:00:09.92,0:00:13.02,Default,,0000,0000,0000,,и один из самых интересных уроков,
Dialogue: 0,0:00:13.02,0:00:15.52,Default,,0000,0000,0000,,подкреплённых историческими фактами, —
Dialogue: 0,0:00:15.52,0:00:17.53,Default,,0000,0000,0000,,это то, что в долгосрочной перспективе
Dialogue: 0,0:00:17.53,0:00:21.25,Default,,0000,0000,0000,,наблюдается следующая тенденция:\Nуровень возврата капитала r
Dialogue: 0,0:00:21.25,0:00:23.92,Default,,0000,0000,0000,,превосходит рост экономики g,
Dialogue: 0,0:00:23.92,0:00:26.66,Default,,0000,0000,0000,,а это приводит к высокому уровню\Nконцентрации богатства.
Dialogue: 0,0:00:26.66,0:00:28.50,Default,,0000,0000,0000,,Концентрация богатства не бесконечна,
Dialogue: 0,0:00:28.50,0:00:31.29,Default,,0000,0000,0000,,но чем больше разрыв между r и g,
Dialogue: 0,0:00:31.29,0:00:34.22,Default,,0000,0000,0000,,тем сильнее неравенство в благосостоянии,
Dialogue: 0,0:00:34.22,0:00:37.43,Default,,0000,0000,0000,,к которому неизбежно приходит общество.
Dialogue: 0,0:00:37.43,0:00:40.98,Default,,0000,0000,0000,,Именно об этой движущей силе\Nя хочу сегодня поговорить,
Dialogue: 0,0:00:40.98,0:00:42.95,Default,,0000,0000,0000,,но я сразу хочу отметить,
Dialogue: 0,0:00:42.95,0:00:45.28,Default,,0000,0000,0000,,что это не единственная важная сила
Dialogue: 0,0:00:45.28,0:00:47.76,Default,,0000,0000,0000,,в изменении доходов\Nи распределении богатств,
Dialogue: 0,0:00:47.76,0:00:49.78,Default,,0000,0000,0000,,существуют и другие силы,
Dialogue: 0,0:00:49.78,0:00:52.76,Default,,0000,0000,0000,,играющие важную роль\Nв долгосрочном изменении
Dialogue: 0,0:00:52.76,0:00:54.34,Default,,0000,0000,0000,,дохода и распределения богатства.
Dialogue: 0,0:00:54.34,0:00:56.31,Default,,0000,0000,0000,,Ещё нужно собрать
Dialogue: 0,0:00:56.31,0:00:57.86,Default,,0000,0000,0000,,огромное количество данных.
Dialogue: 0,0:00:57.86,0:01:00.80,Default,,0000,0000,0000,,Сейчас мы знаем немного больше,
Dialogue: 0,0:01:00.80,0:01:03.32,Default,,0000,0000,0000,,чем знали раньше, но всё равно\Nмы знаем слишком мало,
Dialogue: 0,0:01:03.32,0:01:05.99,Default,,0000,0000,0000,,и без сомнений есть множество\Nразличных процессов —
Dialogue: 0,0:01:05.99,0:01:08.29,Default,,0000,0000,0000,,экономических, социальных, политических, —
Dialogue: 0,0:01:08.29,0:01:09.72,Default,,0000,0000,0000,,которые нужно изучать глубже.
Dialogue: 0,0:01:09.72,0:01:12.70,Default,,0000,0000,0000,,Так что сегодня я буду говорить\Nоб одной движущей силе,
Dialogue: 0,0:01:12.70,0:01:14.96,Default,,0000,0000,0000,,но это не означает,\Nчто других важных сил
Dialogue: 0,0:01:14.96,0:01:16.16,Default,,0000,0000,0000,,не существует.
Dialogue: 0,0:01:16.16,0:01:18.43,Default,,0000,0000,0000,,Почти все данные,\Nкоторые я собираюсь показать,
Dialogue: 0,0:01:18.43,0:01:20.64,Default,,0000,0000,0000,,я взял из этой базы,
Dialogue: 0,0:01:20.64,0:01:21.90,Default,,0000,0000,0000,,которая доступна онлайн:
Dialogue: 0,0:01:21.90,0:01:23.38,Default,,0000,0000,0000,,«Самые высокие доходы в мире».
Dialogue: 0,0:01:23.38,0:01:25.49,Default,,0000,0000,0000,,Это самая крупная ныне существующая
Dialogue: 0,0:01:25.49,0:01:27.94,Default,,0000,0000,0000,,архивная база данных о неравенстве,
Dialogue: 0,0:01:27.94,0:01:29.29,Default,,0000,0000,0000,,организованная при участии
Dialogue: 0,0:01:29.29,0:01:33.18,Default,,0000,0000,0000,,более 30 учёных\Nиз нескольких десятков стран.
Dialogue: 0,0:01:33.18,0:01:35.96,Default,,0000,0000,0000,,Я хочу показать несколько фактов
Dialogue: 0,0:01:35.96,0:01:37.10,Default,,0000,0000,0000,,из этой базы данных,
Dialogue: 0,0:01:37.10,0:01:39.18,Default,,0000,0000,0000,,и мы вернёмся к тому,\Nчто r превосходит g.
Dialogue: 0,0:01:39.18,0:01:41.69,Default,,0000,0000,0000,,Факт №1:
Dialogue: 0,0:01:41.69,0:01:44.74,Default,,0000,0000,0000,,произошла значительная перестановка сил\Nв неравном распределении благ
Dialogue: 0,0:01:44.74,0:01:46.64,Default,,0000,0000,0000,,в США и Европе
Dialogue: 0,0:01:46.64,0:01:48.40,Default,,0000,0000,0000,,на протяжении прошлого века.
Dialogue: 0,0:01:48.40,0:01:51.90,Default,,0000,0000,0000,,В 1900–1910 годах доходы\Nбыли намного выше
Dialogue: 0,0:01:51.90,0:01:54.17,Default,,0000,0000,0000,,в Европе, чем в США,
Dialogue: 0,0:01:54.17,0:01:57.28,Default,,0000,0000,0000,,а сегодня они гораздо выше в США.
Dialogue: 0,0:01:57.28,0:01:58.95,Default,,0000,0000,0000,,Давайте проясним:
Dialogue: 0,0:01:58.95,0:02:01.77,Default,,0000,0000,0000,,объяснение этого факта не в том,\Nчто r превышает g,
Dialogue: 0,0:02:01.77,0:02:05.27,Default,,0000,0000,0000,,а скорее в меняющихся\Nспросе и предложении
Dialogue: 0,0:02:05.27,0:02:08.72,Default,,0000,0000,0000,,навыков, гонке образования\Nи технологий,
Dialogue: 0,0:02:08.72,0:02:12.30,Default,,0000,0000,0000,,глобализации, вероятно, ещё более\Nнеравных возможностях
Dialogue: 0,0:02:12.30,0:02:13.91,Default,,0000,0000,0000,,получения нужных навыков в США,
Dialogue: 0,0:02:13.91,0:02:16.49,Default,,0000,0000,0000,,где есть прекрасные университеты,
Dialogue: 0,0:02:16.49,0:02:18.74,Default,,0000,0000,0000,,но где младшая ступень\Nсистемы образования
Dialogue: 0,0:02:18.74,0:02:19.50,Default,,0000,0000,0000,,не так хороша.
Dialogue: 0,0:02:19.50,0:02:21.86,Default,,0000,0000,0000,,Мы наблюдаем неравные возможности\Nполучения навыков,
Dialogue: 0,0:02:21.86,0:02:23.78,Default,,0000,0000,0000,,а также беспрецедентный рост
Dialogue: 0,0:02:23.78,0:02:26.80,Default,,0000,0000,0000,,зарплат топ-менеджеров в США,
Dialogue: 0,0:02:26.80,0:02:29.65,Default,,0000,0000,0000,,который трудно учесть лишь\Nна основе неравного образования.
Dialogue: 0,0:02:29.65,0:02:31.60,Default,,0000,0000,0000,,Здесь явно скрывается что-то ещё,
Dialogue: 0,0:02:31.60,0:02:34.21,Default,,0000,0000,0000,,но я не буду говорить об этом сегодня,
Dialogue: 0,0:02:34.21,0:02:36.88,Default,,0000,0000,0000,,потому что хочу сконцентрироваться\Nна имущественном неравенстве.
Dialogue: 0,0:02:36.88,0:02:39.86,Default,,0000,0000,0000,,Я покажу очень простой индикатор
Dialogue: 0,0:02:39.86,0:02:42.21,Default,,0000,0000,0000,,неравного распределения доходов.
Dialogue: 0,0:02:42.21,0:02:44.66,Default,,0000,0000,0000,,Это доля общего дохода,
Dialogue: 0,0:02:44.66,0:02:46.45,Default,,0000,0000,0000,,которая приходится\Nна 10% самых богатых.
