0:00:01.270,0:00:05.928
¿Haremos todo lo necesario para [br]luchar contra el cambio climático?

0:00:07.333,0:00:10.040
Planteo esta pregunta[br]no como activista ambiental

0:00:10.060,0:00:13.565
ya que de hecho, confieso que [br]no me preocupo mucho por el reciclaje.

0:00:13.605,0:00:18.663
La hago como observador profesional[br]de la política financiera

0:00:18.693,0:00:23.450
y como ciudadano que se pregunta [br]cómo nos juzgará la historia.

0:00:24.353,0:00:25.593
Un día,

0:00:25.593,0:00:29.482
este anillo que perteneció a mi abuelo

0:00:29.482,0:00:31.529
pasará a mi hijo, Charlie.

0:00:32.021,0:00:37.133
Y me pregunto qué pensará su generación[br]y tal vez la siguiente

0:00:37.133,0:00:42.021
de los dos anteriores[br]que llevaron este anillo.

0:00:42.995,0:00:45.518
Mi abuelo trabajó[br]en una mina de carbón.

0:00:46.500,0:00:50.037
Por aquel entonces,[br]la quema de combustibles fósiles

0:00:50.057,0:00:54.709
para generar energía e impulsar [br]la economía era normal y aceptada.

0:00:55.198,0:00:58.571
Hoy en día sabemos que es un problema

0:00:58.571,0:01:02.643
debido a los gases de efecto invernadero[br]generados por la combustión de carbón.

0:01:03.315,0:01:04.525
Pero a día de hoy,

0:01:04.525,0:01:08.596
me temo que a la industria donde trabajo[br]se le juzgará con más severidad

0:01:08.596,0:01:10.662
debido a su impacto climático.

0:01:11.498,0:01:13.845
Aún con más dureza[br]que al sector de mi abuelo.

0:01:14.202,0:01:16.872
Trabajo, por supuesto, [br]en el sistema bancario,

0:01:16.872,0:01:20.704
que será recordado por su crisis en 2008,

0:01:21.831,0:01:26.702
una crisis que ha desviado la atención[br]y recursos financieros gubernamentales

0:01:26.702,0:01:31.871
de compromisos realmente [br]muy, pero muy importantes,

0:01:31.871,0:01:35.855
como las que se hicieron en la conferencia[br]sobre el Cambio Climático de Copenhague

0:01:35.855,0:01:37.305
en 2009,

0:01:37.305,0:01:41.831
para asignar USD 100 000 millones al año[br]para ayudar a los países en desarrollo

0:01:41.831,0:01:44.708
llevar a cabo una transición energética

0:01:44.708,0:01:47.978
y dar el paso hacia el uso[br]de energías más limpias.

0:01:48.396,0:01:51.391
Esta promesa ya está en peligro.

0:01:51.904,0:01:53.613
Es un problema real,

0:01:53.613,0:01:55.964
ya que la transición [br]hacia una energía más limpia

0:01:55.964,0:01:59.184
debe ocurrir tan pronto como sea posible.

0:01:59.184,0:02:01.584
En primer lugar, porque una vez emitidos,

0:02:01.584,0:02:05.023
los gases de efecto invernadero[br]permanecen décadas en la atmósfera.

0:02:05.023,0:02:06.245
Y, en segundo lugar,

0:02:06.245,0:02:11.316
porque si una economía en desarrollo [br]basa hoy su red en combustibles fósiles

0:02:12.086,0:02:15.299
será mucho más costoso[br]cambiarla más adelante.

0:02:16.316,0:02:18.726
En lo que respecta al cambio climático,

0:02:18.726,0:02:20.589
la historia considerará

0:02:20.589,0:02:24.302
que ocurrió en el peor momento [br]de la crisis financiera.

0:02:24.920,0:02:28.698
Sin embargo, la historia no tiene [br]por qué ser tan pesimista.

0:02:29.669,0:02:31.541
Hace tres años,

0:02:31.541,0:02:34.481
argumenté que los gobiernos [br]podrían usar las herramientas

0:02:34.481,0:02:36.918
implementadas para salvar [br]el sistema financiero,

0:02:36.918,0:02:39.538
para hacer frente [br]a otros desafíos globales.

0:02:39.918,0:02:45.041
Y estos argumentos se ven[br]reforzados con el tiempo.

0:02:46.334,0:02:50.746
Recordemos brevemente[br]cuáles eran esos instrumentos.

0:02:51.578,0:02:54.549
Cuando surgió la crisis financiera [br]en 2008

0:02:54.549,0:02:57.130
los bancos centrales [br]de EE.UU. y el Reino Unido

0:02:57.130,0:03:00.349
comenzaron a comprar bonos[br]emitidos por sus propios gobiernos,

0:03:00.349,0:03:03.368
siguiendo la política llamada[br]"flexibilización cuantitativa".

