WEBVTT

00:00:06.462 --> 00:00:09.400
Quanto é que pagariam 
por um ramo de tulipas?

00:00:09.520 --> 00:00:12.002
Uns dólares? Cem dólares?

00:00:12.142 --> 00:00:14.391
Que tal um milhão de dólares?

00:00:14.641 --> 00:00:16.002
Provavelmente não.

00:00:16.042 --> 00:00:18.772
Então, quanto pagariam por esta casa?

00:00:18.872 --> 00:00:22.744
Ou pela posse parcial de um "website" 
que vende artigos para animais?

00:00:23.154 --> 00:00:24.892
Em diferentes alturas,

00:00:24.932 --> 00:00:28.815
as tulipas, o imobiliário 
e as ações do pets.com

00:00:28.925 --> 00:00:32.547
foram vendidos por muito mais 
do que o seu real valor.

00:00:32.737 --> 00:00:38.049
Em cada caso, os preços foram subindo 
e depois caíram bruscamente.

00:00:38.249 --> 00:00:40.652
Os economistas chamam a isto uma "bolha".

00:00:40.692 --> 00:00:43.166
Então, o que é que se passa 
de facto com uma bolha?

00:00:43.316 --> 00:00:46.467
Comecemos com as tulipas, 
para termos uma ideia melhor.

00:00:46.917 --> 00:00:51.357
O século XVII assistiu à entrada 
da Holanda na era do ouro.

00:00:51.787 --> 00:00:56.748
Na década de 1630, Amsterdão 
era um importante porto e centro comercial.

00:00:57.068 --> 00:01:01.123
Os barcos holandeses importavam 
especiarias da Ásia em quantidades enormes

00:01:01.203 --> 00:01:03.301
para conseguir lucros na Europa.

00:01:03.501 --> 00:01:07.863
Amsterdão estava repleta de mercadores 
e comerciantes abastados e competentes

00:01:07.983 --> 00:01:11.350
que exibiam a sua prosperidade,
vivendo em mansões

00:01:11.400 --> 00:01:13.842
rodeadas de jardins floridos.

00:01:14.092 --> 00:01:17.387
Havia uma flor em especial 
que era muito requisitada:

00:01:17.417 --> 00:01:18.686
a tulipa.

00:01:18.766 --> 00:01:21.531
A tulipa tinha chegado à Europa 
em navios mercantes

00:01:21.601 --> 00:01:23.212
que vinham do Oriente.

00:01:23.372 --> 00:01:26.267
Por causa disso, 
era considerada uma flor exótica

00:01:26.307 --> 00:01:28.379
que também era muito difícil de produzir,

00:01:28.389 --> 00:01:31.507
porque podia levar anos 
a dar uma única tulipa.

00:01:32.047 --> 00:01:36.229
Durante a década de 1630, 
um surto de vírus que atacou as tulipas

00:01:36.279 --> 00:01:39.054
tornou essas flores ainda mais belas

00:01:39.144 --> 00:01:43.197
enfeitando as pétalas com listas 
multicoloridas, como chamas.

00:01:43.377 --> 00:01:46.990
Uma tulipa destas era mais rara 
do que uma tulipa normal

00:01:47.070 --> 00:01:50.820
e, por consequência, os preços 
para essas flores começaram a subir

00:01:50.960 --> 00:01:53.761
e, com eles, a popularidade da tulipa.

00:01:54.011 --> 00:01:57.686
Não demorou muito até a tulipa 
se tornar numa sensação nacional

00:01:57.766 --> 00:02:00.589
e assim nasceu a obsessão das tulipas.

00:02:00.689 --> 00:02:03.956
Uma obsessão ocorre quando 
há uma tendência de aumento de preço

00:02:03.976 --> 00:02:07.318
aliado à disposição de pagar 
uma grande soma de dinheiro

00:02:07.398 --> 00:02:10.958
por uma coisa que tem 
um valor intrínseco muito mais baixo.

00:02:11.328 --> 00:02:16.124
Um exemplo recente disto 
é a obsessão dot.com da década de 1990.

00:02:16.264 --> 00:02:21.074
As ações de "websites" novos e excitantes 
foram como as tulipas do século XVII.

00:02:21.274 --> 00:02:23.104
Toda a gente queria ter uma.

00:02:23.194 --> 00:02:26.034
Quanto maior era o desejo 
das pessoas de terem as tulipas,

00:02:26.034 --> 00:02:27.390
mais alto era o preço.

00:02:27.410 --> 00:02:29.962
A certa altura, o preço 
de um único bolbo de tulipa

00:02:29.972 --> 00:02:35.205
era dez vezes o salário anual 
de um artesão especializado.

00:02:35.605 --> 00:02:37.051
No mercado de ações,

00:02:37.081 --> 00:02:40.831
o preço da ação baseia-se 
na procura e oferta dos investidores.

00:02:41.141 --> 00:02:43.200
Os preços das ações têm tendência a subir

00:02:43.210 --> 00:02:46.456
se parece que uma empresa
vai ganhar mais no futuro.

00:02:46.656 --> 00:02:49.107
Os investidores podem comprar mais ações,

00:02:49.147 --> 00:02:53.091
fazendo subir os preços ainda mais, 
devido ao aumento da procura.

00:02:53.301 --> 00:02:55.508
Isso pode resultar num círculo vicioso

00:02:55.548 --> 00:02:57.968
em que os investidores 
são apanhados desprevenidos

00:02:57.998 --> 00:03:01.716
e acaba por elevar os preços 
muito acima do seu valor intrínseco,

00:03:01.766 --> 00:03:03.572
criando uma bolha.

00:03:03.842 --> 00:03:07.652
Para acabar com a obsessão 
e a bolha rebentar

00:03:07.702 --> 00:03:11.068
basta haver a noção coletiva 
de que o preço das ações,

00:03:11.098 --> 00:03:14.030
ou da tulipa, excede em muito o seu valor.

00:03:14.220 --> 00:03:16.641
Foi o que aconteceu com as duas obsessões.

00:03:16.691 --> 00:03:18.953
De repente, a procura terminou.

00:03:19.033 --> 00:03:21.674
Os preços voltaram a baixar terrivelmente

00:03:21.744 --> 00:03:22.918
e pop!

00:03:22.948 --> 00:03:25.808
As bolhas rebentaram 
e o mercado entrou em colapso.

00:03:25.908 --> 00:03:31.248
Hoje, os especialistas estudam a fundo, 
tentando prever o que provoca uma bolha

00:03:31.278 --> 00:03:33.043
e como evitá-las.

00:03:33.243 --> 00:03:35.766
A obsessão das tulipas 
é uma ilustração eficaz

00:03:35.836 --> 00:03:39.324
dos princípios subjacentes 
ao funcionamento duma bolha

00:03:39.414 --> 00:03:42.245
e pode ajudar-nos a perceber 
exemplos mais recentes

00:03:42.285 --> 00:03:45.840
como a bolha do imobiliário
no final da década de 2000.

00:03:45.990 --> 00:03:48.598
A economia vai continuar a passar por fases

00:03:48.608 --> 00:03:50.545
de forte expansão e falência.

00:03:50.575 --> 00:03:53.312
Por isso, enquanto esperam 
que comece a próxima obsessão,

00:03:53.342 --> 00:03:55.272
e rebente a próxima bolha,

00:03:55.292 --> 00:03:57.530
contentem-se com um ramo de tulipas

00:03:57.570 --> 00:04:01.206
e alegrem-se por não terem 
que as pagar a peso de oiro.