1
00:00:01,786 --> 00:00:07,942
Η πιστωτική κρίση οπτικοποιημένη

2
00:00:07,942 --> 00:00:14,680
Τι είναι η πιστωτική κρίση; Είναι ένα παγκόσμιο φιάσκο που αφορά όρους που πιθανό να έχετε ξανακούσει

3
00:00:16,434 --> 00:00:23,740
όπως # Υποθήκες υψηλού κινδύνου #Εξασφαλισμένα ομόλογα χρέους και #Δεσμευμένες Πιστωτικές αγορές

4
00:00:23,740 --> 00:00:25,378
Ποιός επηρεάζεται απο αυτό;

5
00:00:25,378 --> 00:00:27,043
ΌΛΟΙ

6
00:00:27,043 --> 00:00:29,211
Πώς έγινε; Έτσι...

7
00:00:29,211 --> 00:00:34,556
Η πιστωτική κρίση φέρνει δύο ομάδες ανθρώπων μαζί. Τους εγχώριους ιδιοκτήτες και τους επενδυτές.

8
00:00:34,556 --> 00:00:40,380
Οι εγχώριοι ιδιοκτήτες αντιπροσωπεύουν της υποθήκες τους και οι επενδυτές αντιπροσωπεύουν τα χρήματα τους

9
00:00:40,380 --> 00:00:46,045
Αυτές οι υποθήκες αντιπροσωπεύουν σπίτια και αυτά τα χρήματα αντιπροσωπεύουν μεγάλα ιδρύματα

10
00:00:46,045 --> 00:00:51,394
όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, εταιρίες ασφαλιστικών, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία, αμοιβαία κεφάλαια κτλ.

11
00:00:51,394 --> 00:00:56,564
Αυτές οι ομάδες φέρνονται μαζί από το οικονομικό σύστημα, μια μάτσα τράπεζες και μεσίτες συνήθως γνωστή ως

12
00:00:56,564 --> 00:01:02,317
Wall Street. Ενώ δεν φαίνεται έτσι αυτές οι τράπεζες στο Wall Street είναι στενά συνδεδεμένες με αυτα

13
00:01:02,317 --> 00:01:10,347
τα σπίτια στο δρόμο σας. Για να καταλάβουμε πως ας αρχίσουμε από την αρχή. Πριν χρόνια οι επενδυτές κάθονται

14
00:01:10,347 --> 00:01:17,322
πάνω στο βουνό χρημάτων τους γυρεύοντας καλές επενδύσεις για να βγάλουν κιάλια χρήματα, παραδοσιακά

15
00:01:17,322 --> 00:01:22,450
πάνε στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα (ιδιωτική) όπου αγοράζουν κρατικά ομόλογα, που πιστεύονται να είναι οι ποιο

16
00:01:22,450 --> 00:01:27,731
ασφαλές επενδύσεις. Αλλά με τον ερχομό της χρεοκόπησης Dot Com στης 11 Σεπτεμβρίου

17
00:01:27,731 --> 00:01:32,903
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Alan Greenspan χαμηλώνει τα επιτόκια στο ποσό 1%

18
00:01:32,903 --> 00:01:38,581
για να κρατήσει την οικονομία ισχυρή. Το 1% είναι πολύ χαμηλή απόδοση στης επενδύσεις και οπότε οι επενδυτές

19
00:01:38,581 --> 00:01:44,862
λένε: Όχι ευχαριστώ. Από την άλλη αυτό σημαίνει πως οι τράπεζες στο Wall Street μπορούν να δανηστούν χρήματα

20
00:01:44,862 --> 00:01:53,075
από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα για μόνο 1%. Επιπρόσθετο πλεόνασμα από την Ιαπωνία, Κίνα και τη Μέση Ανατολή

21
00:01:53,075 --> 00:01:59,019
και υπάρχει άφθονη πίστωση. Αυτό κάνει τον δανεισμό χρημάτων εύκολο για της τράπεζες και της κάνει να

22
00:01:59,019 --> 00:02:02,581
τρελαίνονται με μόχλευση.

