0:00:01.200,0:00:05.928
Faremo tutto il necessario [br]per affrontare il cambiamento climatico?

0:00:07.393,0:00:10.366
Non faccio questa domanda [br]in quanto ecologista,

0:00:10.390,0:00:12.985
anzi, credo di essere [br]irrecuperabile nel riciclare.

0:00:13.404,0:00:18.669
La faccio in quanto osservatore [br]di politiche finanziarie

0:00:18.693,0:00:23.450
e perché mi chiedo [br]come la storia ci giudicherà.

0:00:24.353,0:00:25.609
Un giorno,

0:00:25.633,0:00:29.498
questo anello [br]che è appartenuto a mio nonno

0:00:29.522,0:00:31.577
passerà a mio figlio, Charlie.

0:00:32.021,0:00:34.829
E mi chiedo cosa farà [br]la sua generazione

0:00:34.853,0:00:37.159
e forse quella che segue

0:00:37.183,0:00:42.021
delle due vite [br]che ha servito questo anello.

0:00:42.995,0:00:45.566
Mio nonno era minatore.

0:00:46.500,0:00:50.330
All'epoca, bruciare combustibili fossili

0:00:50.208,0:00:53.585
per l'energia [br]e per lo sviluppo dell'economia

0:00:53.609,0:00:54.766
era accettato.

0:00:55.198,0:00:58.577
Ora sappiamo che non è così

0:00:58.601,0:01:01.983
a causa dei gas serra [br]che il carbone produce.

0:01:03.315,0:01:04.532
Ma oggi,

0:01:04.556,0:01:08.602
ho paura che sia il settore in cui lavoro [br]che verrà giudicato più severamente

0:01:08.626,0:01:10.662
per il suo impatto sul clima --

0:01:11.498,0:01:14.075
addirittura più severamente [br]del settore di mio nonno.

0:01:14.202,0:01:16.888
Ovviamente lavoro nel settore bancario,

0:01:16.912,0:01:20.807
che verrà ricordato [br]per la crisi del 2008 --

0:01:21.831,0:01:26.722
una crisi che ha dirottato l'attenzione[br]e le finanze dei governi

0:01:26.746,0:01:32.127
da importantissime promesse,

0:01:32.151,0:01:37.291
quelle fatte al Summit sul clima [br]a Copenhagen nel 2009

0:01:37.315,0:01:40.147
di mobilitare [br]100 miliardi di dollari all'anno

0:01:40.171,0:01:44.685
per aiutare i paesi in via di sviluppo [br]a passare dai combustibili fossili

0:01:44.709,0:01:47.688
a un'energia più pulita.

0:01:48.396,0:01:51.391
Quella promessa è già a rischio.

0:01:51.904,0:01:53.769
Ed è un problema vero,

0:01:53.793,0:01:56.533
perché la transizione [br]a energia più pulita deve succedere

0:01:56.533,0:01:58.566
il più presto possibile.

0:01:59.184,0:02:00.340
Prima di tutto,

0:02:00.340,0:02:02.294
perché i gas serra, una volta rilasciati,

0:02:02.294,0:02:05.059
rimangono nell'atmosfera per decenni.

0:02:05.083,0:02:06.271
E secondo,

0:02:06.295,0:02:08.438
se un'economia in via di sviluppo

0:02:08.438,0:02:12.146
basa il suo potere [br]sui combustibili fossili oggi,

0:02:12.146,0:02:15.299
in futuro sarà molto più costoso cambiare.

0:02:16.316,0:02:18.462
Riguardo al clima,

0:02:18.486,0:02:22.312
la storia potrebbe giudicare [br]che la crisi bancaria è avvenuta

0:02:22.336,0:02:24.315
nel momento sbagliato.

0:02:24.920,0:02:28.759
Tuttavia, non c'è bisogno che la storia [br]sia così pessimista.