Dialogue: 0,0:02:46.45,0:02:48.62,Default,,0000,0000,0000,,Вы видите, что сто лет назад
Dialogue: 0,0:02:48.62,0:02:52.20,Default,,0000,0000,0000,,в Европе эта доля составляла 45–50%
Dialogue: 0,0:02:52.20,0:02:54.94,Default,,0000,0000,0000,,и чуть больше 40% в США,
Dialogue: 0,0:02:54.94,0:02:57.21,Default,,0000,0000,0000,,так что неравенство было сильнее в Европе.
Dialogue: 0,0:02:57.21,0:02:59.23,Default,,0000,0000,0000,,Затем мы видим резкий спад
Dialogue: 0,0:02:59.23,0:03:01.76,Default,,0000,0000,0000,,в первой половине XX века,
Dialogue: 0,0:03:01.76,0:03:04.13,Default,,0000,0000,0000,,а в последние 10 лет, как мы видим,
Dialogue: 0,0:03:04.13,0:03:07.63,Default,,0000,0000,0000,,неравенство в США стало больше,\Nчем в Европе,
Dialogue: 0,0:03:07.63,0:03:10.30,Default,,0000,0000,0000,,и это первый факт, о котором я упомянул.
Dialogue: 0,0:03:10.30,0:03:14.21,Default,,0000,0000,0000,,Второй факт относится скорее\Nк неравному распределению богатства.
Dialogue: 0,0:03:14.21,0:03:17.30,Default,,0000,0000,0000,,Самое главное, что неравное\Nраспределение богатства
Dialogue: 0,0:03:17.30,0:03:19.91,Default,,0000,0000,0000,,всегда намного превышает неравное\Nраспределение дохода,
Dialogue: 0,0:03:19.91,0:03:22.29,Default,,0000,0000,0000,,а также что неравное распределение\Nбогатства,
Dialogue: 0,0:03:22.29,0:03:24.94,Default,,0000,0000,0000,,хоть и выросло за последние десятилетия,
Dialogue: 0,0:03:24.94,0:03:26.80,Default,,0000,0000,0000,,всё ещё не такое пугающее сегодня,
Dialogue: 0,0:03:26.80,0:03:28.68,Default,,0000,0000,0000,,как было сто лет назад,
Dialogue: 0,0:03:28.68,0:03:31.20,Default,,0000,0000,0000,,хотя общее благосостояние
Dialogue: 0,0:03:31.20,0:03:33.22,Default,,0000,0000,0000,,относительно доходов сейчас выправилось
Dialogue: 0,0:03:33.22,0:03:34.86,Default,,0000,0000,0000,,после сильнейших шоков, вызванных
Dialogue: 0,0:03:34.86,0:03:36.88,Default,,0000,0000,0000,,Первой мировой войной,\NВеликой депрессией,
Dialogue: 0,0:03:36.88,0:03:38.10,Default,,0000,0000,0000,,Второй мировой войной.
Dialogue: 0,0:03:38.10,0:03:40.14,Default,,0000,0000,0000,,Я покажу два графика,
Dialogue: 0,0:03:40.14,0:03:43.00,Default,,0000,0000,0000,,которые иллюстрируют\Nфакт №2 и факт №3.
Dialogue: 0,0:03:43.00,0:03:47.39,Default,,0000,0000,0000,,Во-первых, если мы посмотрим на уровень\Nнеравенства богатства,
Dialogue: 0,0:03:47.39,0:03:50.55,Default,,0000,0000,0000,,это доля общего богатства,
Dialogue: 0,0:03:50.55,0:03:53.07,Default,,0000,0000,0000,,принадлежащая 10% самых богатых людей.
Dialogue: 0,0:03:53.07,0:03:55.78,Default,,0000,0000,0000,,Вы можете увидеть своего рода инверсию
Dialogue: 0,0:03:55.78,0:03:58.34,Default,,0000,0000,0000,,между США и Европой по сравнению с тем,\Nчто мы видели
Dialogue: 0,0:03:58.34,0:04:00.02,Default,,0000,0000,0000,,ранее для неравенства дохода.
Dialogue: 0,0:04:00.02,0:04:03.57,Default,,0000,0000,0000,,Концентрация богатства была выше
Dialogue: 0,0:04:03.57,0:04:05.81,Default,,0000,0000,0000,,в Европе, чем в США сто лет назад,
Dialogue: 0,0:04:05.81,0:04:07.65,Default,,0000,0000,0000,,а сейчас всё наоборот.
Dialogue: 0,0:04:07.65,0:04:09.64,Default,,0000,0000,0000,,Также мы можем увидеть две вещи.
Dialogue: 0,0:04:09.64,0:04:13.34,Default,,0000,0000,0000,,Первое: общий уровень\Nнеравенства богатства
Dialogue: 0,0:04:13.34,0:04:15.99,Default,,0000,0000,0000,,всегда выше, чем уровень\Nнеравенства доходов.
Dialogue: 0,0:04:15.99,0:04:18.33,Default,,0000,0000,0000,,Как вы помните, для неравенства дохода
Dialogue: 0,0:04:18.33,0:04:20.66,Default,,0000,0000,0000,,доля 10% самых богатых людей
Dialogue: 0,0:04:20.66,0:04:24.96,Default,,0000,0000,0000,,была между 30% и 50% общего дохода,
Dialogue: 0,0:04:24.96,0:04:27.77,Default,,0000,0000,0000,,тогда как для богатства
Dialogue: 0,0:04:27.77,0:04:29.83,Default,,0000,0000,0000,,эта доля всегда составляет от 60% до 90%.
Dialogue: 0,0:04:29.83,0:04:31.35,Default,,0000,0000,0000,,Это факт №1,
Dialogue: 0,0:04:31.35,0:04:33.27,Default,,0000,0000,0000,,и он будет невероятно важен далее.
Dialogue: 0,0:04:33.27,0:04:34.99,Default,,0000,0000,0000,,Концентрация богатства всегда
Dialogue: 0,0:04:34.99,0:04:36.87,Default,,0000,0000,0000,,намного выше, чем концентрация доходов.
Dialogue: 0,0:04:36.87,0:04:40.26,Default,,0000,0000,0000,,Факт №2 заключается в том, что рост
Dialogue: 0,0:04:40.26,0:04:43.21,Default,,0000,0000,0000,,неравного распределения богатства\Nв последние десятилетия
Dialogue: 0,0:04:43.21,0:04:47.49,Default,,0000,0000,0000,,всё ещё не превышает цифры 1910-х годов.
Dialogue: 0,0:04:47.49,0:04:49.27,Default,,0000,0000,0000,,Большая разница:
Dialogue: 0,0:04:49.27,0:04:51.18,Default,,0000,0000,0000,,распределение богатства\Nдо сих пор неравное,
Dialogue: 0,0:04:51.18,0:04:54.44,Default,,0000,0000,0000,,60–70% принадлежат 10% самых богатых,
Dialogue: 0,0:04:54.44,0:04:56.29,Default,,0000,0000,0000,,но хорошая новость состоит в том,
Dialogue: 0,0:04:56.29,0:04:58.07,Default,,0000,0000,0000,,что это лучше, чем сто лет назад,
Dialogue: 0,0:04:58.07,0:05:01.44,Default,,0000,0000,0000,,когда 90% всех богатств в Европе\Nпринадлежали 10% самых богатых.
Dialogue: 0,0:05:01.44,0:05:03.43,Default,,0000,0000,0000,,То, что мы видим сегодня,
Dialogue: 0,0:05:03.43,0:05:05.43,Default,,0000,0000,0000,,я называю «средние 40%».
Dialogue: 0,0:05:05.43,0:05:07.35,Default,,0000,0000,0000,,Это люди, которые не входят в топ-10
Dialogue: 0,0:05:07.35,0:05:09.12,Default,,0000,0000,0000,,и не входят в низшие 50%,\N
Dialogue: 0,0:05:09.12,0:05:11.39,Default,,0000,0000,0000,,их можно рассматривать\Nкак зажиточный средний класс,
Dialogue: 0,0:05:11.39,0:05:14.53,Default,,0000,0000,0000,,владеющий 20-30%
Dialogue: 0,0:05:14.53,0:05:16.39,Default,,0000,0000,0000,,общего национального богатства,
Dialogue: 0,0:05:16.39,0:05:19.72,Default,,0000,0000,0000,,тогда как они считались бедными\Nвек назад,
Dialogue: 0,0:05:19.72,0:05:22.34,Default,,0000,0000,0000,,когда не было такого понятия,\Nкак «средний класс».
Dialogue: 0,0:05:22.34,0:05:23.92,Default,,0000,0000,0000,,Это очень важное изменение.
Dialogue: 0,0:05:23.92,0:05:28.53,Default,,0000,0000,0000,,Интересно то, что неравенство богатства
Dialogue: 0,0:05:28.53,0:05:31.84,Default,,0000,0000,0000,,не полностью вернулось\Nк довоенному уровню,
Dialogue: 0,0:05:31.84,0:05:35.35,Default,,0000,0000,0000,,хотя общий уровень богатства вернулся.
