WEBVTT

00:00:01.786 --> 00:00:07.942
Η πιστωτική κρίση οπτικοποιημένη

00:00:07.942 --> 00:00:14.680
Τι είναι η πιστωτική κρίση; Είναι ένα παγκόσμιο φιάσκο που αφορά όρους που πιθανό να έχετε ξανακούσει

00:00:16.434 --> 00:00:23.740
όπως # Υποθήκες υψηλού κινδύνου #Εξασφαλισμένα ομόλογα χρέους και #Δεσμευμένες Πιστωτικές αγορές

00:00:23.740 --> 00:00:25.378
Ποιός επηρεάζεται απο αυτό;

00:00:25.378 --> 00:00:27.043
ΌΛΟΙ

00:00:27.043 --> 00:00:29.211
Πώς έγινε; Έτσι...

00:00:29.211 --> 00:00:34.556
Η πιστωτική κρίση φέρνει δύο ομάδες ανθρώπων μαζί. Τους εγχώριους ιδιοκτήτες και τους επενδυτές.

00:00:34.556 --> 00:00:40.380
Οι εγχώριοι ιδιοκτήτες αντιπροσωπεύουν της υποθήκες τους και οι επενδυτές αντιπροσωπεύουν τα χρήματα τους

00:00:40.380 --> 00:00:46.045
Αυτές οι υποθήκες αντιπροσωπεύουν σπίτια και αυτά τα χρήματα αντιπροσωπεύουν μεγάλα ιδρύματα

00:00:46.045 --> 00:00:51.394
όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, εταιρίες ασφαλιστικών, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία, αμοιβαία κεφάλαια κτλ.

00:00:51.394 --> 00:00:56.564
Αυτές οι ομάδες φέρνονται μαζί από το οικονομικό σύστημα, μια μάτσα τράπεζες και μεσίτες συνήθως γνωστή ως

00:00:56.564 --> 00:01:02.317
Wall Street. Ενώ δεν φαίνεται έτσι αυτές οι τράπεζες στο Wall Street είναι στενά συνδεδεμένες με αυτα

00:01:02.317 --> 00:01:10.347
τα σπίτια στο δρόμο σας. Για να καταλάβουμε πως ας αρχίσουμε από την αρχή. Πριν χρόνια οι επενδυτές κάθονται

00:01:10.347 --> 00:01:17.322
πάνω στο βουνό χρημάτων τους γυρεύοντας καλές επενδύσεις για να βγάλουν κιάλια χρήματα, παραδοσιακά

00:01:17.322 --> 00:01:22.450
πάνε στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα (ιδιωτική) όπου αγοράζουν κρατικά ομόλογα, που πιστεύονται να είναι οι ποιο

00:01:22.450 --> 00:01:27.731
ασφαλές επενδύσεις. Αλλά με τον ερχομό της χρεοκόπησης Dot Com στης 11 Σεπτεμβρίου

00:01:27.731 --> 00:01:32.903
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Alan Greenspan χαμηλώνει τα επιτόκια στο ποσό 1%

00:01:32.903 --> 00:01:38.581
για να κρατήσει την οικονομία ισχυρή. Το 1% είναι πολύ χαμηλή απόδοση στης επενδύσεις και οπότε οι επενδυτές

00:01:38.581 --> 00:01:44.862
λένε: Όχι ευχαριστώ. Από την άλλη αυτό σημαίνει πως οι τράπεζες στο Wall Street μπορούν να δανηστούν χρήματα

00:01:44.862 --> 00:01:53.075
από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα για μόνο 1%. Επιπρόσθετο πλεόνασμα από την Ιαπωνία, Κίνα και τη Μέση Ανατολή

00:01:53.075 --> 00:01:59.019
και υπάρχει άφθονη πίστωση. Αυτό κάνει τον δανεισμό χρημάτων εύκολο για της τράπεζες και της κάνει να

00:01:59.019 --> 00:02:02.581
τρελαίνονται με μόχλευση.

