0:00:01.270,0:00:05.928
Faremos tudo o que for possível[br]para evitar a mudança climática?

0:00:07.393,0:00:10.380
Eu cheguei a esta questão[br]não como um ativista verde.

0:00:10.380,0:00:12.985
Na verdade, confesso estar[br]descrente da reciclagem.

0:00:13.553,0:00:17.133
Foi como um observador professional[br]de elaboração de política financeira

0:00:17.133,0:00:18.693
que eu cheguei a ela

0:00:18.693,0:00:23.450
e como alguém que se pergunta[br]como a história há de nos julgar.

0:00:24.353,0:00:25.593
Um dia,

0:00:25.593,0:00:29.482
este anel que pertenceu ao meu avô

0:00:29.482,0:00:31.529
será do meu neto, Charlie.

0:00:32.021,0:00:37.133
E me pergunto o que a sua geração[br]e, talvez, aquela que a sucederá,

0:00:37.133,0:00:42.021
farão com as duas vidas[br]que usaram este anel.

0:00:42.995,0:00:45.518
Meu avô era um mineiro de carvão.

0:00:46.500,0:00:47.677
Naquela época,

0:00:48.616,0:00:54.539
aceitava-se queimar combustíveis fósseis[br]para gerar energia e aquecer a economia.

0:00:55.198,0:00:58.571
Sabemos que hoje não é mais assim,

0:00:58.571,0:01:01.983
devido aos gases com efeito estufa[br]que o carvão produz.

0:01:03.315,0:01:04.526
Mas, hoje,

0:01:04.526,0:01:08.596
eu temo que a indústria na qual trabalho[br]será julgada mais severamene[br]

0:01:08.596,0:01:10.662
devido ao seu impacto no clima,

0:01:11.498,0:01:13.845
até com mais rigor[br]do que a indústria do meu avô.

0:01:14.202,0:01:16.872
Eu trabalho, claro, no sistema bancário,

0:01:16.872,0:01:20.704
que será lembrado por sua crise em 2008,

0:01:21.831,0:01:26.702
uma crise que desviou a atenção[br]das finanças dos governos

0:01:26.702,0:01:32.091
de promessas realmente muito importantes,

0:01:32.091,0:01:37.291
como as da Cúpula do Clima[br]de Copenhague em 2009,

0:01:37.305,0:01:41.831
para destinar US$ 100 bilhões por ano[br]aos países em desenvolvimento

0:01:41.831,0:01:44.708
e ajudá-los a migrar[br]dos combustíveis fósseis

0:01:44.708,0:01:47.688
e fazer a transição para usar[br]energia mais limpa.

0:01:48.396,0:01:51.391
Aquela promessa já está sob ameaça.

0:01:51.904,0:01:53.793
E é um problema concreto,

0:01:53.793,0:01:55.964
pois a transição para energia mais limpa

0:01:55.964,0:01:59.184
precisa acontecer,[br]e o quanto antes, melhor.

0:01:59.184,0:02:02.144
Primeiro, uma vez liberados,[br]os gases com efeito estufa

0:02:02.144,0:02:05.023
permanecem na atmosfera por décadas.

0:02:05.023,0:02:06.245
Em segundo lugar,

0:02:06.245,0:02:08.746
se uma economia em desenvolvimento

0:02:08.746,0:02:12.086
adotar como matriz de energia[br]os combustíveis fósseis, hoje,

0:02:12.086,0:02:15.299
será muito mais caro mudá-la depois.

0:02:16.316,0:02:18.456
Quanto ao clima,

0:02:18.456,0:02:22.276
a história poderá julgar[br]que a crise bancária ocorreu

0:02:22.276,0:02:24.315
numa hora muito imprópria.

0:02:24.920,0:02:28.698
Contudo, a história[br]não precisa ser tão pessimista.

