Ahora consideremos algunos de los debates sobre la deuda que ocurrieron a finales del siglo XVIII y XIX en Gran Bretaña.
Mucho del problema de la deuda británica de hecho se propició por la guerra. Entonces entre 1688-1802 se vivieron 6 periodos
de guerra y durante esas guerras básicamente la duda sigue subiendo y no baja. Los británicos empezaron a tratar de
hacer algo sobre ésto cuando William Pitt se vuelve primer ministro en 1783 y mantiene su oficina de nuevo
empezando en 1801. Nota que cuando llegamos a 1783 los pagos de interés consumen como la mitad de las ganancias
del gobierno británico, la fuente está acá abajo.
El mayor problema era simplemente que mientras que las guerras napoleónicas seguían su curso, la deuda británica
subía todavía mas. Así que durante el periodo de 1803-1817 la deuda per capita británica crece mas del doble, y de nuevo
ésto tenía que ver primeramente por los gastos de guerra. Nota por cierto que la capacidad de recolectar impuestos del
gobierno en esos días, era muy limitada comparada a los estándares modernos.
En éste escenario entran algunos de los economistas clásicos, David Ricardo escribió extensamente sobre éstos problemas
y de hecho los debatió cuando era miembro del parlamento. La idea básica de Ricardo era que el veía la mayoría de los
gastos del gobierno como derrochadores. Ricardo estaba cerca de ser un economistas de laissez-faire,
en general el tenía sus dudas sobre la deuda y sobre todas las cosas el estaba mas a favor de el financiamiento por impuestos,
en vez del financiamiento por la deuda. Él pensó que el financiamiento fiscal le haría entender a la gente que
realmente tenían que pagar por un gobierno mas grande por adelantado y que ésto ayudaría mantener el tamaño
del gobierno limitado. Aquí hay un típico fragmento de Ricardo: 'Cuando la presión de la guerra se siente, sin mitigación,
debemos estar menos arbitrariamente dispuestos a involucrarnos en un combate caro'.
Ricardo entendió que el subir los impuestos o cortar los gatos del gobierno para bajar las deudas, puede en algunos
modelos dañar a la demanda agregada o a lo que ella llamado antes la demanda efectiva. Pero Ricardo trató de responder
a éste argumento. No era una preocupación para él, porque él creía que el incremento de los impuestos y el pagarle a los
titulares del crédito reciclaría basicamente ese dinero a los asalariados y él no creía que la demanda agregada sería
un problema. El argumento contrastante lo hacía en aquel tiempo Malthus. Malthus creía que si se pagaba la
deuda con los impuestos demasiado rápido, dañaría el gasto en la economía y también dañaría lo que nosotros los modernos
llamamos demanda agregada y para Malthus ésto traería una baja en los negocios y se debía evitar.
Otro economista que escribía en ese tiempo era Lord Lauderdale quien escribía que estaba de acuerdo en su
libro 'una investigación sobre la naturaleza y el origen de la riqueza pública'.
Puedes notar que los argumentos que Malthus hacía en ese entonces son similares a algunos argumentos que
Paul Kurgman hace hoy en día y los argumentos que tenía David Ricardo en ese entonces son similares a algunos de
los argumentos que salen de la Universidad de Chicago. Una propuesta de esos tiempos era lo que se llamaba
un fondo de amortización, y un fondo de amortización es una estrategia para la reducción de la deuda.
La idea era que subirías los impuestos, y al subir los impuestos te moverías mas cerca de un presupuesto mas balanceado,
y al moverte mas cerca de un presupuesto mas balanceado, economizarías en futuros pagos de intereses de la deuda,
y entonces podrías tomar todo el dinero que ahorraste en esos intereses futuros y pones ese dinero en el fondo,
y ese fondo se va al balance del presupuesto todavía mas que ahorraría pagos de intereses todavía mas, y el propósito
era obtener el milagro de los intereses compuestos trabajando a tu favor, bajando el nivel de endeudamiento.
La idea del fondo de amortización tenía una larga historia, se puso un poco en práctica en el siglo XVII por Walpole y se
propuso mas tarde en el siglo XVIII por Richard Price, y hubo una versión de la idea de el fondo de amortización
adoptada por Alexander Hamilton en los Estados Unidos. Ricardo tenía mucho que decir sobre el fondo de amortización.
Si ves los escritos teoréticos de Ricardo verás que él esta a favor de ésta idea porque como ya lo mencioné, el se oponía
al endeudamiento y favorecía los movimientos hacia el presupuesto balanceado. Dicho esto, si uno ve
la carrera de Ricardo en el parlamento, cuando él hablaba del fondo de amortización él expresaba sus dudas.
Él la favorecía en principio pero básicamente tenía miedo de que los políticos se desviaran y usaran el dinero del
fondo de amortización y que con el paso del tiempo terminaran gastando más y era como darles un fondo para
usos ilícitos. Lord Lauderdale por cierto se oponía a la idea de los fondos de amortización, de nuevo porque estaba
preocupado de los efectos resultantes de lo que nostros llamamos demanda agregada.
Así que ¿que paso eventualmente? Después de las guerras napoléonicas hubo una cantidad moderada de
consolidación fiscal en Gran Bretaña. Si ves el lapso de tiempo mas largo de 1814-1914, ves que la deuda británica bajo en un
25% y ese es de hecho un número pequeño pero mantén en mente que relativo al tamaño de la economía británica,
la deuda británica bajó bastante. Pero lo que puedes ver es que la mayoría de la consolidación fiscal la resultó por el
crecimiento económico y no necesariamente por una campaña explícita para pagar y limitar la deuda. Si quieres comparar
lo que hicieron los británicos contra lo que hicieron los franceses por ejemplo, durante éste periodo de 100 años
la deuda francesa de hecho incrementó 27 veces, así que en términos relativos puedes decir que los ingleses fueron en
éste periodo bastante fiscalmente conservadores.
Para leer mas sobre ésto, hay muchos escritos sobre la deuda en los 'Principios' de Ricardo y en los 'Principios' de Malthus.
Y ve nuestros videos sobre estos dos economistas. Ricardo escribía mas explícitamente sobre la deuda y sobre la idea
del fondo de amortización en sus ensayos en 'su ensayo sobe el sistema de fondos' que está en línea gratuitamente.
Hay otras lecturas sobre Ricardo y los debates sobre la deuda en esos tiempos dados aquí.
Para continuar con algunas referencias mas útiles, aquí hay otros dos artículos con un trasfondo histórico muy bueno,
también están en jstor como los otros artículos mencionados en la diapositiva anterior, en línea y gratis está este escrito
por Woody Holton que compara algunos de los debates sobre la deuda en el siglo XVIII contra nuestro problema fiscal actual.