0:02:29.669,0:02:31.577
Tre anni fa,

0:02:31.601,0:02:34.497
sostenevo che i governi [br]possono usare gli strumenti

0:02:34.521,0:02:37.206
impegnati per salvare [br]il sistema finanziario

0:02:37.230,0:02:39.118
per far fronte ad altre sfide globali.

0:02:39.918,0:02:45.041
E queste dichiarazioni diventano [br]sempre più forti con il tempo.

0:02:46.334,0:02:50.809
Rivediamo brevemente [br]quali sono questi strumenti.

0:02:51.578,0:02:54.565
All'epoca della crisi del 2008,

0:02:54.589,0:02:57.166
le banche centrali [br]di Stati Uniti e Regno Unito

0:02:57.190,0:03:00.625
cominciarono a comprare obbligazioni [br]emesse dai propri governi

0:03:00.649,0:03:02.948
in una politica nota [br]come "quantitative easing".

0:03:03.385,0:03:07.095
A seconda di quello che succede [br]a queste obbligazioni a scadenza,

0:03:07.119,0:03:09.529
è moneta stampata sotto un altro nome.

0:03:10.350,0:03:12.309
E quanta ne hanno stampata.

0:03:12.784,0:03:17.352
Solo gli Stati Uniti hanno creato [br]quattro migliaia di miliardi in valuta.

0:03:17.376,0:03:19.465
Non è stato fatto isolatamente.

0:03:19.489,0:03:22.163
In uno straordinario [br]atto di collaborazione,

0:03:22.187,0:03:26.760
i 188 paesi [br]del Fondo Monetario Internazionale,

0:03:26.784,0:03:27.977
hanno deciso di emettere

0:03:27.977,0:03:30.977
250 miliardi di dollari [br]della propria valuta --

0:03:30.977,0:03:33.049
i Diritti Speciali di Prelievo --

0:03:33.073,0:03:35.318
per sostenere le riserve[br]di tutto il mondo.

0:03:35.712,0:03:38.263
Quando la crisi finanziaria [br]si è spostata in Europa,

0:03:39.498,0:03:41.546
il Presidente [br]della Banca Centrale Europea,

0:03:41.546,0:03:43.091
Mario Draghi,

0:03:43.091,0:03:46.700
ha promesso [br]"di fare tutto il necessario."

0:03:47.516,0:03:48.768
E lo hanno fatto.

0:03:49.696,0:03:54.050
La Banca del Giappone ha ripetuto [br]queste parole -- lo stesso impegno --

0:03:54.074,0:03:58.185
fare "tutto il necessario" [br]per reflazionare l'economia.

0:03:59.484,0:04:01.376
In entrambi i casi,

0:04:01.400,0:04:05.639
"tutto il necessario" [br]significava migliaia di miliardi

0:04:05.663,0:04:08.891
di politiche di stampa di denaro [br]che continuano ancora oggi.

0:04:09.334,0:04:11.122
Questo dimostra

0:04:11.146,0:04:14.912
che di fronte ad alcune sfide globali,

0:04:16.062,0:04:20.707
i politici sono in grado [br]di agire collettivamente, con urgenza,

0:04:20.731,0:04:26.861
e correre rischi con politiche inconsuete [br]come la stampa di denaro.

0:04:27.509,0:04:31.560
Torniamo alla domanda iniziale:

0:04:33.511,0:04:36.355
possiamo stampare denaro [br]per finanziare il clima?

0:04:37.201,0:04:38.931
Tre anni fa,

0:04:38.955,0:04:42.690
l'idea di usare denaro [br]in questo modo era un tabù.

0:04:42.714,0:04:45.890
Una volta buttata giù [br]e smantellata l'idea

0:04:45.914,0:04:48.160
che il denaro è una risorsa finita,

0:04:48.580,0:04:53.063
i governi possono essere rapidamente [br]sopraffatti da richieste della gente

0:04:53.087,0:04:56.313
di stampare sempre più denaro [br]per altre cause:

0:04:56.337,0:04:58.337
istruzione, salute, welfare --

0:04:58.361,0:04:59.591
persino difesa.