0:02:29.669,0:02:31.541
Há três anos,

0:02:31.541,0:02:34.481
eu argumentei que os governos[br]poderiam usar os instrumentos

0:02:34.481,0:02:38.926
destinados a salvar o sistema financeiro,[br]para enfrentar outros desafios globais.

0:02:39.918,0:02:45.041
E estes argumentos tornam-se mais fortes[br]com o tempo, não mais fracos.

0:02:46.334,0:02:50.746
Vamos fazer um breve lembrete[br]de quais foram tais instrumentos.

0:02:51.578,0:02:54.549
Quando surgiu a crise financeira em 2008,

0:02:54.549,0:02:57.130
os bancos centrais [br]dos EUA e do Reino Unido

0:02:57.130,0:03:00.349
começaram a comprar títulos [br]emitidos pelos seus próprios governos,

0:03:00.349,0:03:03.368
política conhecida como [br]como “flexibilização quantitativa”.

0:03:03.368,0:03:07.049
Dependendo do que acontecer[br]com os títulos quando eles vencerem,

0:03:07.049,0:03:09.529
eles podem receber outro nome:[br]emissão monetária.

0:03:10.350,0:03:12.254
E como houve emissão!

0:03:12.784,0:03:17.326
Apenas nos EUA, foram emitidos títulos[br]no valor de US$ 4 trilhões.

0:03:17.326,0:03:19.449
Isto não foi um fato isolado.

0:03:19.449,0:03:22.167
Num ato notável de cooperação,

0:03:22.167,0:03:26.760
os 188 países-membros do Fundo[br]Monetário Internacional, o FMI,

0:03:26.760,0:03:30.937
concordaram em emitir US$ 250 bilhões[br]de suas próprias reservas,

0:03:30.937,0:03:33.049
o Direito Especial de Saque,

0:03:33.053,0:03:35.226
para fortalecer as reservas[br]em todo o mundo.

0:03:35.712,0:03:38.263
Quando a crise financeira chegou à Europa,

0:03:39.626,0:03:43.091
o presidente do Banco Central,[br]Europeu, Mario Draghi,

0:03:43.091,0:03:45.855
prometeu fazer [br]“tudo o que fosse possível”.

0:03:47.516,0:03:48.768
E foi feito.

0:03:49.696,0:03:54.044
O Banco do Japão repetiu aquelas palavras,[br]exatamente o mesmo comprometimento,

0:03:54.044,0:03:58.185
fazer “tudo o que fosse possível”[br]para reaquecer a economia.

0:03:59.484,0:04:01.420
Em ambos os casos,

0:04:01.420,0:04:05.639
“tudo o que fosse possível”[br]significou trilhões de dólares a mais

0:04:05.643,0:04:08.891
em políticas de emissão monetária[br]que perduram até hoje.

0:04:09.334,0:04:11.116
O que isto mostra

0:04:11.116,0:04:14.912
é que, quando confrontados[br]com certos desafios globais,

0:04:16.062,0:04:20.691
os gestores de políticas são capazes [br]de agir em conjunto, com urgência,

0:04:20.691,0:04:25.219
e correr os riscos[br]de políticas não convencionais,

0:04:25.219,0:04:27.509
como a de emissão monetária.

0:04:27.509,0:04:31.560
Voltemos à questão original:

0:04:33.511,0:04:36.355
podemos emitir moeda[br]para financiar o clima?

0:04:37.201,0:04:38.945
Há três anos,

0:04:38.945,0:04:42.684
a ideia de usar dinheiro desta forma[br]era um verdadeiro tabu.

0:04:42.684,0:04:45.864
Uma vez que se desfaça a ideia,

0:04:45.864,0:04:47.953
de que o dinheiro é um recurso finito,

0:04:48.580,0:04:53.047
governos podem ser logo pressionados[br]pela demanda de seus cidadãos

0:04:53.047,0:04:56.313
de imprimir cada vez mais dinheiro[br]para outras finalidades:

0:04:56.317,0:04:58.331
educação, saúde, assistência social,

0:04:58.331,0:04:59.591
e até para a defesa.