00:02:03.108 --> 00:02:07.346
Η μόχλευση είναι ο δανεισμός χρημάτων για να ενισχυθεί το αποτέλεσμα μιας συμφωνίας.

00:02:07.859 --> 00:02:16.270
Έτσι δουλεύει σε μία κανονική συμφωνία κάποιος με $10.000 αγοράζει ένα κουτί για $10.000 και τότε το

00:02:16.378 --> 00:02:28.821
πουλάει σε κάποιο άλλο για $11.000 γ ια ένα κέρδος $1.000, μια καλή συμφωνία. Αλλά χρησιμοποιώντας τη μόχλευση

00:02:28.821 --> 00:02:34.945
κάποιος με $10.000 θα πήγαινε να δανειστή κι άλλα $990.000.

00:02:38.100 --> 00:02:46.445
Δίνοντας του $1.000.000 στο χέρι. Μετά πάει και αγοράζει 100 κουτιά με τα $1.000.000

00:02:48.091 --> 00:03:01.192
και τα πουλάει σε κάποιον άλλο για $1.100.000. Τότε ξεπληρώνει πίσω τα $990.000 συν $10.000 σε επιτόκια

00:03:02.669 --> 00:03:10.289
και μετά από τα $10.000 του παραμένει το κέρδος $90.000. Εναντίων του άλλου που είναι $1.000

00:03:10.289 --> 00:03:13.393
Η μόχλευση κάνει της καλές συμφωνίες σε υπέροχες συμφωνίες.

00:03:13.393 --> 00:03:17.030
Αυτός είναι σημαντικός τρόπος που βγάλουν η τράπεζες τα χρήματα τους

00:03:17.199 --> 00:03:25.435
Έτσι το Wall Street βγάζει τεράστια ποσά πίστωσης κάνει υπέροχες συμφωνίες και γίνεται θαυμάσια πλούσιο.

00:03:25.435 --> 00:03:28.079
Έπειτα τα πληρώνει πίσω.

00:03:28.973 --> 00:03:35.479
Οι επενδυτές τα βλέπουν αυτά και θέλουν και αυτοί ένα μέρος της δράσης και αυτό δίνει στο Wall street μια ιδέα

00:03:35.479 --> 00:03:42.565
Μπορούν να συνδέσουν τους επενδυτές με τους εγχώριους ιδιοκτήτες μέσο της υποθήκες

00:03:43.548 --> 00:03:50.439
Οπότε έτσι λειτουργεί. Μια οικογένεια θέλει ένα σπίτι, οπότε φυλάνε για την προκαταβολή και επικοινωνούν με

00:03:50.439 --> 00:03:58.259
ένα μεσίτη υποθηκών. Ο μεσίτης υποθηκών συνδέει την οικογένεια με των δανειστή που τους δίνει μια υποθήκη.

00:03:58.320 --> 00:04:05.635
Ο μεσίτης βγάλει ωραία προμήθεια. Οι οικογένεια αγοράζει ένα σπίτι και γίνονται εγχώριοι ιδιοκτήτες

00:04:05.635 --> 00:04:10.482
Αυτό είναι υπέροχο για αυτούς επειδή η τιμές στα σπίτια ανεβαίνουν, πρακτικά, πάντα.

00:04:10.666 --> 00:04:16.578
Όλα καταλήγουν ωραία. Μια μέρα ο δανειστής παίρνει ένα τηλέφωνο από τραπεζίτη επενδύσεων που θέλει να

00:04:16.578 --> 00:04:23.225
αγοράσει την υποθήκη. Ο δανειστής του το πουλάει για πολύ καλό ποσό, ο τραπεζίτης επενδύσεων τότε δανείζεται

00:04:23.225 --> 00:04:30.665
εκατομμύρια δολάρια και αγοράζει κι άλλες χιλιάδες υποθήκες και της βάζει σε ένα ωραίο μικρό κουτί.

