0:00:02.800,0:00:08.900
これは中央銀行がもつ支配力をテーマとする映画である。

0:00:09.960,0:00:13.720
中央銀行は経済 政治

0:00:14.020,0:00:20.000
社会を変える権力をもつ。

0:00:20.430,0:00:25.320
それはこのようにして行われる...

0:00:29.440,0:00:34.440
パールハーバー - 1941年12月7日

0:00:51.020,0:00:56.920
リチャード・ヴェルナー教授の著書に基づく

0:00:59.320,0:01:05.590
帝国軍万歳！…

0:01:05.590,0:01:09.674
監督 マイケル・オズワルト

0:01:16.632,0:01:20.200
円の支配者

0:01:20.450,0:01:27.601
中央銀行と 経済の変革

0:01:39.740,0:01:42.438
私はアメリカ国旗に

0:01:42.440,0:01:46.400
忠誠を誓います

0:01:52.969,0:01:58.300
原子爆弾

0:02:13.450,0:02:18.880
アメリカ軍による占領

0:02:20.840,0:02:24.880
9時30分 横浜到着予定

0:02:25.900,0:02:29.220
当初の予定通り

0:02:29.570,0:02:31.840
上陸する

0:02:36.140,0:02:40.440
ダグラス・マッカーサー元帥が横浜に近い厚木海軍飛行場に到着したのは

0:02:40.700,0:02:44.680
1945年8月30日のことだった

0:02:47.000,0:02:49.520
航空機から現れたマッカーサーは

0:02:49.770,0:02:52.240
タラップを降りる前に立ち止まり

0:02:52.490,0:02:54.900
片手をポケットに入れ

0:02:55.150,0:02:57.920
コーンパイプをきつく咥えて

0:02:58.170,0:03:01.400
自分達が征服した地を見渡した

0:03:03.460,0:03:08.000
このポーズはカメラマンたちが様々なアングルから撮影し

0:03:08.250,0:03:12.600
各紙でこの好場面が何度も繰り返された

0:03:16.000,0:03:20.120
民主主義が日本人に植えつけられようとしていた

0:03:20.370,0:03:23.560
まるで初めて耳にする話であるかのように。

0:03:23.810,0:03:28.240
(ニュース) 問題は日本人の頭の中身だ

0:03:28.490,0:03:32.300
彼らの脳は私たち同様によく働くが

0:03:32.550,0:03:34.400
中身の良し悪しは

0:03:34.650,0:03:39.040
頭の中で考えていることによって決まるのだ

0:03:44.000,0:03:47.020
忠義なサムライを演じる歌舞伎は

0:03:47.270,0:03:49.520
禁止されるか 厳しい検閲を受けた

0:03:50.560,0:03:55.629
広島や長崎の原爆に関する本や映像も禁止

0:03:57.000,0:03:59.000
マッカーサーを風刺した漫画も禁じられた

0:03:59.250,0:04:03.977
占領軍による検閲に言及することも 厳格に禁止されていた

0:04:05.500,0:04:09.400
戦犯法廷：委員会は被告を有罪と判決し

0:04:09.650,0:04:13.040
絞首刑を宣告する

0:04:13.290,0:04:17.680
山下大将は裁判は公正だとして委員会に謝意を述べた

0:04:18.890,0:04:21.269
太平洋戦争の際首相だった

0:04:21.269,0:04:24.419
東条元帥は公判中次のように答えた

0:04:25.577,0:04:28.198
日本国の臣民(自分)が陛下のご意思に反して

0:04:28.205,0:04:30.920
かれこれすることはありえぬことであります

0:04:31.388,0:04:34.680
反対尋問は即座に打ち切られた

0:04:34.930,0:04:38.320
一週間後、東条は律儀に述べた

0:04:38.570,0:04:42.760
「天皇は常に平和を愛し平和を欲していた」 と。

0:04:43.010,0:04:45.440
(ニュース) 東条英機元帥は

0:04:45.690,0:04:49.216
戦争遂行の責任を負っていましたが、

0:04:49.216,0:04:52.771
天皇の戦争責任を免除するためできることは何でもしました

0:04:53.490,0:04:56.327
後にマッカーサーはアメリカ上院でこう述べた

0:04:56.507,0:04:59.171
「現代の文明から見ると

0:04:59.337,0:05:03.382
日本人は12歳の子供のようだ。」

0:05:12.000,0:05:14.500
あなたは知らないことに興味がおありですね

0:05:14.750,0:05:17.000
神秘的で説明のつかないことに興味がある

0:05:17.250,0:05:19.600
だからここにいる...