Dialogue: 0,0:05:35.35,0:05:37.29,Default,,0000,0000,0000,,Это общий уровень богатства
Dialogue: 0,0:05:37.29,0:05:39.51,Default,,0000,0000,0000,,относительно дохода,
Dialogue: 0,0:05:39.51,0:05:41.62,Default,,0000,0000,0000,,и вы можете видеть, что в Европе
Dialogue: 0,0:05:41.62,0:05:45.48,Default,,0000,0000,0000,,мы почти вернулись к уровню,\Nкоторый был до Первой мировой войны.
Dialogue: 0,0:05:45.48,0:05:47.33,Default,,0000,0000,0000,,Две разных части
Dialogue: 0,0:05:47.33,0:05:49.86,Default,,0000,0000,0000,,одной истории.
Dialogue: 0,0:05:49.86,0:05:50.98,Default,,0000,0000,0000,,Одна часть относится
Dialogue: 0,0:05:50.98,0:05:53.42,Default,,0000,0000,0000,,к суммарному богатству,\Nкоторое мы аккумулируем,
Dialogue: 0,0:05:53.42,0:05:55.10,Default,,0000,0000,0000,,и, конечно, нет ничего плохого
Dialogue: 0,0:05:55.10,0:05:56.84,Default,,0000,0000,0000,,в накоплении большого капитала,
Dialogue: 0,0:05:56.84,0:05:59.71,Default,,0000,0000,0000,,особенно если это капитал рассеянный
Dialogue: 0,0:05:59.71,0:06:01.11,Default,,0000,0000,0000,,и менее сконцентрированный.
Dialogue: 0,0:06:01.11,0:06:03.85,Default,,0000,0000,0000,,Нам действительно стоит подумать
Dialogue: 0,0:06:03.85,0:06:06.23,Default,,0000,0000,0000,,об изменениях в неравном богатстве
Dialogue: 0,0:06:06.23,0:06:08.53,Default,,0000,0000,0000,,в долгосрочной перспективе,\Nи том, что будет дальше.
Dialogue: 0,0:06:08.53,0:06:10.56,Default,,0000,0000,0000,,Как нам объяснить тот факт,
Dialogue: 0,0:06:10.56,0:06:14.22,Default,,0000,0000,0000,,что до Первой мировой войны\Nнеравенство богатства было так велико
Dialogue: 0,0:06:14.22,0:06:17.41,Default,,0000,0000,0000,,и даже продолжало увеличиваться,
Dialogue: 0,0:06:17.41,0:06:20.74,Default,,0000,0000,0000,,и какие выводы нам делать о будущем?
Dialogue: 0,0:06:20.74,0:06:24.62,Default,,0000,0000,0000,,Позвольте я приведу несколько объяснений
Dialogue: 0,0:06:24.62,0:06:26.76,Default,,0000,0000,0000,,и предположений о будущем.
Dialogue: 0,0:06:26.76,0:06:28.35,Default,,0000,0000,0000,,Сначала я хотел бы отметить,
Dialogue: 0,0:06:28.35,0:06:30.34,Default,,0000,0000,0000,,что, возможно, лучший способ объяснить,
Dialogue: 0,0:06:30.34,0:06:32.44,Default,,0000,0000,0000,,почему богатство гораздо более
Dialogue: 0,0:06:32.44,0:06:34.62,Default,,0000,0000,0000,,сконцентрировано, чем доход, —
Dialogue: 0,0:06:34.62,0:06:37.74,Default,,0000,0000,0000,,это применить динамическую,\Nдинастическую модель,
Dialogue: 0,0:06:37.74,0:06:40.20,Default,,0000,0000,0000,,где у людей есть много времени,
Dialogue: 0,0:06:40.20,0:06:42.96,Default,,0000,0000,0000,,чтобы нажить большое состояние.
Dialogue: 0,0:06:42.96,0:06:45.57,Default,,0000,0000,0000,,Если бы люди копили деньги
Dialogue: 0,0:06:45.57,0:06:47.57,Default,,0000,0000,0000,,только для своей жизни,
Dialogue: 0,0:06:47.57,0:06:49.58,Default,,0000,0000,0000,,чтобы иметь эти деньги
Dialogue: 0,0:06:49.58,0:06:51.17,Default,,0000,0000,0000,,в старости,
Dialogue: 0,0:06:51.17,0:06:53.54,Default,,0000,0000,0000,,тогда уровень неравного богатства
Dialogue: 0,0:06:53.54,0:06:55.86,Default,,0000,0000,0000,,был бы примерно одинаков
Dialogue: 0,0:06:55.86,0:06:57.83,Default,,0000,0000,0000,,с уровнем неравенства доходов.
Dialogue: 0,0:06:57.83,0:06:59.76,Default,,0000,0000,0000,,Однако будет очень сложно объяснить
Dialogue: 0,0:06:59.76,0:07:01.95,Default,,0000,0000,0000,,такое сильное имущественное неравенство
Dialogue: 0,0:07:01.95,0:07:03.43,Default,,0000,0000,0000,,относительно неравных доходов
Dialogue: 0,0:07:03.43,0:07:04.71,Default,,0000,0000,0000,,только с позиции модели
Dialogue: 0,0:07:04.71,0:07:06.74,Default,,0000,0000,0000,,жизненного цикла,\Nпоэтому нужно учитывать,
Dialogue: 0,0:07:06.74,0:07:08.43,Default,,0000,0000,0000,,что люди также заботятся
Dialogue: 0,0:07:08.43,0:07:10.96,Default,,0000,0000,0000,,о приумножении богатства\Nпо другим причинам.
Dialogue: 0,0:07:10.96,0:07:12.88,Default,,0000,0000,0000,,Обычно они хотят передать
Dialogue: 0,0:07:12.88,0:07:16.21,Default,,0000,0000,0000,,богатство следующему поколению,\Nсвоим детям,
Dialogue: 0,0:07:16.21,0:07:17.98,Default,,0000,0000,0000,,или иногда копят деньги
Dialogue: 0,0:07:17.98,0:07:20.75,Default,,0000,0000,0000,,ради престижа, ради власти,\Nкоторую даёт богатство.
Dialogue: 0,0:07:20.75,0:07:22.13,Default,,0000,0000,0000,,Должны быть другие причины
Dialogue: 0,0:07:22.13,0:07:24.12,Default,,0000,0000,0000,,для накопления денег,\Nпомимо жизненного цикла,
Dialogue: 0,0:07:24.12,0:07:26.89,Default,,0000,0000,0000,,которые объяснят данные,\Nкоторые мы видим.
Dialogue: 0,0:07:26.89,0:07:30.23,Default,,0000,0000,0000,,Среди большого количества\Nдинамических моделей
Dialogue: 0,0:07:30.23,0:07:32.21,Default,,0000,0000,0000,,приумножения богатства
Dialogue: 0,0:07:32.21,0:07:35.77,Default,,0000,0000,0000,,с династическими факторами
Dialogue: 0,0:07:35.77,0:07:38.61,Default,,0000,0000,0000,,мы встретим множество случайных
Dialogue: 0,0:07:38.61,0:07:39.54,Default,,0000,0000,0000,,потрясений.
Dialogue: 0,0:07:39.54,0:07:41.79,Default,,0000,0000,0000,,Например, в некоторых семьях
Dialogue: 0,0:07:41.79,0:07:43.47,Default,,0000,0000,0000,,очень много детей,
Dialogue: 0,0:07:43.47,0:07:45.24,Default,,0000,0000,0000,,так что деньги будут разделены.
Dialogue: 0,0:07:45.24,0:07:47.13,Default,,0000,0000,0000,,В некоторых семьях меньше детей.
Dialogue: 0,0:07:47.13,0:07:49.36,Default,,0000,0000,0000,,Уровень доходности\Nтакже подвержен потрясениям.
Dialogue: 0,0:07:49.36,0:07:51.45,Default,,0000,0000,0000,,Некоторые семьи получают\Nогромные дивиденды.
Dialogue: 0,0:07:51.45,0:07:53.25,Default,,0000,0000,0000,,Некоторые делают неудачные вложения.
Dialogue: 0,0:07:53.25,0:07:55.49,Default,,0000,0000,0000,,Обычно процессу накопления богатства
Dialogue: 0,0:07:55.49,0:07:56.93,Default,,0000,0000,0000,,свойственна некая изменчивость.
Dialogue: 0,0:07:56.93,0:07:59.30,Default,,0000,0000,0000,,Некоторые будут богатеть,\Nнекоторые — наоборот.
Dialogue: 0,0:07:59.30,0:08:00.96,Default,,0000,0000,0000,,Важно то,
Dialogue: 0,0:08:00.96,0:08:01.96,Default,,0000,0000,0000,,что в любой такой модели
Dialogue: 0,0:08:01.96,0:08:04.52,Default,,0000,0000,0000,,для заданного набора потрясений
Dialogue: 0,0:08:04.52,0:08:06.56,Default,,0000,0000,0000,,равновесный уровень неравенства богатства
Dialogue: 0,0:08:06.56,0:08:11.39,Default,,0000,0000,0000,,есть круто возрастающая функция\Nвозврата капитала r минус рост экономики g.
