0:00:02.495,0:00:05.795
Finanskrisen visualiseret

0:00:08.645,0:00:10.515
Hvad er finanskrisen?

0:00:10.515,0:00:16.792
Det er en verdensomspændene finansiel fiasko, med udtryk du sikkert har hørt om, f.eks. "Sub-prime lån"...

0:00:16.792,0:00:22.993
"Collaterillized Debt Obligations", frosne kreditmarkeder og "Credit Default Swaps".

0:00:22.993,0:00:26.406
Hvem er berørt? Alle.

0:00:26.406,0:00:28.533
Hvordan skete det? Her er hvordan.

0:00:28.533,0:00:31.684
Finanskrisen bringer to grupper sammen...

0:00:31.684,0:00:33.874
...husejere og investorer.

0:00:33.874,0:00:38.956
Husejere repræsenterer deres boliglån, og investorer repræsenterer deres penge.

0:00:38.956,0:00:44.744
Disse boliglån repræsenterer huse, og disse penge repræsenterer store pengeinstitutter.

0:00:44.744,0:00:50.168
F.eks. pensionsinstitutter, forsikringsselskaber, statsejede fonde, investeringsfonde osv.

0:00:50.168,0:00:57.435
Disse institutter er bragt sammen gennem det finansielle system, banker og børsmæglere.

0:00:57.435,0:01:04.426
Disse banker på "Wall Street" er tæt knyttede til husene på hovedgaden.

0:01:04.426,0:01:06.961
For at forstå hvordan, lad os starte ved begyndelsen...

0:01:06.961,0:01:11.686
Investorer sidder på en stor bunke af penge.

0:01:11.686,0:01:14.975
De er på udkig efter en god investering, for at forøge deres bunke af penge.

0:01:14.975,0:01:22.226
Traditionelt set, går de til USA's nationalbank, hvor de køber statsobligationer; den sikreste investering.

0:01:22.226,0:01:26.474
Men efter "dot com" boblen braste og 9/11...

0:01:26.474,0:01:33.649
...sænkede nationalbankens formand "Allan Greenspan" renten, til kun 1% for at holde økonomien stærk.

0:01:33.649,0:01:39.153
1% er et meget lavt afkast på investeringer, så investorene takker nej.

0:01:39.153,0:01:46.271
Men på den anden side betyder den lave rente, at bankerne kan låne penge for kun 1% i rente.

0:01:46.271,0:01:51.417
Dertil skal tilføjes en overskud af investeringer fra Japan, Kina og Mellemøsten...

0:01:51.417,0:01:54.600
og så står man med en overflod af billig kredit.

0:01:54.600,0:02:00.914
Det gør det nemt for bankerne at låne penge, og får dem til at gå amok med... "leverage"

0:02:02.744,0:02:06.745
"Leverage" er at låne penge for at forøge afkastet af en handel.

0:02:06.745,0:02:15.297
I en normal handel, køber en person med $10.000 en kasse til $10.000.

0:02:15.297,0:02:20.248
Derefter sælger han den videre til $11.000...

0:02:22.548,0:02:25.979
...for det tjener han $1.000, en god handel.

0:02:25.979,0:02:33.646
Men ved at bruge "leverage" vil nogen med $10.000 låne $990.000 udover...

0:02:37.296,0:02:41.115
...dette giver ham $1 million i hånden.

0:02:41.115,0:02:46.579
Så køber han 100 kasser med sin $1 million...

0:02:47.689,0:02:53.257
...og sælger dem videre til en anden for $1.1 million.

0:02:55.967,0:03:01.910
Så tilbagebetaler han de $990.000, plus $10.000 i renter.

0:03:01.911,0:03:09.922
Han står så tilbage med $90.000 i profit, i modsætning til de $1.000.

0:03:09.922,0:03:15.882
"Leverage" gør gode handler, til fantastiske handler. Det er en stor del af den måde banker tjener penge på.

0:03:15.882,0:03:24.826
Så bankerne låner en masse penge, laver fantastiske handler, og bliver enormt rige...

0:03:24.826,0:03:27.818
...og betaler så lånene tilbage.

0:03:27.818,0:03:34.668
Investorer ser dette, og vil også have en del af kagen, og det giver bankerne en idé.

0:03:34.668,0:03:41.395
De kan sammenknytte investorerne og husejerne gennem huslån.

0:03:43.865,0:03:45.531
Sådan her fungerer det...

0:03:45.531,0:03:51.549
...En familie vil købe et hus, så de sparer op til udbetalingen og kontakter lån-mægleren.

0:03:51.549,0:03:57.616
Lån-mægleren sammenknytter familien med et låneselskab, som giver dem et lån.

