1
00:00:01,200 --> 00:00:05,928
Faremo tutto il necessario 
per affrontare il cambiamento climatico?

2
00:00:07,393 --> 00:00:10,366
Non faccio questa domanda 
in quanto ecologista,

3
00:00:10,390 --> 00:00:12,985
anzi, credo di essere 
irrecuperabile nel riciclare.

4
00:00:13,404 --> 00:00:18,669
La faccio in quanto osservatore 
di politiche finanziarie

5
00:00:18,693 --> 00:00:23,450
e perché mi chiedo 
come la storia ci giudicherà.

6
00:00:24,353 --> 00:00:25,609
Un giorno,

7
00:00:25,633 --> 00:00:29,498
questo anello 
che è appartenuto a mio nonno

8
00:00:29,522 --> 00:00:31,577
passerà a mio figlio, Charlie.

9
00:00:32,021 --> 00:00:34,829
E mi chiedo cosa farà 
la sua generazione

10
00:00:34,853 --> 00:00:37,159
e forse quella che segue

11
00:00:37,183 --> 00:00:42,021
delle due vite 
che ha servito questo anello.

12
00:00:42,995 --> 00:00:45,566
Mio nonno era minatore.

13
00:00:46,500 --> 00:00:50,330
All'epoca, bruciare combustibili fossili

14
00:00:50,208 --> 00:00:53,585
per l'energia 
e per lo sviluppo dell'economia

15
00:00:53,609 --> 00:00:54,766
era accettato.

16
00:00:55,198 --> 00:00:58,577
Ora sappiamo che non è così

17
00:00:58,601 --> 00:01:01,983
a causa dei gas serra 
che il carbone produce.

18
00:01:03,315 --> 00:01:04,532
Ma oggi,

19
00:01:04,556 --> 00:01:08,602
ho paura che sia il settore in cui lavoro 
che verrà giudicato più severamente

20
00:01:08,626 --> 00:01:10,662
per il suo impatto sul clima --

21
00:01:11,498 --> 00:01:14,075
addirittura più severamente 
del settore di mio nonno.

22
00:01:14,202 --> 00:01:16,888
Ovviamente lavoro nel settore bancario,

23
00:01:16,912 --> 00:01:20,807
che verrà ricordato 
per la crisi del 2008 --

24
00:01:21,831 --> 00:01:26,722
una crisi che ha dirottato l'attenzione
e le finanze dei governi

25
00:01:26,746 --> 00:01:32,127
da importantissime promesse,

26
00:01:32,151 --> 00:01:37,291
quelle fatte al Summit sul clima 
a Copenhagen nel 2009

27
00:01:37,315 --> 00:01:40,147
di mobilitare 
100 miliardi di dollari all'anno

28
00:01:40,171 --> 00:01:44,685
per aiutare i paesi in via di sviluppo 
a passare dai combustibili fossili

29
00:01:44,709 --> 00:01:47,688
a un'energia più pulita.

30
00:01:48,396 --> 00:01:51,391
Quella promessa è già a rischio.

31
00:01:51,904 --> 00:01:53,769
Ed è un problema vero,

32
00:01:53,793 --> 00:01:56,533
perché la transizione 
a energia più pulita deve succedere

33
00:01:56,533 --> 00:01:58,566
il più presto possibile.

34
00:01:59,184 --> 00:02:00,340
Prima di tutto,

35
00:02:00,340 --> 00:02:02,294
perché i gas serra, una volta rilasciati,

36
00:02:02,294 --> 00:02:05,059
rimangono nell'atmosfera per decenni.

37
00:02:05,083 --> 00:02:06,271
E secondo,

38
00:02:06,295 --> 00:02:08,438
se un'economia in via di sviluppo

39
00:02:08,438 --> 00:02:12,146
basa il suo potere 
sui combustibili fossili oggi,

40
00:02:12,146 --> 00:02:15,299
in futuro sarà molto più costoso cambiare.

41
00:02:16,316 --> 00:02:18,462
Riguardo al clima,

42
00:02:18,486 --> 00:02:22,312
la storia potrebbe giudicare 
che la crisi bancaria è avvenuta

43
00:02:22,336 --> 00:02:24,315
nel momento sbagliato.

44
00:02:24,920 --> 00:02:28,759
Tuttavia, non c'è bisogno che la storia 
sia così pessimista.