0:05:21.000,0:05:22.920
戦争が終わると

0:05:23.170,0:05:26.131
銀行の貸付状況は悪化していた。

0:05:26.850,0:05:30.140
銀行が保有する資産は、主に戦時国債と

0:05:30.390,0:05:32.960
戦争で破壊された諸産業への貸付金だった。

0:05:33.280,0:05:37.817
銀行部門自体が事実上破産していた。

0:05:40.040,0:05:43.493
この問題は日本銀行によって容易に解決された。

0:05:43.845,0:05:46.788
日本銀行は、銀行部門の不良債権を

0:05:46.788,0:05:49.126
新たに創造した準備金を使って

0:05:49.126,0:05:51.217
買取りさえすればよかった。

0:05:51.438,0:05:55.388
しばしば無価値となっていた資産と引き換えに良貨を与えたのである。

0:05:56.500,0:05:59.520
終戦後、まず2人の中央銀行総裁が、

0:05:59.770,0:06:02.697
アメリカ占領軍によって任命された。

0:06:04.240,0:06:07.608
最初に任命された日本銀行総裁は、

0:06:07.762,0:06:09.920
新木栄吉(あらき・えいきち)だった。

0:06:11.040,0:06:13.486
だがこのポストに就くとまもなく

0:06:13.486,0:06:16.840
新木は戦犯検事によって起訴され、

0:06:16.840,0:06:19.173
辞職しなければならなかった。

0:06:20.360,0:06:22.160
そして1951年、

0:06:22.410,0:06:27.131
公職にあった戦犯容疑者に対する大赦の後、

0:06:27.394,0:06:31.251
新木はアメリカ合衆国大使に任じられた。

0:06:31.750,0:06:35.540
1954年、大使としての職を辞して帰国すると

0:06:35.645,0:06:39.980
新木は再び中央銀行総裁の任につけられた。

0:06:44.000,0:06:47.500
1951年に行われた戦犯に対する特赦の後、

0:06:47.750,0:06:50.000
戦時中の官僚の多くが

0:06:50.100,0:06:53.260
戦争当時の地位に復帰した。

0:06:54.560,0:06:57.050
この中には戦時中の政治家や

0:06:57.300,0:06:59.840
内務省官僚の大半が含まれていた。

0:07:00.090,0:07:03.336
彼らは思想警察を統制していた者たちで

0:07:03.405,0:07:06.288
その多くが文部省に異動した。

0:07:06.586,0:07:09.782
アメリカ陸軍：極東の運命の鍵は日本だ

0:07:10.740,0:07:12.982
近代史の流れで今再び

0:07:13.859,0:07:17.436
この言葉が差し迫った現実味を帯びている

0:07:20.260,0:07:22.768
田園地域での騒乱を避けるうえで

0:07:22.768,0:07:25.393
これは中国共産党の助けとなった。

0:07:26.250,0:07:29.252
アメリカは大土地所有者から小作人への

0:07:29.252,0:07:32.360
土地の再分配に着手した。

0:07:33.750,0:07:35.149
財閥と呼ばれる

0:07:35.149,0:07:38.127
日本で影響力をもつ資本家エリート [支配層] は

0:07:38.127,0:07:40.851
犯罪的な戦争の支持者達として一掃され

0:07:40.921,0:07:44.296
ビジネスを続行することを禁じられた。

0:07:44.882,0:07:49.738
ドイツで戦争が行われた1930年代に改革主義派ファシスト官僚にも

0:07:49.738,0:07:52.986
実施できなかったファシスト政策を

0:07:52.986,0:07:55.655
アメリカ占領軍が達成したのです。

0:07:55.655,0:07:58.635
土地改革や財閥に対する政策もこれと同様でした。

0:07:58.717,0:08:01.402
そうですね、これは戦時中の日本のファシストたちと

0:08:01.402,0:08:06.718
米ニューディール政策推進者とのとてもこっけいな出会いですね。

0:08:10.560,0:08:16.460
占領終結後の政治体制

0:08:19.480,0:08:24.580
(ニュース) 国会、日本の衆参両議院の本拠

0:08:25.100,0:08:28.280
日本では、狂信的な学生と左翼グループが

0:08:28.530,0:08:30.250
数日間ぶっ続けで暴動を起こし、

0:08:30.500,0:08:33.700
アメリカとの相互防衛条約を阻止しようとしています。

0:08:33.950,0:08:36.823
社会党議員が国会自体の内部で騒動を起こしました。

0:08:36.823,0:08:38.825
警察は秩序を回復するため

0:08:38.825,0:08:41.597
社会党員をも強制退去させました。

0:08:50.440,0:08:52.792
(ニュース) 議長が演壇に連れていかれ、

0:08:52.792,0:08:55.522
条約を批准する国会の開会を宣言しました

0:08:57.760,0:08:59.260
1957年、

0:08:59.510,0:09:03.640
元A級戦犯容疑者の岸信介が

0:09:03.662,0:09:06.453
日本の首相になった。

0:09:08.740,0:09:11.340
彼は戦時中、

0:09:11.340,0:09:13.619
東条内閣の商務大臣だった。

0:09:14.214,0:09:15.983
その職責の範囲は

0:09:15.983,0:09:19.914
軍需品の調達から奴隷労働に及ぶものだった。

0:09:21.480,0:09:24.380
ヒットラーの戦時経済担当相だった

0:09:24.387,0:09:26.692
アルバート・シュピアが

0:09:26.770,0:09:31.799
ベルリンのシュパンダウ刑務所に収監されていた当時、

0:09:31.909,0:09:36.341
同じく戦時に日本で大臣を務めた人物が首相になったわけです。

0:09:36.760,0:09:40.520
岸は戦後、民主主義の擁護者となったが、

0:09:40.770,0:09:42.640
戦前と戦時中は

0:09:42.890,0:09:46.226
自分を国家社会主義者と名乗っていた。

0:09:48.280,0:09:50.424
暴力団からの資金、

0:09:50.495,0:09:52.202
企業からの出資、

0:09:52.280,0:09:54.198
CIAの裏金を使って

0:09:54.290,0:09:57.000
岸は自由民主党を

0:09:57.250,0:10:00.272
強力な政治装置に築き上げた。

0:10:02.080,0:10:03.442
日本では、

0:10:03.609,0:10:07.235
戦後の経済・政治の最も重要な指導者達の多くが

0:10:07.285,0:10:10.682
戦時中のエリート官僚グループの出身だった。

0:10:10.911,0:10:13.377
つまり日本を戦争へと追いやった同じ人々が

0:10:13.377,0:10:15.430
戦後の経済界、政界で

0:10:15.430,0:10:16.874
再び指導者となったのである。

0:10:17.117,0:10:18.816
自由民主党は

0:10:18.816,0:10:21.617
ほぼ40年の間、政権政党であり続けた。

0:10:25.540,0:10:29.300
(ニュース)アメリカの軍人さん達に日本語でお帰りなさい！

0:10:29.550,0:10:31.460
韓国での勤務期間を経て

0:10:31.710,0:10:34.500
兵士達は日本の基地に戻ろうとしています。

0:10:34.750,0:10:36.976
ほんのしばらく前まで彼らは

0:10:36.976,0:10:39.740
占領軍として駐留していました。

0:10:39.990,0:10:41.600
今度はどうやって戻ってきたかって？

0:10:41.850,0:10:45.355
兵士達は占領国の人々にどのように迎え入れられたでしょうか。

0:10:45.618,0:10:47.875
人々を支配する権力者としてではありません

0:10:48.270,0:10:49.600
敵対者としてでもありません

0:10:49.850,0:10:53.219
不信の目で見られ、恐れられ、腹立たしく思われる人達としてではなく

0:10:53.219,0:10:55.720
友人として迎えられたのです。

0:11:04.760,0:11:10.240
戦時経済体制

0:11:19.240,0:11:21.740
東京千代田区

0:11:21.990,0:11:25.120
大蔵省所在地

0:11:25.370,0:11:26.871
ここから

0:11:27.120,0:11:31.244
大蔵省は日本の経済生活の大抵の面で統制を行った。

0:11:31.950,0:11:35.080
大蔵省は最も大きな権限を持つ[br]省でした。

0:11:35.330,0:11:39.593
日本銀行は大蔵省の指示を仰がなければなりませんでした。

0:11:40.680,0:11:42.680
大蔵省官僚を見ると、人々は沈黙のうちに

0:11:42.930,0:11:47.352
深い畏怖と尊敬の念のあまり嘆息した。

0:11:47.830,0:11:50.505
大蔵省退職者は

0:11:50.505,0:11:55.280
公立・私立の公共機関の長として影響力のあるポストに就いた。

0:11:57.160,0:11:58.660
だがある分野で

0:11:58.910,0:12:01.760
大蔵省は実際には統制を行っていなかった。

0:12:02.010,0:12:06.000
それは信用創造の量とその配分である。

0:12:06.250,0:12:09.000
これを決定するのは日本の中央銀行、

0:12:09.250,0:12:11.000
つまり日本銀行だった。

0:12:12.720,0:12:14.720
日本銀行は、大蔵省、

0:12:14.873,0:12:17.303
国民、ジャーナリストに対してこう言いました。

0:12:17.303,0:12:20.360
「私どもは金利によって金融政策を実施します。」

0:12:20.610,0:12:23.000
いわば大蔵省は日銀の上に 「君臨」 し

0:12:23.250,0:12:25.540
日銀の金利政策に介入しましたが、

0:12:25.790,0:12:28.296
日銀による事実上の 「統治」 は、

0:12:28.296,0:12:30.893
金利という通貨の価値ではなく

0:12:30.922,0:12:33.840
通貨の量を手段として行われたのです。

0:12:34.090,0:12:35.740
窓口指導：

0:12:35.990,0:12:38.920
中央銀行が市中銀行に対して

0:12:38.921,0:12:43.960
信用創造の増加と信用の配分を指図するプロセス。

0:12:44.250,0:12:47.190
これは窓口指導と呼ばれ、次のようにして行われます。

0:12:47.190,0:12:49.300
日本銀行は、市中銀行に対して

0:12:49.300,0:12:53.877
次の四半期にいくら貸出さなければならないか、

0:12:53.961,0:12:57.482
しかも誰に、経済のどの部門に貸出さねばならないか指図しました。

0:12:57.551,0:12:59.950
これは信用配分であり、信用統制です。

0:13:00.303,0:13:03.734
日本銀行は、四半期毎にそれぞれの銀行に

0:13:03.948,0:13:05.785
貸出額について指示をだし、

0:13:05.902,0:13:09.441
貸出がどの産業部門に割り当てられるべきかを指導した。

0:13:10.000,0:13:13.427
貸出はすべて産業部門・下位部門に内訳され、

0:13:13.732,0:13:17.735
大口融資先はリストに名前を載せなければならなかった。

0:13:21.800,0:13:24.579
日銀は、どの事業が推奨されるべきか、

0:13:24.903,0:13:27.368
またどの事業が推奨されるべきでないか

0:13:27.520,0:13:28.762
決めることができた。

0:13:29.127,0:13:34.254
これは、銀行が誰に、何を目的として貸出を行うことができるかを指図することによって行われた。

0:13:35.227,0:13:37.400
これは消費財の生産に適合した

0:13:37.429,0:13:40.907
戦時経済の体制だった。

0:13:43.480,0:13:46.241
(ニュース) 日本の9千5百万の人々は、

0:13:46.250,0:13:49.936
今やアメリカ合衆国と西ヨーロッパの

0:13:49.936,0:13:53.806
最も繁栄した国々に次ぐ国民所得を得ています。

0:13:54.394,0:13:58.317
これは資本家・株主にとって望ましい体制ではありません。

0:13:58.565,0:14:02.456
ところが国民にとっては多くの富が創出されました。

0:14:02.635,0:14:06.951
所得と富の配分がきわめて均等で、

0:14:06.951,0:14:09.106
非常に高度に経済が成長しました。

0:14:09.106,0:14:12.124
生活の質と水準がたいへん急速に向上しました。

0:14:13.840,0:14:15.550
1959年だけでも

0:14:15.800,0:14:19.000
経済は17％成長した。

0:14:21.600,0:14:24.120
だが戦時経済体制の一つの結果として、

0:14:24.135,0:14:26.500
産業部門のすべてにおいて、

0:14:26.750,0:14:28.867
競争は利潤のために行われるのでなく、

0:14:28.867,0:14:31.280
マーケット・シェアを目標として行われた。

0:14:32.960,0:14:35.960
企業はマーケット・シェアを獲得するため

0:14:35.982,0:14:38.320
破産するまで戦おうとした。

0:14:40.600,0:14:43.000
間もなく人々はこの現象を認識して

0:14:43.290,0:14:45.400
「過当競争」と呼んだ。

0:14:46.000,0:14:50.925
この問題を解決したのは、あからさまか否かを問わず、カルテルの創出である。

0:14:55.100,0:14:57.000
銀行部門では、

0:14:57.220,0:15:00.984
窓口指導がカルテルを統制するしくみとなった。

0:15:01.365,0:15:04.395
何故ならば日銀は、銀行の貸出件数と貸出額を

0:15:04.395,0:15:07.937
指図することができたからだ。

0:15:08.794,0:15:11.658
この結果、戦後期を通じて銀行の格付は

0:15:11.658,0:15:15.339
合併後を除いて決して変化しなかった。

0:15:17.300,0:15:19.000
ある銀行家の言によると

0:15:19.250,0:15:21.665
「もし窓口指導がなかったとすれば

0:15:21.665,0:15:24.657
我々は腹切りをするまで競争していただろう。」

0:15:28.440,0:15:34.000
戦時経済と国際貿易

0:15:34.680,0:15:36.941
(ニュース) 米国の経常収支の赤字は

0:15:36.950,0:15:39.250
この9年間で最も大きくなっています。

0:15:39.500,0:15:43.560
この増加の大きさに多くのエコノミストが驚いています。

0:15:47.280,0:15:51.241
日本国内の競争はカルテルによって統制されていたが、

0:15:51.250,0:15:56.820
国際市場にはそのような制限がなかった。

0:15:58.000,0:16:00.627
日本企業はまもなく

0:16:00.627,0:16:03.667
世界の多くの市場で優勢となった。

0:16:07.100,0:16:09.549
米国では「日本の生産性 －

0:16:09.549,0:16:12.312
アメリカにとっての教訓」という議題で

0:16:12.312,0:16:15.270
公式の議会聴聞会がいくつも開かれた。

0:16:18.240,0:16:20.391
主要な経済理論が示すところによると、

0:16:20.393,0:16:23.640
成功することのできる市場は自由市場だけだ。

0:16:24.600,0:16:27.106
だが日本は数十年で

0:16:27.106,0:16:30.220
世界第2位の経済大国となった。

0:16:30.458,0:16:34.515
これは自由市場にはたらく「見えざる手」だけを頼みの綱としたのではなかった。

0:16:38.400,0:16:40.524
日本の戦後経済は

0:16:40.567,0:16:43.120
国民を総動員した戦時経済であり、

0:16:43.163,0:16:45.660
生産の対象が武器から

0:16:45.660,0:16:48.120
消費財に転換されたものだった。

0:16:51.000,0:16:55.700
「日銀は鎮守の森のように

0:16:55.701,0:17:00.150
静かで目立たないほうがいい。」

0:17:00.158,0:17:04.400
( 一萬田尚登[いちまだ・ひさと]第18代日本銀行総裁)

0:17:14.250,0:17:19.098
日銀が自由市場の擁護者として自らをアピールしていたため、

0:17:19.348,0:17:22.760
窓口指導はきまりの悪い代物だった。

0:17:23.560,0:17:27.000
公式刊行物ではこれに言及することができないか、

0:17:27.250,0:17:30.410
信用統制は「自主的」に行われるものだと称して

0:17:30.410,0:17:33.240
その役割を軽く扱った。

0:17:35.160,0:17:38.275
大蔵省が日銀の信用創造と信用配分政策について

0:17:38.275,0:17:41.609
問い質(ただ)す時はいつも、

0:17:42.380,0:17:44.120
日銀の職員は、

0:17:44.120,0:17:46.968
専門家以外にはプロセスがわからないようにするため、

0:17:46.968,0:17:48.797
専門用語だらけの

0:17:48.797,0:17:51.965
複雑な議論をする習慣だった。

0:17:57.160,0:17:59.160
1965年11月、

0:17:59.410,0:18:04.670
第一回国債が市場に登場した。

0:18:04.690,0:18:05.812
これ以後

0:18:05.812,0:18:08.480
政治家たちが一層多くの資金を使いたい場合、

0:18:08.480,0:18:10.990
もはや日本銀行に圧力をかけるのではなく

0:18:11.487,0:18:14.979
大蔵省にかけたのだった。

0:18:16.250,0:18:19.475
ますます増える負債の山を最終的に統括するのは

0:18:19.475,0:18:23.100
大蔵省だった。

0:18:31.960,0:18:37.960
中央銀行家達による改革の要求

0:18:53.400,0:18:56.940
1980年代は、工業化社会で

0:18:57.160,0:18:59.480
金融緩和が行われた時期だった。

0:19:00.680,0:19:02.680
工業先進国の大半は、

0:19:02.930,0:19:06.113
資本の動きに対する制限を撤廃した。

0:19:08.000,0:19:09.500
日本では、

0:19:09.750,0:19:11.250
前日本銀行総裁

0:19:11.500,0:19:14.000
佐々木直 (ささき・ただし) が

0:19:14.250,0:19:16.600
日本経済の変革と自由化を目的とした

0:19:16.850,0:19:21.300
五カ年計画の実施を求めた。

0:19:24.320,0:19:26.000
次いで1986年、

0:19:26.250,0:19:29.560
前日銀総裁・前川春雄が座長を務める

0:19:29.810,0:19:34.000
経済構造調整研究会が、

0:19:34.250,0:19:36.415
日本人の生活水準が

0:19:36.415,0:19:39.770
一層西洋並みになるようはかる

0:19:39.770,0:19:44.200
経済改革計画 (「10年計画」) を提出した。

0:19:48.500,0:19:50.560
この提案によると

0:19:50.810,0:19:52.740
「今や我が国は、

0:19:52.762,0:19:56.770
従来の経済政策及び国民生活のあり方を

0:19:56.770,0:19:58.818
歴史的に転換させるべき

0:19:58.818,0:20:02.480
時期を迎えている。

0:20:02.850,0:20:05.793
かかる転換なくして、

0:20:05.822,0:20:09.560
我が国の発展はありえない。」

0:20:18.760,0:20:20.260
この「前川レポート」を読むと

0:20:20.510,0:20:24.000
まるでアメリカ通商代表の要望リストのような内容だ。

0:20:24.250,0:20:27.500
まず行政改革を要求し、

0:20:27.750,0:20:30.920
官僚の権限を廃止することを求めた。

0:20:31.680,0:20:34.140
目ざすは、国家の政治体制を構成する

0:20:34.140,0:20:36.600
全国民の改革であり、

0:20:36.850,0:20:39.948
戦時経済体制を廃止して、

0:20:39.948,0:20:43.480
米国型自由市場経済を導入することだ。

0:20:44.880,0:20:47.300
諮問グループのメンバーで

0:20:47.329,0:20:49.460
異議を唱えた者達は

0:20:49.460,0:20:52.240
任を解かれた。

0:20:54.320,0:20:57.320
報道関係者のレポートは非常に批判的で、

0:20:57.570,0:21:01.680
この計画の内容が過激であることを評者達は認めた。

0:21:01.930,0:21:04.560
あまりにも野心的と思われ、

0:21:05.240,0:21:07.208
日本の経済、政治、社会体制の

0:21:07.208,0:21:08.900
あらゆる部分を

0:21:08.900,0:21:10.862
無差別に変える

0:21:10.862,0:21:14.325
一つの革命を求めていた。

0:21:19.000,0:21:22.680
このレポートで何が望まれているかは明らかだったが、

0:21:22.930,0:21:25.841
これらの目標を達成するやり方について言及がないのは

0:21:25.841,0:21:28.860
あきれるばかりだった。

0:21:29.180,0:21:31.672
レポートで唯一の手掛かりとなるのは、

0:21:31.750,0:21:35.146
「これらの推奨事項の実施にあたっては、

0:21:35.146,0:21:37.539
税制を含む財政・金融政策の役割が

0:21:37.539,0:21:39.784
重要」とされている点だった。

0:21:42.600,0:21:44.100
記録によると、

0:21:44.350,0:21:46.474
常に日本銀行は

0:21:46.474,0:21:50.179
日本の体制を完全に廃止し、

0:21:50.882,0:21:53.847
アメリカ型資本主義を

0:21:53.847,0:21:57.430
導入するべきだとしてきましたが、

0:21:57.430,0:22:00.562
国民がこの考えに賛成するかどうかはまったく別の問題です。

0:22:04.320,0:22:05.462
さて次の問題は、

0:22:05.462,0:22:07.305
どうやってこれを実行するかです。

0:22:07.305,0:22:08.743
大蔵省 [現・財務省] は

0:22:08.743,0:22:11.412
戦後期のほとんどの期間、合法的に主導権を握り、

0:22:11.412,0:22:14.917
官僚機構、政治家、既存のすべてのカルテル等が

0:22:14.917,0:22:17.340
すでに定着しています。

0:22:17.613,0:22:19.317
これは古い体制ですが、

0:22:19.317,0:22:21.163
歴史が教えるところでは

0:22:21.163,0:22:24.680
体制が根本から変わるのは、危機がある場合に限られます。

0:22:27.600,0:22:29.320
委員会が提案したのは、

0:22:29.570,0:22:31.877
金融政策を利用して

0:22:31.877,0:22:34.719
大きな歴史的危機を進展させ

0:22:34.719,0:22:42.324
大蔵省、政治家、日本株式会社から成る既得権益を打ち破ることだった。

0:22:46.100,0:22:47.841
あらゆる体制には

0:22:47.850,0:22:50.000
当の体制から利益を得、

0:22:50.290,0:22:52.700
その変革を決して望まないグループがある。

0:22:52.950,0:22:55.400
おそらく世界には、危機なくして

0:22:55.518,0:22:58.406
経済・社会・政治体制を

0:22:58.422,0:23:01.613
大幅に変革した国は存在しない。

0:23:02.500,0:23:04.204
変革の必要を

0:23:04.204,0:23:06.607
市民と利益団体が納得するのは、

0:23:06.607,0:23:08.655
危機に直面する時なのだ。

0:23:09.650,0:23:12.000
どうすればこれを達成できるか？

0:23:12.250,0:23:14.100
そう、だから危機が必要になる。

0:23:14.350,0:23:17.500
危機をつくる一番良い方法はバブルを起こすことです。

0:23:17.750,0:23:21.844
なぜなら、起こすのがバブルであれば、こちらの動きを妨げる者は誰もいないからです。

0:23:23.579,0:23:29.000
バブルの起こし方

0:23:29.800,0:23:31.300
日本銀行は

0:23:31.550,0:23:35.800
窓口指導の銀行貸出目標額を大幅に増やし始めた。

0:23:36.050,0:23:38.500
1980年代の貸出割当額の増加は

0:23:38.750,0:23:41.880
年平均でほぼ15％に達した。

0:23:44.100,0:23:46.650
後に都市銀行のある職員は次のように述べた。

0:23:46.900,0:23:51.200
「バブル期の間に私たちは貸出額を一定量増やしたいと思いましたが、

0:23:51.450,0:23:54.640
日銀は私たちがもっと多く使うことを望みました。」

0:23:57.040,0:23:57.290
.

0:24:00.210,0:24:00.460
.

0:24:02.610,0:24:02.860
.

0:24:05.250,0:24:05.500
.

0:24:17.400,0:24:18.761
信用拡張は

0:24:18.761,0:24:21.206
不動産ブームの原因となっただけでなく

0:24:21.206,0:24:23.374
株式市場のブームを引き起こした。

0:24:24.312,0:24:27.191
1985年から1989年にかけて

0:24:27.391,0:24:30.887
株価は240％上昇、

0:24:31.535,0:24:35.560
地価は245%上昇した。

0:24:38.520,0:24:40.313
1980年代末まで

0:24:40.515,0:24:45.531
東京の中心にある皇居を取り囲む庭園の価額は、

0:24:45.531,0:24:49.488
カリフォルニア州全体と同じ額だった。

0:25:06.360,0:25:10.837
日本の国土面積はアメリカ合衆国の26分の1の広さしかないが、

0:25:10.922,0:25:15.869
日本の土地全体の価額は合衆国の4倍だった。

0:25:18.500,0:25:23.770
東京23区の１つ、

0:25:23.770,0:25:25.212
千代田区の市場価額は

0:25:25.295,0:25:28.747
カナダ全体の価額を超えた。

0:25:30.520,0:25:31.607
エコノミスト達は、

0:25:31.607,0:25:34.400
市場の成り行きを真に受けるよう訓練されているので

0:25:34.443,0:25:36.784
地価の高さを正当化しようとした。

0:25:36.991,0:25:40.303
一部には土地の不足がその理由だと考える者があった。

0:25:42.434,0:25:44.600
光り輝く新しい企業本社が

0:25:44.615,0:25:48.000
東京の高級オフィス街に誕生した。

0:25:49.200,0:25:51.700
労働市場もにわかに活気づき

0:25:51.743,0:25:55.282
掛け値なしに深刻な労働者不足が懸念された。

0:25:57.200,0:26:01.255
最終学年の大学生を釣ろうとする企業は、就職の意図がある旨を署名させようと

0:26:01.255,0:26:03.853
ホリデー・リゾートへの高価な旅に

0:26:03.853,0:26:06.486
誘うようになった。

0:26:12.250,0:26:13.222
政治家達にも、

0:26:13.222,0:26:15.294
大蔵省にも、この状況は好ましかったのです。

0:26:15.294,0:26:16.750
税の歳入額が上昇しました。

0:26:16.750,0:26:19.801
企業にもこの状況は好ましかった... バブルではすべてがすばらしかったのです。

0:26:22.550,0:26:22.800
.