Dialogue: 0,0:08:11.39,0:08:14.26,Default,,0000,0000,0000,,Можно предположить, что причина,
Dialogue: 0,0:08:14.26,0:08:16.11,Default,,0000,0000,0000,,по которой разница между r и g
Dialogue: 0,0:08:16.11,0:08:17.86,Default,,0000,0000,0000,,столь важна, заключается в том,
Dialogue: 0,0:08:17.86,0:08:20.17,Default,,0000,0000,0000,,что изначальный уровень неравенства
Dialogue: 0,0:08:20.17,0:08:22.56,Default,,0000,0000,0000,,будет увеличиваться тем сильнее,
Dialogue: 0,0:08:22.56,0:08:24.63,Default,,0000,0000,0000,,чем больше будет разница между r и g.
Dialogue: 0,0:08:24.63,0:08:26.11,Default,,0000,0000,0000,,Возьмём простой пример:
Dialogue: 0,0:08:26.11,0:08:29.87,Default,,0000,0000,0000,,если r = 5% и g = 1%,
Dialogue: 0,0:08:29.87,0:08:31.98,Default,,0000,0000,0000,,состоятельным людям\Nнужно реинвестировать
Dialogue: 0,0:08:31.98,0:08:34.62,Default,,0000,0000,0000,,всего 1/5 дохода,\Nчтобы быть уверенными,
Dialogue: 0,0:08:34.62,0:08:37.35,Default,,0000,0000,0000,,что их состояние будет\Nувеличиваться так же,
Dialogue: 0,0:08:37.35,0:08:39.27,Default,,0000,0000,0000,,как будет расти экономика.
Dialogue: 0,0:08:39.27,0:08:40.65,Default,,0000,0000,0000,,В этом случае проще копить
Dialogue: 0,0:08:40.65,0:08:42.42,Default,,0000,0000,0000,,и поддерживать большое состояние,
Dialogue: 0,0:08:42.42,0:08:44.37,Default,,0000,0000,0000,,потому что 4/5 дохода можно тратить, —
Dialogue: 0,0:08:44.37,0:08:46.11,Default,,0000,0000,0000,,не будем учитывать здесь налоги —
Dialogue: 0,0:08:46.11,0:08:47.77,Default,,0000,0000,0000,,а реинвестировать нужно лишь 1/5.
Dialogue: 0,0:08:47.77,0:08:50.36,Default,,0000,0000,0000,,Конечно, некоторые семьи будут\Nпотреблять больше,
Dialogue: 0,0:08:50.36,0:08:52.10,Default,,0000,0000,0000,,некоторые — меньше, таким образом
Dialogue: 0,0:08:52.10,0:08:53.86,Default,,0000,0000,0000,,мы получим некоторую подвижность\N
Dialogue: 0,0:08:53.86,0:08:56.70,Default,,0000,0000,0000,,в распределении, но в среднем\Nим нужно реинвестировать 1/5,
Dialogue: 0,0:08:56.70,0:09:00.47,Default,,0000,0000,0000,,и это поддерживает сильное неравенство.
Dialogue: 0,0:09:00.47,0:09:02.97,Default,,0000,0000,0000,,Сейчас вас уже не удивит заявление,
Dialogue: 0,0:09:02.97,0:09:06.50,Default,,0000,0000,0000,,что r может постоянно быть больше,\Nчем g,
Dialogue: 0,0:09:06.50,0:09:08.12,Default,,0000,0000,0000,,потому что, на самом деле,
Dialogue: 0,0:09:08.12,0:09:10.19,Default,,0000,0000,0000,,это было так\Nпочти всю историю человечества.
Dialogue: 0,0:09:10.19,0:09:13.54,Default,,0000,0000,0000,,Это было очевидно всем
Dialogue: 0,0:09:13.54,0:09:15.32,Default,,0000,0000,0000,,по одной простой причине:
Dialogue: 0,0:09:15.32,0:09:17.51,Default,,0000,0000,0000,,рост был околонулевым
Dialogue: 0,0:09:17.51,0:09:19.13,Default,,0000,0000,0000,,практически всю историю человечества.
Dialogue: 0,0:09:19.13,0:09:22.66,Default,,0000,0000,0000,,Рост составлял 0.1-0.3%,
Dialogue: 0,0:09:22.66,0:09:24.66,Default,,0000,0000,0000,,но очень медленно\Nувеличивалось население
Dialogue: 0,0:09:24.66,0:09:26.66,Default,,0000,0000,0000,,и выход на душу населения,
Dialogue: 0,0:09:26.66,0:09:28.54,Default,,0000,0000,0000,,в то время как возврат капитала,
Dialogue: 0,0:09:28.54,0:09:30.40,Default,,0000,0000,0000,,конечно, не был нулевым.
Dialogue: 0,0:09:30.40,0:09:32.43,Default,,0000,0000,0000,,Для земельных активов,
Dialogue: 0,0:09:32.43,0:09:34.24,Default,,0000,0000,0000,,которые были\Nтрадиционной формой активов
Dialogue: 0,0:09:34.24,0:09:36.64,Default,,0000,0000,0000,,в доиндустриальном обществе,
Dialogue: 0,0:09:36.64,0:09:38.40,Default,,0000,0000,0000,,возврат капитала был около 5%.
Dialogue: 0,0:09:38.40,0:09:42.19,Default,,0000,0000,0000,,Любой, кто читал Джейн Остин, знает:
Dialogue: 0,0:09:42.19,0:09:45.10,Default,,0000,0000,0000,,если хотите получать 1 000 фунтов в год,
Dialogue: 0,0:09:45.10,0:09:46.74,Default,,0000,0000,0000,,у вас должно быть состояние
Dialogue: 0,0:09:46.74,0:09:48.60,Default,,0000,0000,0000,,в 20 000 фунтов,
Dialogue: 0,0:09:48.60,0:09:51.15,Default,,0000,0000,0000,,потому что 5% от 20 000\Nсоставляют 1 000 фунтов.
Dialogue: 0,0:09:51.15,0:09:53.16,Default,,0000,0000,0000,,Это, в некотором смысле,
Dialogue: 0,0:09:53.16,0:09:54.94,Default,,0000,0000,0000,,есть самая основа общества:
Dialogue: 0,0:09:54.94,0:09:57.98,Default,,0000,0000,0000,,возврат капитала r,\Nпревышающий рост экономики g,
Dialogue: 0,0:09:57.98,0:10:02.10,Default,,0000,0000,0000,,позволяет состоятельным людям
Dialogue: 0,0:10:02.10,0:10:04.79,Default,,0000,0000,0000,,тратить свои деньги
Dialogue: 0,0:10:04.79,0:10:07.49,Default,,0000,0000,0000,,и заниматься чем-то
Dialogue: 0,0:10:07.49,0:10:10.68,Default,,0000,0000,0000,,помимо заботы\Nо собственном выживании.
Dialogue: 0,0:10:10.68,0:10:12.84,Default,,0000,0000,0000,,Важный вывод моего\Nисторического исследования
Dialogue: 0,0:10:12.84,0:10:14.84,Default,,0000,0000,0000,,состоит в том,
Dialogue: 0,0:10:14.84,0:10:17.55,Default,,0000,0000,0000,,что индустриальный рост не изменил
Dialogue: 0,0:10:17.55,0:10:20.37,Default,,0000,0000,0000,,этот простой факт настолько,\Nнасколько можно было ожидать.
Dialogue: 0,0:10:20.37,0:10:22.05,Default,,0000,0000,0000,,Конечно, темпы роста экономики
Dialogue: 0,0:10:22.05,0:10:23.86,Default,,0000,0000,0000,,после Промышленной революции
Dialogue: 0,0:10:23.86,0:10:28.18,Default,,0000,0000,0000,,увеличились в среднем\Nс 0 до 1–2%,
Dialogue: 0,0:10:28.18,0:10:30.11,Default,,0000,0000,0000,,но в то же самое время\Nвозврат капитала
Dialogue: 0,0:10:30.11,0:10:31.76,Default,,0000,0000,0000,,также вырос,
Dialogue: 0,0:10:31.76,0:10:34.18,Default,,0000,0000,0000,,поэтому разница\Nмежду этими показателями
Dialogue: 0,0:10:34.18,0:10:35.64,Default,,0000,0000,0000,,в целом не изменилась.
Dialogue: 0,0:10:35.64,0:10:37.89,Default,,0000,0000,0000,,В XX веке мы стали свидетелями
Dialogue: 0,0:10:37.89,0:10:40.53,Default,,0000,0000,0000,,поистине уникального сочетания событий.