45
00:02:29,669 --> 00:02:31,577
Tre anni fa,

46
00:02:31,601 --> 00:02:34,497
sostenevo che i governi 
possono usare gli strumenti

47
00:02:34,521 --> 00:02:37,206
impegnati per salvare 
il sistema finanziario

48
00:02:37,230 --> 00:02:39,118
per far fronte ad altre sfide globali.

49
00:02:39,918 --> 00:02:45,041
E queste dichiarazioni diventano 
sempre più forti con il tempo.

50
00:02:46,334 --> 00:02:50,809
Rivediamo brevemente 
quali sono questi strumenti.

51
00:02:51,578 --> 00:02:54,565
All'epoca della crisi del 2008,

52
00:02:54,589 --> 00:02:57,166
le banche centrali 
di Stati Uniti e Regno Unito

53
00:02:57,190 --> 00:03:00,625
cominciarono a comprare obbligazioni 
emesse dai propri governi

54
00:03:00,649 --> 00:03:02,948
in una politica nota 
come "quantitative easing".

55
00:03:03,385 --> 00:03:07,095
A seconda di quello che succede 
a queste obbligazioni a scadenza,

56
00:03:07,119 --> 00:03:09,529
è moneta stampata sotto un altro nome.

57
00:03:10,350 --> 00:03:12,309
E quanta ne hanno stampata.

58
00:03:12,784 --> 00:03:17,352
Solo gli Stati Uniti hanno creato 
quattro migliaia di miliardi in valuta.

59
00:03:17,376 --> 00:03:19,465
Non è stato fatto isolatamente.

60
00:03:19,489 --> 00:03:22,163
In uno straordinario 
atto di collaborazione,

61
00:03:22,187 --> 00:03:26,760
i 188 paesi 
del Fondo Monetario Internazionale,

62
00:03:26,784 --> 00:03:27,977
hanno deciso di emettere

63
00:03:27,977 --> 00:03:30,977
250 miliardi di dollari 
della propria valuta --

64
00:03:30,977 --> 00:03:33,049
i Diritti Speciali di Prelievo --

65
00:03:33,073 --> 00:03:35,318
per sostenere le riserve
di tutto il mondo.

66
00:03:35,712 --> 00:03:38,263
Quando la crisi finanziaria 
si è spostata in Europa,

67
00:03:39,498 --> 00:03:41,546
il Presidente 
della Banca Centrale Europea,

68
00:03:41,546 --> 00:03:43,091
Mario Draghi,

69
00:03:43,091 --> 00:03:46,700
ha promesso 
"di fare tutto il necessario."

70
00:03:47,516 --> 00:03:48,768
E lo hanno fatto.

71
00:03:49,696 --> 00:03:54,050
La Banca del Giappone ha ripetuto 
queste parole -- lo stesso impegno --

72
00:03:54,074 --> 00:03:58,185
fare "tutto il necessario" 
per reflazionare l'economia.

73
00:03:59,484 --> 00:04:01,376
In entrambi i casi,

74
00:04:01,400 --> 00:04:05,639
"tutto il necessario" 
significava migliaia di miliardi

75
00:04:05,663 --> 00:04:08,891
di politiche di stampa di denaro 
che continuano ancora oggi.

76
00:04:09,334 --> 00:04:11,122
Questo dimostra

77
00:04:11,146 --> 00:04:14,912
che di fronte ad alcune sfide globali,

78
00:04:16,062 --> 00:04:20,707
i politici sono in grado 
di agire collettivamente, con urgenza,

79
00:04:20,731 --> 00:04:26,861
e correre rischi con politiche inconsuete 
come la stampa di denaro.

80
00:04:27,509 --> 00:04:31,560
Torniamo alla domanda iniziale:

81
00:04:33,511 --> 00:04:36,355
possiamo stampare denaro 
per finanziare il clima?

82
00:04:37,201 --> 00:04:38,931
Tre anni fa,

83
00:04:38,955 --> 00:04:42,690
l'idea di usare denaro 
in questo modo era un tabù.

84
00:04:42,714 --> 00:04:45,890
Una volta buttata giù 
e smantellata l'idea

85
00:04:45,914 --> 00:04:48,160
che il denaro è una risorsa finita,

86
00:04:48,580 --> 00:04:53,063
i governi possono essere rapidamente 
sopraffatti da richieste della gente

87
00:04:53,087 --> 00:04:56,313
di stampare sempre più denaro 
per altre cause:

88
00:04:56,337 --> 00:04:58,337
istruzione, salute, welfare --

89
00:04:58,361 --> 00:04:59,591
persino difesa.

