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Dialogue: 0,0:00:01.53,0:00:06.07,Default,,0000,0000,0000,,Ahora consideremos a Henry Thorton quien es uno de los escritores mas avanzados en la economía monetaria
Dialogue: 0,0:00:06.07,0:00:16.57,Default,,0000,0000,0000,,en su tiempo. Thorton vivió de 1760 a 1815, él era un banquero muy exitosos y también fue parte del parlamento.
Dialogue: 0,0:00:16.57,0:00:22.39,Default,,0000,0000,0000,,Quizás es mayormente conocido por su trabajo para la abolición del comercio de los esclavos.
Dialogue: 0,0:00:22.39,0:00:27.77,Default,,0000,0000,0000,,Él era un asociado cercano de William Wilberforce. Y mas tarde en su vida trató de establecer una compañía que
Dialogue: 0,0:00:27.77,0:00:35.40,Default,,0000,0000,0000,,ayudaría a liberar a los esclavos y reubicarlos en lo que ahora se llama Sierra Leone.
Dialogue: 0,0:00:35.40,0:00:42.72,Default,,0000,0000,0000,,En la economía es mejor conocido por el libro que escribió en 1802 que se llama: 'Una Investigación en la Naturaleza y
Dialogue: 0,0:00:42.72,0:00:49.97,Default,,0000,0000,0000,,los Efectos del Crédito de Gran Bretaña'. Yo leo ésto como un tratado moderno sobre el manejo de la moneda y
Dialogue: 0,0:00:49.97,0:00:58.54,Default,,0000,0000,0000,,banca central. Por ejemplo según Torrens, una economía es muy sensible a restricciones repentinas y en la
Dialogue: 0,0:00:58.54,0:01:04.57,Default,,0000,0000,0000,,contracción en el crédito, él creía que la confianza variaba mucho y los cambios en los estados de confianza
Dialogue: 0,0:01:04.57,0:01:14.37,Default,,0000,0000,0000,,podrían variar al crédito y en general el manejo de éste proceso y la ayuda al balance de la estabilidad económica
Dialogue: 0,0:01:14.37,0:01:18.66,Default,,0000,0000,0000,,era el trabajo del banco central. Éstas claro que son pensamientos ya muy modernos.
Dialogue: 0,0:01:18.66,0:01:24.53,Default,,0000,0000,0000,,Él también tenía un recuento muy claro de lo que hoy llamamos, la demanda de liquidez de precaución y como
Dialogue: 0,0:01:24.53,0:01:30.50,Default,,0000,0000,0000,,incrementos en esa demanda de precaución pueden imponer presiones deflacionarias en la economía.
Dialogue: 0,0:01:30.50,0:01:35.53,Default,,0000,0000,0000,,En éstos términos el es un precursor directo de John Maynard Keynes.
Dialogue: 0,0:01:35.53,0:01:42.13,Default,,0000,0000,0000,,El énfasis del libro realmente la pregunta: ¿qué debe de hacer el banco central para administrar todo ésto?
Dialogue: 0,0:01:42.13,0:01:49.86,Default,,0000,0000,0000,,Y claro que para Thorton ese era el Banco de Inglaterra. Algunas otras ideas modernas que encontramos en Thorton:
Dialogue: 0,0:01:49.86,0:01:55.60,Default,,0000,0000,0000,,la idea de que los salarios son mas pegajosos que los precios y otra cosa es el entendimiento de que si
Dialogue: 0,0:01:55.60,0:02:01.86,Default,,0000,0000,0000,,hay algún tipo de impacto negativo en la liquidez en una economía, la producción caerá porque los salarios no caerán
Dialogue: 0,0:02:01.86,0:02:09.53,Default,,0000,0000,0000,,pero en vez de eso los trabajadores se liquidarán. Lo que yo encuentro impactante pero también difícil de la investigación de
Dialogue: 0,0:02:09.53,0:02:15.86,Default,,0000,0000,0000,,Thorton es la forma en que el escribe, como un profesional. Él realmente era un banquero práctico y exitoso
Dialogue: 0,0:02:15.86,0:02:21.73,Default,,0000,0000,0000,,así que cuando lo lees, no explica una teoría de la forma en que los economistas lo hacen, pero él asume lo que pasa
Dialogue: 0,0:02:21.73,0:02:29.57,Default,,0000,0000,0000,,en el mundo en 1802 y eso puede ser un muy difícil y se lee como alguien que no escribía sistemáticamente.