Dialogue: 0,0:10:40.53,0:10:42.55,Default,,0000,0000,0000,,Во-первых, очень низкие показатели\Nдоходности капитала
Dialogue: 0,0:10:42.55,0:10:45.56,Default,,0000,0000,0000,,из-за Первой и Второй мировой войн,
Dialogue: 0,0:10:45.56,0:10:47.87,Default,,0000,0000,0000,,крах капиталов, инфляция,
Dialogue: 0,0:10:47.87,0:10:49.85,Default,,0000,0000,0000,,банкротство во время Великой депрессии —
Dialogue: 0,0:10:49.85,0:10:51.51,Default,,0000,0000,0000,,всё это снизило
Dialogue: 0,0:10:51.51,0:10:53.26,Default,,0000,0000,0000,,уровень возврата частного капитала
Dialogue: 0,0:10:53.26,0:10:55.16,Default,,0000,0000,0000,,до необычно низкого уровня
Dialogue: 0,0:10:55.16,0:10:57.50,Default,,0000,0000,0000,,с 1914 по 1945 год.
Dialogue: 0,0:10:57.50,0:10:59.33,Default,,0000,0000,0000,,Затем, в послевоенный период,
Dialogue: 0,0:10:59.33,0:11:02.57,Default,,0000,0000,0000,,наблюдался необычно высокий\Nрост экономики,
Dialogue: 0,0:11:02.57,0:11:04.94,Default,,0000,0000,0000,,частично из-за восстановления\Nпосле войны.
Dialogue: 0,0:11:04.94,0:11:06.87,Default,,0000,0000,0000,,В Германии, Франции, Японии
Dialogue: 0,0:11:06.87,0:11:08.42,Default,,0000,0000,0000,,рост экономики составлял 5%
Dialogue: 0,0:11:08.42,0:11:11.57,Default,,0000,0000,0000,,с 1950 по 1980 год,
Dialogue: 0,0:11:11.57,0:11:13.21,Default,,0000,0000,0000,,во многом благодаря восстановлению
Dialogue: 0,0:11:13.21,0:11:15.56,Default,,0000,0000,0000,,и также благодаря существенному\Nросту населения,
Dialogue: 0,0:11:15.56,0:11:17.70,Default,,0000,0000,0000,,эффекту «бэби-бума».
Dialogue: 0,0:11:17.70,0:11:20.14,Default,,0000,0000,0000,,Очевидно, это не будет длиться долго,
Dialogue: 0,0:11:20.14,0:11:21.82,Default,,0000,0000,0000,,как минимум рост\Nчисленности населения
Dialogue: 0,0:11:21.82,0:11:24.59,Default,,0000,0000,0000,,в будущем уменьшится,
Dialogue: 0,0:11:24.59,0:11:28.24,Default,,0000,0000,0000,,и самые оптимистичные прогнозы говорят,
Dialogue: 0,0:11:28.24,0:11:30.07,Default,,0000,0000,0000,,что в долгосрочной перспективе
Dialogue: 0,0:11:30.07,0:11:31.49,Default,,0000,0000,0000,,рост экономики составит 1–2%
Dialogue: 0,0:11:31.49,0:11:33.44,Default,,0000,0000,0000,,вместо 4–5 %.
Dialogue: 0,0:11:33.44,0:11:36.12,Default,,0000,0000,0000,,Посмотрите на это:
Dialogue: 0,0:11:36.12,0:11:38.26,Default,,0000,0000,0000,,это оптимистичные оценки
Dialogue: 0,0:11:38.26,0:11:39.91,Default,,0000,0000,0000,,роста мирового ВВП
Dialogue: 0,0:11:39.91,0:11:42.27,Default,,0000,0000,0000,,и возврата капитала.
Dialogue: 0,0:11:42.27,0:11:44.36,Default,,0000,0000,0000,,Средний уровень возврата инвестиций,
Dialogue: 0,0:11:44.36,0:11:45.43,Default,,0000,0000,0000,,как вы видите, почти
Dialogue: 0,0:11:45.43,0:11:46.94,Default,,0000,0000,0000,,всю историю человечества
Dialogue: 0,0:11:46.94,0:11:48.56,Default,,0000,0000,0000,,рост экономики был очень мал,
Dialogue: 0,0:11:48.56,0:11:50.39,Default,,0000,0000,0000,,много меньше, чем возврат капитала,
Dialogue: 0,0:11:50.39,0:11:52.75,Default,,0000,0000,0000,,а в XX веке
Dialogue: 0,0:11:52.75,0:11:54.92,Default,,0000,0000,0000,,благодаря росту населения,
Dialogue: 0,0:11:54.92,0:11:57.20,Default,,0000,0000,0000,,значительному в послевоенный период,
Dialogue: 0,0:11:57.20,0:11:58.80,Default,,0000,0000,0000,,и процессам восстановления
Dialogue: 0,0:11:58.80,0:12:00.37,Default,,0000,0000,0000,,увеличился разрыв
Dialogue: 0,0:12:00.37,0:12:03.44,Default,,0000,0000,0000,,между возвратом капитала\Nи ростом экономики.
Dialogue: 0,0:12:03.44,0:12:06.96,Default,,0000,0000,0000,,Это прогнозы ООН,
Dialogue: 0,0:12:06.96,0:12:09.44,Default,,0000,0000,0000,,конечно, они не стопроцентные.
Dialogue: 0,0:12:09.44,0:12:10.83,Default,,0000,0000,0000,,Может быть, у всех нас
Dialogue: 0,0:12:10.83,0:12:12.94,Default,,0000,0000,0000,,будет больше детей в будущем,
Dialogue: 0,0:12:12.94,0:12:15.70,Default,,0000,0000,0000,,и рост экономики увеличится,
Dialogue: 0,0:12:15.70,0:12:16.95,Default,,0000,0000,0000,,но на сегодняшний день
Dialogue: 0,0:12:16.95,0:12:19.75,Default,,0000,0000,0000,,это лучший прогноз, который у нас есть,
Dialogue: 0,0:12:19.75,0:12:21.69,Default,,0000,0000,0000,,и он говорит,\Nчто глобальный рост замедлится
Dialogue: 0,0:12:21.69,0:12:24.44,Default,,0000,0000,0000,,и разница роста\Nс возвратом капитала
Dialogue: 0,0:12:24.44,0:12:26.45,Default,,0000,0000,0000,,будет увеличиваться.
Dialogue: 0,0:12:26.45,0:12:29.31,Default,,0000,0000,0000,,Ещё одним необычным изменением
Dialogue: 0,0:12:29.31,0:12:30.98,Default,,0000,0000,0000,,в XX веке было,
Dialogue: 0,0:12:30.98,0:12:32.31,Default,,0000,0000,0000,,как я уже сказал,
Dialogue: 0,0:12:32.31,0:12:34.62,Default,,0000,0000,0000,,разрушение, налогообложение капитала,
Dialogue: 0,0:12:34.62,0:12:37.36,Default,,0000,0000,0000,,так что это данные r до уплаты налогов.
Dialogue: 0,0:12:37.36,0:12:40.34,Default,,0000,0000,0000,,Это данные после уплаты налогов
Dialogue: 0,0:12:40.34,0:12:41.90,Default,,0000,0000,0000,,и после разрушения,
Dialogue: 0,0:12:41.90,0:12:43.68,Default,,0000,0000,0000,,и это именно то, что сделало
Dialogue: 0,0:12:43.68,0:12:45.37,Default,,0000,0000,0000,,средний уровень возврата инвестиций
Dialogue: 0,0:12:45.37,0:12:47.16,Default,,0000,0000,0000,,после вычета налогов ниже,
Dialogue: 0,0:12:47.16,0:12:49.58,Default,,0000,0000,0000,,чем рост экономики на долгие годы.
Dialogue: 0,0:12:49.58,0:12:51.25,Default,,0000,0000,0000,,Но без разрушения,
Dialogue: 0,0:12:51.25,0:12:53.73,Default,,0000,0000,0000,,без налогообложения этого бы\Nникогда не случилось.
Dialogue: 0,0:12:53.73,0:12:56.97,Default,,0000,0000,0000,,Я хотел бы отметить, что баланс
Dialogue: 0,0:12:56.97,0:12:59.33,Default,,0000,0000,0000,,между возвратом капитала\Nи ростом экономики зависит
Dialogue: 0,0:12:59.33,0:13:01.19,Default,,0000,0000,0000,,от множества различных факторов,
Dialogue: 0,0:13:01.19,0:13:03.27,Default,,0000,0000,0000,,которые достаточно трудно предсказать:
Dialogue: 0,0:13:03.27,0:13:05.39,Default,,0000,0000,0000,,это технологии и развитие
Dialogue: 0,0:13:05.39,0:13:07.97,Default,,0000,0000,0000,,капиталоинтенсивных методов.
