[Script Info]
Title: 
[Events]
Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:02.50,0:00:05.80,Default,,0000,0000,0000,,Finanskrisen visualiseret
Dialogue: 0,0:00:08.64,0:00:10.52,Default,,0000,0000,0000,,Hvad er finanskrisen?
Dialogue: 0,0:00:10.52,0:00:16.79,Default,,0000,0000,0000,,Det er en verdensomspændene finansiel fiasko, med udtryk du sikkert har hørt om, f.eks. "Sub-prime lån"...
Dialogue: 0,0:00:16.79,0:00:22.99,Default,,0000,0000,0000,,"Collaterillized Debt Obligations", frosne kreditmarkeder og "Credit Default Swaps".
Dialogue: 0,0:00:22.99,0:00:26.41,Default,,0000,0000,0000,,Hvem er berørt? Alle.
Dialogue: 0,0:00:26.41,0:00:28.53,Default,,0000,0000,0000,,Hvordan skete det? Her er hvordan.
Dialogue: 0,0:00:28.53,0:00:31.68,Default,,0000,0000,0000,,Finanskrisen bringer to grupper sammen...
Dialogue: 0,0:00:31.68,0:00:33.87,Default,,0000,0000,0000,,...husejere og investorer.
Dialogue: 0,0:00:33.87,0:00:38.96,Default,,0000,0000,0000,,Husejere repræsenterer deres boliglån, og investorer repræsenterer deres penge.
Dialogue: 0,0:00:38.96,0:00:44.74,Default,,0000,0000,0000,,Disse boliglån repræsenterer huse, og disse penge repræsenterer store pengeinstitutter.
Dialogue: 0,0:00:44.74,0:00:50.17,Default,,0000,0000,0000,,F.eks. pensionsinstitutter, forsikringsselskaber, statsejede fonde, investeringsfonde osv.
Dialogue: 0,0:00:50.17,0:00:57.44,Default,,0000,0000,0000,,Disse institutter er bragt sammen gennem det finansielle system, banker og børsmæglere.
Dialogue: 0,0:00:57.44,0:01:04.43,Default,,0000,0000,0000,,Disse banker på "Wall Street" er tæt knyttede til husene på hovedgaden.
Dialogue: 0,0:01:04.43,0:01:06.96,Default,,0000,0000,0000,,For at forstå hvordan, lad os starte ved begyndelsen...
Dialogue: 0,0:01:06.96,0:01:11.69,Default,,0000,0000,0000,,Investorer sidder på en stor bunke af penge.
Dialogue: 0,0:01:11.69,0:01:14.98,Default,,0000,0000,0000,,De er på udkig efter en god investering, for at forøge deres bunke af penge.
Dialogue: 0,0:01:14.98,0:01:22.23,Default,,0000,0000,0000,,Traditionelt set, går de til USA's nationalbank, hvor de køber statsobligationer; den sikreste investering.
Dialogue: 0,0:01:22.23,0:01:26.47,Default,,0000,0000,0000,,Men efter "dot com" boblen braste og 9/11...
Dialogue: 0,0:01:26.47,0:01:33.65,Default,,0000,0000,0000,,...sænkede nationalbankens formand "Allan Greenspan" renten, til kun 1% for at holde økonomien stærk.
Dialogue: 0,0:01:33.65,0:01:39.15,Default,,0000,0000,0000,,1% er et meget lavt afkast på investeringer, så investorene takker nej.
Dialogue: 0,0:01:39.15,0:01:46.27,Default,,0000,0000,0000,,Men på den anden side betyder den lave rente, at bankerne kan låne penge for kun 1% i rente.
Dialogue: 0,0:01:46.27,0:01:51.42,Default,,0000,0000,0000,,Dertil skal tilføjes en overskud af investeringer fra Japan, Kina og Mellemøsten...
Dialogue: 0,0:01:51.42,0:01:54.60,Default,,0000,0000,0000,,og så står man med en overflod af billig kredit.
Dialogue: 0,0:01:54.60,0:02:00.91,Default,,0000,0000,0000,,Det gør det nemt for bankerne at låne penge, og får dem til at gå amok med... "leverage"
Dialogue: 0,0:02:02.74,0:02:06.74,Default,,0000,0000,0000,,"Leverage" er at låne penge for at forøge afkastet af en handel.