00:04:30.665 --> 00:04:36.294
Αυτό σημαίνει πως κάθε μήνα παίρνει όλες της πληρωμές από όλους τους εγχώριους ιδιοκτήτες στο κουτί.

00:04:37.651 --> 00:04:45.962
Μετά βάζει τους τράπεζο-μάγους του να κάνουν τα οικονομικά μάγια τους πάνω σε αυτά. Που βασικά

00:04:45.962 --> 00:04:53.468
τα κόβουν σε τρία κομμάτια τα ασφαλείς, τα εντάξει και τα πιο ριψοκίνδυνα. Αυτοί πακετάρουν ξανά τα κομμάτια

00:04:53.468 --> 00:05:01.812
στο κουτί και τα αποκαλούν: Εξασφαλισμένα ομόλογα χρέους ή CDO. Ένα CDO δουλεύει σαν καταρράχτης με τρία κουτιά

00:05:01.812 --> 00:05:09.062
Καθώς τα χρήματα έρχονται μέσα το πρώτο κουτί γεμίζει και μετά ξεχειλίζει μέσα στο κεντρικό και ότι παραμένει στο τελευταίο.

00:05:09.200 --> 00:05:14.632
Τα χρήματα προέρχονται από τους εγχώριους ιδιοκτήτες που ξεπληρώνουν της υποθήκες τους. Εάν κάποιοι εγχώριοι ιδιοκτήτες

00:05:14.632 --> 00:05:19.624
δεν πληρώσουν και παραβούν, ποιο λίγα χρήματα έρχονται μέσα και το τελευταίο κουτί μπορεί να μην γεμιστεί

00:05:19.624 --> 00:05:26.351
Αυτό το κάνει το τελευταίο κουτί πιο ριψοκίνδυνο και το πρώτο πιο ασφαλές, για να αντισταθμιστεί αυτό το ρίσκο

00:05:26.351 --> 00:05:34.666
το τελευταίο κουτί δέχεται υψηλότερο ποσοστό επιστροφής ενώ το πρώτο χαμηλότερο αλλά ακόμη καλή επιστροφή.

00:05:34.666 --> 00:05:42.627
Για να γίνει το πρώτο ακόμη πιο ασφαλές η τράπεζες θα το ασφαλίσουν για ένα μικρό ποσό που λέγετε ''ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης''.

00:05:42.627 --> 00:05:48.075
Η τράπεζες κάνουν όλοι αυτή την δουλειά για να τους εγκρίνουν οι υπηρεσίες αξιολόγησης της πίστωσης

00:05:48.075 --> 00:05:53.661
και για να τους δώσουνε σφραγίδα για τα πρώτα κουτιά ως ασφαλές ΑΑΑ επενδύσεις, την πιο υψηλή ασφαλής αξιολόγηση

00:05:53.707 --> 00:06:00.179
που υπάρχει. Το κομμάτι ''εντάξει'' είναι το ΒΒΒ ακόμη είναι αρκετά καλό, και δεν ασχολούνται καν με το πιο ριψοκίνδυνο κομμάτι.

00:06:00.179 --> 00:06:06.979
Διότι έχει την ΑΑΑ αξιολόγηση ο τραπεζίτης επενδύσεων μπορεί να πουλήσει το ασφαλές κομμάτι σε επενδυτές

00:06:06.979 --> 00:06:12.716
που θέλουν μόνο ''ασφαλές'' επενδύσεις, πουλάει τα ''εντάξει'' σε άλλους τραπεζίτες και τα ριψοκίνδυνα

00:06:12.716 --> 00:06:18.339
σαν αντισταθμιστικά κεφάλαια σε άλλους που παίρνουν ρίσκα. Ο τραπεζίτης επενδύσεων βγάζει εκατομμύρια

00:06:19.045 --> 00:06:26.039
Επομένως ξεπληρώνει τα δάνεια του. Επιτέλους οι επενδυτές έχουν βρει μια καλή επένδυση για τα χρήματα τους