90
00:05:00,384 --> 00:05:05,822
Abbiamo esempi storici 
veramente terribili di stampa di denaro --

91
00:05:05,846 --> 00:05:08,169
stampa incontrollata --

92
00:05:08,193 --> 00:05:09,938
che hanno portato a iperinflazione.

93
00:05:10,764 --> 00:05:14,350
Pensate: la Repubblica di Weimar nel 1930,

94
00:05:14,374 --> 00:05:17,447
lo Zimbabwe di recente, nel 2008,

95
00:05:17,471 --> 00:05:21,535
quando il prezzo di beni primari
come il pane raddoppiano ogni giorno.

96
00:05:22,892 --> 00:05:27,896
Ma tutto questo porta avanti il dibattito,

97
00:05:27,920 --> 00:05:33,248
tanto che la stampa di denaro 
viene discussa apertamente

98
00:05:33,272 --> 00:05:37,486
nei media finanziari, 
e persino in manifesti politici.

99
00:05:38,203 --> 00:05:40,742
Ma è importante 
che il dibattito non si fermi qui,

100
00:05:40,766 --> 00:05:42,949
con la stampa di monete nazionali.

101
00:05:45,912 --> 00:05:49,851
Poiché il cambiamento climatico 
è un problema globale condiviso,

102
00:05:49,875 --> 00:05:52,945
ci sono motivi importanti

103
00:05:52,969 --> 00:05:56,398
per cui dovremmo stampare 
valuta internazionale

104
00:05:56,422 --> 00:05:58,280
emessa dal FMI,

105
00:05:58,304 --> 00:05:59,535
per finanziarlo.

106
00:05:59,944 --> 00:06:03,149
I Diritti Speciali di Prelievo, o DSP,

107
00:06:03,173 --> 00:06:06,529
sono l'unità contabile elettronica del FMI

108
00:06:06,553 --> 00:06:11,105
che i governi usano 
per trasferire fondi tra di loro.

109
00:06:11,933 --> 00:06:14,674
È una specie 
di rete di pagamento peer-to-peer,

110
00:06:14,698 --> 00:06:17,474
come il Bitcoin, ma per i governi.

111
00:06:18,572 --> 00:06:20,220
È veramente globale.

112
00:06:21,005 --> 00:06:26,277
Ognuno dei 188 membri del FMI 
detiene quote di DSP

113
00:06:26,301 --> 00:06:29,043
come parte 
delle proprie riserve di scambio estere.

114
00:06:29,935 --> 00:06:32,223
Sono depositi nazionali di ricchezza

115
00:06:32,247 --> 00:06:35,805
che i paesi hanno costituito
per proteggersi dalle crisi monetarie.

116
00:06:36,764 --> 00:06:39,059
Quella natura globale è il motivo per cui

117
00:06:39,083 --> 00:06:42,011
all'apice 
della crisi finanziaria nel 2009,

118
00:06:43,410 --> 00:06:47,128
il FMI ha emesso 
altri 250 miliardi di dollari --

119
00:06:47,152 --> 00:06:50,723
perché servivano 
come azione globale collettiva

120
00:06:50,747 --> 00:06:55,554
di salvaguardia dei paesi 
grandi e piccoli dalla caduta.

121
00:06:57,043 --> 00:06:58,339
Ma ora --

122
00:06:58,363 --> 00:07:00,029
ora viene la parte intrigante.

123
00:07:01,083 --> 00:07:06,285
Più della metà 
di questi DSP stampati nel 2009 --

124
00:07:06,309 --> 00:07:08,295
150 miliardi di dollari --

125
00:07:08,319 --> 00:07:12,634
sono andati a paesi sviluppati 
che, per la maggior parte,

126
00:07:12,658 --> 00:07:15,495
hanno poco bisogno 
di queste riserve di valute estere,

127
00:07:15,519 --> 00:07:17,950
perché hanno tassi di cambio flessibili.

128
00:07:18,427 --> 00:07:22,808
Quindi queste riserve stampate nel 2009,

129
00:07:22,832 --> 00:07:26,303
alla fine, almeno per i paesi sviluppati,

130
00:07:26,327 --> 00:07:28,160
non erano necessarie.

131
00:07:28,508 --> 00:07:30,781
E tutt'oggi rimangono inutilizzate.

132
00:07:31,642 --> 00:07:33,002
Allora ecco l'idea.