Dialogue: 0,0:02:06.74,0:02:15.30,Default,,0000,0000,0000,,I en normal handel, køber en person med $10.000 en kasse til $10.000.
Dialogue: 0,0:02:15.30,0:02:20.25,Default,,0000,0000,0000,,Derefter sælger han den videre til $11.000...
Dialogue: 0,0:02:22.55,0:02:25.98,Default,,0000,0000,0000,,...for det tjener han $1.000, en god handel.
Dialogue: 0,0:02:25.98,0:02:33.65,Default,,0000,0000,0000,,Men ved at bruge "leverage" vil nogen med $10.000 låne $990.000 udover...
Dialogue: 0,0:02:37.30,0:02:41.12,Default,,0000,0000,0000,,...dette giver ham $1 million i hånden.
Dialogue: 0,0:02:41.12,0:02:46.58,Default,,0000,0000,0000,,Så køber han 100 kasser med sin $1 million...
Dialogue: 0,0:02:47.69,0:02:53.26,Default,,0000,0000,0000,,...og sælger dem videre til en anden for $1.1 million.
Dialogue: 0,0:02:55.97,0:03:01.91,Default,,0000,0000,0000,,Så tilbagebetaler han de $990.000, plus $10.000 i renter.
Dialogue: 0,0:03:01.91,0:03:09.92,Default,,0000,0000,0000,,Han står så tilbage med $90.000 i profit, i modsætning til de $1.000.
Dialogue: 0,0:03:09.92,0:03:15.88,Default,,0000,0000,0000,,"Leverage" gør gode handler, til fantastiske handler. Det er en stor del af den måde banker tjener penge på.
Dialogue: 0,0:03:15.88,0:03:24.83,Default,,0000,0000,0000,,Så bankerne låner en masse penge, laver fantastiske handler, og bliver enormt rige...
Dialogue: 0,0:03:24.83,0:03:27.82,Default,,0000,0000,0000,,...og betaler så lånene tilbage.
Dialogue: 0,0:03:27.82,0:03:34.67,Default,,0000,0000,0000,,Investorer ser dette, og vil også have en del af kagen, og det giver bankerne en idé.
Dialogue: 0,0:03:34.67,0:03:41.40,Default,,0000,0000,0000,,De kan sammenknytte investorerne og husejerne gennem huslån.
Dialogue: 0,0:03:43.86,0:03:45.53,Default,,0000,0000,0000,,Sådan her fungerer det...
Dialogue: 0,0:03:45.53,0:03:51.55,Default,,0000,0000,0000,,...En familie vil købe et hus, så de sparer op til udbetalingen og kontakter lån-mægleren.
Dialogue: 0,0:03:51.55,0:03:57.62,Default,,0000,0000,0000,,Lån-mægleren sammenknytter familien med et låneselskab, som giver dem et lån.
Dialogue: 0,0:03:57.62,0:03:59.91,Default,,0000,0000,0000,,Lån-mægleren tjener et godt salær.
Dialogue: 0,0:03:59.91,0:04:03.73,Default,,0000,0000,0000,,Familien køber et hus, og bliver husejere.
Dialogue: 0,0:04:03.73,0:04:11.24,Default,,0000,0000,0000,,Det er glimrende for familien, fordi huspriserne er steget i mange år.
Dialogue: 0,0:04:11.24,0:04:16.74,Default,,0000,0000,0000,,En dag bliver låneselskabet kontaktet af en investeringsbank, som vil købe huslånet.
Dialogue: 0,0:04:16.74,0:04:20.13,Default,,0000,0000,0000,,Låneselskabet sælger huslånet til dem, og tjener en god sum penge.
Dialogue: 0,0:04:20.13,0:04:27.18,Default,,0000,0000,0000,,Investeringsbanken låner så millioner af dollar, og køber tusinder flere huslån...
Dialogue: 0,0:04:27.18,0:04:30.32,Default,,0000,0000,0000,,...og putter alle lånene i en pæn lille kasse.
Dialogue: 0,0:04:30.32,0:04:36.10,Default,,0000,0000,0000,,Det betyder at hver måned modtager banken rentepenge fra alle husejerne i kassen.
