Kredito krizė vaizdžiai
Vertė www.BudrusPilietis.lt
Kas yra Kredito krizė?
Tai pasaulinis finansų fiasko įtraukiantis terminus tokius kaip "žemo lygio užstatai"
"Turtu garantuota obligacija" "Sustingusios kreditų rinkos" ir "Kredito rizikos apsikeitimo sandoris". Ką tai liečia?
Visus! Kaip tai atsitiko?
Štai kaip.
Kreditų krizė liečia dvi grupes žmonių - Būsto savininkus ir Investuotojus.
Būsto savininkai atstovauja užstatus, Investuotojai savo pinigus.
užstatai reiškia būstus.
pinigai reiškia didelias institucijas, tokias kaip pencijų fondai, draudimų kampanijos, investiciniai fondai,
savitarpio fondai ir t.t.
šios grupės yra vienoje finansinėje sistemoje. Grupė bankų ir
brokerių žinomų kaip "wall street"
gali taip neatrodyti, bet
šie bankai "wall street'e" yra glaudžiai susiję su įkeistais būstais. Kad suprastume
kaip?
reikia pradėti nuo pradžių.
Kažkada
investuotojai sėdėjo ant savo krūvos pinigų
ieškodami investicijų, kad pasidarytų daugiau pinigų.
paprastai jie eina į federalinį rezervą kur gali nusipirkti iždo vekselių, kaip sakoma
saugausių investicijų. BET
Rugsėjo 11 fed rezervo pirmininkas Alan Greenspan
sumažino palūkanų normas iki 1%, kad išlaikytų stiprią ekonomiką.
vienas procentas yra labai mažos palūkanos. Taigi investuotojai pasake: Ačiū ne.
Kita vertus tai reiškia, kad wall street bankai skolinosi iš fed tik už
1 procentą.
Ir tada, dėl bendro pertrekliaus iš Kinijos, Artimųjų rytų
atsirado terpė pigiam kreditui.
Tai leidžia bankams laisvai skolinti ir leidžia jiems elgtis beprotiškai su
Svertu.
Svertas tai jūsų pinigų sustiprinimas skolintais pinigais.
Štai kaip tai veikia. Normaliame sandoryje kažkas su 10 tūkst. dolerių perka dežę už
10 tūkst. dolerių.
Tada jis perparduoda dėžę
už 11 tūkst. dolerių. Puikus sandoris.
Bet pasinaudojęs svertu, kažkas su 10 tūkst. dolerių
nueis pasiskolinti 990 tūkst dolerių.
Taip jis turės 1 milijoną rankose.
Tada jis nueis ir nusipirks
100 dėžių už 1 milijoną.
ir parduos jas už 1,1 milijoną dolerių.
Tada jis gražins pasiskolintus 990 tūkst. dolerių
plius 10 tūkst. palūkanos.
Ir tada jo pirminis 10 tūkst.
pavirs į 90 tūkst. dolerių pelną palyginus prieš kitą kurio pelnas 1 tūkst.
Svertas paverčia gerus sandorius į dar geresniais. Taip bankas daro pinigus.
Taigi WallStreet'as suteikia daug kredito
sudaro daug sandoriu
ir užauga nesveikai turtingi.
Skolas gražina.
Investuotojai tai mato kaip viena dalyką. Ir tada wallstreet'ui gimsta idėja.
Jie gali surišti investuotojus su būsto savininkais
per būsto užstatus.
Štai kaip tai veikia.
Šeima nori būsto, tada ji susitaupo ant užstato ir susisiekia su brokeriu.
Brokeris sujungia juos su skolintoju
kuris suteikia jiems teisę užstatyti namą.
Brokeris pasidaro gražius komisinius.
Šeima nusiperka namą ir tampa būsto šeimininkais.
Tai gerai jiems, nes būsto kainos praktiškai auga amžinai.
Viskas klostosi puikiai.
vieną dieną skolintojas gauna skambutį iš Investicinio banko kuris prašo parduoti užstatą
Skolintojas parduoda jį su gan dideliu mokesčiu.
Investiciniai bankai skolinasi daug pinigų ir prisiperka daug užstatų.
Ir sudeda juos į mažą dėžutę.
Tai reiškia, kad kiekvieną mėnesį
jie gauna pinigus iš būsto savininkų už jų kažkurį užstatą dėžutėje.
Tada jis pasikviečia bankininkus-magus
kurie moka kaikurių triukų
ir praktiškai padalina dėžutę į tris dalis.
Saugu
Normalu
Rizikinga. Jie sulipdo dalis atgal į dėžutę ir pavadina ją "Turtu garantuota obligacija"
arba
CDO (liet. TGO)
CDO veikia kaip trys pakopos.
Kai pinigai įplaukia į Saugiausią dalį, tada jie pradeda tekėtį į Normalią ir kas liko
supilama į Rizikingą.
Pinigai ateina iš būsto savininkų kurie atsiskaito už užstatą.
Jeigu kaikurie savininkai nemoka pagal įsipareigojimą, tada mažiau pinigų patenka į Rizikos dalį.
