1
00:00:01,270 --> 00:00:06,478
Ferons-nous tout ce qui est nécessaire
pour contrer le changement climatique ?

2
00:00:07,393 --> 00:00:10,370
Je pose cette question
sans pour autant être un écolo accompli.

3
00:00:10,370 --> 00:00:13,105
Pour tout dire, je suis loin d'être
un pro du recyclage.

4
00:00:13,404 --> 00:00:18,669
Je pose cette question comme observateur
professionnel des politiques financières

5
00:00:18,693 --> 00:00:23,630
et comme quelqu'un qui s'interroge
sur la façon dont l'histoire nous jugera.

6
00:00:24,273 --> 00:00:26,239
Un jour viendra, cet anneau,

7
00:00:26,239 --> 00:00:29,498
qui appartenait à mon grand-père,

8
00:00:29,522 --> 00:00:31,769
reviendra à mon fils, Charlie.

9
00:00:32,021 --> 00:00:34,829
Et je me demande ce que sa génération

10
00:00:34,853 --> 00:00:37,153
et peut-être la génération suivante

11
00:00:37,153 --> 00:00:42,331
feront des deux vies
auxquelles cet anneau aura survécu.

12
00:00:42,885 --> 00:00:45,828
Mon grand-père travaillait comme mineur.

13
00:00:46,500 --> 00:00:49,707
De son temps, on acceptait de
brûler des combustibles fossiles

14
00:00:49,707 --> 00:00:53,569
pour produire de l'énergie
et permettre à l'économie

15
00:00:53,569 --> 00:00:54,766
de se développer.

16
00:00:55,198 --> 00:00:58,577
Nous savons désormais
que ce n'est pas la solution

17
00:00:58,601 --> 00:01:02,303
puisque le charbon émet
des gaz à effet de serre.

18
00:01:03,315 --> 00:01:04,526
A présent,

19
00:01:04,526 --> 00:01:07,436
je crains que l'industrie
dans laquelle je travaille

20
00:01:07,436 --> 00:01:10,912
ne soit jugée encore plus durement
à cause de ses effets sur le climat,

21
00:01:11,268 --> 00:01:14,325
encore plus durement même
que ne l'a été celle de mon grand-père.

22
00:01:14,325 --> 00:01:17,208
Vous l'aurez compris,
je travaille pour l'industrie bancaire,

23
00:01:17,208 --> 00:01:20,704
dont on se souviendra la crise en 2008.

24
00:01:21,831 --> 00:01:26,716
Une crise qui a détourné l'attention
et les finances des gouvernements

25
00:01:26,716 --> 00:01:32,041
de promesses extrêmement importantes,


26
00:01:32,041 --> 00:01:37,291
comme celles faites lors du sommet
de Copenhague sur le climat en 2009 ;

27
00:01:37,315 --> 00:01:40,517
de mobiliser 100 milliards de dollars
chaque année pour aider

28
00:01:40,517 --> 00:01:44,805
les pays en voie de développement
à s'éloigner des combustibles fossiles

29
00:01:44,805 --> 00:01:48,268
et pour les soutenir dans leur transition
vers des énergies plus propres.

30
00:01:48,396 --> 00:01:51,391
Cette promesse est déjà en péril.

31
00:01:51,904 --> 00:01:53,533
Il s'agit d'un véritable problème

32
00:01:53,533 --> 00:01:56,634
dans la mesure où la transition
vers une énergie plus verte

33
00:01:56,634 --> 00:01:58,470
doit se produire plus tôt que tard.

34
00:01:59,184 --> 00:02:01,280
Tout d'abord,
parce qu'une fois libérés,

35
00:02:01,280 --> 00:02:03,882
les gaz à effets de serre
restent dans l'atmosphère

36
00:02:03,882 --> 00:02:05,059
pendant des décennies.

37
00:02:05,083 --> 00:02:08,411
Ensuite, parce que, de nos jours,
une économie qui se développerait

38
00:02:08,411 --> 00:02:12,122
grâce à un réseau énergétique
centré sur les énergies fossiles,

39
00:02:12,146 --> 00:02:15,709
ferait face à des dépenses colossales
pour pouvoir en changer par la suite.

40
00:02:16,316 --> 00:02:18,462
Pour le climat,

41
00:02:18,486 --> 00:02:21,846
l'histoire jugera peut-être
que la crise du secteur bancaire

42
00:02:21,846 --> 00:02:24,435
s'est produite pile au mauvais moment.

43
00:02:24,920 --> 00:02:28,608
Toutefois, l'histoire
pourrait être plus heureuse.