0:26:24.950,0:26:25.200
.

0:26:29.300,0:26:29.550
.

0:26:33.650,0:26:33.900
.

0:26:37.270,0:26:37.520
.

0:26:39.800,0:26:43.700
資産価格と株価の上昇は止まらず、

0:26:43.950,0:26:46.767
従来の製造業者でさえ、相場に手を出してみる

0:26:46.767,0:26:50.320
誘惑には逆らえなかった。

0:26:51.274,0:26:54.660
まもなく投機そのものを取り扱うために、

0:26:54.660,0:26:58.106
大蔵省の財務部と理財局国庫課が拡張された。

0:26:58.970,0:27:00.831
財テクとして知られる

0:27:00.831,0:27:02.718
企業ヘッジファンドは

0:27:02.718,0:27:06.267
借入金を使って資産と株の投機を行った。

0:27:08.300,0:27:10.898
その熱狂ぶりは非常な水準にまで高まり、

0:27:10.898,0:27:11.962
日産のような

0:27:11.962,0:27:15.253
多くの自動車トップメーカーが

0:27:15.253,0:27:18.352
投機的投資によって儲けた利益は、

0:27:18.352,0:27:21.384
自動車の製造によって得られた額よりも多かった。

0:27:24.440,0:27:26.822
日本の新たな奇跡の経済を主題として

0:27:26.822,0:27:29.141
文字通り何千もの記事が書かれた。

0:27:29.950,0:27:32.550
誰もがよく知っている、エコノミストの説明は

0:27:32.550,0:27:34.885
生産性の向上と水準から

0:27:34.885,0:27:38.412
日本経済の印象的な実績が説明できる、というものだった。

0:27:44.800,0:27:47.494
日本的な経営管理手法に関する書籍が

0:27:47.494,0:27:49.900
国際的にベストセラーとなった。

0:27:50.800,0:27:52.568
西欧のビジネスマン達が

0:27:52.568,0:27:56.805
サムライの戦略を主題とした17世紀の小冊子を読んだ。

0:28:03.200,0:28:04.700
ところが実は

0:28:04.743,0:28:07.775
1980年代の日本の非常にすばらしい実績は

0:28:07.775,0:28:10.892
経営管理手法とほとんど関係がなかった。

0:28:12.280,0:28:15.739
信用を制限し指導するために窓口指導を用いる代わりに、

0:28:15.739,0:28:20.280
巨大なバブルを生み出すために窓口指導を用いたのだった。

0:28:26.300,0:28:31.500
私は日銀の職員と銀行家達にインタヴューして調査を行いました。

0:28:31.750,0:28:33.900
双方ともテープに収録しています。

0:28:34.150,0:28:35.700
調査の結果、

0:28:35.950,0:28:39.525
日銀は実際に非公式な窓口指導を続けたことがわかりました。

0:28:39.760,0:28:43.890
実のところ、銀行に貸出額をこれほどにも増やすよう強いたのは

0:28:43.890,0:28:45.560
日本銀行だったのです。

0:28:49.100,0:28:51.000
日銀は知っていた。

0:28:51.250,0:28:54.867
銀行が貸出目標額を達成する唯一の方法は、

0:28:54.931,0:28:57.866
非生産的貸出額を増額することだと。

0:29:00.521,0:29:02.842
ある銀行家の言葉を用いるならば

0:29:02.842,0:29:06.567
「低リスクの借手に信用に対する需要がない場合、

0:29:06.567,0:29:08.796
貸出割当額をすべて消化したいと望むと、

0:29:08.796,0:29:11.970
リスクは悪化する。」

0:29:13.300,0:29:16.183
いま一人の銀行家は次のように述べている。

0:29:16.708,0:29:19.684
「貸出を増やす窓口指導のルールの副作用は、

0:29:19.684,0:29:22.429
貸出の需要がまったくない時も

0:29:22.429,0:29:25.546
銀行が貸出額を増やしたことだ。」

0:29:27.920,0:29:33.560
通貨の創造とバブル

0:29:34.560,0:29:35.654
あらゆるバブルと同様、

0:29:35.654,0:29:37.722
日本のバブルが煽（あお）られたのは

0:29:37.722,0:29:39.724
ひとえに銀行制度によって

0:29:39.724,0:29:42.958
新しい通貨が急速に創造されたことによる。

0:29:45.300,0:29:48.400
1986年から1989年にかけて

0:29:48.400,0:29:50.615
日銀の営業局長だったのは

0:29:50.615,0:29:53.320
福井俊彦だ。

0:29:54.825,0:29:57.706
これは窓口指導による各銀行の貸出割当額に

0:29:57.706,0:29:59.960
責任を負う局だ。

0:30:00.311,0:30:02.767
福井にあるジャーナリストが尋ねた。

0:30:02.860,0:30:05.207
貸し出しが急速に増えていますが...

0:30:05.250,0:30:09.354
「貸し出しの蛇口を狭めるつもりはないのですか？」

0:30:09.521,0:30:10.843
福井は答えた。

0:30:10.843,0:30:14.899
「金融緩和を一貫して続けるわけだから

0:30:15.128,0:30:19.568
貸し出しの量的規制は自己矛盾に陥ることになります。

0:30:20.515,0:30:24.740
だから量的規制をするつもりはない。

0:30:28.690,0:30:30.792
経済の構造調整を

0:30:30.792,0:30:33.546
かなりの期間かけてやっていきながら

0:30:33.546,0:30:37.470
国際的な不均衡を是正していく。

0:30:38.853,0:30:41.832
金融政策はそれを支えることになるわけですから、

0:30:41.832,0:30:44.865
(私たちには) なるべく長く金融緩和を続けていく

0:30:44.865,0:30:47.506
責任があるのです。

0:30:48.494,0:30:53.882
そうすると金融機関の貸し出しが伸びるのは当然なのです。」

0:30:55.751,0:30:58.943
なぜ銀行はこれほど多くの融資を行っていたのか？

0:30:59.208,0:31:01.681
それは日本銀行の命令によって

0:31:01.681,0:31:04.329
そうせざるを得なかったからです。

0:31:09.720,0:31:10.690
通常

0:31:10.690,0:31:14.946
銀行は多くの融資申込者の中から顧客を選び

0:31:15.161,0:31:18.608
かなりの割合で融資を断る。

0:31:22.000,0:31:24.130
だが1987年から

0:31:24.130,0:31:26.256
形勢が逆転し

0:31:26.368,0:31:28.834
銀行家のほうが

0:31:28.834,0:31:32.160
積極的に見込み客を追いかけるようになった。

0:31:33.080,0:31:35.793
銀行がまるで行商人のように顧客を追いかけ

0:31:35.793,0:31:38.712
格安の金利で融資を勧誘した逸話が

0:31:38.712,0:31:41.341
たくさんある。

0:31:42.350,0:31:42.600
.

0:31:46.850,0:31:47.100
.

0:31:48.750,0:31:49.000
.

0:31:53.050,0:31:53.300
.

0:31:56.050,0:31:56.300
.