0:05:00.384,0:05:05.822
Abbiamo esempi storici [br]veramente terribili di stampa di denaro --

0:05:05.846,0:05:08.169
stampa incontrollata --

0:05:08.193,0:05:09.938
che hanno portato a iperinflazione.

0:05:10.764,0:05:14.350
Pensate: la Repubblica di Weimar nel 1930,

0:05:14.374,0:05:17.447
lo Zimbabwe di recente, nel 2008,

0:05:17.471,0:05:21.535
quando il prezzo di beni primari[br]come il pane raddoppiano ogni giorno.

0:05:22.892,0:05:27.896
Ma tutto questo porta avanti il dibattito,

0:05:27.920,0:05:33.248
tanto che la stampa di denaro [br]viene discussa apertamente

0:05:33.272,0:05:37.486
nei media finanziari, [br]e persino in manifesti politici.

0:05:38.203,0:05:40.742
Ma è importante [br]che il dibattito non si fermi qui,

0:05:40.766,0:05:42.949
con la stampa di monete nazionali.

0:05:45.912,0:05:49.851
Poiché il cambiamento climatico [br]è un problema globale condiviso,

0:05:49.875,0:05:52.945
ci sono motivi importanti

0:05:52.969,0:05:56.398
per cui dovremmo stampare [br]valuta internazionale

0:05:56.422,0:05:58.280
emessa dal FMI,

0:05:58.304,0:05:59.535
per finanziarlo.

0:05:59.944,0:06:03.149
I Diritti Speciali di Prelievo, o DSP,

0:06:03.173,0:06:06.529
sono l'unità contabile elettronica del FMI

0:06:06.553,0:06:11.105
che i governi usano [br]per trasferire fondi tra di loro.

0:06:11.933,0:06:14.674
È una specie [br]di rete di pagamento peer-to-peer,

0:06:14.698,0:06:17.474
come il Bitcoin, ma per i governi.

0:06:18.572,0:06:20.220
È veramente globale.

0:06:21.005,0:06:26.277
Ognuno dei 188 membri del FMI [br]detiene quote di DSP

0:06:26.301,0:06:29.043
come parte [br]delle proprie riserve di scambio estere.

0:06:29.935,0:06:32.223
Sono depositi nazionali di ricchezza

0:06:32.247,0:06:35.805
che i paesi hanno costituito[br]per proteggersi dalle crisi monetarie.

0:06:36.764,0:06:39.059
Quella natura globale è il motivo per cui

0:06:39.083,0:06:42.011
all'apice [br]della crisi finanziaria nel 2009,

0:06:43.410,0:06:47.128
il FMI ha emesso [br]altri 250 miliardi di dollari --

0:06:47.152,0:06:50.723
perché servivano [br]come azione globale collettiva

0:06:50.747,0:06:55.554
di salvaguardia dei paesi [br]grandi e piccoli dalla caduta.

0:06:57.043,0:06:58.339
Ma ora --

0:06:58.363,0:07:00.029
ora viene la parte intrigante.

0:07:01.083,0:07:06.285
Più della metà [br]di questi DSP stampati nel 2009 --

0:07:06.309,0:07:08.295
150 miliardi di dollari --

0:07:08.319,0:07:12.634
sono andati a paesi sviluppati [br]che, per la maggior parte,

0:07:12.658,0:07:15.495
hanno poco bisogno [br]di queste riserve di valute estere,

0:07:15.519,0:07:17.950
perché hanno tassi di cambio flessibili.

0:07:18.427,0:07:22.808
Quindi queste riserve stampate nel 2009,

0:07:22.832,0:07:26.303
alla fine, almeno per i paesi sviluppati,

0:07:26.327,0:07:28.160
non erano necessarie.

0:07:28.508,0:07:30.781
E tutt'oggi rimangono inutilizzate.

0:07:31.642,0:07:33.002
Allora ecco l'idea.

0:07:33.026,0:07:34.566
In primo luogo,

0:07:35.046,0:07:38.112
perché non cominciamo a spenderli,

0:07:38.136,0:07:41.603
questi DSP extra stampati nel 2009,

0:07:41.627,0:07:43.764
per combattere [br]il cambiamento climatico?