44
00:02:29,669 --> 00:02:31,577
Il y a trois ans,

45
00:02:31,601 --> 00:02:34,767
j'ai affirmé que les gouvernements
pourraient se servir des outils

46
00:02:34,767 --> 00:02:37,206
utilisés pour sauver le système financier

47
00:02:37,220 --> 00:02:39,428
pour relever d'autres défis mondiaux.

48
00:02:39,918 --> 00:02:45,441
Ces arguments se renforcent avec le temps.

49
00:02:46,334 --> 00:02:51,136
Rappelons-nous brièvement en quoi
consistaient ces outils.

50
00:02:51,578 --> 00:02:54,565
Lorsque la crise financière
a éclaté en 2008,

51
00:02:54,589 --> 00:02:57,140
les banques centrales
britannique et américaine

52
00:02:57,140 --> 00:03:00,435
se sont mises à émettre des obligations,
via leur propre gouvernement,

53
00:03:00,435 --> 00:03:03,248
selon une politique appelée
« assouplissement quantitatif ».

54
00:03:03,385 --> 00:03:06,979
Autrement dit, selon ce qu'il adviendra
de ces obligations,

55
00:03:06,979 --> 00:03:10,089
cela revient à faire marcher
la planche à billets.

56
00:03:10,350 --> 00:03:12,464
Et mon Dieu, qu'est-ce qu'elle a marché !

57
00:03:12,784 --> 00:03:17,352
Rien que les USA ont généré l'équivalent
de 4 000 milliards de dollars.

58
00:03:17,376 --> 00:03:19,465
Contrairement à ce que l'on imaginerait,

59
00:03:19,489 --> 00:03:22,163
c'est dans un remarquable
acte de coopération

60
00:03:22,187 --> 00:03:26,960
que les 188 pays membres du FMI,
le Fonds Monétaire International,

61
00:03:26,960 --> 00:03:30,953
ont accepté de générer dans leur monnaie
l'équivalent de 250 milliards de dollars,

62
00:03:30,977 --> 00:03:33,049
les droits de tirage spéciaux,

63
00:03:33,073 --> 00:03:35,106
pour dynamiser les réserves dans le monde.

64
00:03:35,712 --> 00:03:38,263
Lorsque la crise financière
a atteint l'Europe,

65
00:03:39,626 --> 00:03:43,067
Mario Draghi, le président
de la Banque Centrale Européenne,

66
00:03:43,091 --> 00:03:46,045
a promis d'entreprendre
« tout ce qui est nécessaire ».

67
00:03:47,426 --> 00:03:48,868
Et c'est ce qu'ils ont fait.

68
00:03:49,696 --> 00:03:54,050
La Banque du Japon a répété ces mots,
exactement cette même promesse,

69
00:03:54,074 --> 00:03:58,505
de faire « tout ce qui est nécessaire »
pour relancer son économie.

70
00:03:59,484 --> 00:04:01,376
Dans les deux cas,

71
00:04:01,400 --> 00:04:05,639
« tout ce qui est nécessaire » signifiait
des milliards de dollars de plus

72
00:04:05,663 --> 00:04:09,031
en politiques d'impression de billets
encore à l’œuvre actuellement.

73
00:04:09,334 --> 00:04:11,802
On comprend donc que,
face à des défis mondiaux,

74
00:04:11,802 --> 00:04:15,592
ceux qui décident
arrivent à collaborer dans l'urgence,

75
00:04:16,062 --> 00:04:20,707
et prennent le risque
de politiques non conventionnelles

76
00:04:20,731 --> 00:04:26,861
comme celle de faire marcher
la planche à billets.

77
00:04:27,509 --> 00:04:31,560
Revenons-en maintenant à notre question :
peut-on émettre de l'argent

78
00:04:33,511 --> 00:04:36,735
pour financer la lutte
contre le changement climatique ?

79
00:04:37,201 --> 00:04:38,931
Il y a trois ans,

80
00:04:38,955 --> 00:04:42,690
il était inconcevable d'utiliser
de l'argent à cette fin.

81
00:04:42,714 --> 00:04:45,890
Dès lors qu'on casse et déconstruit l'idée

82
00:04:45,914 --> 00:04:48,173
que l'argent est une ressource finie,


83
00:04:48,580 --> 00:04:53,063
les gouvernements peuvent vite être
dépassés par les exigences des citoyens

84
00:04:53,087 --> 00:04:56,097
d'émettre toujours plus d'argent
pour servir d'autres causes :

85
00:04:56,097 --> 00:04:58,597
l'éducation, la santé publique,
les aides sociales,

86
00:04:58,597 --> 00:04:59,751
et même la défense.