Ji gali neužsipildyti.
Tuom skiriasi Rizikinga nuo Saugios dalies.
Kad kompensuotų Rizikingą dalį jai uždeda didesnias palūkanas
o Saugi dalis
gauna mažesnias
bet vistiek nemažas palūkanas. Kad padarytų viršu dar saugesnį bankai uždeda mažą mokestį
pavadintą "Kredito rizikos apsikeitimas sandoris"
Bankai padaro visą šitą darbą, tada kreditų reitingų agentūros Saugią grupę pavadina
AAA
saugiausia dėžutė, kokia tik gali būti.
Normali-BBB dalis atrodo gana gerai, o Rizikingos dalies jie nesiskubina reitinguoti
nes Investicinis bankas gali parduoti Saugiausią dalį tiems
investuotojams kurie nori tik Saugių investicijų.
Jie parduoda Vidutines dalis kitiems bankininkams, o Rizikingas "Apribotos rizikos fondams" kitiems
rizikos pirkėjams.
Investiciniai bankai daro milijonus
Tada išmoka skolas.
tada investuotojai supranta, kad tai geresnė investicija nei
1 procentas iždo vekselių.
Jie nori dar daugiau CDO dalių-užstatų.
Tada investicinis bankas skambina skolininkui
tada skolininkas skambina brokeriui dėl daugiau užstatų
bet jie neberanda Skolininkų!
Kiekvienas nori įsigyti pelningų užsatatų. Bet jie sugalvojo idėją!
.
Kai būsto savininkas neišsimoka už namą, jį atima bankas, o namų kainos
visada auga.
Kai savininkai padengė nemokumą atiduodant būstus
skolintojai pridėjo dar vieną Rizikingą dalį nereikalaujančią pradinio užstato,
jokių dokumentų.
Ir štai ką jie padarė.
Vietoj skolindami atsakingiems būsto savininkams pavadintiems "Aukšto lygio užstatai"
jie pradėjo skolinti tiems
mažiau atsakingiems - "Mažo lygio užstatai"
Tai yra lužis.
Tai yra lūžis.
Taigi, kaip įprasta brokeris sujungia šeimą su savininku ir užstatas daro
jam pinigus. Šeima nusiperka didelį namą,
skolintojas parduoda užstatą Investiciniam bankui.
Šis užstata padeda į CDO dėžutę.
Ir parduoda dalimis investuotojams.
Tai daro visus turtingus.
Niekas nerimavo nes kai perduodavo užstatą į kitas rankas tai jau buvo jų
problema.
Jei savininkai negražindavo paskolų, jie nesirūpino.
Jie pardavinėjo Rizikos dalį tiems kurie uždirbdavo milijonus.
Jie žaidė karštą bulvę su laiko bomba.
Ne nuostabu
Būstų savininkai atsisakinėjo paskolų
ir šiuo atveju
jų namai paliko bankų namai. Tai reiškia, kad bankų palūkanos įplaukia
išlaikyti į namą.
Didelio čia daikto...
Jis bando jį parduoti.
bet vis daugiau ir daugiau banko pajamų pavirsta namais.
Bet dabar yra tiek daug namų pardavimui
kurie sukelia didesnę pasiūla negu yra paklausa. Namų kainos nebeauga daugiau ir
jos krenta.
Tai sukelia įdomią problemą būsto savininkams mokantiems paskolą.
Kai visi kaimynų namai yra pardavimui, jo namo kaina krenta
žemyn. Ir tada jie pradeda galvoti kodėl jie moka 300 tūkst. dolerių
užstatą kai namas dabar vertas 90 tūkst. dolerių. Žmonės nusprendžia, kad
nebeapsimoka toliau mokėti, net jeigu ir išgalėtų. Tada jie atsisako
paskolų dėl ko nukrenta kainos.
Dabar investicinis bankas turi dėžutę pilną beverčių namų.
Jis paskambina bičiuliui investuotojui, kad parduotų CDO, bet investuotojas nedurnas ir sako Ačiū ne.
jis žino, kad pinigų sraute nebėra nei lašelio. Bankas stengiasi parduoti
kiekvienam, bet niekas nesiruošia pirkti bombos. Bankas pakvaišta nes jis skolinosi
milijardus pinigų, kad nusipirktų šitą bombą. Ir jis negali jos parduoti.
Kad ir kaip besistengtų
jis negali jos atsikratyti.
Bet bankas ne vienintelis.
Investuotojai jau prisipirkę tūkstančius tokių bombų.
Skolintojas skambina norėdamas parduoti užstatą, bet bankas žinoma nepirks.
Brokeris nebeturi darbo.
Visa finansinė sistema užšaldyta.
Ir reikalai pradeda tamsėti.
Visi pradeda bankrutuoti.
Bet tai ne viskas. Investuotojas skambina žmogui
ir pasako, kad jo investicijos
bevertės.
ir jūs galite pamatyti kaip krizė sukasi ratu.
Sveiki atvykę į Kredito krizę.
Vertė
www.Budruspilietis.lt