Dialogue: 0,0:02:29.57,0:02:34.65,Default,,0000,0000,0000,,Yo creo que no es la forma correcta de pensar en él, porque él es un pensador profundo y coherente, pero
Dialogue: 0,0:02:34.65,0:02:39.30,Default,,0000,0000,0000,,el simple hecho de leer Thorton de primera instancia es de hecho extremadamente difícil, porque está muy
Dialogue: 0,0:02:39.30,0:02:48.60,Default,,0000,0000,0000,,metido en la controversia de sus tiempos. Un punto de partida para entender el contexto institucional de Thorton, es pensar
Dialogue: 0,0:02:48.60,0:02:55.66,Default,,0000,0000,0000,,en los debates de los bullonistas. Los bullonistas empezaron cuando el banco de Inglaterra suspendió los pagos de especias
Dialogue: 0,0:02:55.66,0:03:02.56,Default,,0000,0000,0000,,en el 1797 gracias a lo que era esencialmente una corrida bancaria o para referirnos con terminología antigua
Dialogue: 0,0:03:02.56,0:03:09.24,Default,,0000,0000,0000,,un incremento en la demanda de dinero de precaución. Así que aquí repentinamente tienes una libra de papel y empiezas
Dialogue: 0,0:03:09.24,0:03:16.63,Default,,0000,0000,0000,,a tener eventos económicos inusuales. Ve al trabajo de Thorton en 1802 como una declaración temprana en los
Dialogue: 0,0:03:16.63,0:03:24.83,Default,,0000,0000,0000,,debates bullonistas tratando de entender los problemas de la economía inglesa, ¿de donde vienen? Y ¿que debería de hacer el
Dialogue: 0,0:03:24.83,0:03:32.90,Default,,0000,0000,0000,,banco de Inglaterra en su respuesta? Daré mas detalle sobre los debates bullonistas en nuestro video sobre ese tema.
Dialogue: 0,0:03:32.90,0:03:39.20,Default,,0000,0000,0000,,Hay todavía mas en Thorton, por ejemplo Thorton entendía muy bien la idea de la inflación como un
Dialogue: 0,0:03:39.20,0:03:47.13,Default,,0000,0000,0000,,proceso acumulativo que genera lo que Hayek y tambien Wicksell llaman 'ahorros forzados' o sea la idea de que
Dialogue: 0,0:03:47.13,0:03:53.31,Default,,0000,0000,0000,,quizás demasiados recursos se están poniendo en la inversión y que ésto es parte de un proceso inflacionario de
Dialogue: 0,0:03:53.31,0:03:59.96,Default,,0000,0000,0000,,incremento de precios que pueden distorsionar. Ya también he mencionado que Thorton fue un precursor de Keynes,
Dialogue: 0,0:03:59.96,0:04:06.60,Default,,0000,0000,0000,,pero no es menos importante como inspiración y fuente para Wicksell y los austriacos.
Dialogue: 0,0:04:06.60,0:04:14.16,Default,,0000,0000,0000,,Nótese que Thorton en 1802 escribía a principios del debate bullonista, entonces él estaba preocupado por la
Dialogue: 0,0:04:14.16,0:04:21.76,Default,,0000,0000,0000,,deflación, pero después en su carrera escribió mas sobre economía monetaria y ahí él estaba mas preocupado
Dialogue: 0,0:04:21.76,0:04:29.10,Default,,0000,0000,0000,,por la inflación quizás porque la economía británica estaba viendo mas inflación. Si tratas de encasillar las ideas
Dialogue: 0,0:04:29.10,0:04:35.43,Default,,0000,0000,0000,,de Thorton, te va a parecer muy difícil, el era muy pragmático. Yo de hecho leo a Thorton como alguien que cree
Dialogue: 0,0:04:35.43,0:04:43.73,Default,,0000,0000,0000,,que se puede tener a un banco central que maneja moneda fíat pura y que éste es un estado satisfactorio.
Dialogue: 0,0:04:43.73,0:04:51.19,Default,,0000,0000,0000,,Quiero enfatizar que en la literatura thortiana éste es una interpretación controversial, y no todos la aceptan.
Dialogue: 0,0:04:51.19,0:04:58.23,Default,,0000,0000,0000,,Para mas información sobre Thorton ¿qué debes de hacer? claro que puedes buscar en google su 'investigación'
Dialogue: 0,0:04:58.23,0:05:04.19,Default,,0000,0000,0000,,que se encuentra en línea y es gratis, pero yo creo que no es recomendable leerla primero, porque es un trabajo
Dialogue: 0,0:05:04.19,0:05:09.100,Default,,0000,0000,0000,,difícil sin mucho contexto institucional. Así que una muy buena fuente que yo recomendaría, que es gratis y está en línea
Dialogue: 0,0:05:09.100,0:05:16.69,Default,,0000,0000,0000,,y está escrito por Robert Hetzel sobre la economía monetaria de Thorton. Si tienes acceso a jstor hay dos artículos
Dialogue: 0,0:05:16.69,0:05:23.86,Default,,0000,0000,0000,,útiles por Henry Skaggs y David Reisman, están disponibles en jstor. Para mas contexto institucional,
Dialogue: 0,0:05:23.86,0:05:28.19,Default,,0000,0000,0000,,te recomiendo nuestro video en el debate bullonista.
Dialogue: 0,0:05:28.19,0:05:34.22,Default,,0000,0000,0000,,Finalmente Thorton es de alguna forma bien conocido por ser visionario y por tener conocimientos de Wicksell,
Dialogue: 0,0:05:34.22,0:05:41.13,Default,,0000,0000,0000,,Hayek y Keynes, y ésto es precisamente por lo que Thorton es tan moderno y un importante precursor
Dialogue: 0,0:05:41.13,0:05:48.73,Default,,0000,0000,0000,,de mucho de lo que vendría después en la economía monetaria.