87
00:05:00,384 --> 00:05:05,822
L'Histoire a connu de terribles exemples,


88
00:05:05,846 --> 00:05:08,169
d'impressions de billets incontrôlées

89
00:05:08,193 --> 00:05:10,158
qui ont mené à l'hyperinflation.

90
00:05:10,764 --> 00:05:14,530
Par exemple, la République de Weimar,
en 1930, ou, plus récemment,

91
00:05:14,530 --> 00:05:17,447
le Zimbabwe en 2008,

92
00:05:17,471 --> 00:05:21,725
où les prix des biens essentiels,
tels que le pain, doublaient chaque jour.

93
00:05:22,892 --> 00:05:27,896
Tout ceci fait progresser le débat public,

94
00:05:27,920 --> 00:05:33,222
à tel point qu'à présent, on discute
ouvertement de la planche à billets

95
00:05:33,222 --> 00:05:37,486
dans les médias financiers,
et même en politique.

96
00:05:38,203 --> 00:05:40,742
Il est important que le débat continue,

97
00:05:40,766 --> 00:05:43,399
au-delà de l'impression
de devises nationales.

98
00:05:45,792 --> 00:05:49,851
En effet, le changement climatique
touche l'ensemble du globe.

99
00:05:49,875 --> 00:05:52,945
Il existe des raisons irrésistibles

100
00:05:52,969 --> 00:05:56,398
de devoir imprimer
cette monnaie internationale

101
00:05:56,422 --> 00:05:58,280
issue par le FMI

102
00:05:58,304 --> 00:05:59,535
pour le financer.

103
00:05:59,944 --> 00:06:03,149
Le « droit de tirage spécial », ou DTS,

104
00:06:03,173 --> 00:06:06,529
est l'unité de compte électronique du FMI

105
00:06:06,553 --> 00:06:11,105
que les gouvernements utilisent
pour se transférer des fonds entre eux.

106
00:06:11,933 --> 00:06:14,674
Voyez-le comme un réseau
de paiement entre pairs,

107
00:06:14,698 --> 00:06:17,624
un peu comme les bitcoins,
mais pour les gouvernements.

108
00:06:18,572 --> 00:06:20,220
Un réseau réellement mondial.

109
00:06:21,005 --> 00:06:26,277
Les 188 membres du FMI
se voient allouer un quota de DTS

110
00:06:26,301 --> 00:06:29,043
comme part de leurs réserves de change.

111
00:06:29,935 --> 00:06:32,223
Ce sont des réserves
de richesses nationales

112
00:06:32,247 --> 00:06:35,998
que les pays conservent
pour se protéger des crises monétaires.

113
00:06:36,764 --> 00:06:39,399
Cette dimension mondiale
explique qu'en 2009,

114
00:06:39,399 --> 00:06:42,131
au sommet de la crise financière,

115
00:06:43,410 --> 00:06:47,128
le FMI a émis ces 250 milliards
de dollars supplémentaires :

116
00:06:47,132 --> 00:06:50,803
parce qu'il s'agissait
d'une action collective mondiale

117
00:06:50,803 --> 00:06:55,554
qui, en deux temps trois mouvements,
protège les pays, petits et grands.

118
00:06:57,043 --> 00:07:00,089
Seulement, voilà l'étrangeté
de l'affaire :

119
00:07:01,083 --> 00:07:06,285
plus de la moitié
de ces droits émis en 2009,

120
00:07:06,309 --> 00:07:10,435
soit quelque 150 milliards de dollars,
sont revenus à des pays

121
00:07:10,435 --> 00:07:13,074
au marché développé
qui, pour la plupart,

122
00:07:13,074 --> 00:07:15,695
ont un besoin modeste
de réserve de change,

123
00:07:15,695 --> 00:07:17,950
car ils jouissent
de taux de change flexibles.

124
00:07:18,427 --> 00:07:22,792
Ces réserves supplémentaires
émises en 2009,

125
00:07:22,792 --> 00:07:26,303
au final, ont été versées
à des pays au marché développé

126
00:07:26,327 --> 00:07:28,313
qui n'en éprouvaient
aucun besoin réel.

127
00:07:28,508 --> 00:07:31,281
A l'heure actuelle, 
elles demeurent inutilisées.

128
00:07:31,642 --> 00:07:33,002
Mon idée est la suivante.