0:32:01.520,0:32:04.163
銀行家はますます地価の評価を

0:32:04.163,0:32:06.326
誇張して行うようになり、

0:32:06.370,0:32:09.146
貸付金に対する地価の実際比が

0:32:09.146,0:32:12.129
しばしば300％以上に急増した。

0:32:13.920,0:32:17.293
一般の人々にとってこれは奇妙な現象だった。

0:32:17.750,0:32:19.568
ほどなく人々はこれを

0:32:19.584,0:32:21.600
「過剰資金」と呼んだ。

0:32:23.100,0:32:24.629
エコノミストや

0:32:24.629,0:32:26.120
アナリスト、

0:32:26.156,0:32:29.150
金融市場や不動産会社で働く人々だけが

0:32:29.179,0:32:31.800
事情をわきまえていた。

0:32:32.174,0:32:35.477
あまりに簡単に割り切りすぎた分析を彼らは斥けた。

0:32:36.600,0:32:38.655
地価の上昇は

0:32:38.655,0:32:40.871
単に過剰資金によるというよりも

0:32:40.970,0:32:42.600
はるかに複雑な理由によるものだった。

0:32:42.884,0:32:44.591
こうした業種の人たちは、

0:32:44.600,0:32:47.558
庶民には、ただ高度な財テクの複雑な仕組みが

0:32:47.558,0:32:49.830
分からないのだ、と主張した。

0:32:53.680,0:32:58.680
国際資本の移動

0:33:07.840,0:33:10.500
ある国が創造した通貨の量が多すぎると

0:33:10.750,0:33:13.282
その通貨の一部は、海外へ投資という形で

0:33:13.282,0:33:15.520
流出する。

0:33:17.960,0:33:19.199
1980年代の

0:33:19.199,0:33:21.696
日本の資本の流れは

0:33:22.250,0:33:24.401
1980年に2億ドル以上(純額)が

0:33:24.401,0:33:26.549
国内に流入したのに対して

0:33:27.110,0:33:28.474
1986年には

0:33:28.474,0:33:31.800
1320億ドルが流出した。

0:33:35.400,0:33:38.200
美術品その他の貴重品を含む

0:33:38.450,0:33:40.165
世界中の資産が

0:33:40.250,0:33:42.500
日本のバイヤーたちの標的となった。

0:33:44.500,0:33:46.680
これにはロックフェラー・センター、コロンビア映画、

0:33:46.930,0:33:49.651
ペブルビーチ・ゴルフリンクスのような

0:33:49.651,0:33:52.596
知名度の高い購入物件が含まれていた。

0:33:55.200,0:33:57.367
驚くべきことに1986年に競売された

0:33:57.367,0:34:00.394
アメリカ合衆国の長期国債の75％が

0:34:00.656,0:34:03.444
日本円によって購入された。

0:34:07.000,0:34:08.917
だが一国が紙幣を印刷するだけで

0:34:08.917,0:34:11.661
世界中の物件を買いたい放題に購入するというのは

0:34:11.661,0:34:13.641
たやすくできることではない。

0:34:14.449,0:34:16.594
日本にこれができたのは

0:34:16.594,0:34:19.690
市場が通貨を切り下げなかったからだ。

0:34:22.100,0:34:24.500
それぞれの通貨の価値は

0:34:24.501,0:34:27.100
為替ディーラーによって決められる。

0:34:27.350,0:34:30.475
その際、彼らが観察する従来の経済指標が

0:34:30.475,0:34:34.239
その国の過剰な通貨創造を捉えていない場合、

0:34:35.551,0:34:37.920
多額の通貨創造と

0:34:37.920,0:34:40.376
これを外貨と交換しようとする試みが

0:34:40.376,0:34:42.324
影響を及ぼすことがある。

0:34:49.438,0:34:51.330
1950年代、1960年代に

0:34:51.330,0:34:54.909
米国の銀行はドルを過剰に創造したが、

0:34:54.909,0:34:56.793
この時に米国が使った同じトリックを

0:34:56.793,0:34:59.585
日本は成功させたのだった。

0:35:02.720,0:35:04.603
アメリカ合衆国株式会社は

0:35:04.603,0:35:06.627
ヨーロッパの諸企業を買収するため

0:35:06.627,0:35:09.166
このホットマネー [不正に得たカネ] を使った。

0:35:10.000,0:35:11.927
この時に米国が使った口実は

0:35:11.927,0:35:14.380
金本位制だったが、

0:35:14.380,0:35:18.978
日本の場合、口実となったのは多額の貿易黒字だった。

0:35:24.320,0:35:26.776
GDPを根拠としない融資：

0:35:26.776,0:35:30.557
財貨やサービスの生産を目的としない融資。

0:35:32.151,0:35:34.506
金融制度全体のリスクの増加を

0:35:34.506,0:35:37.205
その初期に警告する指標として、

0:35:37.205,0:35:39.525
融資総額に対して

0:35:39.525,0:35:44.529
GDPに基づかない取引を目的とする貸付金が占める割合がある。

0:35:47.100,0:35:49.780
この比率は、金融危機が発生しつつある

0:35:49.780,0:35:54.317
国々のほとんどで著しく高くなる。

0:35:59.000,0:36:01.303
1980年代と2000年代に

0:36:01.303,0:36:03.601
アメリカとイギリスで

0:36:03.601,0:36:06.704
抵当貸付と住宅価格の急騰を刺激したのは

0:36:06.704,0:36:09.449
このプロセスにほかならなかった。

0:36:11.200,0:36:13.608
これと同じプロセスはまた

0:36:13.608,0:36:15.887
黄金の1920年代を創出した。

0:36:16.600,0:36:20.503
この時アメリカの銀行は株を担保として貸出を行った。

0:36:22.000,0:36:24.000
原理は同じだ。

0:36:24.250,0:36:27.499
各銀行は株価を既定の事実と考え

0:36:27.499,0:36:30.150
新たに通貨を創造した。

0:36:30.400,0:36:32.896
株式市場で通貨量が増えると

0:36:32.896,0:36:35.200
株価は上昇しなければならなかった。

0:36:36.200,0:36:39.100
株価の一定の割合を担保として受け取れば

0:36:39.100,0:36:42.276
安全だと各々の銀行は考えたが、

0:36:42.628,0:36:45.316
すべての銀行が同じ行動をとることによって

0:36:45.316,0:36:48.520
市場全体が押し上げられる。

0:36:52.000,0:36:53.591
日本では、

0:36:53.591,0:36:56.920
民間部門が所有する土地の富が

0:36:56.920,0:36:59.720
1969年に14兆2千億円だったのが、

0:36:59.720,0:37:03.326
1989年には2000兆円に上昇した。

0:37:08.200,0:37:09.981
日本銀行第26代総裁

0:37:09.981,0:37:12.349
三重野康 (みえの・やすし) は

0:37:12.349,0:37:14.800
1989年、最初の記者会見で

0:37:15.180,0:37:17.140
地価高騰の原因として

0:37:17.140,0:37:19.900
「金融が片棒をかついでいることは否めない」

0:37:20.270,0:37:22.677
と金融緩和の副作用を率直に認め、

0:37:22.997,0:37:27.780
今後は個別の指導で不動産関連融資を抑制していくと述べた。

0:37:27.600,0:37:29.767
周囲を見回して、彼はバブル、

0:37:29.767,0:37:33.563
資産価値の上昇、貧富の格差の拡大に目を向け、

0:37:33.563,0:37:35.850
これを止めようではないかと言いました。

0:37:36.100,0:37:39.300
三重野氏は新聞や雑誌の記事で英雄になりました。

0:37:39.550,0:37:42.900
それは彼がこの愚かな金融緩和策に反対して戦ったからですが、

0:37:43.150,0:37:47.412
ところが本人はバブル期の間は副総裁を務め、

0:37:47.434,0:37:55.606
バブルの創出を担当していたのです。

0:37:57.400,0:38:01.900
相場の暴落

0:38:16.600,0:38:18.299
突然、地価と

0:38:18.299,0:38:20.900
資産価値の上昇が止まった。

0:38:22.400,0:38:24.103
1990年だけで

0:38:24.103,0:38:27.573
株価は32％下落した。

0:38:31.600,0:38:33.600
その後、1991年7月

0:38:33.850,0:38:36.500
窓口指導が廃止された。

0:38:38.200,0:38:40.734
これには、日本銀行で

0:38:40.750,0:38:43.880
窓口指導を担当していた職員自身が驚いた。

0:38:44.200,0:38:46.744
銀行家達はほとんど無力のまま取り残された。

0:38:46.850,0:38:50.130
もはやどのようにして貸出を計画すればよいかわからないと

0:38:50.130,0:38:51.634
彼らは不満をもらした。

0:38:52.453,0:38:54.405
かつてある銀行の支店が

0:38:54.405,0:38:56.718
もっと多く融資したいと言う時には、

0:38:56.912,0:39:01.310
窓口指導の貸出割当額は使い果たしたと答えるのが常だったが、

0:39:02.856,0:39:05.903
この度はもはやそうすることができなかった。

0:39:09.000,0:39:11.279
バブルで融資された99兆円の大部分が

0:39:11.279,0:39:13.684
焦げつく可能性が高いことに

0:39:13.684,0:39:16.165
銀行が気づき始めると、

0:39:16.946,0:39:19.560
恐ろしさのあまり

0:39:19.560,0:39:21.970
銀行は投機家への融資をやめたばかりか、

0:39:22.740,0:39:25.560
他の誰に対しても融資を制限した。

0:39:26.250,0:39:29.200
（ニュース）日本では希望のないクリスマスが待っているようです。

0:39:29.450,0:39:31.100
月曜日、株式市場は

0:39:31.350,0:39:34.000
下落して過去2年以上で最低の終値となりました。

0:39:34.250,0:39:37.400
先週、日本の食品業者最大手の一つが倒産しました。

0:39:37.650,0:39:39.772
今年上場企業が倒産したのは

0:39:39.772,0:39:41.960
これで9回目です。

0:39:43.500,0:39:46.300
5百万人を超える日本人が職を失い

0:39:46.550,0:39:49.640
就職先がどこにも見つからなかった。

0:39:54.100,0:39:56.900
20歳から44歳までの男性の死亡原因では

0:39:57.160,0:40:00.500
自殺がトップになった。

0:40:02.640,0:40:02.890
.

0:40:04.900,0:40:05.150
.

0:40:07.150,0:40:07.400
.

0:40:09.600,0:40:09.850
.

