1
00:00:06,542 --> 00:00:09,560
你會花多少錢買一束鬱金香呢？


2
00:00:09,560 --> 00:00:12,292
幾塊錢？幾百塊錢？

3
00:00:12,292 --> 00:00:14,821
幾百萬元你看怎樣呢？

4
00:00:14,821 --> 00:00:16,142
應該是不必的啦！

5
00:00:16,142 --> 00:00:19,002
那你會花多少錢來買這間房屋呢？

6
00:00:19,002 --> 00:00:23,244
或是買一個賣寵物週邊商品
網站的股權呢？

7
00:00:23,244 --> 00:00:25,072
在不同時間點

8
00:00:25,072 --> 00:00:28,925
鬱金香、房地產、pet.com 網站的股票

9
00:00:28,925 --> 00:00:32,877
全都賣得比它們當時後的價值高出許多


10
00:00:32,877 --> 00:00:38,379
在各個案例裡商品價格開高走高
後來就突然地暴跌

11
00:00:38,379 --> 00:00:40,742
經濟學家稱其為「泡沫」

12
00:00:40,742 --> 00:00:43,316
有了「泡沫」接下來到底
又會發生什麼事呢？

13
00:00:43,316 --> 00:00:47,067
讓我們先從鬱金香開始來講
以得到更清楚的概念吧

14
00:00:47,067 --> 00:00:51,787
十七世紀見證了荷蘭
進入「荷蘭黃金時代」

15
00:00:51,787 --> 00:00:57,188
到了 十七世紀的三零年代
阿姆斯特丹是重要的港口跟商業中心

16
00:00:57,188 --> 00:01:01,203
荷蘭船隻從亞洲進口了大量的香料


17
00:01:01,203 --> 00:01:03,381
在歐洲大發利市

18
00:01:03,381 --> 00:01:07,983
所以阿姆斯特丹滿是
多金又精明幹練的批發商與貿易商

19
00:01:07,983 --> 00:01:11,350
這些人住在圍繞著花園的豪宅

20
00:01:11,350 --> 00:01:14,182
展現其榮顯

21
00:01:14,182 --> 00:01:18,907
在荷蘭有一種花格外搶手：鬱金香

22
00:01:18,907 --> 00:01:21,601
鬱金香是被來自東方的貿易艦隊


23
00:01:21,601 --> 00:01:23,372
經海路帶至歐洲的

24
00:01:23,372 --> 00:01:26,487
因為這樣它被視為異邦之花

25
00:01:26,487 --> 00:01:28,379
又很難種植

26
00:01:28,379 --> 00:01:32,197
因為要讓一支鬱金香綻放
可能得花上數年

27
00:01:32,197 --> 00:01:36,149
在十七世紀的三零年代
爆發了一種會讓鬱金香破相的病毒

28
00:01:36,149 --> 00:01:39,324
使得特選之花甚至更為美麗


29
00:01:39,324 --> 00:01:43,377
在花瓣上條列出複色、火焰般的紋路

30
00:01:43,377 --> 00:01:47,070
像這樣的鬱金香
比普通的鬱金香更罕見

31
00:01:47,070 --> 00:01:51,120
結果這些花的價格就開始起飛

32
00:01:51,120 --> 00:01:54,011
隨之在後的就是鬱金香風潮

33
00:01:54,011 --> 00:01:57,766
很快鬱金香就成了全國所風靡之物

34
00:01:57,766 --> 00:02:00,689
「鬱金香熱潮」就出現了

35
00:02:00,689 --> 00:02:03,826
當價格往上攀升

36
00:02:03,826 --> 00:02:07,268
加上願意付出大把金錢

37
00:02:07,268 --> 00:02:11,508
給內含價值低上許多的物品
熱潮就出現了

38
00:02:11,508 --> 00:02:16,224
新近的熱潮案例就是二十世紀
九零年代的「網際網路熱潮」

39
00:02:16,224 --> 00:02:21,424
新鮮、令人著迷的網路公司股票
就像十七世紀的鬱金香

40
00:02:21,424 --> 00:02:23,584
大家都想分杯羹

41
00:02:23,584 --> 00:02:27,240
越多人想要鬱金香
價格就能飆得越高

42
00:02:27,240 --> 00:02:29,682
有時候單株鬱金香的球根

43
00:02:29,682 --> 00:02:35,685
賣得比手藝高明之工匠的
年薪多出十倍以上

44
00:02:35,685 --> 00:02:36,741
在股票市場中

45
00:02:36,741 --> 00:02:41,201
股票的價格是依據投資者
的供給與需求決定

46
00:02:41,201 --> 00:02:42,850
當一間公司看起來可能
會在未來賺到更多錢

47
00:02:42,850 --> 00:02:46,706
股票價格就會有上漲的趨勢


48
00:02:46,706 --> 00:02:49,147
投資者接下來可能買進
更多這家公司的股票

49
00:02:49,147 --> 00:02:53,461
因為增加的需求讓價格高出更多

50
00:02:53,461 --> 00:02:57,528
這可能造成一個回噬的圈套
投資人被困在這樣的炒作裡了

51
00:02:57,528 --> 00:03:01,766
最終驅使股票的價格遠高於內含價值

52
00:03:01,766 --> 00:03:03,852
製造出了「泡沫」

53
00:03:03,852 --> 00:03:07,702
而要讓熱潮息止以及泡沫破裂

54
00:03:07,702 --> 00:03:12,148
所需要做到的事情就是集體的
理解股票或是鬱金香的價格

55
00:03:12,148 --> 00:03:14,350
遠遠高出它的價值

56
00:03:14,350 --> 00:03:16,691
那就是在這兩股熱潮裡發生的事情

57
00:03:16,691 --> 00:03:19,133
突然間需求終結了

58
00:03:19,133 --> 00:03:21,674
價格被下壓到難以置信之低

59
00:03:21,674 --> 00:03:22,918
然後啵！一聲

60
00:03:22,918 --> 00:03:26,038
泡沫爆開了還有市場遭受到衝擊了

61
00:03:26,038 --> 00:03:31,278
如今學者專家們長時間、認真的
嘗試預測造成泡沫的原因

62
00:03:31,278 --> 00:03:33,323
以及如何避開「泡沫」

63
00:03:33,323 --> 00:03:39,406
「鬱金香熱」是關於泡沫運作
潛在規則的有用說明

64
00:03:39,406 --> 00:03:42,285
以及能幫助我們瞭解更多近期的案例

65
00:03:42,285 --> 00:03:46,100
像是二十世紀末的「房地產泡沫」

66
00:03:46,100 --> 00:03:50,598
經濟會持續歷經有盛有衰的階段

67
00:03:50,598 --> 00:03:52,952
所以當我們在等待下一個熱潮的展開、

68
00:03:52,952 --> 00:03:54,932
下一個泡沫破裂的時候

69
00:03:54,932 --> 00:03:57,220
賞給自己一束鬱金香吧

70
00:03:57,220 --> 00:04:01,256
好好享受你不需要為其
付出極高代價的事實吧