129
00:07:33,026 --> 00:07:34,608
Pour faire le premier pas,

130
00:07:35,046 --> 00:07:38,442
pourquoi ne pas commencer par utiliser
ces droits imprimés en 2009,

131
00:07:38,442 --> 00:07:41,377
et qui n'ont pas servi depuis,

132
00:07:41,377 --> 00:07:43,634
pour lutter contre
le changement climatique ?

133
00:07:43,948 --> 00:07:46,001
Elles permettraient, par exemple,

134
00:07:46,001 --> 00:07:50,355
d'acheter des obligations
du Fonds Vert pour le Climat.

135
00:07:50,901 --> 00:07:53,797
Créé en 2009 par les Nations-Unies,

136
00:07:53,821 --> 00:07:57,095
suite aux accords
de Copenhague sur le climat,

137
00:07:57,906 --> 00:08:02,262
il devait servir à financer les
projets pour le climat

138
00:08:02,286 --> 00:08:04,353
des pays en voie de développement.

139
00:08:04,377 --> 00:08:07,236
Ce fonds fait partie des meilleurs
dans sa catégorie

140
00:08:07,260 --> 00:08:09,564
en levant presque
10 milliards de dollars.

141
00:08:09,588 --> 00:08:13,026
Toutefois, si nous utilisons
ces droits supplémentaires,

142
00:08:13,050 --> 00:08:16,362
nous aidons les gouvernements
à se remettre sur la voie

143
00:08:16,386 --> 00:08:19,419
d'honorer leur promesse
de 100 milliards de dollars par année

144
00:08:19,419 --> 00:08:21,823
qui a été détournée
par la crise financière.

145
00:08:23,766 --> 00:08:25,674
On pourrait aussi

146
00:08:25,698 --> 00:08:28,704
y voir un scénario de test.

147
00:08:30,096 --> 00:08:35,455
Si l'utilisation de ces droits
a peu de conséquences sur l'inflation,

148
00:08:36,474 --> 00:08:38,429
il serait alors envisageable

149
00:08:38,453 --> 00:08:43,187
d'allouer des DTS supplémentaires,
disons tous les cinq ans,

150
00:08:43,211 --> 00:08:44,780
à condition, là aussi,

151
00:08:44,780 --> 00:08:48,974
que les pays développés s'engagent

152
00:08:48,974 --> 00:08:51,309
à les utiliser

153
00:08:51,309 --> 00:08:53,772
en faveur du Fonds Vert pour le Climat.

154
00:08:55,076 --> 00:08:58,800
Cette manière d'émettre des devises
internationales offre certains avantages

155
00:08:58,824 --> 00:09:00,885
comparé à l'émission
de devises nationales.

156
00:09:01,500 --> 00:09:04,735
Le premier est qu'il est très facile
de dire que dépenser de l'argent

157
00:09:04,735 --> 00:09:08,756
dans le but de réduire le changement
climatique profite à tout le monde.

158
00:09:09,366 --> 00:09:13,225
Aucune couche de la société ne bénéficie
de l'impression plus qu'une autre.

159
00:09:13,249 --> 00:09:17,033
Ce problème de revendications
contradictoires est atténué.

160
00:09:17,463 --> 00:09:18,803
En outre,

161
00:09:18,827 --> 00:09:23,954
puisque tant de pays doivent
donner leur accord pour émettre ces DTS,

162
00:09:23,978 --> 00:09:28,181
il est extrêmement improbable que
l'on perde le contrôle de ce processus.

163
00:09:28,998 --> 00:09:34,025
Le résultat étant
une action collective mondiale,

164
00:09:34,881 --> 00:09:38,212
contrôlée mondialement,

165
00:09:38,236 --> 00:09:40,945
qui vise à un bien mondial.

166
00:09:41,637 --> 00:09:42,659
De plus,

167
00:09:42,659 --> 00:09:45,706
comme nous l'avons vu avec
les schémas d'impression de monnaie,

168
00:09:45,706 --> 00:09:48,782
nos craintes peuvent être dissipées
par des règles.

169
00:09:48,782 --> 00:09:53,479
Par exemple, l'émission de ces DTS
supplémentaires tous les cinq ans

170
00:09:53,479 --> 00:09:57,766
pourrait être limitée de telle façon
que cette monnaie internationale

171
00:09:57,766 --> 00:10:01,845
ne dépasse jamais
les réserves de change mondiales

172
00:10:01,845 --> 00:10:03,241
de plus de 5%.