23
00:02:03,108 --> 00:02:07,346
Η μόχλευση είναι ο δανεισμός χρημάτων για να ενισχυθεί το αποτέλεσμα μιας συμφωνίας.

24
00:02:07,859 --> 00:02:16,270
Έτσι δουλεύει σε μία κανονική συμφωνία κάποιος με $10.000 αγοράζει ένα κουτί για $10.000 και τότε το

25
00:02:16,378 --> 00:02:28,821
πουλάει σε κάποιο άλλο για $11.000 γ ια ένα κέρδος $1.000, μια καλή συμφωνία. Αλλά χρησιμοποιώντας τη μόχλευση

26
00:02:28,821 --> 00:02:34,945
κάποιος με $10.000 θα πήγαινε να δανειστή κι άλλα $990.000.

27
00:02:38,100 --> 00:02:46,445
Δίνοντας του $1.000.000 στο χέρι. Μετά πάει και αγοράζει 100 κουτιά με τα $1.000.000

28
00:02:48,091 --> 00:03:01,192
και τα πουλάει σε κάποιον άλλο για $1.100.000. Τότε ξεπληρώνει πίσω τα $990.000 συν $10.000 σε επιτόκια

29
00:03:02,669 --> 00:03:10,289
και μετά από τα $10.000 του παραμένει το κέρδος $90.000. Εναντίων του άλλου που είναι $1.000

30
00:03:10,289 --> 00:03:13,393
Η μόχλευση κάνει της καλές συμφωνίες σε υπέροχες συμφωνίες.

31
00:03:13,393 --> 00:03:17,030
Αυτός είναι σημαντικός τρόπος που βγάλουν η τράπεζες τα χρήματα τους

32
00:03:17,199 --> 00:03:25,435
Έτσι το Wall Street βγάζει τεράστια ποσά πίστωσης κάνει υπέροχες συμφωνίες και γίνεται θαυμάσια πλούσιο.

33
00:03:25,435 --> 00:03:28,079
Έπειτα τα πληρώνει πίσω.

34
00:03:28,973 --> 00:03:35,479
Οι επενδυτές τα βλέπουν αυτά και θέλουν και αυτοί ένα μέρος της δράσης και αυτό δίνει στο Wall street μια ιδέα

35
00:03:35,479 --> 00:03:42,565
Μπορούν να συνδέσουν τους επενδυτές με τους εγχώριους ιδιοκτήτες μέσο της υποθήκες

36
00:03:43,548 --> 00:03:50,439
Οπότε έτσι λειτουργεί. Μια οικογένεια θέλει ένα σπίτι, οπότε φυλάνε για την προκαταβολή και επικοινωνούν με

37
00:03:50,439 --> 00:03:58,259
ένα μεσίτη υποθηκών. Ο μεσίτης υποθηκών συνδέει την οικογένεια με των δανειστή που τους δίνει μια υποθήκη.

38
00:03:58,320 --> 00:04:05,635
Ο μεσίτης βγάλει ωραία προμήθεια. Οι οικογένεια αγοράζει ένα σπίτι και γίνονται εγχώριοι ιδιοκτήτες

39
00:04:05,635 --> 00:04:10,482
Αυτό είναι υπέροχο για αυτούς επειδή η τιμές στα σπίτια ανεβαίνουν, πρακτικά, πάντα.

40
00:04:10,666 --> 00:04:16,578
Όλα καταλήγουν ωραία. Μια μέρα ο δανειστής παίρνει ένα τηλέφωνο από τραπεζίτη επενδύσεων που θέλει να

41
00:04:16,578 --> 00:04:23,225
αγοράσει την υποθήκη. Ο δανειστής του το πουλάει για πολύ καλό ποσό, ο τραπεζίτης επενδύσεων τότε δανείζεται

42
00:04:23,225 --> 00:04:30,665
εκατομμύρια δολάρια και αγοράζει κι άλλες χιλιάδες υποθήκες και της βάζει σε ένα ωραίο μικρό κουτί.