0:07:43.948,0:07:46.916
Per esempio, potrebbero essere usati[br]per comprare obbligazioni

0:07:46.916,0:07:50.185
emesse dal Green Climate Fund delle NU.

0:07:50.901,0:07:53.797
È un fondo creato nel 2009,

0:07:53.821,0:07:57.095
dopo quell'accordo di Copenhagen.

0:07:57.906,0:08:02.262
Aveva lo scopo di indirizzare fondi [br]verso i paesi in via di sviluppo

0:08:02.286,0:08:04.353
per far fronte ai loro progetti climatici.

0:08:04.377,0:08:07.236
È stato uno dei fondi [br]più riusciti nel suo genere,

0:08:07.260,0:08:09.564
ha raccolto più di 10 miliardi di dollari.

0:08:09.588,0:08:13.026
Ma se usiamo questi DSP extra,

0:08:13.050,0:08:16.362
questo aiuta i governi [br]a rimettersi in carreggiata,

0:08:16.386,0:08:19.209
e far fronte a quella promessa [br]di 100 miliardi all'anno

0:08:19.233,0:08:21.823
che è stata sviata [br]dalla crisi finanziaria.

0:08:23.766,0:08:25.674
Potrebbe anche --

0:08:25.698,0:08:28.504
potrebbe anche servire da test.

0:08:30.096,0:08:35.455
Se le conseguenze inflazionistiche [br]dell'uso dei DSP sono benigne,

0:08:36.474,0:08:38.429
potrebbe essere usato per giustificare

0:08:38.453,0:08:43.187
l'emissione di altri DSP, [br]diciamo ogni cinque anni,

0:08:43.211,0:08:47.814
di nuovo, con l'impegno[br]dei paesi sviluppati

0:08:47.942,0:08:50.060
a indirizzare la loro quota

0:08:50.084,0:08:51.545
delle nuove riserve

0:08:51.569,0:08:53.362
al Green Climate Fund.

0:08:55.076,0:08:58.800
Stampare moneta internazionale [br]in questo modo ha diversi vantaggi

0:08:58.824,0:09:00.885
rispetto alla stampa di valute locali.

0:09:01.500,0:09:05.442
La prima è che è abbastanza evidente[br]che spendere soldi

0:09:05.442,0:09:08.756
per mitigare il cambiamento climatico[br]avvantaggia tutti.

0:09:09.366,0:09:13.225
Nessuna branca della società beneficia [br]della stampa più di un'altra.

0:09:13.249,0:09:17.033
Il problema della pretesa di competizione [br]è ridotto.

0:09:17.463,0:09:18.803
È anche giusto dire

0:09:18.827,0:09:23.954
che essendo necessario l'accordo [br]di molti paesi per emettere DSP,

0:09:23.978,0:09:28.181
è molto improbabile che la stampa [br]di moneta vada fuori controllo.

0:09:28.998,0:09:34.025
Si finisce [br]con un'azione globale, collettiva --

0:09:34.881,0:09:38.212
ed è un'azione globale controllata --

0:09:38.236,0:09:40.825
che ha come scopo un bene globale.

0:09:41.701,0:09:45.436
E, come abbiamo imparato [br]con gli schemi di stampa di denaro,

0:09:45.460,0:09:48.292
qualunque preoccupazione [br]può essere attenuata dalle regole.

0:09:48.757,0:09:50.639
Per esempio,

0:09:50.663,0:09:55.636
l'emissione di DSP extra ogni cinque anni [br]potrebbe essere limitata,

0:09:55.660,0:10:01.255
in modo che questa valuta internazionale [br]non sia mai più del 5%

0:10:01.279,0:10:03.241
delle riserve globali estere.