173
00:10:03,701 --> 00:10:06,006
C'est important,
car cela permettrait

174
00:10:06,006 --> 00:10:09,966
disons-le, d'apaiser les craintes 
ridicules des États-Unis

175
00:10:09,966 --> 00:10:14,422
de voir un jour les DTS remettre
en question le rôle dominant du dollar

176
00:10:14,422 --> 00:10:16,002
dans le monde financier.

177
00:10:16,354 --> 00:10:17,997
Et, en fait,

178
00:10:18,021 --> 00:10:21,415
je pense que, selon ce modèle,
la seule chose que le DTS

179
00:10:21,439 --> 00:10:25,888
volerait probablement au dollar,
serait son surnom de « billet vert ».

180
00:10:26,427 --> 00:10:30,343
Parce que, même avec un tel
plafond en place,

181
00:10:30,367 --> 00:10:33,831
le FMI aurait pu poursuivre l'émission,

182
00:10:33,855 --> 00:10:36,903
l'émission massive de DTS en 2009,

183
00:10:36,927 --> 00:10:41,919
an ajoutant encore 200 milliards
de dollars en DTS en 2014.

184
00:10:43,996 --> 00:10:47,620
En théorie, ceci signifierait
que les pays développés

185
00:10:47,620 --> 00:10:49,440
auraient pu contribuer

186
00:10:49,440 --> 00:10:53,715
jusqu'à hauteur de
300 milliards de dollars en DTS

187
00:10:53,739 --> 00:10:55,389
au Fonds Vert pour le Climat.

188
00:10:56,186 --> 00:10:59,646
Ce qui équivaut à 30 fois
ce qu'il détient aujourd'hui.

189
00:10:59,670 --> 00:11:01,556
Et aussi spectaculaire

190
00:11:01,556 --> 00:11:02,911
que cela puisse paraître,

191
00:11:03,580 --> 00:11:08,110
ce n'est que maintenant que commence
le « tout ce qui est nécessaire ».

192
00:11:09,129 --> 00:11:12,447
Rien que d'imaginer les fabuleux projets
que cet argent permettrait !

193
00:11:12,471 --> 00:11:13,682
Plus concrètement :

194
00:11:14,618 --> 00:11:16,246
en 2009,

195
00:11:16,270 --> 00:11:21,008
la Norvège a promis au Brésil
un milliard de dollars de ses réserves

196
00:11:21,032 --> 00:11:25,875
s'il achevait ses objectifs
sur la diminution de la déforestation.

197
00:11:26,593 --> 00:11:32,076
Depuis, ce programme
a permis une réduction de 70%

198
00:11:32,076 --> 00:11:34,637
de la déforestation
au cours de la dernière décennie.

199
00:11:34,926 --> 00:11:39,264
Cela équivaut à 3,2 milliards
de tonnes d'émissions de CO2,

200
00:11:39,288 --> 00:11:43,819
ce qui revient à débarrasser les routes
américaines de toute voiture

201
00:11:43,843 --> 00:11:46,129
pendant trois ans.

202
00:11:47,704 --> 00:11:49,006
Que pourrions-nous réaliser

203
00:11:49,030 --> 00:11:53,728
si 300 autres projets climatiques
« financement contre performance »,

204
00:11:53,728 --> 00:11:56,977
étaient organisés à travers le monde ?

205
00:11:57,937 --> 00:12:00,894
Vivre sans voitures, 
pendant toute une génération.

206
00:12:01,554 --> 00:12:04,904
Donc, n'ergotons pas pour savoir
si oui ou non nous pouvons

207
00:12:04,904 --> 00:12:08,283
nous permettre de financer la 
lutte contre le changement climatique.

208
00:12:08,877 --> 00:12:11,125
La véritable question est plutôt :

209
00:12:11,149 --> 00:12:14,546
nous soucions-nous assez des
générations futures

210
00:12:14,570 --> 00:12:19,611
pour prendre les mêmes risques
que pour sauver le système financier ?

211
00:12:20,223 --> 00:12:21,421
Après tout,

212
00:12:22,249 --> 00:12:23,468
nous pourrions le faire,

213
00:12:24,284 --> 00:12:25,435
nous l'avons bien fait

214
00:12:25,459 --> 00:12:27,190
et nous le faisons aujourd'hui.

215
00:12:27,808 --> 00:12:32,436
Nous nous devons nécessairement
de faire « tout ce qui est nécessaire ».

216
00:12:33,426 --> 00:12:34,408
Merci.

217
00:12:34,408 --> 00:12:38,798
(Applaudissements)