43
00:04:30,665 --> 00:04:36,294
Αυτό σημαίνει πως κάθε μήνα παίρνει όλες της πληρωμές από όλους τους εγχώριους ιδιοκτήτες στο κουτί.

44
00:04:37,651 --> 00:04:45,962
Μετά βάζει τους τράπεζο-μάγους του να κάνουν τα οικονομικά μάγια τους πάνω σε αυτά. Που βασικά

45
00:04:45,962 --> 00:04:53,468
τα κόβουν σε τρία κομμάτια τα ασφαλείς, τα εντάξει και τα πιο ριψοκίνδυνα. Αυτοί πακετάρουν ξανά τα κομμάτια

46
00:04:53,468 --> 00:05:01,812
στο κουτί και τα αποκαλούν: Εξασφαλισμένα ομόλογα χρέους ή CDO. Ένα CDO δουλεύει σαν καταρράχτης με τρία κουτιά

47
00:05:01,812 --> 00:05:09,062
Καθώς τα χρήματα έρχονται μέσα το πρώτο κουτί γεμίζει και μετά ξεχειλίζει μέσα στο κεντρικό και ότι παραμένει στο τελευταίο.

48
00:05:09,200 --> 00:05:14,632
Τα χρήματα προέρχονται από τους εγχώριους ιδιοκτήτες που ξεπληρώνουν της υποθήκες τους. Εάν κάποιοι εγχώριοι ιδιοκτήτες

49
00:05:14,632 --> 00:05:19,624
δεν πληρώσουν και παραβούν, ποιο λίγα χρήματα έρχονται μέσα και το τελευταίο κουτί μπορεί να μην γεμιστεί

50
00:05:19,624 --> 00:05:26,351
Αυτό το κάνει το τελευταίο κουτί πιο ριψοκίνδυνο και το πρώτο πιο ασφαλές, για να αντισταθμιστεί αυτό το ρίσκο

51
00:05:26,351 --> 00:05:34,666
το τελευταίο κουτί δέχεται υψηλότερο ποσοστό επιστροφής ενώ το πρώτο χαμηλότερο αλλά ακόμη καλή επιστροφή.

52
00:05:34,666 --> 00:05:42,627
Για να γίνει το πρώτο ακόμη πιο ασφαλές η τράπεζες θα το ασφαλίσουν για ένα μικρό ποσό που λέγετε ''ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης''.

53
00:05:42,627 --> 00:05:48,075
Η τράπεζες κάνουν όλοι αυτή την δουλειά για να τους εγκρίνουν οι υπηρεσίες αξιολόγησης της πίστωσης

54
00:05:48,075 --> 00:05:53,661
και για να τους δώσουνε σφραγίδα για τα πρώτα κουτιά ως ασφαλές ΑΑΑ επενδύσεις, την πιο υψηλή ασφαλής αξιολόγηση

55
00:05:53,707 --> 00:06:00,179
που υπάρχει. Το κομμάτι ''εντάξει'' είναι το ΒΒΒ ακόμη είναι αρκετά καλό, και δεν ασχολούνται καν με το πιο ριψοκίνδυνο κομμάτι.

56
00:06:00,179 --> 00:06:06,979
Διότι έχει την ΑΑΑ αξιολόγηση ο τραπεζίτης επενδύσεων μπορεί να πουλήσει το ασφαλές κομμάτι σε επενδυτές

57
00:06:06,979 --> 00:06:12,716
που θέλουν μόνο ''ασφαλές'' επενδύσεις, πουλάει τα ''εντάξει'' σε άλλους τραπεζίτες και τα ριψοκίνδυνα

58
00:06:12,716 --> 00:06:18,339
σαν αντισταθμιστικά κεφάλαια σε άλλους που παίρνουν ρίσκα. Ο τραπεζίτης επενδύσεων βγάζει εκατομμύρια

59
00:06:19,045 --> 00:06:26,039
Επομένως ξεπληρώνει τα δάνεια του. Επιτέλους οι επενδυτές έχουν βρει μια καλή επένδυση για τα χρήματα τους