Dialogue: 0,0:04:36.10,0:04:43.04,Default,,0000,0000,0000,,Så bliver bankens revisorer sat til at udøve deres "magi" på kassen med lån.
Dialogue: 0,0:04:43.04,0:04:46.96,Default,,0000,0000,0000,,I praksis betyder det at dele kassen op i tre stykker.
Dialogue: 0,0:04:46.96,0:04:49.71,Default,,0000,0000,0000,,Sikre, normale og resikable.
Dialogue: 0,0:04:49.71,0:04:57.20,Default,,0000,0000,0000,,De pakker stykkerne tilbage i kassen og kalder kassen for: "Collateralized Debt Obligation", eller CDO.
Dialogue: 0,0:04:57.20,0:05:00.55,Default,,0000,0000,0000,,En CDO fungerer som tre bakker oven på hindanden.
Dialogue: 0,0:05:00.55,0:05:08.76,Default,,0000,0000,0000,,Som penge kommer ind, bliver den øverste bakke fyldt først, så den midterste, og hvad der er tilbage ryger i den nederste bakke.
Dialogue: 0,0:05:08.76,0:05:12.27,Default,,0000,0000,0000,,Pengene kommer fra husejere der betaler deres huslån tilbage, plus renter.
Dialogue: 0,0:05:12.27,0:05:15.69,Default,,0000,0000,0000,,Hvis nogle husejere ikke kan betale deres huslån...
Dialogue: 0,0:05:15.69,0:05:19.48,Default,,0000,0000,0000,,...kommer der færre penge i kassen, og den nederste bakke bliver ikke helt fyldt.
Dialogue: 0,0:05:19.48,0:05:24.08,Default,,0000,0000,0000,,Det betyder at den nederste bakke er mere resikabel, og den øverste bakke er sikrest.
Dialogue: 0,0:05:24.08,0:05:26.56,Default,,0000,0000,0000,,For at kompensere for den højere risiko...
Dialogue: 0,0:05:26.56,0:05:33.80,Default,,0000,0000,0000,,...får den nederste bakke en højere rentesats, mens den øverste bakke får en lavere, men stadig god, rentesats.
Dialogue: 0,0:05:33.80,0:05:40.91,Default,,0000,0000,0000,,For at gøre den øverste bakke endnu mere sikker, kan bankerne forsikre den, for et mindre beløb; det hedder en "Credit Default Swap" forsikring.
Dialogue: 0,0:05:40.91,0:05:49.61,Default,,0000,0000,0000,,Bankerne gør alt dette arbejde så kreditvurderingsselskaberne vil stemple den øverste bakke som som "AAA" investeringer.
Dialogue: 0,0:05:49.61,0:05:52.09,Default,,0000,0000,0000,,Det er den højeste "rating" de har.
Dialogue: 0,0:05:52.09,0:05:57.69,Default,,0000,0000,0000,,Den midterste bakke får en "BBB rating", som også er fin, og den nederste bakke bliver ikke "rated".
Dialogue: 0,0:05:57.69,0:06:06.57,Default,,0000,0000,0000,,Pga. "AAA ratingen", kan bankerne sælge den øverste bakke til investorer som kun køber sikre investeringer.
Dialogue: 0,0:06:06.57,0:06:14.38,Default,,0000,0000,0000,,Bankerne sælger den midterste bakke til andre banker, og den laveste bakke til f.eks. høj risiko investeringsfonde.
Dialogue: 0,0:06:14.38,0:06:17.62,Default,,0000,0000,0000,,Investeringsbankerne tjener millioner på dette.
Dialogue: 0,0:06:17.62,0:06:21.70,Default,,0000,0000,0000,,Så tilbagebetaler de så deres lån.
Dialogue: 0,0:06:21.70,0:06:27.20,Default,,0000,0000,0000,,Endelig har bankerne fundet en god investering til deres penge, meget bedre end statsobligationernes 1%.
Dialogue: 0,0:06:27.20,0:06:30.59,Default,,0000,0000,0000,,De er så tilfredse at de vil have flere CDO'er de kan sælge.
Dialogue: 0,0:06:30.59,0:06:34.100,Default,,0000,0000,0000,,Banken ringer til låneselskabet, og vil have flere huslån.