Dialogue: 0,0:13:07.97,0:13:10.99,Default,,0000,0000,0000,,Сегодня самые капиталоёмкие\Nсектора экономики —
Dialogue: 0,0:13:10.99,0:13:14.37,Default,,0000,0000,0000,,это недвижимость, энергетика,
Dialogue: 0,0:13:14.37,0:13:17.23,Default,,0000,0000,0000,,но в будущем, возможно,
Dialogue: 0,0:13:17.23,0:13:20.94,Default,,0000,0000,0000,,у нас будет больше роботов\Nв некоторых отраслях,
Dialogue: 0,0:13:20.94,0:13:22.83,Default,,0000,0000,0000,,и у них будет бо́льшая доля
Dialogue: 0,0:13:22.83,0:13:24.74,Default,,0000,0000,0000,,от общего капитала, чем сейчас.
Dialogue: 0,0:13:24.74,0:13:26.73,Default,,0000,0000,0000,,Ну, сейчас мы от такого развития событий
Dialogue: 0,0:13:26.73,0:13:28.50,Default,,0000,0000,0000,,весьма далеки, а то, что происходит
Dialogue: 0,0:13:28.50,0:13:30.29,Default,,0000,0000,0000,,в секторе недвижимости\Nи энергетики сейчас,
Dialogue: 0,0:13:30.29,0:13:32.42,Default,,0000,0000,0000,,гораздо важнее для общего капитала
Dialogue: 0,0:13:32.42,0:13:33.55,Default,,0000,0000,0000,,и распределения капитала.
Dialogue: 0,0:13:33.55,0:13:35.58,Default,,0000,0000,0000,,Ещё один важный момент состоит в том,
Dialogue: 0,0:13:35.58,0:13:37.73,Default,,0000,0000,0000,,что в управлении портфелем инвестиций
Dialogue: 0,0:13:37.73,0:13:40.15,Default,,0000,0000,0000,,наряду с финансовыми сложностями\Nи изменениями
Dialogue: 0,0:13:40.15,0:13:41.60,Default,,0000,0000,0000,,есть также эффект масштаба,
Dialogue: 0,0:13:41.60,0:13:44.31,Default,,0000,0000,0000,,который способствует\Nбо́льшему возврату капитала\N
Dialogue: 0,0:13:44.31,0:13:45.94,Default,,0000,0000,0000,,для бо́льших\Nинвестиционных портфелей.
Dialogue: 0,0:13:45.94,0:13:48.60,Default,,0000,0000,0000,,Особенно сильно\Nэтот эффект проявляется у тех,
Dialogue: 0,0:13:48.60,0:13:50.58,Default,,0000,0000,0000,,кто имеет большое состояние.
Dialogue: 0,0:13:50.58,0:13:52.87,Default,,0000,0000,0000,,Приведу один пример,
Dialogue: 0,0:13:52.87,0:13:56.20,Default,,0000,0000,0000,,он взят из рейтинга миллиардеров «Форбс»
Dialogue: 0,0:13:56.20,0:13:59.54,Default,,0000,0000,0000,,с 1987 по 2013 годы.
Dialogue: 0,0:13:59.54,0:14:02.32,Default,,0000,0000,0000,,Вы видите, что самые богатые люди
Dialogue: 0,0:14:02.32,0:14:05.44,Default,,0000,0000,0000,,показывали рост капитала в 6–7% в год
Dialogue: 0,0:14:05.44,0:14:07.83,Default,,0000,0000,0000,,в реальном выражении выше инфляции,
Dialogue: 0,0:14:07.83,0:14:10.20,Default,,0000,0000,0000,,тогда как средний уровень дохода
Dialogue: 0,0:14:10.20,0:14:11.57,Default,,0000,0000,0000,,и средний уровень богатства
Dialogue: 0,0:14:11.57,0:14:14.95,Default,,0000,0000,0000,,в мире рос всего на 2% в год.
Dialogue: 0,0:14:14.95,0:14:16.68,Default,,0000,0000,0000,,То же самое мы видим
Dialogue: 0,0:14:16.68,0:14:17.95,Default,,0000,0000,0000,,для больших\Nуниверситетских фондов:
Dialogue: 0,0:14:17.95,0:14:20.22,Default,,0000,0000,0000,,чем больше начальные вложения,
Dialogue: 0,0:14:20.22,0:14:22.29,Default,,0000,0000,0000,,тем больше возврат капитала.
Dialogue: 0,0:14:22.29,0:14:23.97,Default,,0000,0000,0000,,Что можно с этим сделать?
Dialogue: 0,0:14:23.97,0:14:26.36,Default,,0000,0000,0000,,Во-первых, я уверен, что нам нужна
Dialogue: 0,0:14:26.36,0:14:28.48,Default,,0000,0000,0000,,финансовая прозрачность.
Dialogue: 0,0:14:28.48,0:14:32.32,Default,,0000,0000,0000,,Мы слишком мало знаем о динамике\Nмирового богатства,
Dialogue: 0,0:14:32.32,0:14:34.22,Default,,0000,0000,0000,,поэтому нам нужно раскрытие
Dialogue: 0,0:14:34.22,0:14:35.48,Default,,0000,0000,0000,,банковской информации.
Dialogue: 0,0:14:35.48,0:14:38.17,Default,,0000,0000,0000,,Нам нужен реестр мировых\Nфинансовых активов,
Dialogue: 0,0:14:38.17,0:14:40.66,Default,,0000,0000,0000,,согласованность\Nв налогообложении имущества,
Dialogue: 0,0:14:40.66,0:14:43.77,Default,,0000,0000,0000,,и даже небольшой налог на роскошь
Dialogue: 0,0:14:43.77,0:14:45.99,Default,,0000,0000,0000,,станет способом аккумулировать информацию,
Dialogue: 0,0:14:45.99,0:14:48.67,Default,,0000,0000,0000,,и мы сможем адаптировать нашу политику
Dialogue: 0,0:14:48.67,0:14:50.50,Default,,0000,0000,0000,,в зависимости от полученных сведений.
Dialogue: 0,0:14:50.50,0:14:52.34,Default,,0000,0000,0000,,В некоторой степени
Dialogue: 0,0:14:52.34,0:14:53.82,Default,,0000,0000,0000,,борьба с налоговыми убежищами
Dialogue: 0,0:14:53.82,0:14:55.64,Default,,0000,0000,0000,,и автоматизированная передача данных
Dialogue: 0,0:14:55.64,0:14:57.49,Default,,0000,0000,0000,,ведёт нас в этом направлении.
Dialogue: 0,0:14:57.49,0:14:59.81,Default,,0000,0000,0000,,Есть другие способы\Nперераспределить богатство,
Dialogue: 0,0:14:59.81,0:15:02.77,Default,,0000,0000,0000,,которые могут казаться привлекательными.
Dialogue: 0,0:15:02.77,0:15:04.13,Default,,0000,0000,0000,,Инфляция:
Dialogue: 0,0:15:04.13,0:15:05.83,Default,,0000,0000,0000,,гораздо проще напечатать ещё денег,
Dialogue: 0,0:15:05.83,0:15:07.98,Default,,0000,0000,0000,,чем разработать налоговый кодекс,
Dialogue: 0,0:15:07.98,0:15:10.10,Default,,0000,0000,0000,,но иногда непонятно,\Nчто делать с деньгами.
Dialogue: 0,0:15:10.10,0:15:11.75,Default,,0000,0000,0000,,Это проблема.
Dialogue: 0,0:15:11.75,0:15:13.61,Default,,0000,0000,0000,,Очень соблазнительна конфискация.
Dialogue: 0,0:15:13.61,0:15:15.87,Default,,0000,0000,0000,,Когда вам кажется,\Nчто кто-то слишком богат,
Dialogue: 0,0:15:15.87,0:15:17.17,Default,,0000,0000,0000,,вы просто забираете их деньги.
Dialogue: 0,0:15:17.17,0:15:18.88,Default,,0000,0000,0000,,Но это неэффективный способ
Dialogue: 0,0:15:18.88,0:15:21.71,Default,,0000,0000,0000,,управлять динамикой богатства.
Dialogue: 0,0:15:21.71,0:15:24.19,Default,,0000,0000,0000,,Война — ещё менее эффективный способ,
Dialogue: 0,0:15:24.19,0:15:26.53,Default,,0000,0000,0000,,так что я предпочту прогрессивные налоги,
Dialogue: 0,0:15:26.53,0:15:29.10,Default,,0000,0000,0000,,но, конечно, история — (Смех) —
Dialogue: 0,0:15:29.10,0:15:30.84,Default,,0000,0000,0000,,история изобретёт свои способы,
Dialogue: 0,0:15:30.84,0:15:32.53,Default,,0000,0000,0000,,которые, наверное, будут включать
Dialogue: 0,0:15:32.53,0:15:34.27,Default,,0000,0000,0000,,всё вышеописанное.
Dialogue: 0,0:15:34.27,0:15:36.13,Default,,0000,0000,0000,,Спасибо.
Dialogue: 0,0:15:36.13,0:15:38.27,Default,,0000,0000,0000,,(Аплодисменты)
Dialogue: 0,0:15:38.27,0:15:43.83,Default,,0000,0000,0000,,Бруно Гиссани: Томас Пикетти. Спасибо.
Dialogue: 0,0:15:43.83,0:15:45.71,Default,,0000,0000,0000,,Томас, я хочу задать вам пару вопросов.