0:05:00.384,0:05:05.816
Há alguns exemplos históricos[br]bem terríveis de emissão monetária,

0:05:05.816,0:05:09.903
impressão descontrolada de dinheiro,[br]que levou à hiperinflação.

0:05:10.764,0:05:14.324
Pensem: República de Weimar em 1930,

0:05:14.324,0:05:17.447
Zimbábue, mais recentemente, em 2008,

0:05:17.451,0:05:21.535
quando os preços de produtos básicos,[br]como o pão, dobravam a cada dia.

0:05:22.892,0:05:27.880
Mas tudo isso está promovendo[br]o avanço do debate público,

0:05:27.880,0:05:31.202
tanto assim, que agora[br]discute-se abertamente

0:05:31.202,0:05:33.232
com o público a emissão de dinheiro

0:05:33.232,0:05:37.486
nos meios financeiros, e até[br]em alguns manifestos políticos.

0:05:38.203,0:05:40.716
Mas é importante que o debate[br]não pare por aqui,

0:05:40.716,0:05:42.949
com a emissão de moedas nacionais.

0:05:45.912,0:05:49.845
Sendo a mudança climática[br]um problema de âmbito global,

0:05:49.845,0:05:52.939
há razões prementes

0:05:52.939,0:05:56.382
para que façamos a emissão[br]de recursos internacionais

0:05:56.382,0:05:59.124
que sejam garantidos pelo FMI,[br]para tal financiamento.

0:05:59.944,0:06:03.149
O Direito Especial de Saque, DES,

0:06:03.153,0:06:06.523
é a unidade eletrônica[br]de contabilidade do FMI

0:06:06.523,0:06:11.105
que os governos usam para transferir[br]fundos de um para o outro.

0:06:11.933,0:06:14.674
Considere-o como uma rede[br]de pagamentos ponto a ponto;

0:06:14.688,0:06:17.474
como o Bitcoin, mas para governos.

0:06:18.572,0:06:20.220
O DES é realmente global.

0:06:21.005,0:06:26.271
Cada um dos 188 membros[br]do FMI detém quotas de DES

0:06:26.271,0:06:29.043
como parte de suas reservas cambiais.

0:06:29.935,0:06:32.197
São estoques da riqueza nacional

0:06:32.197,0:06:35.898
que os governos mantêm como proteção[br]para crises de ordem cambial.

0:06:36.984,0:06:41.673
E essa natureza global é a razão[br]pela qual, no auge da crise de 2009,

0:06:43.410,0:06:47.122
os US$ 250 bilhões adicionais[br]foram liberados pelo FMI

0:06:47.122,0:06:50.717
porque foi um ação coletiva global,

0:06:50.717,0:06:55.554
que socorreu países grandes [br]e pequenos ao mesmo tempo.[br]

0:06:57.043,0:06:58.343
Mas aqui…

0:06:58.343,0:07:00.029
há um aspecto intrigante.

0:07:01.083,0:07:06.319
Mais da metade dos DES extras[br]que foram liberados em 2009,

0:07:06.319,0:07:08.289
no valor de US$ 150 bilhões,

0:07:08.289,0:07:12.638
foram para países desenvolvidos,[br]os quais, em sua maioria,

0:07:12.638,0:07:15.495
têm uma necessidade limitada[br]de reservas cambiais externas,

0:07:15.499,0:07:17.950
porque têm taxas cambiais flexíveis.

0:07:18.427,0:07:22.808
As reservas extras liberadas em 2009,

0:07:22.808,0:07:26.297
no fim, pelo menos[br]para os países desenvolvidos,

0:07:26.297,0:07:27.953
não eram realmente necessários,

0:07:28.508,0:07:30.781
e eles continuam sem uso atualmente.