00:06:26.039 --> 00:06:31.813
πολύ καλύτερα από το 1% από τα κρατικά ομόλογα. Είναι τόσο ευχαριστημένοι που θέλουν κι άλλα CDO κομμάτια

00:06:31.813 --> 00:06:37.276
Έτσι, ο τραπεζίτης επενδύσεων παίρνει τηλέφωνο των δανειστή θέλοντας κι άλλες υποθήκες, ο δανειστής παίρνει

00:06:37.276 --> 00:06:43.112
των μεσίτη θέλοντας κι άλλους εγχώριους ιδιοκτήτες , μα ο μεσίτης δεν βρίσκει κανένα. Όσοι δικαιούνταν

00:06:43.112 --> 00:06:53.569
για αποθήκη ήδη έχει μια. Μα έχουν μία ιδέα. Όταν οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβούν στην υποθήκη τους ο

00:06:54.800 --> 00:07:03.232
δανειστής παίρνει το σπίτι και τα σπίτια πάντα αυξάνονται στην τιμή τους, εφόσον είναι καταλυμένοι εαν

00:07:03.294 --> 00:07:11.657
οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβούν οι δανειστές μπορούν να προσθέτουν ρίσκα σε νέες υποθήκες χωρίς να χρειάζονται

00:07:11.657 --> 00:07:14.890
προκαταβολές, χωρίς να χρειάζονται αποδείξεις εισοδήματος καμία υπόδειξη.

00:07:14.890 --> 00:07:22.425
Και αυτό ακριβός έκαναν. Έτσι αντί να δανείζουν σε υπεύθυνους εγχώριους ιδιοκτήτες που λέγονται πρωταρχικές υποθήκες

00:07:22.425 --> 00:07:27.174
άρχισαν να παίρνουνε κάποιες που ήταν ας πούμε ποιο μη-υπεύθυνες αυτές είναι υποθήκες υψηλού κινδύνου

00:07:28.035 --> 00:07:32.065
Αυτό είναι το σημείο όπου γυρίσανε τα πράγματα.

00:07:32.065 --> 00:07:40.699
Οπότε όπως πάντα ο μεσίτης υποθηκών συνδέει την οικογένεια με έναν δανειστή και την υποθήκη και βγάλει προμήθεια.

00:07:40.699 --> 00:07:46.934
Οι οικογένεια αγοράζει ένα μεγάλο σπίτι. Ο δανειστής πουλά την υποθήκη στον τραπεζίτη επενδύσεων

00:07:46.981 --> 00:07:55.898
που το μετατρέπει σε CDO και πουλάει κομμάτια σε επενδυτές και άλλους. Αυτό καταλήγει πολύ καλά για όλους

00:07:55.898 --> 00:08:05.124
Τους κάνει όλους πλούσιους. Κανείς δεν ανησύχησε, γιατί μόλις πούλησαν την υποθήκη στον επόμενο ήταν

00:08:05.124 --> 00:08:11.673
δικό του πρόβλημα. Αν οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβίαζαν δεν τους ένοιαζε. Πουλούσαν το ρίσκο τους στον

00:08:11.673 --> 00:08:16.161
επόμενο και βγάλαν εκατομμύρια. Όπως το παιχνίδι καυτής πατάτας αλλά με ωρολογιακή βόμβα.

00:08:16.161 --> 00:08:21.936
Δεν είναι έκπληξη πώς οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβιάζουν στης υποθήκες τους που σε αυτή τη στιγμή ανήκει

00:08:21.936 --> 00:08:29.120
του τραπεζίτη. Αυτό σημαίνει κάνει κατάσχεση και μία από της μηνιαίες πληρωμές του γίνονται σπίτι.

00:08:29.120 --> 00:08:39.826
Δεν είναι κάτι σπουδαίο το βάλει για πώλησή. Αλλά όλο και περισσότερα από τα μηνιαίες πληρωμές του γίνονται σπίτια.