133
00:07:33,026 --> 00:07:34,566
In primo luogo,

134
00:07:35,046 --> 00:07:38,112
perché non cominciamo a spenderli,

135
00:07:38,136 --> 00:07:41,603
questi DSP extra stampati nel 2009,

136
00:07:41,627 --> 00:07:43,764
per combattere 
il cambiamento climatico?

137
00:07:43,948 --> 00:07:46,916
Per esempio, potrebbero essere usati
per comprare obbligazioni

138
00:07:46,916 --> 00:07:50,185
emesse dal Green Climate Fund delle NU.

139
00:07:50,901 --> 00:07:53,797
È un fondo creato nel 2009,

140
00:07:53,821 --> 00:07:57,095
dopo quell'accordo di Copenhagen.

141
00:07:57,906 --> 00:08:02,262
Aveva lo scopo di indirizzare fondi 
verso i paesi in via di sviluppo

142
00:08:02,286 --> 00:08:04,353
per far fronte ai loro progetti climatici.

143
00:08:04,377 --> 00:08:07,236
È stato uno dei fondi 
più riusciti nel suo genere,

144
00:08:07,260 --> 00:08:09,564
ha raccolto più di 10 miliardi di dollari.

145
00:08:09,588 --> 00:08:13,026
Ma se usiamo questi DSP extra,

146
00:08:13,050 --> 00:08:16,362
questo aiuta i governi 
a rimettersi in carreggiata,

147
00:08:16,386 --> 00:08:19,209
e far fronte a quella promessa 
di 100 miliardi all'anno

148
00:08:19,233 --> 00:08:21,823
che è stata sviata 
dalla crisi finanziaria.

149
00:08:23,766 --> 00:08:25,674
Potrebbe anche --

150
00:08:25,698 --> 00:08:28,504
potrebbe anche servire da test.

151
00:08:30,096 --> 00:08:35,455
Se le conseguenze inflazionistiche 
dell'uso dei DSP sono benigne,

152
00:08:36,474 --> 00:08:38,429
potrebbe essere usato per giustificare

153
00:08:38,453 --> 00:08:43,187
l'emissione di altri DSP, 
diciamo ogni cinque anni,

154
00:08:43,211 --> 00:08:47,814
di nuovo, con l'impegno
dei paesi sviluppati

155
00:08:47,942 --> 00:08:50,060
a indirizzare la loro quota

156
00:08:50,084 --> 00:08:51,545
delle nuove riserve

157
00:08:51,569 --> 00:08:53,362
al Green Climate Fund.

158
00:08:55,076 --> 00:08:58,800
Stampare moneta internazionale 
in questo modo ha diversi vantaggi

159
00:08:58,824 --> 00:09:00,885
rispetto alla stampa di valute locali.

160
00:09:01,500 --> 00:09:05,442
La prima è che è abbastanza evidente
che spendere soldi

161
00:09:05,442 --> 00:09:08,756
per mitigare il cambiamento climatico
avvantaggia tutti.

162
00:09:09,366 --> 00:09:13,225
Nessuna branca della società beneficia 
della stampa più di un'altra.

163
00:09:13,249 --> 00:09:17,033
Il problema della pretesa di competizione 
è ridotto.

164
00:09:17,463 --> 00:09:18,803
È anche giusto dire

165
00:09:18,827 --> 00:09:23,954
che essendo necessario l'accordo 
di molti paesi per emettere DSP,

166
00:09:23,978 --> 00:09:28,181
è molto improbabile che la stampa 
di moneta vada fuori controllo.

167
00:09:28,998 --> 00:09:34,025
Si finisce 
con un'azione globale, collettiva --

168
00:09:34,881 --> 00:09:38,212
ed è un'azione globale controllata --

169
00:09:38,236 --> 00:09:40,825
che ha come scopo un bene globale.

170
00:09:41,701 --> 00:09:45,436
E, come abbiamo imparato 
con gli schemi di stampa di denaro,

171
00:09:45,460 --> 00:09:48,292
qualunque preoccupazione 
può essere attenuata dalle regole.

172
00:09:48,757 --> 00:09:50,639
Per esempio,

173
00:09:50,663 --> 00:09:55,636
l'emissione di DSP extra ogni cinque anni 
potrebbe essere limitata,

174
00:09:55,660 --> 00:10:01,255
in modo che questa valuta internazionale 
non sia mai più del 5%

175
00:10:01,279 --> 00:10:03,241
delle riserve globali estere.

176
00:10:03,781 --> 00:10:05,806
È importante perché attenuerebbe

177
00:10:05,830 --> 00:10:09,726
le ridicole preoccupazioni 
degli Stati Uniti

178
00:10:09,750 --> 00:10:14,272
che i DSP possano mettere a rischio 
il ruolo dominante del dollaro

179
00:10:14,296 --> 00:10:15,892
nella finanza internazionale.