0:40:21.100,0:40:23.350
1990年から2003年にかけて

0:40:23.600,0:40:27.674
21万2千社が倒産した。

0:40:29.000,0:40:30.594
同じ期間に

0:40:30.594,0:40:33.640
株式市場は80％下落した。

0:40:35.500,0:40:37.446
主要都市の地価は

0:40:37.446,0:40:40.200
最大で84％下落した。

0:40:41.620,0:40:44.442
エコノミストのある者たちはホッと胸を撫でおろしているように見えた。

0:40:44.442,0:40:46.196
景気の低迷は、煎じ詰めると

0:40:46.196,0:40:47.929
日本の経済体制がそれほど

0:40:47.929,0:40:50.314
成功していない証拠だった。

0:40:53.000,0:40:54.637
その一方で

0:40:54.750,0:40:56.180
日本銀行総裁、

0:40:56.180,0:40:59.000
三重野康（みえの・やすし）は語った。

0:40:59.400,0:41:01.287
「この不況のおかげで

0:41:01.287,0:41:03.766
誰もが経済改革を行う必要を

0:41:03.766,0:41:06.466
意識するようになってきた。」

0:41:10.960,0:41:15.100
救済措置の失敗

0:41:15.600,0:41:17.367
大蔵省は、

0:41:17.367,0:41:20.443
金利が主要な政策手段であると信じていたので、

0:41:20.443,0:41:24.746
日銀に金利を下げるよう圧力をかけた。

0:41:25.451,0:41:29.410
この結果、公定歩合は0.1％まで下がった。

0:41:32.100,0:41:35.900
ほとんどのエコノミストは、景気が回復すると予測した。

0:41:41.300,0:41:44.303
だが金利を下げれば成長が刺激され、

0:41:44.650,0:41:47.513
金利を上げれば成長が鈍化すると

0:41:47.693,0:41:49.426
金融新聞や中央銀行が

0:41:49.426,0:41:51.558
頻繁に主張したにもかかわらず、

0:41:51.787,0:41:55.524
経験上そのような因果関係を示す証拠は全く存在しない。

0:42:03.320,0:42:06.500
（ニュース）日米のビジネスマンがここで会合を開いています。

0:42:06.750,0:42:09.850
日本の企業からは円安を求める嘆願が出されています。

0:42:10.440,0:42:13.358
1ドルが100円以下で利益を出すことのできる日本の輸出業者は

0:42:13.358,0:42:15.296
全体のわずか6％しかありません。

0:42:15.422,0:42:18.222
収支を合わせるには、平均して1ドルが

0:42:18.222,0:42:21.106
117円超に上がることが必要です。

0:42:25.280,0:42:27.542
大蔵省は日銀に

0:42:27.542,0:42:29.586
大量の円を売り

0:42:29.586,0:42:32.100
米国ドルを買うことを求めた。

0:42:32.805,0:42:35.700
円の為替レートが下落し、

0:42:35.960,0:42:38.500
輸出が上向くようにするためだ。

0:42:39.760,0:42:41.520
大蔵省と日銀の

0:42:41.550,0:42:44.800
両者は、

0:42:45.050,0:42:47.160
実に折り合いがよくありません。

0:42:47.410,0:42:50.275
今月再び起こっているのは、

0:42:50.275,0:42:54.400
日銀が自らの介入を無効にしているということ、

0:42:54.650,0:42:56.410
正確に言えば、

0:42:56.410,0:42:59.000
大蔵省の命令による介入を無効にしつつあることです。

0:42:59.250,0:43:00.932
大蔵省は日銀に

0:43:00.932,0:43:05.297
米国債を凡そ200億ドル購入するよう指示しています。

0:43:05.568,0:43:08.239
ところがこの購入資金は

0:43:08.239,0:43:11.800
基本的に日銀が国の経済から得るカネなので、

0:43:11.850,0:43:14.000
不胎化されます。

0:43:14.250,0:43:16.000
大半の研究者は

0:43:16.150,0:43:19.250
不胎化された介入には効果がないことに同意しています。

0:43:19.250,0:43:21.332
日銀はまた不胎化を行っているのです。

0:43:21.410,0:43:23.248
このため介入には効力がなく、

0:43:23.250,0:43:26.132
円は現在まで依然として強いのです。

0:43:30.100,0:43:33.100
中央銀行はその資産を売却することによって国の経済から

0:43:33.350,0:43:35.320
通貨を回収することができる。

0:43:35.760,0:43:38.800
これは、資産を購入することによって国の経済に

0:43:38.863,0:43:41.100
通貨を投入することができるのと同様だ。

0:43:43.300,0:43:46.406
中央銀行が資産を売買すると、

0:43:46.550,0:43:51.680
国の経済を循環する通貨の量が増減するわけだ。

0:43:53.400,0:43:56.000
日銀の職員はこの点を無視し、

0:43:56.280,0:43:58.300
その代わりにこう主張した。

0:43:58.550,0:44:01.700
「この構造改革で

0:44:01.950,0:44:05.700
短期的にはデフレ圧力が生じるかもしれないが、

0:44:05.950,0:44:10.720
しばらくすればはるかに効率的な経済が生まれるだろう。」

0:44:18.000,0:44:20.250
この時、独立した立場にあるオブザーバーたちは、

0:44:20.500,0:44:24.600
国内需要は財政支出によって押し上げられなければならない、

0:44:24.850,0:44:27.960
そうすれば借入需要も高まるだろう、と提案した。

0:44:29.840,0:44:31.340
10年間、

0:44:31.590,0:44:33.700
政府は彼らのアドバイスに従って

0:44:33.950,0:44:36.700
政府債務を歴史的な水準にまで押し上げた。

0:44:36.950,0:44:39.200
1992年から2002年までの間に

0:44:39.550,0:44:44.665
景気刺激策が10回打ち出され、その総額は146兆円に達した。

0:44:47.560,0:44:49.060
（ニュース）リチャード・ヴェルナー氏は

0:44:49.310,0:44:51.880
東京のジャーディン・フレミング証券会社のチーフ・エコノミストです。

0:44:52.130,0:44:54.120
日本経済がどこに向かっているか、

0:44:54.370,0:44:57.129
ご意見を伝えていただきます。

0:44:57.129,0:44:59.500
日本政府は右手を使って支出を行い

0:44:59.500,0:45:01.262
国の経済組織に通貨を投入していますが、

0:45:01.262,0:45:03.770
資金調達は債券市場を通じて行われましたから、

0:45:03.770,0:45:07.185
左手を使ってその同じ通貨を国の経済組織から取り去ったわけです。

0:45:07.185,0:45:09.496
購買力は全体としてまったく増えていません。

0:45:09.496,0:45:12.139
ですから政府の財政支出には効果がないのです。

0:45:12.139,0:45:17.720
2011年までに日本政府の負債はGDPの230％、

0:45:17.970,0:45:20.040
世界最高に達しようとしていた。

0:45:27.100,0:45:30.100
大蔵省 [2001年より財務省] は万策尽きようとしていた。

0:45:32.000,0:45:35.800
オブザーバー達は不況の責任を大蔵省に負わせるようになり、

0:45:36.050,0:45:38.606
不況は日本の経済体制のせいだと唱える声に

0:45:38.606,0:45:42.296
耳を傾けはじめた。

0:45:45.880,0:45:48.050
だが銀行部門の不良債権問題と

0:45:48.050,0:45:50.601
デフレを解決することは、

0:45:50.609,0:45:53.337
どれほど難しいことだったのだろうか。

0:45:53.617,0:45:57.267
結局これはそれほど難しいことではなかったことが分かる。

0:45:57.572,0:46:01.862
金融システムは、映画「キャッチ22」のようにいつもどちらに転んでも勝算がないように見えます。

0:46:01.862,0:46:04.206
貸出額の伸びがないので、経済は成長しない。

0:46:04.206,0:46:06.713
それで貸出額が伸びないので、経済成長はない。

0:46:06.713,0:46:09.925
さて、この循環論法を破ることのできるものが一つあります。

0:46:10.010,0:46:11.731
それは中央銀行です。

0:46:11.850,0:46:16.115
この状況での中央銀行の義務は、通貨を印刷することなのです。

0:46:17.664,0:46:22.200
中央銀行の権限

0:46:22.500,0:46:25.689
今私たちに必要なのはもっと抜本的な措置です。

0:46:25.850,0:46:27.958
その中には痛みを伴うものがあれば、

0:46:27.958,0:46:29.800
伴わないものもあります。

0:46:30.050,0:46:33.900
例えば中央銀行は、すべての不良債権をただ額面どおりに買い取ることができます。

0:46:33.982,0:46:36.965
これは日本が世界で最強の銀行を持っているということでしょう。

0:46:37.600,0:46:39.765
銀行部門を救済するため

0:46:39.794,0:46:43.155
中央銀行は新たに創造された通貨を使って

0:46:43.280,0:46:45.294
不良金融資産を額面通りに

0:46:45.294,0:46:47.720
買い取ることができる。

0:46:47.970,0:46:51.237
この場合は、資産が著しく減価していることがよくあるのだが。

0:46:52.600,0:46:57.341
これは日本銀行が戦後に行ったことだ。

0:46:59.200,0:47:02.280
もう一つの方法として、銀行を支援して相当な利益を得させ、

0:47:02.530,0:47:05.520
通貨を銀行に移転させることができる。

0:47:05.670,0:47:07.840
これを成し遂げるやり方の一つは、

0:47:07.850,0:47:10.600
中央銀行が市場を独占し、

0:47:10.617,0:47:13.950
一定の市場に実際にミニ・バブルを創出することだ。

0:47:14.200,0:47:16.723
このバブルで銀行は多量に出資するため

0:47:16.723,0:47:18.988
多額の利益が得られる。

0:47:20.153,0:47:21.401
これは結局、

0:47:21.401,0:47:24.830
中央銀行が自らの銀行制度を支援するために用いる

0:47:24.830,0:47:28.351
比較的ありふれたテクニックであることがわかる。

0:47:32.200,0:47:33.920
その他の提案としては、

0:47:33.950,0:47:37.100
銀行にリスクのまったくない借り手を紹介する措置や、

0:47:37.156,0:47:41.828
会計に別の計算方法を導入して銀行のバランスシートを改善することが挙げられる。

0:47:48.000,0:47:51.655
これは西側主要国では約20年後に議論されたことだが、日本では

0:47:51.655,0:47:54.955
当局と日銀が論陣を張って

0:47:54.955,0:47:58.696
納税者がつけを支払うべきだとされた。

0:48:00.600,0:48:03.267
富士銀行頭取(当時) 橋本徹氏：　去年の3月に

0:48:03.267,0:48:06.615
政府は日本のおよそ15の主要金融機関に

0:48:06.615,0:48:10.480
多額の資金を注入しました。

0:48:13.920,0:48:16.500
私どもはその一つでした。

0:48:16.750,0:48:20.168
これは不良債権を帳簿から消すのに役立ち、

0:48:20.168,0:48:23.528
キャピタルベースの強化にも役立ちましたから、

0:48:23.528,0:48:26.958
私どもには融資の準備ができると思われました。

0:48:29.000,0:48:32.617
これまで税金が、銀行の資本構成を変更するために使われてきた。

0:48:33.100,0:48:36.174
とはいえ、納税者が銀行の問題に対して責任があったという

0:48:36.174,0:48:37.990
証拠はない。

0:48:38.154,0:48:41.134
だからこのような金融政策がモラル・ハザードを引き起こし、

0:48:41.134,0:48:44.817
リスクに対する補償のために責任感・経営倫理が失われた可能性が高い。

0:48:47.600,0:48:48.977
通貨の供給は

0:48:48.977,0:48:50.877
銀行と中央銀行による

0:48:50.877,0:48:53.810
信用創造の純増加によって決まる。

0:48:54.950,0:48:56.733
モラル・ハザードのために

0:48:56.733,0:48:59.203
銀行部門が救済されないとなれば、

0:48:59.340,0:49:04.684
デフレと不況をなお回避できるのは中央銀行である。

0:49:04.684,0:49:05.994
この目的のために

0:49:05.994,0:49:09.358
中央銀行は通貨供給量を増やすことができる。

0:49:11.000,0:49:12.477
中央銀行は、

0:49:12.477,0:49:14.831
単に民間部門から資産を購入し、

0:49:14.831,0:49:17.906
新たに創造された信用を使って支払いをするだけで

0:49:17.906,0:49:19.972
いつでも無制限に国の経済の

0:49:19.975,0:49:23.337
通貨量を増やすことができる。

0:49:24.700,0:49:26.980
たとえば日銀は

0:49:27.010,0:49:28.841
不動産を購入して

0:49:28.850,0:49:31.200
これを公園にすることができる。

0:49:31.450,0:49:35.440
ここに、３つの問題を一気に解決する機会があります。

0:49:35.690,0:49:37.680
国の経済は信用創造を必要とし、

0:49:37.930,0:49:40.389
銀行は不良債権をなくす必要があります。

0:49:40.625,0:49:43.489
そして不動産部門には取引が必要です。

0:49:43.850,0:49:47.380
そのために中央銀行が紙幣を印刷し、

0:49:48.120,0:49:49.849
銀行から土地を購入して、

0:49:49.849,0:49:51.637
それを公園に変えれば、

0:49:51.637,0:49:53.695
日本人の生活の質の向上という

0:49:53.695,0:49:55.944
今ひとつの問題も解決されるのです。

0:49:57.100,0:49:59.281
たとえ日銀が後日これらの公園を

0:49:59.281,0:50:02.249
経費のほんの一部にあたる額で売却したとしても、

0:50:02.249,0:50:04.393
日銀はなお通貨を創造したことになる。

0:50:04.760,0:50:06.863
これは、そもそも日銀に

0:50:06.863,0:50:10.230
通貨を創造する費用がまったくかからないためだ。

0:50:11.880,0:50:14.791
国の経済に通貨を注入するための今ひとつの選択肢は、

0:50:14.791,0:50:16.837
量的緩和だ。

0:50:18.840,0:50:21.753
これらの選択肢がすべて使用できるにもかかわらず、

0:50:21.753,0:50:24.370
日銀はあらゆる段階で

0:50:24.370,0:50:28.437
危機を解決したであろう政策の実施を拒んだ。

0:50:30.200,0:50:32.700
私が1992年からその翌年にかけて

0:50:32.950,0:50:34.800
日銀に客員研究員として在籍していた時、

0:50:35.050,0:50:38.600
この不況はほんとうに悪化に向かっていると確信しました。

0:50:38.850,0:50:42.800
そこで日銀の人に誰と話ができるか尋ねようとしました。

0:50:43.050,0:50:46.216
なぜもっと通貨を印刷しないのかが疑問だったのです。

0:50:46.926,0:50:49.337
この問題についてとてもオープンな人に会って話をすると、

0:50:49.337,0:50:50.529
その人は言いました。

0:50:50.556,0:50:53.827
「リチャード、確かに我々はもっと多くの通貨を印刷することができたよ。

0:50:53.827,0:50:56.230
我々は経済の回復を創出することができたはずだ。

0:50:56.230,0:50:58.355
だがその場合、何も変わらなかったことになるだろう。

0:50:58.355,0:51:00.493
日本の経済構造は変わらなかったことになる。」

0:51:00.844,0:51:03.370
それでその時には、私にはまだ日銀が

0:51:03.370,0:51:06.385
まさかあまりにも大それた構造変革を成し遂げるために、

0:51:06.385,0:51:09.220
本気で不景気をわざと引き延ばしているとは

0:51:09.220,0:51:11.182
信じることができませんでした。

0:51:13.000,0:51:16.850
塩川正十郎 (まさじゅうろう) 財務大臣は、日銀に対して

0:51:16.927,0:51:20.800
デフレを止めるか、少なくともデフレと闘う手助けをするよう求めました。

0:51:21.050,0:51:24.156
経済を刺激し長期の不況を終わらせるために

0:51:24.156,0:51:26.816
もっと多くの通貨を創造してほしいとの

0:51:26.816,0:51:29.750
政府、蔵相、総理大臣の要求に、

0:51:29.750,0:51:32.400
日本銀行は一貫して盾を突いた。

0:51:34.600,0:51:35.544
時に日銀は

0:51:35.544,0:51:39.500
国の経済を流通する通貨量を積極的に削減する施策さえ行ったので、

0:51:39.750,0:51:41.975
不況はさらに悪化した。

0:51:48.320,0:51:52.320
日銀の論法はいつも最後に同じ結論で締めくくられる。

0:51:52.570,0:51:54.634
つまり、非難されるべきであるのは

0:51:54.650,0:51:56.680
日本の経済構造なのだ。

0:52:00.160,0:52:02.103
日銀の職員達の論法によると、

0:52:02.201,0:52:04.250
大幅な金融緩和は

0:52:04.375,0:52:06.806
「構造調整の進捗がさらに遅れ」

0:52:06.806,0:52:10.800
「害になりかねない」とさえいうのだ。

0:52:17.800,0:52:20.580
戦後初期の日本の指導者たちは

0:52:20.740,0:52:23.100
自分たちが戦時経済を運営していることを知っていたが、

0:52:23.350,0:52:26.200
政治的な理由からそれを語らなかった。

0:52:28.510,0:52:30.627
冷戦期の政治宣伝では、

0:52:30.627,0:52:32.310
戦後の日本は

0:52:32.394,0:52:36.560
アメリカ型の政治・経済体制を採用したといわれていた。

0:52:39.500,0:52:41.424
本当のことを言いたくなかった

0:52:41.424,0:52:43.300
戦後初期の指導者達は、

0:52:43.550,0:52:45.534
奇跡の日本経済の起源について

0:52:45.534,0:52:47.670
公にできない彼らの秘密を

0:52:47.670,0:52:49.982
語らずに世を去った。

0:52:52.320,0:52:54.840
1980年代から1990年代にかけて

0:52:54.924,0:52:57.450
日本を統治したのは、

0:52:57.700,0:52:59.201
自国の経済の真の性格と

0:52:59.201,0:53:01.765
本来望まれる目的を理解していない世代に属する

0:53:01.765,0:53:03.250
官僚・政治家たちだった。

0:53:05.400,0:53:07.950
このような世代の日本のエコノミスト達が丸ごと

0:53:07.972,0:53:10.187
米国に送り出され、

0:53:10.201,0:53:14.729
アメリカ型経済の分野で博士や経営大学院修士となった。

0:53:19.240,0:53:21.648
彼らが学んだ新古典経済学の前提によると、

0:53:21.650,0:53:24.638
経済体制には一種類のシステムしか存在しない。

0:53:24.887,0:53:27.207
つまり何の緩和策もない純然たる自由市場、

0:53:27.207,0:53:31.186
株主と中央銀行家が最高の支配者として君臨する自由市場だ。

0:53:31.918,0:53:35.724
多くの日本のエコノミストが、すばやく米国のエコノミストの議論をうのみにし、

0:53:35.724,0:53:37.840
受け売りでそれを繰り返すようになった。

0:53:43.720,0:53:49.700
大蔵省の解体

0:53:50.000,0:53:54.500
(ニュース) 日米保険協議が火曜日に2日間の日程を終了しました。