00:08:41.120 --> 00:08:47.849
Τώρα υπάρχουν τόσα πολλά σπίτια στην αγορά που υπάρχει περισσότερη προμήθεια από ότι υπάρχει ζήτηση και

00:08:47.849 --> 00:08:54.969
η τιμές τον σπιτιών δεν αυξάνονται πιο κατά γεγονός πέφτουνε σαν βολίδα. Αυτό δημιουργεί ενδιαφέρον

00:08:54.969 --> 00:09:00.172
πρόβλημα στους εγχώριους ιδιοκτήτες που ακόμη πληρώνουν της υποθήκες τους, ενώ όλα τα σπίτια στης γειτονιές

00:09:00.172 --> 00:09:06.472
τους αρχίζουν να πηγαίνουν προς πώληση, η αξία του σπιτιού τους κατεβαίνει και αρχίζουν να αναρωτιούνται

00:09:06.472 --> 00:09:15.853
γιατί ξεπληρώνουν $300.000 υποθήκη όταν το σπίτι τώρα έχει αξία $90.000. Αποφασίζουν πως δεν βγάζει νόημα

00:09:15.853 --> 00:09:22.355
να συνεχίζουν να πληρώνουν ακόμη και όταν διαθέτουν να πληρώνουν και σταματάνε την συμφωνία. Η ποσότητες παραβιάσεων

00:09:22.355 --> 00:09:29.106
στης υποθήκες ανεβαίνουν σε όλη την χώρα. Οι τιμές πέφτουνε πάνε κατακόρυφα. Τώρα ο τραπεζίτης επενδύσεων κρατάει

00:09:29.106 --> 00:09:33.994
ένα κουτί με άχριστα σπίτια. Πέρνει των φίλο του των επενδυτή για να πουλήσει το CDO του αλλά ο επενδυτής

00:09:33.994 --> 00:09:40.125
δεν είναι ηλίθιος και λέει '''Οχι ευχαριστώ''. Ξέρει πως η ροή των χρημάτον δεν είναι κάν σταγώνες ποιον.

00:09:40.125 --> 00:09:45.325
Ο τραπεζίτης πρωσπαθή να πουλήσει σε όλους αλλά κανένας δεν θέλει να του αγοράσει τα ομόλογα.

00:09:45.325 --> 00:09:51.364
Φρικάρει διότι δανείστηκε εκατομμύρια και κάποιες φορές δισεκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει αυτά τα

00:09:51.364 --> 00:09:55.630
ομόλογα και δεν μπορεί να τα ξεπληρώσει, όπως και να προσπαθεί δεν μπορεί να τα ξεφορτωθεί.

00:09:57.885 --> 00:10:05.312
Αλλά δεν είναι ο μόνος, οι επενδυτές έχουν ήδη αγοράσει χιλιάδες από αυτά τα ομόλογα.

00:10:05.312 --> 00:10:11.768
Ο δανειστής τηλεφωνάει προσπαθώντας να πουλήσει την υποθήκη του αλλά ο τραπεζίτης δεν το αγοράζει και

00:10:11.768 --> 00:10:18.108
ο μεσίτης είναι χωρίς δουλειά. Όλο το οικονομικό σύστημα έχει παγώσει και τα πράγματα γίνονται σκοτεινά

00:10:22.389 --> 00:10:26.515
Όλοι αρχίζουν να πέφτουν σε πτώχευση.

00:10:28.288 --> 00:10:36.875
Όχι μόνο αυτό, ο επενδυτής παίρνει τους εγχώριους ιδιοκτήτες και τους λέει πως η επενδύσεις τους είναι άχρηστες.

00:10:36.875 --> 00:10:40.640
Μπορείτε να αρχίσετε να βλέπετε πως η κρίση κυλάει σε κύκλο.

00:10:41.405 --> 00:10:44.988
Καλώς ήρθατε στην πιστωτική κρίση.