0:07:31.642,0:07:33.002
A ideia é a seguinte:[br]

0:07:33.006,0:07:34.398
como primeiro passo,

0:07:35.046,0:07:39.256
por que não gastamos os DES [br]adicionais, não utilizados,

0:07:39.256,0:07:41.556
que foram emitidos em 2009,

0:07:41.556,0:07:43.274
para combater a mudança climática?

0:07:43.948,0:07:45.445
Por exemplo,

0:07:45.445,0:07:50.185
eles poderiam comprar títulos garantidos[br]pelo Fundo Verde para o Clima, da ONU.

0:07:50.901,0:07:53.797
É um fundo que foi criado em 2009,

0:07:53.801,0:07:57.095
com o acordo para o clima em Copenhague.

0:07:57.906,0:08:02.236
Ele foi planejado para destinar fundos[br]para que os países em desenvolvimento

0:08:02.236,0:08:04.297
inplementem seus projetos para o clima.

0:08:04.297,0:08:07.200
Tem sido um dos fundos[br]mais bem-sucedidos deste tipo,

0:08:07.200,0:08:09.538
levantando quase US$ 10 bilhões.

0:08:09.538,0:08:13.020
Mas, se usarmos os DES extras[br]que foram emitidos,

0:08:13.020,0:08:16.316
isso ajudará os governos a voltarem[br]a cumprir a promessa

0:08:16.316,0:08:19.209
de usar US$ 100 bilhões por ano

0:08:19.213,0:08:21.823
que foi abandonada[br]em razão da crise financeira.

0:08:23.766,0:08:25.618
Ela também poderia...

0:08:25.618,0:08:28.344
poderia server como um campo de provas.

0:08:30.096,0:08:35.455
Se as consequências inflacionárias[br]do uso dos DES forem benignas,

0:08:36.474,0:08:38.413
elas poderiam ser usadas para justificar

0:08:38.413,0:08:43.187
emissão extra de DES, digamos,[br]a cada cinco anos,

0:08:43.191,0:08:45.610
novamente, com o compromisso

0:08:45.610,0:08:50.054
de que os países desenvolvidos[br]destinassem sua quota

0:08:50.054,0:08:51.519
de novas reservas

0:08:51.519,0:08:53.362
para o Fundo Verde para o Clima.

0:08:55.076,0:08:58.814
A emissão de moeda internacional[br]por este meio tem várias vantagens

0:08:58.814,0:09:00.885
sobre a emissão de moedas nacionais.

0:09:01.500,0:09:04.315
A primeira é realmente fácil de defender,

0:09:04.319,0:09:08.756
a de que gastar dinheiro para amenizar[br]a mudança climática beneficia a todos.

0:09:09.206,0:09:13.199
Nenhum setor da sociedade leva vantagem[br]sobre os demais, por este tipo de emissão.

0:09:13.199,0:09:17.033
São atenuados os problemas[br]de interesses conflitantes.[br]

0:09:17.463,0:09:18.797
Também é válido afirmar

0:09:18.797,0:09:23.958
que, por exigir que tantos países [br]concordem com a emissão dos DES extras,

0:09:23.958,0:09:28.181
é muito improvável que a emissão[br]de moeda saia do controle.

0:09:28.998,0:09:34.025
Resultará uma ação global e coletiva,

0:09:34.881,0:09:40.966
uma ação global sob controle,[br]visando um bem global.

0:09:41.637,0:09:45.469
E, de acordo com o que aprendemos [br]com os esquemas de emissão de dinheiro,

0:09:45.469,0:09:48.292
as normas eliminam[br]quaisquer preocupações que tenhamos.

0:09:48.757,0:09:50.639
Então, por exemplo,

0:09:50.643,0:09:55.610
a emissão dos DES extras,[br]a cada cinco anos, seria limitada,

0:09:55.610,0:10:01.229
de modo que essa moeda internacional[br]nunca fosse mais do que 5%

0:10:01.229,0:10:03.241
das reservas cambiais mundias.