0:53:54.750,0:53:56.800
大手生命保険会社と

0:53:57.050,0:54:00.100
それ以外の大手保険会社、

0:54:00.350,0:54:04.520
それに大蔵省の既得権を制するためには、

0:54:04.539,0:54:09.821
第1次産業部門の規制緩和が必要です。

0:54:11.680,0:54:14.400
これらの当事者は12月15日以前に合意に達する必要があります。

0:54:14.650,0:54:17.772
この日以後、米国は貿易制裁を課す恐れがあります。

0:54:18.220,0:54:22.348
アナリストたちが予想する主な解決の鍵は、不動産の証券化です。

0:54:22.798,0:54:25.320
詳細についてリチャード・ヴェルナーに聞きます。

0:54:25.350,0:54:28.400
意味のある証券化を行うには、規制緩和が必要です。

0:54:28.650,0:54:31.300
これはすでにご質問への答えになります。

0:54:31.550,0:54:34.575
規制緩和を達成するためには、大蔵省の権限を

0:54:34.624,0:54:36.700
縮小しなければなりませんが、

0:54:36.950,0:54:39.880
大蔵省がこれに抵抗していたことは明らかです。

0:54:40.720,0:54:42.474
1980年代に

0:54:42.474,0:54:45.243
名声ある大蔵省の名刺を持って

0:54:45.243,0:54:47.767
自己紹介することのできた者たちは、

0:54:47.767,0:54:51.679
沈黙のうちにも深い畏怖と尊敬の念から人々を嘆息させた。

0:54:54.000,0:54:57.150
ところが1990年代の中頃から人々の態度が変わり、

0:54:57.150,0:54:59.125
大半のオブザーバーには

0:54:59.125,0:55:01.050
大蔵省が不況を起こしたことは

0:55:01.050,0:55:04.548
ほとんど疑いないと思われた。

0:55:07.000,0:55:10.441
大蔵省の庁舎の外では

0:55:10.450,0:55:14.100
しばしば官僚たちの行動に嫌気がさした市民達がデモを行った。

0:55:17.440,0:55:19.194
1998年初め、

0:55:19.194,0:55:21.725
検察官が初めて日本の省庁の中で

0:55:21.725,0:55:25.180
最大の実力をもつ省を強制捜索した。

0:55:26.200,0:55:28.105
銀行と金融当局の両者が

0:55:28.105,0:55:30.846
彼らがとった行動に対して厳しい批判を受けた。

0:55:31.490,0:55:35.244
大蔵省の官僚と銀行家達の間に存在した非公式のつながりの一部が

0:55:35.244,0:55:38.124
スキャンダルで浮き彫りにされた。

0:55:40.200,0:55:41.920
多くの銀行員とともに

0:55:41.950,0:55:43.760
一部の大蔵省官僚さえ

0:55:43.795,0:55:46.000
逮捕、収監され、

0:55:46.250,0:55:48.500
数人の自殺者がでた。

0:55:53.920,0:55:57.200
中央銀行家・白川方明 (しらかわ・まさあき) はこう説明した。

0:55:57.450,0:56:01.487
「関連するあらゆる個々の経済主体の

0:56:01.487,0:56:04.640
既得権益に関係しているので、

0:56:04.703,0:56:08.391
制度の枠組みを変えて構造改革を推進するのは

0:56:08.391,0:56:11.664
容易ではありません。」

0:56:15.284,0:56:17.887
日銀副総裁・山口泰（やまぐち・ゆたか）は

0:56:17.887,0:56:19.792
こう語った。

0:56:21.250,0:56:23.881
日銀は金融緩和によって

0:56:23.881,0:56:27.915
差し迫ったリスクの緩和が生じるというディレンマに直面し、

0:56:29.336,0:56:30.924
その結果

0:56:30.924,0:56:34.422
究極的な解決策の採用を遅らせることになった。」

0:56:48.600,0:56:51.200
1990年代以降、

0:56:51.450,0:56:55.000
政府は大蔵省の権力構造の多くの部分を

0:56:55.000,0:56:57.250
解体し始めた。

0:56:57.500,0:56:59.928
他方で、日本銀行の影響力は

0:56:59.930,0:57:02.464
著しく増大した。

0:57:03.360,0:57:06.350
(ニュース) つい先日あなたが書いていたことですが、

0:57:06.350,0:57:07.758
あなたにとっては

0:57:07.794,0:57:10.469
「日本銀行が大蔵省から切り離されて独立し、

0:57:10.469,0:57:11.924
他国の中央銀行と

0:57:11.924,0:57:14.911
対等の立場に置かれることは疑いない」とのことですね。

0:57:14.911,0:57:16.787
なぜそれほど確かなのですか。

0:57:16.870,0:57:19.846
大蔵省は少なくとも法的には

0:57:19.846,0:57:23.142
日銀を統制してきたのですが、

0:57:23.142,0:57:25.434
すっかり信用を失ってしまいました。

0:57:25.530,0:57:28.124
大蔵省が現在非難されているのは、

0:57:28.124,0:57:29.680
バブルを創出し

0:57:29.688,0:57:32.050
不況を長引かせた責任を問われ、

0:57:32.050,0:57:36.196
他にも多くの問題が最近日本で起こっているためです。

0:57:36.618,0:57:38.613
ところが日銀のほうは、

0:57:38.613,0:57:41.453
これまでずっと国民の批判の眼差しを浴びないまま、

0:57:41.453,0:57:43.922
今度はこれを利用して、こう言おうとしています。

0:57:43.922,0:57:45.800
そうだよね、大蔵省は悪かった。

0:57:45.800,0:57:48.524
だから私たちには今や独立することが必要なのです。

0:57:48.524,0:57:50.253
リチャード、どうもありがとう。

0:57:50.419,0:57:52.657
東京のジャーディン・フレミング証券会社の

0:57:52.657,0:57:55.233
チーフ・エコノミスト、リチャード・ヴェルナーでした。

0:57:58.200,0:57:59.494
1994年に

0:57:59.494,0:58:02.160
日銀総裁の地位を退いて間もなく、

0:58:02.727,0:58:04.317
三重野は

0:58:04.317,0:58:07.105
あるキャンペーンに乗り出し

0:58:07.105,0:58:10.134
さまざまな協会や利益団体に対して演説した。

0:58:11.950,0:58:15.000
彼は日銀法を変えるよう働き掛けた。

0:58:15.250,0:58:18.300
彼の論法は、日銀が間違った政策を取るよう

0:58:18.300,0:58:21.600
大蔵省が圧力をかけた、と

0:58:21.663,0:58:23.880
微妙にほのめかすものだった。

0:58:26.000,0:58:28.500
将来このような問題を回避するうえで、

0:58:28.750,0:58:32.960
日銀は完全な合法的独立を承認される必要があるというのだ。

0:58:36.000,0:58:37.600
三重野によれば、

0:58:37.850,0:58:40.113
中央銀行を独立させることは、

0:58:40.150,0:58:44.321
歴史によって育まれた人類の智慧を反映するものだった。

0:58:46.600,0:58:50.740
1998年、通貨政策は

0:58:50.740,0:58:53.923
新たに独立した日銀の手に委ねられた。

0:58:56.000,0:58:58.906
ではあなたは、政治家もエコノミストも

0:58:58.906,0:59:01.381
もっと多くの通貨を創造するよう日銀に圧力を

0:59:01.381,0:59:03.744
さらにもっとかけるべきだというのですね。

0:59:03.951,0:59:06.781
でも多くの評論家は、それは中央銀行の独立に

0:59:06.781,0:59:09.700
干渉することだというでしょう。

0:59:09.950,0:59:11.760
その点をどう考えますか？

0:59:12.010,0:59:13.540
まさにその通りです。

0:59:13.790,0:59:16.205
これは中央銀行の独立に干渉することであり、

0:59:16.205,0:59:18.576
まさに我々が必要としている事柄なのです。

0:59:22.400,0:59:27.400
政治体制の変革

0:59:28.000,0:59:31.800
バブルがはじけた後に続いた数多くのスキャンダルも

0:59:32.430,0:59:34.970
自由民主党による1955年体制を

0:59:34.970,0:59:37.644
破滅させることになった。

0:59:40.500,0:59:42.390
かつての体制では

0:59:42.390,0:59:46.500
政治家は異なる政策を掲げて角逐を演じることはなかった。

0:59:46.750,0:59:49.300
政策は官僚が作り、

0:59:49.356,0:59:53.225
政治家は公共事業で地方の支持基盤をなだめることに

0:59:53.225,0:59:55.555
専念していたにすぎない。

0:59:59.100,1:00:00.700
1997年10月には

1:00:00.950,1:00:03.878
戦後史で初めて

1:00:03.878,1:00:07.040
経済を刺激するためのすべての政策構想が、

1:00:07.480,1:00:10.667
官僚ではなく政治家によって出された。

1:00:15.300,1:00:17.496
次いで2001年初め

1:00:17.550,1:00:21.000
新しいタイプの政治家が権力の座に押し上げられた。

1:00:21.720,1:00:25.963
(ニュース) 小泉純一郎が次期総理の本命馬として現れ、人気を博していることから、

1:00:25.963,1:00:27.887
日本国債市場は

1:00:27.887,1:00:30.324
今月最大の反騰を示しました。

1:00:30.491,1:00:33.793
小泉純一郎が総理大臣となった。

1:00:35.200,1:00:38.100
彼の人気と政策は、しばしば

1:00:38.350,1:00:41.320
マーガレット・サッチャーやロナルド・レーガンにたとえられた。

1:00:42.300,1:00:44.355
小泉の政策スローガンは単純なものだった。

1:00:44.355,1:00:47.320
「構造改革なくして経済回復なし」

1:00:54.000,1:00:56.800
2001年のジェノヴァ・サミットで彼は言った。

1:00:57.050,1:01:00.874
「改革せず景気が先だと言って

1:01:00.874,1:01:03.300
景気が回復したら、

1:01:03.308,1:01:07.162
改革する意欲がなくなってしまう。

1:01:07.732,1:01:09.387
だから

1:01:09.387,1:01:11.743
「構造改革なくして成長なし」

1:01:11.743,1:01:15.520
という方針通り選挙後もやっていこうと思っている。」

1:01:18.560,1:01:20.246
2001年の一年間、

1:01:20.310,1:01:24.290
「構造改革なくして経済成長なし」のスローガンが

1:01:24.290,1:01:26.553
日本の各テレビ局で

1:01:26.553,1:01:29.280
ほとんど毎日放送された。

1:01:30.200,1:01:30.450
.

1:01:32.850,1:01:33.100
.

1:01:36.750,1:01:37.000
.

1:01:38.950,1:01:39.200
.

1:01:43.010,1:01:43.260
.

1:01:45.650,1:01:45.900
.

1:01:48.050,1:01:48.300
.

1:01:55.000,1:01:58.120
今や誰もが構造改革が必要だと信じています。

1:01:58.370,1:02:00.608
経済回復のためには、日本型資本主義を

1:02:00.608,1:02:02.818
廃棄する必要があります。なぜでしょうか。

1:02:03.000,1:02:05.123
あらゆる政策を試みても、どれも

1:02:05.123,1:02:07.260
うまくいかなかったようです。

1:02:07.290,1:02:10.443
だから悪いのは日本式の経済体制で、

1:02:10.443,1:02:12.893
これとは縁を切ったほうがよいというわけです。

1:02:13.164,1:02:17.760
経済の改革

1:02:18.010,1:02:20.440
日本はその経済体制を

1:02:20.690,1:02:23.200
アメリカ型市場経済に切り替えつつあった。

1:02:23.450,1:02:25.000
そのことはまた、

1:02:25.250,1:02:27.000
経済の中心が、

1:02:27.430,1:02:30.169
銀行から株式市場に移されつつあることを意味した。

1:02:32.300,1:02:35.440
預金者を誘惑して銀行預金を

1:02:35.483,1:02:38.100
危険な株式市場に投資させようと、

1:02:38.100,1:02:41.575
改革論者達はあらゆる銀行の預金保証を撤回し、

1:02:41.750,1:02:45.300
税制面のインセンティブで株式投資を優遇した。

1:02:47.840,1:02:50.840
アメリカ型株主資本主義が広まると、

1:02:51.110,1:02:53.239
失業者数が大幅に増え、

1:02:53.577,1:02:56.510
所得と富の格差が拡大した。

1:02:56.794,1:02:59.900
自殺と暴力犯罪件数も増加した。

1:03:03.400,1:03:05.000
次いで2002年、日銀は

1:03:05.250,1:03:09.720
銀行がバランスシートを悪化させ、借手に担保権を行使せざるをえなくなるよう

1:03:09.970,1:03:12.880
努力を強化した。

1:03:14.316,1:03:16.504
この時まで柳沢伯夫(やなぎさわ・はくお)

1:03:16.504,1:03:18.641
金融相は、日銀が吹き込んだ

1:03:18.641,1:03:20.660
銀行への税金投入の提案に

1:03:20.660,1:03:22.672
抵抗を続けていた。

1:03:25.544,1:03:27.772
これによって銀行を事実上国有化して

1:03:27.772,1:03:29.636
経営を引き継ぎ、

1:03:29.636,1:03:32.667
企業に融資の支払いを要求する権限を利用すれば、

1:03:32.917,1:03:37.137
多数の大企業の倒産の引き金が引かれる。

1:03:40.320,1:03:44.320
柳沢氏は、正式に総理大臣によって罷免され、

1:03:44.570,1:03:47.000
竹中平蔵と交替した。

1:03:47.250,1:03:50.900
竹中は、借手の抵当流れを増やす

1:03:50.908,1:03:53.317
日本銀行の計画の支持者だった。

1:03:53.732,1:03:57.137
竹中氏は、銀行を国有化できるようにするため、

1:03:57.250,1:04:01.240
銀行のバランスシートを劇的に悪化させるための政策を

1:04:01.393,1:04:04.900
実施しようとしていました。

1:04:07.120,1:04:09.252
竹中は銀行政策を監視する

1:04:09.252,1:04:11.480
作業部会を任命したが、

1:04:11.730,1:04:14.800
これには2人の前日銀職員が含まれていた。

1:04:15.050,1:04:17.288
その一人、木村剛(きむら・たけし)は、

1:04:17.290,1:04:21.000
会計方針の変更を実施することをただちに要求した。

1:04:21.250,1:04:24.300
これを実施すれば銀行のバランスシートが悪化し、

1:04:24.330,1:04:27.120
国有化は避けられないことになる。

1:04:28.400,1:04:31.200
東京の著名なエコノミスト森永卓郎は、力説した。

1:04:31.450,1:04:35.900
日銀が吹き込んだ竹中の提案には

1:04:36.150,1:04:39.200
本来のうま味はあまりない。

1:04:41.100,1:04:42.744
ところがその代わりに、

1:04:42.744,1:04:45.655
不良資産の購入を専門とする米国ハゲタカファンドを

1:04:45.655,1:04:48.163
主に利することになるのだ。

1:04:50.200,1:04:52.907
これらのファンドが直面した困難は、

1:04:52.930,1:04:57.820
20万件を上回る倒産があるにもかかわらず、

1:04:57.820,1:04:59.900
関心の対象となるほどの大きな企業は

1:04:59.908,1:05:02.682
ほとんど倒産しないことだった。

1:05:08.500,1:05:12.900
木村と福井が倒産計画に対する支援を表明した際、

1:05:13.150,1:05:15.937
木村は、不良資産の証券化のアドバイスを行う

1:05:15.937,1:05:19.730
民間企業を経営し、

1:05:20.128,1:05:23.750
福井は、世界最大のハゲタカファンド事業主の一つである

1:05:23.750,1:05:24.905
ウォールストリートの投資会社、

1:05:24.905,1:05:28.486
ゴールドマンサックスのアドバイザーだった。

1:05:29.560,1:05:30.441
福井氏、

1:05:30.441,1:05:34.508
また福井氏に助言を与える三重野氏と、三重野氏に助言を与える前川氏、

1:05:34.508,1:05:35.470
お判りでしょう、

1:05:35.470,1:05:38.918
これらの人たちが私が著作で述べている日銀のプリンスの一部です。

1:05:39.560,1:05:42.804
記録によると、1980年代と90年代に彼らは

1:05:42.804,1:05:45.700
金融政策の目標が何だと言ったでしょうか？

1:05:45.700,1:05:47.484
経済構造を変えることです。

1:05:47.484,1:05:50.934
ではどうやってそれをするのか。そう、それには危機が必要なのです。

1:05:50.934,1:05:53.579
そしてそれこそが、彼らが実際にした仕事なのです。

1:05:53.579,1:05:56.200
リチャード、時間がありません。ここで打ち切ります。

1:05:56.250,1:05:58.999
内部告発者

1:06:02.350,1:06:02.600
.

1:06:04.600,1:06:04.850
.

1:06:07.100,1:06:07.350
.

1:06:08.850,1:06:09.100
.

1:06:12.150,1:06:12.400
.

1:06:17.800,1:06:18.050
.

1:06:21.350,1:06:21.600
.

1:06:26.544,1:06:27.930
日本銀行では

1:06:27.930,1:06:30.955
窓口指導による銀行の貸出割当に責任を負う部署を

1:06:30.955,1:06:32.900
営業局といった。

1:06:33.150,1:06:35.720
では誰がこの局を任されていたか？

1:06:35.720,1:06:37.422
バブル期の1986年から1989年にかけて

1:06:37.422,1:06:39.760
営業局のトップにあったのは

1:06:40.010,1:06:41.600
福井俊彦氏でした。

1:06:41.850,1:06:44.322
現在日銀総裁の福井氏が

1:06:44.322,1:06:48.282
バブルを創った人物なのです。

1:06:49.100,1:06:52.250
日銀総裁になったとき、

1:06:52.500,1:06:54.000
福井はよくこう言った。

1:06:54.250,1:06:56.800
「古い成長モデルを破壊して

1:06:57.050,1:07:00.240
新しい時代に合ったモデルをつくっているところです。」

1:07:04.200,1:07:07.050
あらゆる点で彼らは成功しました。

1:07:07.300,1:07:10.000
彼らの目標のリストをご覧になると、

1:07:10.250,1:07:12.650
目標をすべて達成しています。

1:07:12.900,1:07:16.000
つまり、― 大蔵省を破壊し分割する

1:07:16.250,1:07:19.350
独立の監督官庁 [金融庁] を手に入れる

1:07:19.600,1:07:22.594
日銀法を改正して

1:07:22.594,1:07:26.000
日銀の独立そのものの達成する

1:07:26.250,1:07:30.250
製造業からサービス業へ融資の重点を移し

1:07:30.500,1:07:33.750
深層から経済構造が変わるよう工作する

1:07:34.000,1:07:36.179
無差別に市場開放と規制緩和を行い、

1:07:36.436,1:07:38.560
片っ端から一切合財を

1:07:38.560,1:07:40.560
自由化し私有化する.

1:07:41.200,1:07:42.700
1920年代には

1:07:42.950,1:07:46.600
日本の経済は多くの点で今日の米国経済と似ていた。

1:07:46.850,1:07:49.700
競争は激しく、強引なやり方で雇用と解雇が行われ、

1:07:49.950,1:07:52.500
大企業は乗っ取り合戦を繰り広げた...