0:03:57.616,0:03:59.913
Lån-mægleren tjener et godt salær.

0:03:59.913,0:04:03.730
Familien køber et hus, og bliver husejere.

0:04:03.730,0:04:11.237
Det er glimrende for familien, fordi huspriserne er steget i mange år.

0:04:11.237,0:04:16.744
En dag bliver låneselskabet kontaktet af en investeringsbank, som vil købe huslånet.

0:04:16.744,0:04:20.129
Låneselskabet sælger huslånet til dem, og tjener en god sum penge.

0:04:20.129,0:04:27.175
Investeringsbanken låner så millioner af dollar, og køber tusinder flere huslån...

0:04:27.175,0:04:30.323
...og putter alle lånene i en pæn lille kasse.

0:04:30.323,0:04:36.095
Det betyder at hver måned modtager banken rentepenge fra alle husejerne i kassen.

0:04:36.095,0:04:43.039
Så bliver bankens revisorer sat til at udøve deres "magi" på kassen med lån.

0:04:43.039,0:04:46.962
I praksis betyder det at dele kassen op i tre stykker.

0:04:46.962,0:04:49.711
Sikre, normale og resikable.

0:04:49.711,0:04:57.202
De pakker stykkerne tilbage i kassen og kalder kassen for: "Collateralized Debt Obligation", eller CDO.

0:04:57.202,0:05:00.551
En CDO fungerer som tre bakker oven på hindanden.

0:05:00.551,0:05:08.764
Som penge kommer ind, bliver den øverste bakke fyldt først, så den midterste, og hvad der er tilbage ryger i den nederste bakke.

0:05:08.764,0:05:12.269
Pengene kommer fra husejere der betaler deres huslån tilbage, plus renter.

0:05:12.269,0:05:15.688
Hvis nogle husejere ikke kan betale deres huslån...

0:05:15.688,0:05:19.479
...kommer der færre penge i kassen, og den nederste bakke bliver ikke helt fyldt.

0:05:19.479,0:05:24.080
Det betyder at den nederste bakke er mere resikabel, og den øverste bakke er sikrest.

0:05:24.080,0:05:26.564
For at kompensere for den højere risiko...

0:05:26.564,0:05:33.800
...får den nederste bakke en højere rentesats, mens den øverste bakke får en lavere, men stadig god, rentesats.

0:05:33.800,0:05:40.910
For at gøre den øverste bakke endnu mere sikker, kan bankerne forsikre den, for et mindre beløb; det hedder en "Credit Default Swap" forsikring.

0:05:40.910,0:05:49.606
Bankerne gør alt dette arbejde så kreditvurderingsselskaberne vil stemple den øverste bakke som som "AAA" investeringer.

0:05:49.606,0:05:52.091
Det er den højeste "rating" de har.

0:05:52.091,0:05:57.690
Den midterste bakke får en "BBB rating", som også er fin, og den nederste bakke bliver ikke "rated".

0:05:57.690,0:06:06.566
Pga. "AAA ratingen", kan bankerne sælge den øverste bakke til investorer som kun køber sikre investeringer.

0:06:06.566,0:06:14.385
Bankerne sælger den midterste bakke til andre banker, og den laveste bakke til f.eks. høj risiko investeringsfonde.

0:06:14.385,0:06:17.617
Investeringsbankerne tjener millioner på dette.

0:06:17.617,0:06:21.698
Så tilbagebetaler de så deres lån.

0:06:21.698,0:06:27.200
Endelig har bankerne fundet en god investering til deres penge, meget bedre end statsobligationernes 1%.

0:06:27.200,0:06:30.588
De er så tilfredse at de vil have flere CDO'er de kan sælge.

0:06:30.588,0:06:34.999
Banken ringer til låneselskabet, og vil have flere huslån.

0:06:34.999,0:06:38.212
Låneselskabet ringer til lån-mægleren og spørger efter flere købere.

0:06:38.212,0:06:41.562
Men lån-mægleren kan ikke finde flere købere...

0:06:41.562,0:06:45.874
...alle der er kvalificeret til et lån, har allerede et.

0:06:45.874,0:06:47.830
Men så får de en idé.

0:06:52.340,0:06:59.127
Når husejere ikke kan betale deres lån, får låneselskabet huset, og huse stiger altid i pris.

0:06:59.127,0:07:02.064
Fordi låneselskaberne er dækket i tilfælde at at husejerne ikke kan betale for deres lån.

0:07:02.064,0:07:07.823
Låneselskaber kan begynde at tage flere risici med nye lån, og kræver ikke en udbetaling.

0:07:07.823,0:07:11.337
Ingen bekræftelse af indkomst, intet dokumentation overhovedet!