Dialogue: 0,0:06:34.100,0:06:38.21,Default,,0000,0000,0000,,Låneselskabet ringer til lån-mægleren og spørger efter flere købere.
Dialogue: 0,0:06:38.21,0:06:41.56,Default,,0000,0000,0000,,Men lån-mægleren kan ikke finde flere købere...
Dialogue: 0,0:06:41.56,0:06:45.87,Default,,0000,0000,0000,,...alle der er kvalificeret til et lån, har allerede et.
Dialogue: 0,0:06:45.87,0:06:47.83,Default,,0000,0000,0000,,Men så får de en idé.
Dialogue: 0,0:06:52.34,0:06:59.13,Default,,0000,0000,0000,,Når husejere ikke kan betale deres lån, får låneselskabet huset, og huse stiger altid i pris.
Dialogue: 0,0:06:59.13,0:07:02.06,Default,,0000,0000,0000,,Fordi låneselskaberne er dækket i tilfælde at at husejerne ikke kan betale for deres lån.
Dialogue: 0,0:07:02.06,0:07:07.82,Default,,0000,0000,0000,,Låneselskaber kan begynde at tage flere risici med nye lån, og kræver ikke en udbetaling.
Dialogue: 0,0:07:07.82,0:07:11.34,Default,,0000,0000,0000,,Ingen bekræftelse af indkomst, intet dokumentation overhovedet!
Dialogue: 0,0:07:11.34,0:07:13.68,Default,,0000,0000,0000,,Og det er præcis hvad de gjorde.
Dialogue: 0,0:07:13.68,0:07:18.66,Default,,0000,0000,0000,,Så i stedet for at låne til ansvarlige husejere, kaldet "prime" lån...
Dialogue: 0,0:07:18.66,0:07:22.99,Default,,0000,0000,0000,,...begynder de at låne til nogle som var... mindre ansvarlige.
Dialogue: 0,0:07:22.99,0:07:25.97,Default,,0000,0000,0000,,Disse lån blev kaldt "sub-prime" lån.
Dialogue: 0,0:07:25.97,0:07:30.36,Default,,0000,0000,0000,,Dette er vendepunktet.
Dialogue: 0,0:07:32.35,0:07:37.98,Default,,0000,0000,0000,,So ligesom altid, knytter lån-mægleren husejere sammen med låneselskabet og lånet.
Dialogue: 0,0:07:37.98,0:07:39.53,Default,,0000,0000,0000,,Tjener sit salær.
Dialogue: 0,0:07:39.53,0:07:41.85,Default,,0000,0000,0000,,Familien køber et stort hus.
Dialogue: 0,0:07:41.85,0:07:44.94,Default,,0000,0000,0000,,Lån-selskabet sælger lånet til en bank.
Dialogue: 0,0:07:44.94,0:07:49.96,Default,,0000,0000,0000,,Som samler det med andre lån til en CDO...
Dialogue: 0,0:07:49.96,0:07:54.62,Default,,0000,0000,0000,,...og sælger dem til investorer.
Dialogue: 0,0:07:54.62,0:07:59.04,Default,,0000,0000,0000,,Dette system er godt for alle, og gør dem alle sammen rige.
Dialogue: 0,0:07:59.04,0:08:05.06,Default,,0000,0000,0000,,Ingen var bekymret, fordi så snart de kunne, solgte de lånet videre til den næste i rækken, og så var det hans problem.
Dialogue: 0,0:08:05.06,0:08:08.42,Default,,0000,0000,0000,,Hvis husejerne ikke kunne betale for lånet, var de ligeglade.
Dialogue: 0,0:08:08.42,0:08:12.19,Default,,0000,0000,0000,,De solgte deres risiko til den næste i rækken, og tjente millioner.
Dialogue: 0,0:08:12.19,0:08:15.35,Default,,0000,0000,0000,,Som at spille sorte-per med en tidsindstillet bombe.
Dialogue: 0,0:08:15.35,0:08:22.63,Default,,0000,0000,0000,,Ikke overraskende, så kunne husejerne ikke betale for deres lån, som på dette tidspunkt er ejet af banken.
Dialogue: 0,0:08:22.63,0:08:28.10,Default,,0000,0000,0000,,Det betyder at hans månedlige betaling, bliver "lavet om" til et hus.