0:03:03.368,0:03:07.049
Dependiendo de lo que ocurre [br]con los títulos cuando vencen

0:03:07.049,0:03:09.529
pueden recibir otro nombre:[br]emisión monetaria.

0:03:10.350,0:03:12.254
Y caramba, se emitieron muchísimos.

0:03:12.784,0:03:17.326
Solo en EE.UU., se emitieron [br]bonos por valor de USD 4 billones.

0:03:17.326,0:03:19.449
Esto no fue un hecho aislado.

0:03:19.449,0:03:22.167
Con la cooperación increíble

0:03:22.167,0:03:26.760
de los 188 países miembros del FMI, [br]el Fondo Monetario Internacional

0:03:26.760,0:03:30.937
acordaron emitir USD 250 millones[br]en su propia moneda,

0:03:30.937,0:03:33.049
conocido como el [br]Derecho Especial de Giro,

0:03:33.053,0:03:35.226
para aumentar las reservas[br]en el mundo entero.

0:03:35.712,0:03:38.263
Cuando la crisis financiera [br]llegó a Europa

0:03:39.626,0:03:43.491
Mario Draghi, el presidente [br]del Banco Central Europeo

0:03:43.491,0:03:45.855
prometió hacer "todo lo posible".

0:03:47.516,0:03:48.768
Y así fue.

0:03:49.696,0:03:54.044
El Banco de Japón repitió esas palabras,[br]exactamente el mismo compromiso,

0:03:54.044,0:03:58.185
de hacer "todo lo posible"[br]para reactivar la economía.

0:03:59.484,0:04:01.420
En ambos casos,

0:04:01.420,0:04:05.223
"todo lo posible" significaba[br]billones de dólares más

0:04:05.273,0:04:09.291
a través de políticas de emisión monetaria[br]que perduran hasta nuestros días.

0:04:09.334,0:04:14.816
Esto demuestra que al enfrentarse [br]con ciertos desafíos globales

0:04:16.062,0:04:20.690
los políticos son capaces de actuar [br]en conjunto y de forma rápida

0:04:20.690,0:04:25.219
y asumir los riesgos de las [br]políticas no convencionales,

0:04:25.219,0:04:27.509
como la emisión monetaria.

0:04:27.509,0:04:31.560
Volvamos a la pregunta original:

0:04:33.511,0:04:37.155
¿podemos emitir moneda para financiar [br]la lucha contra el cambio climático?

0:04:37.201,0:04:38.945
Hace tres años,

0:04:38.945,0:04:42.684
era tabú hablar de la idea [br]de usar dinero de esta manera.

0:04:42.684,0:04:45.864
Una vez desmantelado este concepto

0:04:45.864,0:04:47.953
de que el dinero es un recurso finito,

0:04:48.580,0:04:53.047
los gobiernos pueden verse desbordados[br]rápidamente por las demandas ciudadanas

0:04:53.047,0:04:57.023
para imprimir más y más dinero [br]para otros fines como la educación

0:04:57.023,0:05:00.441
la salud, asistencia social[br]e incluso para la defensa.

0:05:00.441,0:05:05.816
Existen algunos ejemplos históricos,[br]bastante terribles, de emisión monetaria,

0:05:05.816,0:05:09.903
emisiones monetarias descontroladas[br]que llevaron a la hiperinflación.

0:05:10.764,0:05:14.324
Recuerdan la República de Weimar en 1930,

0:05:14.324,0:05:17.447
o Zimbabue, más recientemente, en 2008,

0:05:17.451,0:05:21.535
donde los precios de las materias primas[br]como el pan se duplicaban todos los días.

0:05:22.892,0:05:27.880
Pero eso hace avanzar el debate público

0:05:27.880,0:05:30.602
de modo que la emisión monetaria

0:05:30.602,0:05:33.542
se ha convertido en un tema [br]debatido de manera abierta

0:05:33.542,0:05:37.486
en los medios financieros e incluso [br]en algunos manifiestos políticos.

0:05:38.203,0:05:41.166
Pero también es importante [br]que el debate no se detenga aquí,

0:05:41.166,0:05:43.709
en la impresión de [br]las monedas nacionales.

0:05:45.912,0:05:49.845
Como el cambio climático[br]es un problema de alcance global

0:05:49.845,0:05:52.339
hay muchas razones imbatibles

0:05:52.339,0:05:56.429
por las que deberíamos [br]emitir divisa internacional

0:05:56.429,0:05:59.354
y garantizada por el FMI[br]para dicha financiación.

0:05:59.944,0:06:03.149
El Derecho Especial de Giro, o DEG,

0:06:03.153,0:06:06.523
es la unidad electrónica contable del FMI

0:06:06.523,0:06:11.105
que usan los gobiernos[br]para transferir fondos entre sí.