Dialogue: 0,0:15:45.71,0:15:49.57,Default,,0000,0000,0000,,То, как вы владеете данными,\Nбезусловно, впечатляет.
Dialogue: 0,0:15:49.57,0:15:53.36,Default,,0000,0000,0000,,Вы предполагаете, по сути,
Dialogue: 0,0:15:53.36,0:15:54.93,Default,,0000,0000,0000,,что рост концентрации богатства —
Dialogue: 0,0:15:54.93,0:15:56.86,Default,,0000,0000,0000,,это естественная тенденция капитализма,
Dialogue: 0,0:15:56.86,0:16:00.40,Default,,0000,0000,0000,,и если мы оставим всё как есть,
Dialogue: 0,0:16:00.40,0:16:02.64,Default,,0000,0000,0000,,это может стать угрозой для самой системы.
Dialogue: 0,0:16:02.64,0:16:04.36,Default,,0000,0000,0000,,Вы утверждаете, что нам нужно
Dialogue: 0,0:16:04.36,0:16:07.40,Default,,0000,0000,0000,,проводить политику перераспределения\Nбогатства, включая то,
Dialogue: 0,0:16:07.40,0:16:09.12,Default,,0000,0000,0000,,что мы только что видели:
Dialogue: 0,0:16:09.12,0:16:10.59,Default,,0000,0000,0000,,прогрессивные налоги и прочее.
Dialogue: 0,0:16:10.59,0:16:12.73,Default,,0000,0000,0000,,В текущей политической ситуации,
Dialogue: 0,0:16:12.73,0:16:14.72,Default,,0000,0000,0000,,насколько это реально?
Dialogue: 0,0:16:14.72,0:16:16.53,Default,,0000,0000,0000,,Насколько, по-вашему, вероятно,
Dialogue: 0,0:16:16.53,0:16:18.28,Default,,0000,0000,0000,,что такая политика будет проведена?
Dialogue: 0,0:16:18.28,0:16:19.49,Default,,0000,0000,0000,,Томас Пикетти: Я думаю,
Dialogue: 0,0:16:19.49,0:16:21.27,Default,,0000,0000,0000,,что если мы посмотрим назад,
Dialogue: 0,0:16:21.27,0:16:23.92,Default,,0000,0000,0000,,на историю доходов, богатства и налогов,
Dialogue: 0,0:16:23.92,0:16:25.52,Default,,0000,0000,0000,,мы обнаружим много сюрпризов.
Dialogue: 0,0:16:25.52,0:16:28.13,Default,,0000,0000,0000,,Так что я не особо впечатлён теми,
Dialogue: 0,0:16:28.13,0:16:29.70,Default,,0000,0000,0000,,кто знает наперёд,
Dialogue: 0,0:16:29.70,0:16:31.33,Default,,0000,0000,0000,,что случится, а что нет.
Dialogue: 0,0:16:31.33,0:16:33.03,Default,,0000,0000,0000,,Думаю, сто лет назад
Dialogue: 0,0:16:33.03,0:16:34.60,Default,,0000,0000,0000,,многие люди сказали бы,
Dialogue: 0,0:16:34.60,0:16:36.74,Default,,0000,0000,0000,,что прогрессивное налогообложение\Nневозможно,
Dialogue: 0,0:16:36.74,0:16:38.26,Default,,0000,0000,0000,,и вот сейчас оно у нас есть.
Dialogue: 0,0:16:38.26,0:16:40.25,Default,,0000,0000,0000,,И даже пять лет назад
Dialogue: 0,0:16:40.25,0:16:42.60,Default,,0000,0000,0000,,многие говорили, что банковская тайна
Dialogue: 0,0:16:42.60,0:16:44.62,Default,,0000,0000,0000,,в Швейцарии будет у нас всегда.
Dialogue: 0,0:16:44.62,0:16:46.41,Default,,0000,0000,0000,,Швейцария была столь могущественна
Dialogue: 0,0:16:46.41,0:16:47.90,Default,,0000,0000,0000,,по сравнению с остальным миром,
Dialogue: 0,0:16:47.90,0:16:50.86,Default,,0000,0000,0000,,а затем несколько неожиданных санкций США
Dialogue: 0,0:16:50.86,0:16:53.48,Default,,0000,0000,0000,,против швейцарских банков\Nспровоцировали перемены,
Dialogue: 0,0:16:53.48,0:16:55.19,Default,,0000,0000,0000,,и сейчас мы движемся
Dialogue: 0,0:16:55.19,0:16:56.86,Default,,0000,0000,0000,,к бо́льшей финансовой прозрачности.
Dialogue: 0,0:16:56.86,0:17:01.14,Default,,0000,0000,0000,,Я думаю, не так уж и сложно
Dialogue: 0,0:17:01.14,0:17:03.61,Default,,0000,0000,0000,,координировать финансовую политику.
Dialogue: 0,0:17:03.61,0:17:05.67,Default,,0000,0000,0000,,Мы ожидаем, что страны,
Dialogue: 0,0:17:05.67,0:17:08.72,Default,,0000,0000,0000,,производящие половину мирового ВВП,\Nсядут за стол переговоров
Dialogue: 0,0:17:08.72,0:17:10.72,Default,,0000,0000,0000,,с США и Европейским Союзом,
Dialogue: 0,0:17:10.72,0:17:12.85,Default,,0000,0000,0000,,так что если 50% мирового ВВП\Nнедостаточно,
Dialogue: 0,0:17:12.85,0:17:15.51,Default,,0000,0000,0000,,чтобы продвинуться в сторону\Nфинансовой прозрачности
Dialogue: 0,0:17:15.51,0:17:19.60,Default,,0000,0000,0000,,и минимальных налогов\Nдля международных корпораций,
Dialogue: 0,0:17:19.60,0:17:21.26,Default,,0000,0000,0000,,то что тогда нужно?
Dialogue: 0,0:17:21.26,0:17:24.88,Default,,0000,0000,0000,,Я думаю, это не технические трудности.
Dialogue: 0,0:17:24.88,0:17:26.81,Default,,0000,0000,0000,,Я думаю, прогресс возможен,
Dialogue: 0,0:17:26.81,0:17:29.40,Default,,0000,0000,0000,,если мы будем более прагматично\Nподходить к этим вопросам
Dialogue: 0,0:17:29.40,0:17:31.30,Default,,0000,0000,0000,,и установим надлежащие санкции для тех,
Dialogue: 0,0:17:31.30,0:17:34.29,Default,,0000,0000,0000,,кто наживается\Nна финансовой непрозрачности.
Dialogue: 0,0:17:34.29,0:17:35.94,Default,,0000,0000,0000,,БГ: Один из аргументов против
Dialogue: 0,0:17:35.94,0:17:37.37,Default,,0000,0000,0000,,вашей точки зрения —
Dialogue: 0,0:17:37.37,0:17:38.82,Default,,0000,0000,0000,,экономическое неравенство является
Dialogue: 0,0:17:38.82,0:17:42.45,Default,,0000,0000,0000,,не только чертой капитализма,\Nно и его основной движущей силой.
Dialogue: 0,0:17:42.45,0:17:45.25,Default,,0000,0000,0000,,Мы принимаем меры\Nдля уменьшения неравенства,
Dialogue: 0,0:17:45.25,0:17:47.66,Default,,0000,0000,0000,,но в то же время мы, возможно,\Nсокращаем экономический рост.
Dialogue: 0,0:17:47.66,0:17:49.22,Default,,0000,0000,0000,,Что вы на это ответили бы?
Dialogue: 0,0:17:49.22,0:17:50.95,Default,,0000,0000,0000,,ТП: Я думаю, неравенство само по себе
Dialogue: 0,0:17:50.95,0:17:52.84,Default,,0000,0000,0000,,не является проблемой.
Dialogue: 0,0:17:52.84,0:17:54.88,Default,,0000,0000,0000,,До некоторой степени неравенство
Dialogue: 0,0:17:54.88,0:17:57.53,Default,,0000,0000,0000,,может даже быть полезным\Nдля роста и инноваций.
Dialogue: 0,0:17:57.53,0:17:59.72,Default,,0000,0000,0000,,Вопрос в степени неравенства.
Dialogue: 0,0:17:59.72,0:18:02.27,Default,,0000,0000,0000,,Когда неравенство становится\Nслишком большим,
Dialogue: 0,0:18:02.27,0:18:05.16,Default,,0000,0000,0000,,оно уже бесполезно для роста экономики
Dialogue: 0,0:18:05.16,0:18:06.62,Default,,0000,0000,0000,,и может даже вредить ему,
Dialogue: 0,0:18:06.62,0:18:09.68,Default,,0000,0000,0000,,потому что оно ведёт к застыванию
Dialogue: 0,0:18:09.68,0:18:11.31,Default,,0000,0000,0000,,неравенства во времени
Dialogue: 0,0:18:11.31,0:18:13.18,Default,,0000,0000,0000,,и меньшей подвижности.