60
00:06:26,039 --> 00:06:31,813
πολύ καλύτερα από το 1% από τα κρατικά ομόλογα. Είναι τόσο ευχαριστημένοι που θέλουν κι άλλα CDO κομμάτια

61
00:06:31,813 --> 00:06:37,276
Έτσι, ο τραπεζίτης επενδύσεων παίρνει τηλέφωνο των δανειστή θέλοντας κι άλλες υποθήκες, ο δανειστής παίρνει

62
00:06:37,276 --> 00:06:43,112
των μεσίτη θέλοντας κι άλλους εγχώριους ιδιοκτήτες , μα ο μεσίτης δεν βρίσκει κανένα. Όσοι δικαιούνταν

63
00:06:43,112 --> 00:06:53,569
για αποθήκη ήδη έχει μια. Μα έχουν μία ιδέα. Όταν οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβούν στην υποθήκη τους ο

64
00:06:54,800 --> 00:07:03,232
δανειστής παίρνει το σπίτι και τα σπίτια πάντα αυξάνονται στην τιμή τους, εφόσον είναι καταλυμένοι εαν

65
00:07:03,294 --> 00:07:11,657
οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβούν οι δανειστές μπορούν να προσθέτουν ρίσκα σε νέες υποθήκες χωρίς να χρειάζονται

66
00:07:11,657 --> 00:07:14,890
προκαταβολές, χωρίς να χρειάζονται αποδείξεις εισοδήματος καμία υπόδειξη.

67
00:07:14,890 --> 00:07:22,425
Και αυτό ακριβός έκαναν. Έτσι αντί να δανείζουν σε υπεύθυνους εγχώριους ιδιοκτήτες που λέγονται πρωταρχικές υποθήκες

68
00:07:22,425 --> 00:07:27,174
άρχισαν να παίρνουνε κάποιες που ήταν ας πούμε ποιο μη-υπεύθυνες αυτές είναι υποθήκες υψηλού κινδύνου

69
00:07:28,035 --> 00:07:32,065
Αυτό είναι το σημείο όπου γυρίσανε τα πράγματα.

70
00:07:32,065 --> 00:07:40,699
Οπότε όπως πάντα ο μεσίτης υποθηκών συνδέει την οικογένεια με έναν δανειστή και την υποθήκη και βγάλει προμήθεια.

71
00:07:40,699 --> 00:07:46,934
Οι οικογένεια αγοράζει ένα μεγάλο σπίτι. Ο δανειστής πουλά την υποθήκη στον τραπεζίτη επενδύσεων

72
00:07:46,981 --> 00:07:55,898
που το μετατρέπει σε CDO και πουλάει κομμάτια σε επενδυτές και άλλους. Αυτό καταλήγει πολύ καλά για όλους

73
00:07:55,898 --> 00:08:05,124
Τους κάνει όλους πλούσιους. Κανείς δεν ανησύχησε, γιατί μόλις πούλησαν την υποθήκη στον επόμενο ήταν

74
00:08:05,124 --> 00:08:11,673
δικό του πρόβλημα. Αν οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβίαζαν δεν τους ένοιαζε. Πουλούσαν το ρίσκο τους στον

75
00:08:11,673 --> 00:08:16,161
επόμενο και βγάλαν εκατομμύρια. Όπως το παιχνίδι καυτής πατάτας αλλά με ωρολογιακή βόμβα.

76
00:08:16,161 --> 00:08:21,936
Δεν είναι έκπληξη πώς οι εγχώριοι ιδιοκτήτες παραβιάζουν στης υποθήκες τους που σε αυτή τη στιγμή ανήκει

77
00:08:21,936 --> 00:08:29,120
του τραπεζίτη. Αυτό σημαίνει κάνει κατάσχεση και μία από της μηνιαίες πληρωμές του γίνονται σπίτι.

78
00:08:29,120 --> 00:08:39,826
Δεν είναι κάτι σπουδαίο το βάλει για πώλησή. Αλλά όλο και περισσότερα από τα μηνιαίες πληρωμές του γίνονται σπίτια.