Dialogue: 0,0:08:28.10,0:08:31.12,Default,,0000,0000,0000,,Intet problem... banken sætter bare huset til salg.
Dialogue: 0,0:08:33.84,0:08:37.63,Default,,0000,0000,0000,,Men flere og flere lån bliver lavet om til huse...
Dialogue: 0,0:08:39.90,0:08:45.90,Default,,0000,0000,0000,,...nu er der så mange huse til salg, at det skaber mere udbud end efterspørgsel.
Dialogue: 0,0:08:45.90,0:08:52.01,Default,,0000,0000,0000,,Og huspriserne stiger ikke mere. I stedet falder de faktisk...hurtigt.
Dialogue: 0,0:08:52.01,0:08:57.93,Default,,0000,0000,0000,,Det skaber et interessant problem for de husejere, som stadig kan betale deres lån.
Dialogue: 0,0:08:57.93,0:09:03.44,Default,,0000,0000,0000,,Som flere og flere huse i deres område bliver sat til salg, bliver deres hus mindre værd...
Dialogue: 0,0:09:03.44,0:09:08.28,Default,,0000,0000,0000,,...og de begynder at tænke om det er værd at betale deres lån på $300.000 tilbage...
Dialogue: 0,0:09:08.28,0:09:12.64,Default,,0000,0000,0000,,...når deres hus nu kun er $90.000 værd.
Dialogue: 0,0:09:12.64,0:09:17.47,Default,,0000,0000,0000,,De beslutter sig for at det ikke giver mening at betale, selvom de teknisk set har mulighed for det...
Dialogue: 0,0:09:17.47,0:09:22.81,Default,,0000,0000,0000,,...og de forlader deres hus og dermed deres lån. Mængden af opgivede lån eksploderer.
Dialogue: 0,0:09:22.81,0:09:28.09,Default,,0000,0000,0000,,Nu sidder bankerne med en stor boks fuld af værdiløse huse.
Dialogue: 0,0:09:28.09,0:09:35.75,Default,,0000,0000,0000,,Han ringer til investorer for at sælge sin CDO, men investoren siger "nej tak".
Dialogue: 0,0:09:35.75,0:09:39.90,Default,,0000,0000,0000,,Investoren ved at pengestrømmen til CDO'en er stoppet.
Dialogue: 0,0:09:39.90,0:09:44.19,Default,,0000,0000,0000,,Bankerne prøver at sælge sin CDO til alle, men ingen vil købe den.
Dialogue: 0,0:09:44.19,0:09:50.92,Default,,0000,0000,0000,,Bankerne går i panik fordi de har lånt millioner, nogle milliarder, dollars for at kunne købe CDO'erne...
Dialogue: 0,0:09:50.92,0:09:55.40,Default,,0000,0000,0000,,...og nu kan bankerne ikke betale deres lån tilbage, ligemeget hvad han prøver.
Dialogue: 0,0:09:57.86,0:09:59.85,Default,,0000,0000,0000,,Men bankerne er ikke de eneste.
Dialogue: 0,0:10:12.06,0:10:15.18,Default,,0000,0000,0000,,Hele finanssystemet er frosset fast.
Dialogue: 0,0:10:22.04,0:10:25.54,Default,,0000,0000,0000,,Alle begynder at gå falit.
Dialogue: 0,0:10:27.96,0:10:29.39,Default,,0000,0000,0000,,Men det er ikke alt...
Dialogue: 0,0:10:29.39,0:10:36.28,Default,,0000,0000,0000,,...investorerne ringer til husejerne og fortæller dem at alle deres investeringer er værdiløse.
Dialogue: 0,0:10:36.28,0:10:41.49,Default,,0000,0000,0000,,Nu kan du begynde at se hvordan krisen er cirkulær.
Dialogue: 0,0:10:41.49,0:10:44.79,Default,,0000,0000,0000,,Velkommen til Finanskrisen.
Dialogue: 0,0:10:29.00,0:10:35.04,Default,,0000,0000,0000,,Investorerne har allerede købt tusindvis af CDO'er.
Dialogue: 0,0:10:35.07,0:10:39.07,Default,,0000,0000,0000,,Lån-mægleren ringer for at prøve at sælge sine huslån, men ingen vil købe det, og han er nu arbejdsløs.