Dialogue: 0,0:18:13.18,0:18:16.46,Default,,0000,0000,0000,,Например, тот уровень\Nконцентрации богатства,
Dialogue: 0,0:18:16.46,0:18:19.34,Default,,0000,0000,0000,,который мы видели в XIX веке
Dialogue: 0,0:18:19.34,0:18:21.26,Default,,0000,0000,0000,,и почти до начала Первой мировой войны
Dialogue: 0,0:18:21.26,0:18:23.03,Default,,0000,0000,0000,,в каждой европейской стране,
Dialogue: 0,0:18:23.03,0:18:25.12,Default,,0000,0000,0000,,как мне кажется,\Nне способствовал росту.
Dialogue: 0,0:18:25.12,0:18:27.23,Default,,0000,0000,0000,,Это прекратилось из-за совпадения
Dialogue: 0,0:18:27.23,0:18:29.57,Default,,0000,0000,0000,,трагических событий и изменений политики,
Dialogue: 0,0:18:29.57,0:18:31.84,Default,,0000,0000,0000,,однако рост экономики не остановился.
Dialogue: 0,0:18:31.84,0:18:35.28,Default,,0000,0000,0000,,Также высокий уровень неравенства
Dialogue: 0,0:18:35.28,0:18:37.48,Default,,0000,0000,0000,,может плохо влиять на демократию,
Dialogue: 0,0:18:37.48,0:18:39.86,Default,,0000,0000,0000,,если он создаёт неравный доступ\Nк голосованию;
Dialogue: 0,0:18:39.86,0:18:41.73,Default,,0000,0000,0000,,влияние частных капиталов\N
Dialogue: 0,0:18:41.73,0:18:43.73,Default,,0000,0000,0000,,на политику США, я думаю,
Dialogue: 0,0:18:43.73,0:18:46.27,Default,,0000,0000,0000,,сейчас то, о чём нужно задуматься.
Dialogue: 0,0:18:46.27,0:18:49.35,Default,,0000,0000,0000,,Мы не хотим возвращаться\Nк тому огромному
Dialogue: 0,0:18:49.35,0:18:51.44,Default,,0000,0000,0000,,довоенному неравенству.
Dialogue: 0,0:18:51.44,0:18:55.11,Default,,0000,0000,0000,,Если у среднего класса сосредоточено\Nзначительное количество активов, —
Dialogue: 0,0:18:55.11,0:18:58.50,Default,,0000,0000,0000,,это совершенно не плохо\Nдля роста экономики.
Dialogue: 0,0:18:58.50,0:18:59.78,Default,,0000,0000,0000,,Это даже полезно
Dialogue: 0,0:18:59.78,0:19:02.86,Default,,0000,0000,0000,,с точки зрения объективности\Nи эффективности.
Dialogue: 0,0:19:02.86,0:19:04.53,Default,,0000,0000,0000,,БГ: Я говорил в начале,
Dialogue: 0,0:19:04.53,0:19:06.64,Default,,0000,0000,0000,,что вашу книгу критиковали,
Dialogue: 0,0:19:06.64,0:19:07.88,Default,,0000,0000,0000,,некоторые данные тоже,
Dialogue: 0,0:19:07.88,0:19:10.35,Default,,0000,0000,0000,,равно как и выбранные вами\Nданные.
Dialogue: 0,0:19:10.35,0:19:12.22,Default,,0000,0000,0000,,Вас обвиняли в выборе только самых\N
Dialogue: 0,0:19:12.22,0:19:14.96,Default,,0000,0000,0000,,привлекательных данных.\NЧто вы можете на это ответить?
Dialogue: 0,0:19:14.96,0:19:16.89,Default,,0000,0000,0000,,ТП: Я отвечу, что очень рад,
Dialogue: 0,0:19:16.89,0:19:19.35,Default,,0000,0000,0000,,что моя книга вызывает споры.
Dialogue: 0,0:19:19.35,0:19:21.83,Default,,0000,0000,0000,,Отчасти для этого она и задумывалась.
Dialogue: 0,0:19:21.83,0:19:25.13,Default,,0000,0000,0000,,Я выложил все данные онлайн
Dialogue: 0,0:19:25.13,0:19:26.97,Default,,0000,0000,0000,,с подробнейшими выкладками затем,
Dialogue: 0,0:19:26.97,0:19:29.31,Default,,0000,0000,0000,,чтобы мы могли открыто
Dialogue: 0,0:19:29.31,0:19:30.98,Default,,0000,0000,0000,,обсуждать их.
Dialogue: 0,0:19:30.98,0:19:32.74,Default,,0000,0000,0000,,И я ответил по пунктам
Dialogue: 0,0:19:32.74,0:19:34.54,Default,,0000,0000,0000,,на каждое сомнение.
Dialogue: 0,0:19:34.54,0:19:37.65,Default,,0000,0000,0000,,Если бы я переиздал книгу сегодня,
Dialogue: 0,0:19:37.65,0:19:39.19,Default,,0000,0000,0000,,я бы написал в заключении,
Dialogue: 0,0:19:39.19,0:19:41.38,Default,,0000,0000,0000,,что рост неравного\Nраспределения богатства,
Dialogue: 0,0:19:41.38,0:19:43.31,Default,,0000,0000,0000,,особенно в Соединенных Штатах,
Dialogue: 0,0:19:43.31,0:19:45.68,Default,,0000,0000,0000,,оказался выше,\Nчем я описывал в моей книге.
Dialogue: 0,0:19:45.68,0:19:48.93,Default,,0000,0000,0000,,Исследование Саеза и Зукмана
Dialogue: 0,0:19:48.93,0:19:50.52,Default,,0000,0000,0000,,приводит новые данные,
Dialogue: 0,0:19:50.52,0:19:52.30,Default,,0000,0000,0000,,которых у меня не было раньше.
Dialogue: 0,0:19:52.30,0:19:54.82,Default,,0000,0000,0000,,Данные показывают,\Nчто концентрация богатства в США
Dialogue: 0,0:19:54.82,0:19:56.76,Default,,0000,0000,0000,,выросла ещё больше, чем по моим данным.
Dialogue: 0,0:19:56.76,0:19:58.79,Default,,0000,0000,0000,,В будущем появятся новые данные.
Dialogue: 0,0:19:58.79,0:20:00.94,Default,,0000,0000,0000,,Они будут другими.
Dialogue: 0,0:20:00.94,0:20:05.04,Default,,0000,0000,0000,,Мы почти каждую неделю выкладываем\Nв интернет
Dialogue: 0,0:20:05.04,0:20:07.98,Default,,0000,0000,0000,,новые данные\Nиз «Самых высоких доходов в мире»,
Dialogue: 0,0:20:07.98,0:20:09.88,Default,,0000,0000,0000,,и мы будем продолжать делать это,
Dialogue: 0,0:20:09.88,0:20:12.18,Default,,0000,0000,0000,,особенно для быстрорастущих стран.
Dialogue: 0,0:20:12.18,0:20:15.11,Default,,0000,0000,0000,,Я приглашаю всех,\Nкто хочет принять участие
Dialogue: 0,0:20:15.11,0:20:17.46,Default,,0000,0000,0000,,в процессе сбора данных.
Dialogue: 0,0:20:17.46,0:20:20.26,Default,,0000,0000,0000,,На самом деле, я,\Nбезусловно, согласен с тем,
Dialogue: 0,0:20:20.26,0:20:21.88,Default,,0000,0000,0000,,что у нас нет достаточной
Dialogue: 0,0:20:21.88,0:20:23.76,Default,,0000,0000,0000,,прозрачности в изменении богатства,
Dialogue: 0,0:20:23.76,0:20:25.67,Default,,0000,0000,0000,,и хороший способ получить данные —
Dialogue: 0,0:20:25.67,0:20:27.54,Default,,0000,0000,0000,,это ввести налог на капитал
Dialogue: 0,0:20:27.54,0:20:29.11,Default,,0000,0000,0000,,с небольшим процентом для начала,
Dialogue: 0,0:20:29.11,0:20:31.45,Default,,0000,0000,0000,,чтобы мы привыкли
Dialogue: 0,0:20:31.45,0:20:33.01,Default,,0000,0000,0000,,к этому важному изменению
Dialogue: 0,0:20:33.01,0:20:36.34,Default,,0000,0000,0000,,и скорректировали нашу политику\Nв зависимости от наблюдений.
Dialogue: 0,0:20:36.34,0:20:38.40,Default,,0000,0000,0000,,Налогообложение — источник знаний,
Dialogue: 0,0:20:38.40,0:20:41.34,Default,,0000,0000,0000,,и это то, что нам действительно\Nнужно сейчас.
Dialogue: 0,0:20:41.34,0:20:43.15,Default,,0000,0000,0000,,БГ: Томас Пикетти, большое спасибо.
Dialogue: 0,0:20:43.15,0:20:47.15,Default,,0000,0000,0000,,Спасибо. \NТП: Спасибо. (Аплодисменты)