180
00:10:16,214 --> 00:10:17,997
Di fatto,

181
00:10:18,021 --> 00:10:21,415
credo che l'unica cosa che i DSP 
ruberebbero al dollaro

182
00:10:21,439 --> 00:10:22,908
in questo schema

183
00:10:22,932 --> 00:10:26,403
sarebbe il suo soprannome 
di "greenback".

184
00:10:26,427 --> 00:10:30,343
Perché anche con quel limite,

185
00:10:30,367 --> 00:10:33,831
il FMI avrebbe potuto 
fare seguito all'emissione --

186
00:10:33,855 --> 00:10:36,903
l'enorme emissione di DSP nel 2009 --

187
00:10:36,927 --> 00:10:41,919
con un supplemento di 200 miliardi
di dollari di DSP nel 2014.

188
00:10:42,716 --> 00:10:45,313
Ipoteticamente,

189
00:10:45,932 --> 00:10:49,170
significherebbe che i paesi sviluppati 
avrebbero potuto contribuire

190
00:10:49,194 --> 00:10:53,715
fino a 300 miliardi di dollari in DSP

191
00:10:53,739 --> 00:10:55,389
al Green Climate Fund.

192
00:10:56,186 --> 00:10:59,646
Sono 30 volte più di quello che ha oggi.

193
00:10:59,670 --> 00:11:00,826
E sapete,

194
00:11:00,850 --> 00:11:02,801
per quanto spettacolare 
possa sembrare,

195
00:11:03,580 --> 00:11:07,817
inizia solo ad assomigliare a 
"tutto il necessario".

196
00:11:09,129 --> 00:11:12,599
Per pensare alle cose straordinarie 
che si potrebbero fare con quei soldi

197
00:11:12,599 --> 00:11:13,682
considerate questo:

198
00:11:14,618 --> 00:11:16,246
nel 2009,

199
00:11:16,270 --> 00:11:18,972
la Norvegia ha promesso 
un miliardo di dollari

200
00:11:18,972 --> 00:11:21,032
delle sue riserve al Brasile

201
00:11:21,032 --> 00:11:25,695
se avesse mantenuto 
i propri obiettivi di deforestazione.

202
00:11:26,593 --> 00:11:31,659
Quel programma finora 
è arrivato al 70% di riduzione

203
00:11:31,691 --> 00:11:34,327
della deforestazione 
nell'ultimo decennio.

204
00:11:34,926 --> 00:11:39,293
Sono 3,2 miliardi di tonnellate 
di emissioni di anidride carbonica in meno

205
00:11:39,293 --> 00:11:43,819
l'equivalente del ritirare 
tutte le auto americane dalle strade

206
00:11:43,843 --> 00:11:46,129
per tre anni.

207
00:11:47,704 --> 00:11:49,006
Cosa potremmo fare

208
00:11:49,030 --> 00:11:54,074
con altri 300 progetti climatici 
di ricompensa del rendimento come questo,

209
00:11:54,098 --> 00:11:57,329
organizzati su scala globale?

210
00:11:57,937 --> 00:12:00,804
Potremmo ritirare le auto dalle strade 
per una generazione.

211
00:12:01,384 --> 00:12:02,534
Quindi,

212
00:12:03,000 --> 00:12:08,283
non cavilliamo sulla possibilità 
di finanziare il cambiamento climatico.

213
00:12:08,877 --> 00:12:11,125
La vera domanda è:

214
00:12:11,149 --> 00:12:14,546
ci preoccupiamo abbastanza 
delle future generazioni

215
00:12:14,570 --> 00:12:16,843
da prendere gli stessi rischi politici

216
00:12:16,843 --> 00:12:20,223
che abbiamo preso 
per salvare il sistema finanziario?

217
00:12:20,223 --> 00:12:21,564
Dopotutto,

218
00:12:22,249 --> 00:12:23,563
potremmo farlo,

219
00:12:24,284 --> 00:12:25,467
lo abbiamo fatto

220
00:12:25,467 --> 00:12:27,190
e lo stiamo facendo.

221
00:12:27,735 --> 00:12:32,126
Dobbiamo assolutamente 
fare "tutto il necessario".

222
00:12:33,426 --> 00:12:34,441
Grazie.

223
00:12:34,441 --> 00:12:38,447
(Applausi)