0:06:11.933,0:06:15.744
Una especie de red de pagos[br]de igual a igual (P2P) como el Bitcoin,

0:06:15.744,0:06:17.544
pero para los gobiernos.

0:06:18.572,0:06:20.220
El DEG es verdaderamente global.

0:06:21.005,0:06:26.271
Cada uno de los 188 miembros[br]del FMI tiene participaciones DEG

0:06:26.271,0:06:29.043
como parte de sus reservas de divisas.

0:06:29.935,0:06:33.387
Se trata de reservas nacionales [br]de riqueza que los países se reservan

0:06:33.387,0:06:35.898
para protegerse[br]de las crisis monetarias.

0:06:36.984,0:06:41.673
Y ese carácter global fue la razón en 2009[br]por la cual en el auge de la crisis

0:06:43.410,0:06:47.122
el FMI emitió USD 250 000 millones,

0:06:47.122,0:06:50.717
porque servía como medida [br]colectiva a nivel mundial,

0:06:50.717,0:06:55.554
para salvaguardar con una sola acción[br]todos los países grandes y pequeñas.

0:06:57.043,0:06:58.343
Pero aquí,

0:06:58.343,0:07:00.029
aquí viene la parte interesante,

0:07:01.083,0:07:06.319
más de la mitad de estos títulos[br]emitidos en 2009,

0:07:06.319,0:07:08.289
por valor de unos USD 150 000 millones,

0:07:08.289,0:07:11.018
fueron transferidos [br]a países desarrollados,

0:07:11.018,0:07:15.495
que, en su mayor parte no necesitaban[br]estas reservas de divisas,

0:07:15.499,0:07:17.950
debido a que tienen [br]tipos de cambio flexibles.

0:07:18.427,0:07:22.808
Por tanto, las reservas [br]adicionales emitidas en 2009,

0:07:22.808,0:07:26.297
para las economías [br]desarrolladas en todo caso,

0:07:26.297,0:07:27.953
no eran realmente necesarias.

0:07:28.508,0:07:30.781
Y a día de hoy siguen sin usarse.

0:07:31.642,0:07:33.002
La idea es la siguiente:

0:07:33.006,0:07:34.398
como primer paso

0:07:35.046,0:07:39.256
¿por qué no empezar a gastar

0:07:39.256,0:07:41.556
estos títulos emitidos en 2009

0:07:41.556,0:07:43.744
para luchar contra [br]el cambio climático?

0:07:43.768,0:07:45.445
Podrían usarse, por ejemplo,

0:07:45.445,0:07:50.185
para comprar bonos emitidos por [br]el Fondo Climático Verde de la ONU,

0:07:50.901,0:07:53.797
un fondo que se estableció en 2009

0:07:53.801,0:07:57.185
siguiendo el Acuerdo de [br]Copenhague sobre el clima

0:07:57.756,0:08:01.266
cuyo finalidad era canalizar recursos[br]hacia los países desarrollados

0:08:01.266,0:08:04.297
para implementar sus proyectos[br]sobre las cuestiones climáticas.

0:08:04.297,0:08:07.200
Este fondo ha sido uno de [br]los más eficaces de su tipo,

0:08:07.200,0:08:09.538
llegando a casi USD 10 000 millones.

0:08:09.538,0:08:13.020
Pero si usamos este excedente

0:08:13.020,0:08:16.316
podremos ayudar a los gobiernos [br]a retomar sus promesas

0:08:16.316,0:08:19.209
y usar estos USD 100 000 millones al año

0:08:19.213,0:08:22.283
que no se llevaron a cabo[br]debido a la crisis financiera.

0:08:23.766,0:08:28.178
También podría servir como prueba.

0:08:30.096,0:08:35.455
Si las consecuencias inflacionarias[br]de usar así los títulos son favorables,

0:08:36.474,0:08:40.582
podrían justificar una emisión adicional

0:08:40.582,0:08:43.187
por ejemplo, cada cinco años.

0:08:43.191,0:08:45.610
Una vez más, con el compromiso

0:08:45.610,0:08:51.604
de que los países desarrollados[br]destinaran la parte de sus nuevas reservas

0:08:51.604,0:08:53.362
al Fondo Verde para el Clima.

0:08:55.076,0:08:58.814
Emitir moneda internacional[br]así tiene varias ventajas

0:08:58.814,0:09:00.885
con respecto a la moneda nacional.

0:09:01.500,0:09:04.315
La primera es que es [br]más fácil de justificar

0:09:04.319,0:09:07.076
que gastar dinero[br]contra el calentamiento global

0:09:07.076,0:09:09.206
es beneficioso para todo el mundo.

0:09:09.206,0:09:13.199
Ningún sector de la sociedad [br]se beneficia más o menos de la emisión,

0:09:13.199,0:09:17.033
y desaparece el problema[br]conflictivo de las reivindicaciones.