0:10:03.781,0:10:05.806
È importante perché attenuerebbe

0:10:05.830,0:10:09.726
le ridicole preoccupazioni [br]degli Stati Uniti

0:10:09.750,0:10:14.272
che i DSP possano mettere a rischio [br]il ruolo dominante del dollaro

0:10:14.296,0:10:15.892
nella finanza internazionale.

0:10:16.214,0:10:17.997
Di fatto,

0:10:18.021,0:10:21.415
credo che l'unica cosa che i DSP [br]ruberebbero al dollaro

0:10:21.439,0:10:22.908
in questo schema

0:10:22.932,0:10:26.403
sarebbe il suo soprannome [br]di "greenback".

0:10:26.427,0:10:30.343
Perché anche con quel limite,

0:10:30.367,0:10:33.831
il FMI avrebbe potuto [br]fare seguito all'emissione --

0:10:33.855,0:10:36.903
l'enorme emissione di DSP nel 2009 --

0:10:36.927,0:10:41.919
con un supplemento di 200 miliardi[br]di dollari di DSP nel 2014.

0:10:42.716,0:10:45.313
Ipoteticamente,

0:10:45.932,0:10:49.170
significherebbe che i paesi sviluppati [br]avrebbero potuto contribuire

0:10:49.194,0:10:53.715
fino a 300 miliardi di dollari in DSP

0:10:53.739,0:10:55.389
al Green Climate Fund.

0:10:56.186,0:10:59.646
Sono 30 volte più di quello che ha oggi.

0:10:59.670,0:11:00.826
E sapete,

0:11:00.850,0:11:02.801
per quanto spettacolare [br]possa sembrare,

0:11:03.580,0:11:07.817
inizia solo ad assomigliare a [br]"tutto il necessario".

0:11:09.129,0:11:12.599
Per pensare alle cose straordinarie [br]che si potrebbero fare con quei soldi

0:11:12.599,0:11:13.682
considerate questo:

0:11:14.618,0:11:16.246
nel 2009,

0:11:16.270,0:11:18.972
la Norvegia ha promesso [br]un miliardo di dollari

0:11:18.972,0:11:21.032
delle sue riserve al Brasile

0:11:21.032,0:11:25.695
se avesse mantenuto [br]i propri obiettivi di deforestazione.

0:11:26.593,0:11:31.659
Quel programma finora [br]è arrivato al 70% di riduzione

0:11:31.691,0:11:34.327
della deforestazione [br]nell'ultimo decennio.

0:11:34.926,0:11:39.293
Sono 3,2 miliardi di tonnellate [br]di emissioni di anidride carbonica in meno

0:11:39.293,0:11:43.819
l'equivalente del ritirare [br]tutte le auto americane dalle strade

0:11:43.843,0:11:46.129
per tre anni.

0:11:47.704,0:11:49.006
Cosa potremmo fare

0:11:49.030,0:11:54.074
con altri 300 progetti climatici [br]di ricompensa del rendimento come questo,

0:11:54.098,0:11:57.329
organizzati su scala globale?

0:11:57.937,0:12:00.804
Potremmo ritirare le auto dalle strade [br]per una generazione.

0:12:01.384,0:12:02.534
Quindi,

0:12:03.000,0:12:08.283
non cavilliamo sulla possibilità [br]di finanziare il cambiamento climatico.

0:12:08.877,0:12:11.125
La vera domanda è:

0:12:11.149,0:12:14.546
ci preoccupiamo abbastanza [br]delle future generazioni

0:12:14.570,0:12:16.843
da prendere gli stessi rischi politici

0:12:16.843,0:12:20.223
che abbiamo preso [br]per salvare il sistema finanziario?

0:12:20.223,0:12:21.564
Dopotutto,

0:12:22.249,0:12:23.563
potremmo farlo,

0:12:24.284,0:12:25.467
lo abbiamo fatto

0:12:25.467,0:12:27.190
e lo stiamo facendo.

0:12:27.735,0:12:32.126
Dobbiamo assolutamente [br]fare "tutto il necessario".

0:12:33.426,0:12:34.441
Grazie.

0:12:34.441,0:12:38.447
(Applausi)