79
00:08:41,120 --> 00:08:47,849
Τώρα υπάρχουν τόσα πολλά σπίτια στην αγορά που υπάρχει περισσότερη προμήθεια από ότι υπάρχει ζήτηση και

80
00:08:47,849 --> 00:08:54,969
η τιμές τον σπιτιών δεν αυξάνονται πιο κατά γεγονός πέφτουνε σαν βολίδα. Αυτό δημιουργεί ενδιαφέρον

81
00:08:54,969 --> 00:09:00,172
πρόβλημα στους εγχώριους ιδιοκτήτες που ακόμη πληρώνουν της υποθήκες τους, ενώ όλα τα σπίτια στης γειτονιές

82
00:09:00,172 --> 00:09:06,472
τους αρχίζουν να πηγαίνουν προς πώληση, η αξία του σπιτιού τους κατεβαίνει και αρχίζουν να αναρωτιούνται

83
00:09:06,472 --> 00:09:15,853
γιατί ξεπληρώνουν $300.000 υποθήκη όταν το σπίτι τώρα έχει αξία $90.000. Αποφασίζουν πως δεν βγάζει νόημα

84
00:09:15,853 --> 00:09:22,355
να συνεχίζουν να πληρώνουν ακόμη και όταν διαθέτουν να πληρώνουν και σταματάνε την συμφωνία. Η ποσότητες παραβιάσεων

85
00:09:22,355 --> 00:09:29,106
στης υποθήκες ανεβαίνουν σε όλη την χώρα. Οι τιμές πέφτουνε πάνε κατακόρυφα. Τώρα ο τραπεζίτης επενδύσεων κρατάει

86
00:09:29,106 --> 00:09:33,994
ένα κουτί με άχριστα σπίτια. Πέρνει των φίλο του των επενδυτή για να πουλήσει το CDO του αλλά ο επενδυτής

87
00:09:33,994 --> 00:09:40,125
δεν είναι ηλίθιος και λέει '''Οχι ευχαριστώ''. Ξέρει πως η ροή των χρημάτον δεν είναι κάν σταγώνες ποιον.

88
00:09:40,125 --> 00:09:45,325
Ο τραπεζίτης πρωσπαθή να πουλήσει σε όλους αλλά κανένας δεν θέλει να του αγοράσει τα ομόλογα.

89
00:09:45,325 --> 00:09:51,364
Φρικάρει διότι δανείστηκε εκατομμύρια και κάποιες φορές δισεκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει αυτά τα

90
00:09:51,364 --> 00:09:55,630
ομόλογα και δεν μπορεί να τα ξεπληρώσει, όπως και να προσπαθεί δεν μπορεί να τα ξεφορτωθεί.

91
00:09:57,885 --> 00:10:05,312
Αλλά δεν είναι ο μόνος, οι επενδυτές έχουν ήδη αγοράσει χιλιάδες από αυτά τα ομόλογα.

92
00:10:05,312 --> 00:10:11,768
Ο δανειστής τηλεφωνάει προσπαθώντας να πουλήσει την υποθήκη του αλλά ο τραπεζίτης δεν το αγοράζει και

93
00:10:11,768 --> 00:10:18,108
ο μεσίτης είναι χωρίς δουλειά. Όλο το οικονομικό σύστημα έχει παγώσει και τα πράγματα γίνονται σκοτεινά

94
00:10:22,389 --> 00:10:26,515
Όλοι αρχίζουν να πέφτουν σε πτώχευση.

95
00:10:28,288 --> 00:10:36,875
Όχι μόνο αυτό, ο επενδυτής παίρνει τους εγχώριους ιδιοκτήτες και τους λέει πως η επενδύσεις τους είναι άχρηστες.

96
00:10:36,875 --> 00:10:40,640
Μπορείτε να αρχίσετε να βλέπετε πως η κρίση κυλάει σε κύκλο.

97
00:10:41,405 --> 00:10:44,988
Καλώς ήρθατε στην πιστωτική κρίση.