0:09:17.463,0:09:18.797
También es justo decir

0:09:18.797,0:09:23.958
que al exigir que muchos países estén [br]de acuerdo con la emisión adicional,

0:09:23.958,0:09:28.181
es muy poco probable que la cuestión de[br]la impresión monetaria se descontrole.

0:09:28.998,0:09:34.025
El resultado es una acción[br]global y colectiva,

0:09:34.881,0:09:40.966
una acción global controlada[br]y dirigida a un bien mundial.

0:09:41.637,0:09:45.469
Y según hemos aprendido de los [br]mecanismos de emisión monetaria

0:09:45.469,0:09:48.292
los problemas que surgen[br]pueden ser mitigados por reglas.

0:09:48.757,0:09:50.639
Así, por ejemplo,

0:09:50.643,0:09:55.610
la impresión podría limitarse [br]cada cinco años

0:09:55.610,0:09:57.969
para que esta moneda internacional

0:09:57.969,0:10:03.219
nunca supere el 5 % de las [br]reservas mundiales de divisas.

0:10:03.780,0:10:06.680
Esto es importante porque calmaría

0:10:06.680,0:10:09.680
las absurdas preocupaciones[br]que pueda tener EE.UU.

0:10:09.680,0:10:12.406
de que dichos títulos podrían amenazar

0:10:12.406,0:10:16.152
el papel dominante del dólar[br]en las finanzas internacionales.

0:10:16.214,0:10:21.179
Y en realidad, creo que lo único[br]que se puede restar al dólar

0:10:21.179,0:10:22.872
dentro de este esquema

0:10:22.872,0:10:26.403
es su apodo: el billete 'verde".

0:10:26.407,0:10:30.327
Porque incluso imponiendo este tope,

0:10:30.327,0:10:33.825
el FMI podría haber [br]continuado la emisión,

0:10:33.825,0:10:36.867
su masiva emisión de bonos en 2009

0:10:36.867,0:10:41.919
seguida por los [br]USD 200 000 millones en 2014.

0:10:42.716,0:10:45.050
Por lo tanto, en teoría,

0:10:46.052,0:10:49.964
esto significa que los países [br]desarrollados podrían haber contribuido

0:10:49.964,0:10:55.255
hasta USD 300 billones[br]al Fondo Verde para el Clima.

0:10:56.186,0:10:59.630
Es 30 veces más de lo que [br]tiene en la actualidad.

0:10:59.630,0:11:02.810
Y, saben, aunque parezca[br]una cifra impresionante

0:11:03.580,0:11:07.770
apenas es el comienzo de lo se necesita[br]para "hacer todo lo posible".

0:11:09.129,0:11:12.447
Y solo para tener una idea de lo que[br]podríamos hacer con este dinero,

0:11:12.471,0:11:13.682
escuchen lo siguiente:

0:11:14.618,0:11:20.676
en 2009, Noruega prometió [br]USD 1 billón de sus reservas a Brasil

0:11:21.002,0:11:25.695
si continuaba sus objetivos[br]de deforestación.

0:11:26.593,0:11:32.922
Desde entonces, este programa ha logrado[br]reducir un 70 % la deforestación

0:11:32.922,0:11:34.327
en la última década,

0:11:34.926,0:11:39.228
ahorrando 3200 millones de toneladas[br]de emisiones de dióxido de carbono,

0:11:39.228,0:11:43.819
equivalente a retirar[br]todos los autos de EE.UU.

0:11:43.823,0:11:46.129
durante tres años.

0:11:47.704,0:11:49.036
¿Qué podríamos hacer

0:11:49.036,0:11:54.058
con otros 300 planes de compensación [br]de rendimiento como este,

0:11:54.058,0:11:56.977
organizados a escala mundial?

0:11:57.857,0:12:01.294
Podríamos sacar los autos de las [br]carreteras durante una generación.

0:12:01.600,0:12:07.867
Así que no discutamos si podemos [br]o no financiar el cambio climático.

0:12:08.877,0:12:11.119
La verdadera pregunta es:

0:12:11.119,0:12:14.540
¿nos importan de verdad[br]las generaciones futuras

0:12:14.540,0:12:17.513
como para tomar los mismos [br]riesgos que tomamos

0:12:17.513,0:12:19.513
para salvar el sistema financiero?

0:12:19.513,0:12:21.121
Después de todo,

0:12:22.249,0:12:23.468
podemos hacerlo,

0:12:24.284,0:12:25.429
lo hicimos,

0:12:25.429,0:12:27.380
y seguimos haciéndolo.

0:12:27.808,0:12:32.126
Debemos, debemos, debemos hacer[br]"lo que sea necesario".

0:12:33.426,0:12:34.597
Gracias.

0:12:34.601,0:12:36.201
(Aplausos)