0:10:03.781,0:10:05.790
Isto é importante porque acalmaria

0:10:05.790,0:10:09.680
digamos, a preocupação ridícula[br]que os EUA podem ter

0:10:09.680,0:10:14.266
de que os DES possam desafiar[br]o papel dominante do dólar

0:10:14.266,0:10:15.892
nas finanças internacionais.

0:10:16.214,0:10:17.981
E, na verdade,

0:10:17.981,0:10:21.385
acho que a única coisa que o DES[br]seria capaz de subtrair do dólar,

0:10:21.389,0:10:22.872
dentro deste esquema,

0:10:22.872,0:10:26.403
é seu apelido de “garantia verde”,

0:10:26.407,0:10:30.327
pois, mesmo colocando aquele limite,

0:10:30.327,0:10:33.825
o FMI teria concretizado sua emissão,

0:10:33.825,0:10:36.867
a emissão em massa de DES em 2009,

0:10:36.867,0:10:41.919
e depois mais US$ 200 bilhões[br]de DES em 2014.

0:10:42.716,0:10:45.050
Então, hipoteticamente,

0:10:46.052,0:10:49.194
significaria que os países desenvolvidos[br]poderiam ter contribuído

0:10:49.194,0:10:55.255
com até US$ 300 bilhões de DES[br]ao Fundo Verde para o Clima.

0:10:56.186,0:10:59.630
É 30 vezes mais do que tem hoje.

0:10:59.630,0:11:00.800
E, vocês sabem,

0:11:00.800,0:11:02.691
por mais espetacular que pareça,

0:11:03.580,0:11:07.770
está apenas começando a se aproximar[br]do “faremos tudo o que for possível”.

0:11:09.129,0:11:12.447
Imaginem as coisas incríveis[br]que poderíamos fazer com esse dinheiro.

0:11:12.471,0:11:13.682
Considerem o seguinte:

0:11:14.618,0:11:16.246
em 2009,

0:11:16.270,0:11:21.002
a Noruega prometeu US$ 1 bilhão[br]de suas reservas ao Brasil

0:11:21.002,0:11:25.695
se continuasse com as metas[br]de limitação do desmatamento.

0:11:26.593,0:11:32.922
Desde então, esse programa já conseguiu[br]uma redução de 70% no desmatamento

0:11:32.922,0:11:34.327
ná última década.

0:11:34.926,0:11:39.228
É evitar 3,2 bilhões de toneladas[br]de emissões de dióxido de carbono,

0:11:39.228,0:11:43.819
o que equivale a retirar todos[br]os carros americanos das rodovias

0:11:43.823,0:11:46.129
durante três anos.

0:11:47.704,0:11:49.036
O que poderíamos fazer

0:11:49.036,0:11:54.058
com 300 outros projetos [br]de recompensas climáticas como esse,

0:11:54.058,0:11:56.977
organizados em uma escala mundial?

0:11:57.857,0:12:00.944
Poderíamos retirar os carros[br]das rodovias durante uma geração.

0:12:01.600,0:12:06.027
Então, não vamos tergiversar [br]sobre se temos a capacidade

0:12:06.027,0:12:08.877
de financiar medidas[br]contra a mudança climática.

0:12:08.877,0:12:11.119
A questão verdadeira é:

0:12:11.119,0:12:14.540
nós realmente nos importamos[br]com as gerações futuras

0:12:14.540,0:12:17.513
a ponto de assumir os mesmos riscos[br]com a política que adotamos

0:12:17.513,0:12:19.513
para salvar o sistema financeiro?

0:12:19.513,0:12:21.121
Afinal,

0:12:22.249,0:12:23.468
podemos fazê-lo,

0:12:24.284,0:12:25.429
nós o fizemos

0:12:25.429,0:12:27.380
e o estamos fazendo atualmente.

0:12:27.808,0:12:32.126
Devemos, devemos muito, sim,[br]“fazer tudo o que for possível”.

0:12:33.426,0:12:34.597
Obrigado.

0:12:34.601,0:12:36.691
(Aplausos)