1:07:52.750,1:07:54.500
官僚による統制はほとんどなく、

1:07:54.750,1:07:57.200
強力な株主達が高配当を要求し、

1:07:57.450,1:08:00.362
企業の資金は、銀行からではなく、市場から調達された。

1:08:00.702,1:08:02.967
だが戦後期を通じて

1:08:02.967,1:08:06.155
日本経済はこれとはまったく逆だった ―

1:08:06.584,1:08:10.910
官僚による高度の統制下で、競争はカルテルによって制限され、

1:08:10.910,1:08:13.165
融資は銀行によって行われ、株は持ち合いだった。

1:08:13.518,1:08:15.762
株主の力は弱められ、

1:08:15.762,1:08:19.465
企業の乗っ取りは皆無で、労働市場は凍結して

1:08:19.471,1:08:23.399
終身雇用と年功序列の社会がそこにあった。

1:08:26.120,1:08:30.600
不況を終わらせ業績を改善するため、

1:08:30.767,1:08:32.956
日本は福祉資本主義から

1:08:32.956,1:08:35.880
株主資本主義に戻らなければならないと主張された。

1:08:36.300,1:08:37.808
それにもかかわらず、

1:08:37.808,1:08:41.160
なぜ貿易収支が従来一貫して大幅な黒字であり続けた国が、

1:08:41.182,1:08:43.234
さらに競争力をつけるため

1:08:43.234,1:08:46.390
経済体制を変える必要があるのか、

1:08:46.390,1:08:49.700
依然として分からなかった。

1:08:51.000,1:08:56.600
東南アジア危機

1:09:04.000,1:09:07.830
日本は、1990年代に世界大恐慌以来の

1:09:07.830,1:09:09.772
最も深刻な不況を経験したアジアで

1:09:09.772,1:09:13.587
唯一の高パフォーマンス経済国ではなかった。

1:09:20.000,1:09:24.868
1997年、東南アジアで急激な成長を遂げた「タイガー」諸国の通貨は、

1:09:24.868,1:09:28.772
米国ドルとの固定為替相場を維持することができなかった。

1:09:29.240,1:09:33.934
これらの通貨は1年以内に60～80パーセント暴落した。

1:09:37.520,1:09:41.520
この値崩れの原因は1993年にさかのぼる。

1:09:42.640,1:09:44.580
この年、

1:09:44.580,1:09:48.520
アジアのタイガー経済国である韓国、タイ、インドネシアは、

1:09:48.770,1:09:52.899
資本勘定と国際金融機関の設立に関する規制について

1:09:53.149,1:09:56.513
強引な緩和政策を実施した。

1:09:56.881,1:09:59.346
これによって企業部門と銀行部門は

1:09:59.346,1:10:02.396
海外から自由に融資を受けることができるようになった。

1:10:02.950,1:10:04.832
これが可能になったのは

1:10:04.832,1:10:07.631
戦後期になって初めてのことだった。

1:10:15.100,1:10:19.050
実際には、アジアのタイガー経済国が海外から資金を借りる必要は

1:10:19.050,1:10:21.400
まったくなかった。

1:10:21.650,1:10:24.253
国内投資に必要なすべての資金は

1:10:24.253,1:10:26.503
自国で創造することができた。

1:10:27.840,1:10:30.600
実際には、資本移動の自由化は

1:10:30.760,1:10:33.332
海外からの圧力によるものだった。

1:10:36.000,1:10:37.600
1990年代の初期から、

1:10:37.850,1:10:41.760
IMF、世界貿易機関、米国財務省が

1:10:42.010,1:10:44.200
これらの国々に働きかけて

1:10:44.450,1:10:47.600
国内企業が海外から借金することを認めさせたのだ。

1:10:49.200,1:10:52.246
この3者は、新古典主義経済学が

1:10:52.246,1:10:55.760
自由市場と自由な資本移動によって経済成長が達せられることを

1:10:55.782,1:10:57.851
証明したと主張した。

1:11:01.000,1:11:04.320
ひとたび資本勘定が規制緩和された時点で、

1:11:04.570,1:11:07.840
中央銀行は国内企業が外国から融資を受けるよう、

1:11:08.090,1:11:10.160
逆らいがたいインセンティを創出する仕事に取り掛かった。

1:11:11.200,1:11:13.700
自国通貨で借り入れると

1:11:13.950,1:11:16.303
米国ドルよりも

1:11:16.332,1:11:18.800
高くつくようにしたのだ。

1:11:20.100,1:11:23.500
(世界銀行・河合正弘氏) 国内の実勢金利は

1:11:23.611,1:11:27.239
米国ドルの金利よりも高く、

1:11:28.000,1:11:32.500
為替レートは事実上固定されていました。

1:11:33.320,1:11:35.522
為替レートを維持すると言ったのは

1:11:35.522,1:11:37.368
政府と中央銀行でした。

1:11:37.652,1:11:39.539
その通りです。タイ中央銀行と

1:11:39.539,1:11:42.870
他の東アジア諸国の中央銀行は、

1:11:42.870,1:11:46.900
為替レートの調整に抵抗しました。

1:11:47.150,1:11:49.600
為替レートを守るという信号を

1:11:49.677,1:11:52.391
発信しようとしました。

1:11:57.500,1:12:00.944
中央銀行は、公式声明で

1:12:01.570,1:12:05.727
米国ドルとの固定為替相場を維持することを強調した。

1:12:06.750,1:12:10.120
借手が、当初借りたよりも多くを自国通貨で

1:12:10.120,1:12:12.698
返さなければならなくなる心配を

1:12:12.698,1:12:14.899
無用にするためだ。

1:12:19.489,1:12:21.314
タイにいた時、私は

1:12:21.314,1:12:23.404
まっすぐタイ銀行に行って尋ねました。

1:12:23.404,1:12:26.390
「非公式に信用を指導する仕組みが何かありますか？」

1:12:26.390,1:12:28.598
私がこれを尋ねると驚いていましたが、

1:12:28.598,1:12:30.550
自分が日本にいた時の研究から、

1:12:30.550,1:12:33.828
ことによると、何か似たものがあるだろうと思いました。

1:12:34.620,1:12:35.410
私の質問に答えたのは

1:12:35.410,1:12:36.286
若い職員で、

1:12:36.286,1:12:39.234
どんな政略が関係しているか承知していなかったかも知れませんが、

1:12:39.234,1:12:43.100
彼は言いました。「ええ、ええ、その信用の仕組みは私たちの銀行にあります。」

1:12:45.289,1:12:48.301
銀行は貸出を増やすよう命じられていたが、

1:12:48.301,1:12:50.268
生産部門の借入需要が

1:12:50.268,1:12:53.594
少なくなっているという事態に直面していた。

1:12:53.594,1:12:55.953
この部門の企業が、海外からの借入の

1:12:55.953,1:12:58.748
インセンティブを与えられていたためだ。

1:13:00.200,1:13:02.879
このため銀行は、最後の手段として

1:13:02.879,1:13:06.466
リスクの高い借手への貸出を増やさなければならなかった。

1:13:10.620,1:13:12.686
中央銀行が

1:13:12.686,1:13:16.750
自国通貨を米国ドルに固定することに同意したため、

1:13:16.750,1:13:18.276
輸入が縮小し始め、

1:13:18.324,1:13:20.800
経済競争力が低下した。

1:13:21.863,1:13:25.168
ところが国際収支統計で輸出として勘定される国外債によって

1:13:25.168,1:13:27.560
これらの国々の経常収支は

1:13:27.560,1:13:30.520
維持されていた。

1:13:37.000,1:13:38.525
投機家が

1:13:38.525,1:13:43.310
タイバーツ、韓国ウォン、インドネシア・ルピーを売り始めると、

1:13:43.712,1:13:45.182
各国の中央銀行は

1:13:45.182,1:13:47.225
固定相場を維持しようとして

1:13:47.225,1:13:50.134
外貨準備を事実上すべて使い果たすに至ったが、

1:13:50.141,1:13:52.710
これは無益な試みとなった。

1:13:54.960,1:13:57.306
このため海外の資金提供者に

1:13:57.306,1:14:02.412
為替相場が割高となっているタイミングで資金を回収する機会をたっぷりと与えることになった。

1:14:04.100,1:14:07.317
これらの国々の中央銀行は、外貨準備を使い果たした場合、

1:14:07.317,1:14:08.987
債務不履行を避けるため

1:14:08.987,1:14:12.112
IMFの援助を求めなければならなくなることを心得ていた。

1:14:13.900,1:14:15.800
一たびIMFが関与すると

1:14:16.050,1:14:17.600
ワシントンを本拠とするこの機関が何を要求するか、

1:14:17.850,1:14:20.613
中央銀行は知っていた。

1:14:21.450,1:14:23.496
過去30年の間、

1:14:23.496,1:14:26.265
このような場合同じことが要求されてきた。

1:14:26.950,1:14:30.768
それは中央銀行の独立だった。

1:14:33.100,1:14:35.000
7月16日、

1:14:35.250,1:14:38.300
タイの財務大臣が日本に緊急援助を求めるため

1:14:38.550,1:14:40.900
空路で東京にやって来た。

1:14:45.640,1:14:50.703
この時、日本には2,130億ドルの外貨準備高があった。

1:14:52.987,1:14:55.674
これはIMFの資金の総額を上回る。

1:14:57.690,1:14:59.117
日本側は援助を厭(いと)わなかった。

1:14:59.117,1:15:02.251
ところがワシントンは日本が主導権を発揮しようとするのを阻止した。

1:15:02.350,1:15:05.240
アジアの通貨危機の発生に対するどのような解決策も、

1:15:05.248,1:15:08.527
IMFを介してワシントンから提示されなければならなかった。

1:15:13.000,1:15:15.600
(ニュース) 2か月にわたる投機攻撃の後

1:15:15.656,1:15:18.561
タイ政府はバーツを変動相場制に切り替えました。

1:15:24.800,1:15:27.900
通貨救済に乗り出すIMF

1:15:28.150,1:15:29.875
現在に至るまでIMFは

1:15:29.875,1:15:31.611
多くの難問をかかえる

1:15:31.611,1:15:34.218
タイ、インドネシア、韓国の経済に対して

1:15:34.218,1:15:37.180
ほぼ1200億ドルの援助を約束しています。

1:15:37.400,1:15:40.600
危機に見舞われた国々にやって来るとすぐに

1:15:40.691,1:15:44.900
IMFチームは中央銀行の内部にオフィスを設置し、

1:15:46.825,1:15:51.100
そこから、降伏条件に等しい事柄が何であるかを指図した。

1:15:53.930,1:15:57.166
IMFは、中央銀行と銀行による信用創造に対する制限、

1:15:57.173,1:15:59.722
大規模な法改正、金利の急激な

1:15:59.722,1:16:01.614
引き上げを含む

1:16:01.614,1:16:05.144
一連の政策を要求した。

1:16:08.280,1:16:10.286
金利が引き上げられると、

1:16:10.286,1:16:13.686
高リスクの借手達が債務の履行を怠り始めた。

1:16:16.600,1:16:19.500
タイ、韓国、インドネシアの銀行制度は

1:16:19.556,1:16:22.987
大量の不良債権に悩み、

1:16:22.987,1:16:25.300
事実上破綻した。

1:16:26.120,1:16:28.531
さらに銀行ばかりか、健全な企業でさえ

1:16:28.531,1:16:31.343
ますます信用が収縮することから苦しみ始め、

1:16:31.343,1:16:33.951
企業の倒産が急増した。

1:16:34.215,1:16:38.350
失業率は、1930年代以来、最高の水準に上昇した。

1:16:44.400,1:16:47.806
(ニュース) 経済の不調に悩む国々の救済でIMFが果たす役割が、

1:16:47.822,1:16:49.768
激しい論争の対象となっています。

1:16:49.963,1:16:52.224
IMFはアジア経済危機を悪化させていると

1:16:52.224,1:16:53.675
非難する人々もいます。

1:16:53.815,1:16:57.575
(マハティール首相) たとえマレーシアの経済を破壊しなければならないとしても、

1:16:57.575,1:17:00.549
彼らはそれを、自分たちが正しいことを証明するために行うでしょう。

1:17:00.549,1:17:02.124
IMFは役に立ちませんでした。

1:17:03.413,1:17:04.556
IMFは

1:17:04.556,1:17:07.631
その政策の結果がどのようなものとなるかをよく知っていた。

1:17:08.302,1:17:09.965
韓国の場合、

1:17:10.153,1:17:13.906
IMFは非公開の詳細な研究を準備し、

1:17:13.950,1:17:16.493
金利が5％まで上昇した場合

1:17:16.493,1:17:19.206
韓国企業の倒産が何件になるか

1:17:19.206,1:17:22.280
計算していた。

1:17:24.100,1:17:27.050
IMFの韓国との最初の合意では

1:17:27.050,1:17:32.080
金利をちょうど5％上げることが要求された。

1:17:35.200,1:17:37.972
明らかにIMFの政策の狙いは、アジア諸国の

1:17:38.050,1:17:41.100
経済の回復を創出することではありません。

1:17:41.239,1:17:44.199
まったく別の隠れた意図を達成しようとしています。

1:17:44.199,1:17:46.974
それは、これらの国々の経済・政治・社会体制を

1:17:46.974,1:17:48.689
変えることなのです。

1:17:48.960,1:17:52.501
実のところIMFの取引条件だと、韓国、タイのような国は、

1:17:52.501,1:17:55.324
通貨供給を再び拡大させることができなくなります。

1:17:55.441,1:17:58.739
では経済危機をますます悪化させていると。う～ん、面白いですね。

1:17:58.739,1:18:00.646
しかもIMFには隠れた意図があるというのですね。

1:18:00.646,1:18:03.687
そうですね、それほど隠されているというわけではありませんが。

1:18:03.687,1:18:05.887
IMFは、銀行から土地に至るまで

1:18:05.887,1:18:08.829
海外の事業者が何でも購入できるよう、

1:18:08.829,1:18:13.931
法律を変更しなければならないと、アジアの国々に明らかに要求しているわけですから。

1:18:14.519,1:18:18.782
また実のところ、IMFの取引条件に従えば、銀行業界の資本構成の変更は

1:18:18.782,1:18:20.889
外貨を使うことによってしか

1:18:20.889,1:18:22.279
行えません。

1:18:22.470,1:18:24.844
ところが、これはまったく必要のないことです。

1:18:24.844,1:18:27.299
なぜならば、これらの国に中央銀行がある限り、

1:18:27.356,1:18:30.922
紙幣を印刷しさえすれば銀行業界の資本構成を変更できるのですから。

1:18:30.922,1:18:33.153
この目的のために外貨は必要ありません。

1:18:33.298,1:18:38.655
ですからIMFの意図は、明らかにアジアを海外事業者の権益のために強引に抉じ開けようという算段なのです。

1:18:40.400,1:18:44.341
IMFは、経営難の銀行を救済せず、

1:18:44.853,1:18:49.400
その代わりに閉鎖して、不良資産として安く売り払うよう要求した。

1:18:49.650,1:18:52.200
それもしばしば大手の米国投資銀行に売却せよというのだ。

1:18:53.320,1:18:55.810
(ニュース) タイで起った好ましい結末の一つは、

1:18:55.810,1:18:59.250
金融会社56社の主要な資産が

1:18:59.250,1:19:01.400
競売に出されることです。

1:19:01.650,1:19:03.900
あなたの考えでは

1:19:04.600,1:19:07.412
その56社の一部のオーナーには

1:19:07.412,1:19:10.400
資産を買い戻すことが許されると思いますか？

1:19:11.500,1:19:13.255
IMFは、ほとんどの場合

1:19:13.255,1:19:16.550
銀行が海外投資家に売却されなければならないことを

1:19:16.550,1:19:17.791
同意書に明記するよう

1:19:17.791,1:19:19.575
指図した。

1:19:23.920,1:19:26.717
(ルービン米財務長官)　財政の安定を回復するうえで

1:19:26.717,1:19:30.220
これらの改革プログラムが確かな鍵になることを

1:19:30.250,1:19:32.200
強調したいと思います。

1:19:32.450,1:19:34.500
(ニュース) 初めて韓国は、

1:19:34.550,1:19:36.800
IMFの指図に応じる大きな歩みとして

1:19:36.850,1:19:40.200
5つの銀行を閉鎖しました。

1:19:41.522,1:19:44.860
銀行の閉鎖や

1:19:44.860,1:19:47.132
合併と買収の結果、