0:07:11.337,0:07:13.678
Og det er præcis hvad de gjorde.

0:07:13.678,0:07:18.660
Så i stedet for at låne til ansvarlige husejere, kaldet "prime" lån...

0:07:18.660,0:07:22.986
...begynder de at låne til nogle som var... mindre ansvarlige.

0:07:22.986,0:07:25.973
Disse lån blev kaldt "sub-prime" lån.

0:07:25.973,0:07:30.357
Dette er vendepunktet.

0:07:32.347,0:07:37.975
So ligesom altid, knytter lån-mægleren husejere sammen med låneselskabet og lånet.

0:07:37.975,0:07:39.530
Tjener sit salær.

0:07:39.530,0:07:41.848
Familien køber et stort hus.

0:07:41.848,0:07:44.939
Lån-selskabet sælger lånet til en bank.

0:07:44.939,0:07:49.958
Som samler det med andre lån til en CDO...

0:07:49.958,0:07:54.625
...og sælger dem til investorer.

0:07:54.625,0:07:59.035
Dette system er godt for alle, og gør dem alle sammen rige.

0:07:59.035,0:08:05.058
Ingen var bekymret, fordi så snart de kunne, solgte de lånet videre til den næste i rækken, og så var det hans problem.

0:08:05.058,0:08:08.418
Hvis husejerne ikke kunne betale for lånet, var de ligeglade.

0:08:08.418,0:08:12.194
De solgte deres risiko til den næste i rækken, og tjente millioner.

0:08:12.194,0:08:15.346
Som at spille sorte-per med en tidsindstillet bombe.

0:08:15.346,0:08:22.628
Ikke overraskende, så kunne husejerne ikke betale for deres lån, som på dette tidspunkt er ejet af banken.

0:08:22.628,0:08:28.098
Det betyder at hans månedlige betaling, bliver "lavet om" til et hus.

0:08:28.098,0:08:31.125
Intet problem... banken sætter bare huset til salg.

0:08:33.845,0:08:37.628
Men flere og flere lån bliver lavet om til huse...

0:08:39.898,0:08:45.900
...nu er der så mange huse til salg, at det skaber mere udbud end efterspørgsel.

0:08:45.900,0:08:52.013
Og huspriserne stiger ikke mere. I stedet falder de faktisk...hurtigt.

0:08:52.013,0:08:57.931
Det skaber et interessant problem for de husejere, som stadig kan betale deres lån.

0:08:57.931,0:09:03.437
Som flere og flere huse i deres område bliver sat til salg, bliver deres hus mindre værd...

0:09:03.437,0:09:08.277
...og de begynder at tænke om det er værd at betale deres lån på $300.000 tilbage...

0:09:08.277,0:09:12.643
...når deres hus nu kun er $90.000 værd.

0:09:12.643,0:09:17.470
De beslutter sig for at det ikke giver mening at betale, selvom de teknisk set har mulighed for det...

0:09:17.470,0:09:22.813
...og de forlader deres hus og dermed deres lån. Mængden af opgivede lån eksploderer.

0:09:22.813,0:09:28.090
Nu sidder bankerne med en stor boks fuld af værdiløse huse.

0:09:28.090,0:09:35.751
Han ringer til investorer for at sælge sin CDO, men investoren siger "nej tak".

0:09:35.751,0:09:39.904
Investoren ved at pengestrømmen til CDO'en er stoppet.

0:09:39.904,0:09:44.186
Bankerne prøver at sælge sin CDO til alle, men ingen vil købe den.

0:09:44.186,0:09:50.922
Bankerne går i panik fordi de har lånt millioner, nogle milliarder, dollars for at kunne købe CDO'erne...

0:09:50.922,0:09:55.395
...og nu kan bankerne ikke betale deres lån tilbage, ligemeget hvad han prøver.

0:09:57.858,0:09:59.848
Men bankerne er ikke de eneste.

0:10:12.064,0:10:15.185
Hele finanssystemet er frosset fast.

0:10:22.045,0:10:25.543
Alle begynder at gå falit.

0:10:27.963,0:10:29.386
Men det er ikke alt...

0:10:29.386,0:10:36.275
...investorerne ringer til husejerne og fortæller dem at alle deres investeringer er værdiløse.

0:10:36.275,0:10:41.487
Nu kan du begynde at se hvordan krisen er cirkulær.

0:10:41.487,0:10:44.794
Velkommen til Finanskrisen.

0:10:29.003,0:10:35.044
Investorerne har allerede købt tusindvis af CDO'er.

0:10:35.071,0:10:39.066
Lån-mægleren ringer for at prøve at sælge sine huslån, men ingen vil købe det, og han er nu arbejdsløs.