1:19:47.201,1:19:49.753
都市銀行の数が減り、

1:19:49.891,1:19:54.510
海外の戦略的投資家が一般受けしています。

1:19:54.553,1:19:57.619
これは注目に値する変化です。

1:20:02.800,1:20:06.620
アジアでは、政府が経済不振に陥った金融機関を生かすために

1:20:06.620,1:20:08.514
緊急援助を行うことは

1:20:08.514,1:20:10.508
認められなかった。

1:20:11.300,1:20:13.524
ところがこの一年後に同様の危機が

1:20:13.524,1:20:15.700
アメリカ本国を襲った時、

1:20:15.700,1:20:19.680
同じ機関がとった対応はこれとは異なるものだった。

1:20:21.320,1:20:27.320
ロングターム・キャピタル・マネジメントの救済

1:20:28.080,1:20:30.355
コネチカット州に本拠を置くヘッジファンド、

1:20:30.355,1:20:32.494
ロングターム・キャピタル・マネジメントは

1:20:32.494,1:20:34.748
富裕な個人と機関だけを顧客とし、

1:20:34.748,1:20:38.398
顧客から50億ドルを集めて

1:20:38.565,1:20:42.301
25倍のレバレッジを効かせ

1:20:42.301,1:20:44.900
世界の銀行から

1:20:44.910,1:20:47.808
1,000億ドルを超える資金を借りて

1:20:47.808,1:20:50.596
運用を行っていた。

1:20:53.600,1:20:56.360
損失が出て、融資を行った銀行を

1:20:56.360,1:20:58.900
徐々に根底から揺るがせる兆候があらわれ、

1:20:59.660,1:21:02.212
これらが互いに連動して米国の金融システムと

1:21:02.212,1:21:04.405
経済が危機にさらされる恐れが生じると、

1:21:04.694,1:21:08.282
米国連邦準備銀行はデフォルトを避けるため

1:21:08.512,1:21:10.955
ウォールストリートと国際銀行に頼って

1:21:10.977,1:21:12.743
カルテルと同様の

1:21:12.743,1:21:16.165
緊急援助のしくみを編成した。

1:21:19.000,1:21:22.187
おっしゃる通り、確かにワシントンとニューヨークの物の見方は

1:21:22.318,1:21:24.789
どのようにも融通のつく代物に思えますね。

1:21:24.998,1:21:28.122
アジア諸国に「金融機関の救済はしない」ようにと言って

1:21:28.122,1:21:31.331
まもなくしてニューヨークのヘッジファンドの

1:21:31.331,1:21:33.209
ロング・ターム・キャピタル・マネージメントが

1:21:33.209,1:21:35.694
ほとんど破綻状態になると、

1:21:35.694,1:21:38.200
すぐに救済の仕組みが組織された。

1:21:38.450,1:21:41.642
これはアジア諸国に対して言ったことと矛盾しています。

1:21:41.819,1:21:46.040
(アジア開発銀行・吉富勝氏) でも公的資金はこのヘッジファンドの救済に使わなかったと言っていますね。

1:21:46.290,1:21:50.900
よく知られているように、打ち合わせは連邦準備銀行の内部で行われたのです。

1:21:52.200,1:21:55.600
なぜアメリカは、自国の領土内では

1:21:55.608,1:21:58.296
同じルールを施行するつもりはないのに、

1:21:58.698,1:22:00.837
自由市場の名において

1:22:00.837,1:22:04.550
外国に負担となる要求を課すのだろうか？

1:22:05.500,1:22:08.724
日本とアジアの危機の例は

1:22:08.850,1:22:11.840
どのようにすれば経済的所有権の再分配が促進され、

1:22:12.090,1:22:15.713
法律、経済構造、政治が変革されるよう

1:22:15.750,1:22:19.911
危機を工作することができるかを説明している。

1:22:22.100,1:22:24.250
今日では、これらと同様の出来事が

1:22:24.250,1:22:26.579
ユーロ圏エリアに起り、その影響が広まっている。

1:22:26.655,1:22:32.000
欧州債務危機

1:22:32.320,1:22:35.533
ユーロ通貨圏の国々には

1:22:35.570,1:22:38.680
自国の通貨を使用する権利がなく、

1:22:38.930,1:22:42.100
通貨発行権は欧州中央銀行に委譲されている。

1:22:42.500,1:22:44.696
(ニュース) スタジオにリチャード・ヴェルナーさんがお越しです。

1:22:44.696,1:22:46.767
英国サウサンプトン大学で教授を務められています。

1:22:46.863,1:22:50.215
欧州中央銀行に対するあなたのアドバイスは？

1:22:50.215,1:22:54.800
明日会議が開かれますが、あなたならばどんな発言をするでしょうか。

1:22:56.120,1:23:00.170
そうですね、この場合もやはり、金利よりも信用創造量に重点を置いて

1:23:00.200,1:23:02.320
取り組まないといけません。

1:23:02.570,1:23:06.644
欧州中央銀行には、過去の誤りから学ばなければならない多くの事柄があります。

1:23:06.644,1:23:09.772
なぜならば、過去において信用創造をほんとうに十分注意して

1:23:09.772,1:23:11.518
観察したとは思えないからです。

1:23:11.629,1:23:15.200
スペイン、アイルランドでは、欧州中央銀行の監視のもとで

1:23:15.201,1:23:17.789
大幅な信用の拡大 [=金融緩和] が行われました。

1:23:20.740,1:23:22.320
金利はもちろんユーロ圏と同じですが、

1:23:22.320,1:23:24.960
信用サイクルの量がとても異なっています。

1:23:25.210,1:23:28.194
ユーロ使用地域の金利は同一ですが、

1:23:28.194,1:23:31.375
2002年に、欧州中央銀行はドイツ連邦銀行に対して

1:23:31.375,1:23:33.667
史上最大額の信用収縮を指図し、

1:23:34.584,1:23:37.184
アイルランド中央銀行にはまるで将来を気遣う必要がないかのように、

1:23:37.212,1:23:39.108
紙幣を印刷するよう指図しました。

1:23:39.108,1:23:40.877
そうすると何が起こるでしょうか。

1:23:40.877,1:23:43.637
金利が同じだから、成長も同じ？ 違います。

1:23:43.651,1:23:47.741
ドイツは不況になり、アイルランドは突然好景気にわきました。

1:23:50.100,1:23:53.823
2004年から、欧州中央銀行の監視下で

1:23:54.182,1:23:57.944
アイルランド、ギリシア、ポルトガル、スペインでは1年に20％の割合で

1:23:57.944,1:24:01.367
銀行の信用創造が増加し、

1:24:01.367,1:24:03.965
不動産価格が急騰した。

1:24:05.960,1:24:08.650
銀行の貸出額が減少すると、

1:24:08.650,1:24:10.800
不動産価格が暴落して

1:24:10.800,1:24:12.320
住宅開発業者が破産した。

1:24:12.570,1:24:15.440
アイルランド、ポルトガル、スペイン、ギリシアの

1:24:15.440,1:24:17.313
銀行業界は支払不能となった。

1:24:19.300,1:24:22.213
欧州中央銀行は、これらの国々のバブルを防ぐことができた。

1:24:22.767,1:24:26.510
バブル後の銀行経営と経済の危機を終わらせることもできた。

1:24:27.050,1:24:28.925
だが各主権国家が、

1:24:28.925,1:24:32.188
欧州連合に財政権限と予算権を委譲するなどの

1:24:32.188,1:24:35.840
大きな政治的譲歩を行うまで、

1:24:35.840,1:24:38.362
これを行うことは拒否された。

1:24:42.000,1:24:44.375
スペインとギリシアの両国では

1:24:44.375,1:24:47.358
若年層の失業が50％にまで達し、

1:24:47.484,1:24:50.865
多くの若者が海外に職を求めざるをえなかった。

1:24:51.212,1:24:55.560
ギリシアの納税者が教育費を支払ったギリシア人医師たちが

1:24:55.560,1:24:57.304
現在ではドイツで働いている。

1:25:00.700,1:25:05.300
欧州中央銀行の決定機関の審議は、秘密である。

1:25:05.550,1:25:08.641
単に民主的な公開討論会や議論などによって

1:25:08.650,1:25:12.313
欧州中央銀行に影響力を行使しようとすることも、

1:25:12.350,1:25:16.000
マーストリヒト条約によって禁じられている。

1:25:17.600,1:25:19.563
欧州中央銀行は、

1:25:19.563,1:25:22.584
個々の国家の法律と司法の権限外の、

1:25:22.584,1:25:25.524
上位に位置する国際機関なのだ。

1:25:27.050,1:25:30.000
上級職員は外交パスポートを携帯し、

1:25:30.250,1:25:34.637
欧州中央銀行内部のファイルと文書は

1:25:34.750,1:25:36.917
いかなる警察権力も検事も

1:25:36.917,1:25:40.080
調査や押収を行うことができない。

1:25:43.840,1:25:46.748
エコノミストの間で、欧州中央銀行は

1:25:46.750,1:25:49.548
世界で最も大きな権限を持ち、透明性が最も少ない

1:25:49.550,1:25:52.200
銀行の一つとしてよく知られている。

1:25:52.600,1:25:54.541
それにもかかわらず前総裁を務めた

1:25:54.550,1:25:56.246
ジャン-クロード・トリシェの

1:25:56.246,1:25:59.203
この問題に対する取扱いは、単に問題はないと主張して

1:25:59.203,1:26:01.960
押し通したにすぎなかった。

1:26:03.800,1:26:06.967
「欧州中央銀行は、世界で最も透明な

1:26:06.967,1:26:09.371
中央銀行の一つであり、

1:26:09.490,1:26:11.779
この領域で最先端の中央銀行制度を

1:26:11.779,1:26:14.332
定義するうえで一役買ってきた...」

1:26:14.339,1:26:16.272
彼はそう言い張った。

1:26:18.280,1:26:21.600
世界経済フォーラム - ダヴォス、スイス

1:26:21.638,1:26:23.998
エコノミストのリチャード・ヴェルナーです。

1:26:23.998,1:26:25.892
トリシェ氏に質問します。

1:26:29.240,1:26:30.462
お尋ねしたいのは、

1:26:30.593,1:26:33.449
マーストリヒト条約または欧州中央銀行定款のどこに、

1:26:33.449,1:26:35.496
欧州中央銀行の仕事は、構造改革

1:26:35.496,1:26:39.400
または他の何らかの政治課題を支援することだと述べられているのでしょうか。

1:26:39.800,1:26:43.248
私は非常に明確に申しましたし、我々は常にたいへん明確に述べていたことですが、

1:26:43.248,1:26:46.475
この領域で私達は、過去において何ら責任を負っていませんでした。

1:26:47.360,1:26:49.500
我々には考えがあり、それを発言します。

1:26:51.272,1:26:54.232
たぶん、暮らし向きがもっと良くなることを、我々の側から

1:26:54.232,1:26:58.229
一般の人々に対して説明するうえで、一役買うことができるとすれば、

1:26:58.229,1:27:01.236
ヨーロッパがこの構造改革の実施に乗り出すための

1:27:01.236,1:27:03.927
助けとなることでしょう。

1:27:06.550,1:27:08.164
これはたいへん重要なことで

1:27:08.164,1:27:10.296
これについてはコンセンサスがあります。

1:27:10.296,1:27:12.750
経済状況の診断で、

1:27:12.750,1:27:14.375
この点について非常に多数の人々の

1:27:14.375,1:27:17.700
意見の一致があります。

1:27:25.000,1:27:26.332
欧州委員会は

1:27:26.332,1:27:28.672
投票による選出によらないメンバーから成り、

1:27:28.672,1:27:32.224
統一国家に付き物のあらゆるものを具えたヨーロッパ合衆国を築くことを

1:27:32.224,1:27:33.851
狙いとする集団だ。

1:27:34.522,1:27:37.941
この委員会の関心は、欧州の個々の政府を弱体化し、

1:27:37.941,1:27:41.420
民主的な議会の影響力を弱めることにある。

1:27:45.000,1:27:50.598
マーストリヒト条約で頼みの綱だった中央銀行の独立を擁護する証拠は、

1:27:50.598,1:27:53.165
結局、他ならぬ欧州委員会自体が委託した、

1:27:53.165,1:27:54.922
たった一つの研究から

1:27:54.922,1:27:57.960
引き出されたものだったことが分かる。

1:27:58.850,1:28:02.900
1992年に『一つの市場、一つの通貨』という表題で公刊されたこの研究は、

1:28:03.150,1:28:05.300
中央銀行を独立させれば

1:28:05.315,1:28:09.200
インフレが低くなることを証明しようとしたものだ。

1:28:11.243,1:28:15.182
この研究は、以来、オックスフォード大学の研究者、ジェームズ・フォーダーが、

1:28:15.182,1:28:16.689
望まれる結果を得るための

1:28:16.689,1:28:18.455
誤魔化 (ごまか) しであったことを

1:28:18.455,1:28:20.561
証明して現在に及んでいる。

1:28:22.000,1:28:24.790
私たちが聞かされている中央銀行の話は

1:28:24.790,1:28:27.550
つじつまが合いません。

1:28:27.599,1:28:31.805
中央銀行の働きが、彼らが私たちに信じてほしいものと異なる

1:28:31.805,1:28:34.203
証拠があるのです。

1:28:35.840,1:28:38.245
世界中に存在する中央銀行がもつ権限は、

1:28:38.258,1:28:41.703
大きな影響を与えるにもかかわらず、ほとんど理解されていない。

1:28:42.731,1:28:46.130
中央銀行は、しばしば独立し、責任を負わず、目立たない。

1:28:46.213,1:28:48.272
陰で運営が行われているが、

1:28:48.625,1:28:51.200
その行動は私たちすべてに影響をおよぼす。

1:28:53.400,1:28:56.448
世界のほとんどすべての国にある中央銀行と

1:28:56.450,1:28:59.993
IMFは、これを達成するうえで多くの貢献をしました。

1:29:00.050,1:29:02.200
完全に独立し、

1:29:02.236,1:29:04.570
事実上いかなる民主的な機関に対しても

1:29:04.570,1:29:06.320
責任を負いません。

1:29:06.618,1:29:08.383
議会に対する責任は

1:29:08.383,1:29:11.551
通常大きなものではなく、事実上意味がありません。

1:29:12.200,1:29:14.181
日本銀行にせよ、

1:29:14.181,1:29:17.240
米国連邦準備銀行、イギリス銀行にせよ、

1:29:17.240,1:29:19.000
欧州中央銀行にせよ、

1:29:19.000,1:29:21.968
中央銀行の誤魔化しの例は山ほどある。

1:29:23.600,1:29:26.000
米国では、1920年代に

1:29:26.250,1:29:28.456
銀行が通貨を創造して

1:29:28.456,1:29:31.737
これを投機家に提供することが奨励された結果

1:29:31.737,1:29:34.820
不況が起った。

1:29:34.820,1:29:36.934
これによって自由を愛するアメリカ市民が説得され、

1:29:36.934,1:29:38.777
強力な国家統制が行われない

1:29:38.777,1:29:40.977
分権的な連邦制度ではうまく行かないと

1:29:40.977,1:29:42.503
考えられるようになった。

1:29:45.800,1:29:49.000
1990年代に日本人が説得されたのは、

1:29:49.770,1:29:51.629
それまで少なからぬ繁栄と平等をもたらしていた

1:29:51.629,1:29:54.144
日本の経済体制が、

1:29:54.167,1:29:56.652
いわゆる自由市場経済体制への変革を

1:29:56.652,1:29:58.462
必要とすることだった。

1:30:00.400,1:30:03.993
中央銀行家達は、日本の変革がまだ完了しないうちに

1:30:04.186,1:30:06.900
再び攻撃を仕掛け、IMFの先導によって

1:30:06.936,1:30:10.770
アジアのタイガー経済国に侵入した。

1:30:15.600,1:30:18.520
現在の欧州債務危機は、

1:30:18.550,1:30:22.400
中央銀行の誤魔化しの今ひとつの例だ。

1:30:24.000,1:30:25.805
構造改革が必要だとする

1:30:25.805,1:30:28.100
民意を形成するため

1:30:28.100,1:30:30.615
故意に不景気を創り出し、

1:30:30.615,1:30:33.280
そのうえ不必要にこれを長引かせることは、

1:30:33.530,1:30:36.830
権力の乱用とされるのでなければならない。

1:30:39.800,1:30:43.382
一般の人々は、これほど犠牲の大きな不正直なやり方で

1:30:43.382,1:30:47.395
巧みに操られ、踊らされることを本当に望んでいるでしょうか？

1:30:49.484,1:30:53.477
字幕 　阿呆神望 　(シャンティ・フーラ： https://shanti-phula.net/ja/ )