Www. SubAdictos. Net
Subttulos a odo por:
lovegunll
Computadoras súper rapidas...
y formulas
matematicas avanzadas...
...han quitado - por mucho - el
intercambio en el mercado financiero...
...de los seres humanos.
Algoritmos que parecen
tener vida propia.
Algoritmos que secretamente
estn esperando el momento...
...que tu Apple comparta o el dinero
de tu pension llegue al mercado.
Los únicos que entienden
este sistema en todo...
...son sus arquitectos:
Los desarrolladores de Algoritmos.
Haim Bodak es uno de esos
desarrolladores de algoritmos.
Despus de descubrir
unos procedimientos extraos...
...inicio una cruzada personal
contra este sistema ilusivo.
Es un paso que
va directamente...
contra el ingenioso codigo
de silencio de Wall Street...
...y de ocultamientos.
Esto es lo hay para Usted.
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
siempre eres tu;
tu codigo...
ĄTu codigo esta incorrecto!
Estas en Wall Street,
asumes que has sido estafado...
...al menos que seas tu
quien est haciendo la estafa.
Tu sabes, en Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
De buenas a primeras
no acudes a la Corte.
Esta es la luz trasera.
Bienvenido a las grietas perversas
de nuestro mercado financiero.
El Codigo de Wall Street
Esto se trata solo de el
movimiento de un centavo...
...en las acciones.
Eso es todo lo que es.
Como un solo cambio...?
Tu sabes
como cambia un precio?
Ah es cuando el juego inicia.
Y cuando ese
cambio se presenta...
el mundo se divide en:
ganadores...
...y perdedores.
La maquinaria detras de
nuestros mercados financieros...
consistente en
modelos matematicos...
centros de datos y
kilometros y mas kilometros...
de cables de fibra optica...
esta disfrazada por una
complejidad tecnologica...
...y ocultamiento.
Los edificios de este
sistema financiero...
...son un nuevo criadero de
empleados de Wall Street.
Quantos; matematicos y fsicos,
quienes son responsables...
...de una revolucion tecnologica.
Haim Bodak es un Quanto.
Esta especializado
en inteligencia artificial...
...y trabaja para Hall Traiding
y Golden Sacks.
Conoce el sistema
desde adentro.
Él ayudo a construirlo.
Un da recib una
llamada que deca:
"Oye, ponte en contacto con este
individuo de nombre Haim Bodak"
"Tiene informacion revolucionaria
sobre mercadeo de alta frecuencia"
Mismo tema que tenemos
en "La Batalla de Quantos. "
Le dije: "seguro,
le llamar y ver que hay. "
El que Haim Bodak haya hablado,
fue como abrir la caja de Pandora.
Y l ametrallo en su exposicion
con una serie de diapositivas
con informacion...
- que francamente lo escuche
de gente en la audiencia-
...que decan que
haba dejado atonitos.
Nadie hablaba de esas cosas
hasta que llego Haim Bodak.
O sea, ni siquiera era parte
de alguna conversacion.
Y cuando escuch de lo
que Haim estaba hablando...
l estaba sealando
a comandos que...
Tu sabes? s se
utilizan apropiadamente...
...garantizan tu ganancia.
Haba gente en la audiencia que
estaba preocupados de esto...
acobardandose en
sus asientos diciendo:
como?
quin es este tipo?
Porque nos permite que esa
informacion la divulguemos?
Y potencialmente arruinar
todas nuestras fantasticas...
...oportunidades para generar
ganancias en el mercado.
De hecho haba
muchos rusos.
Y un tipo se me acerco...
y me dice:
"tu sabes? Se lo que
estas "
"te apoyo; s necesitas
a alguien o alguna ayuda"
"tu sabes"
"Tengo algunos amigos".
Y yo... Estoy en una
conferencia de quantos?
Y esas son las reacciones
de otras personas.
Y pienso yo mismo:
Mira, son una bola de
cerebritos los que hicieron esto.
Yo no voy - no creo-
que vaya contra la mafia...
...o algo parecido.
En 2011, la compaa de
Bodak de alta frecuencia:
"Traiding Machines" se hundio.
De acuerdo a Bodak, la razon fue una
orden escrita de forma equivocada.
O la manera en que le pidio a la
bolsa que ejecutara su compra.
Bien, este no es el montaje
que sola tener.
Pero...
...sera suficiente.
Cuando inauguramos
"Traiding Machines"...
sabamos cuales maquinas eran
mas rapidas que las de ellos...
sabamos -especficamente -
cuales compaas...
ramos mas
rapidos que ellos...
y -especficamente - cuales
eran mas rapidas que nosotros.
Porque mercadeamos
contra esas firmas.
As que eras tan rapido,
como los otros que eran rapidos.
No,no. Nosotros
ramos mas rapidos.
Manhattan, Nueva York
Puedes tomar un
periodo de un segundo...
y es casi, como s
fuera toda una vida...
...de mercadeo, entre estas
ordenes que ni siquiera llegas a ver.
Fue Bartt C. Kellermann quin invito a
Haim Bodak a contar su historia...
en "La Batalla de los Quantos".
Un evento anual en
donde los Quantos discuten...
...el mercadeo de alta frecuencia,
entre otras cosas.
Cuando compras una accion...
lo compras a un precio...
...entonces la siguiente persona que
lo compra tiene que pagar mas.
As ese margen...
es la ventaja que
muchos de estas...
HFT...
...Organizaciones HFT
podran aprovechar.
Ahora...
...es minúsculo en
trminos de cantidades.
Pero cuando lo haces
millones de veces...
...crea una tremenda ganancia
en un periodo de tiempo.
Hace diez aos estos
Quantos escribieron un modelo...
...lo sacaron al mercado y basicamente
se fueron a la playa a relajarse.
Y regresaron al final del da
a contar su dinero.
Bodak escribio un algoritmo
para "Traiding Machines"...
...que generara una
ganancia garantizada.
Una maquina de dinero...
incluso funciono en el
declive financiero de 2008...
pero de pronto
- de un da a otro -
...el algoritmo
dejo de funcionar.
Empezaron a verse
comportamientos...
en ciertos intercambios...
que... era raro.
Mirabas a este algoritmo
y no poda mercadear.
Aunque el precio se mova
y trataba de accionarse...
porque no puede mercadear?
Nadie poda mercadear con este.
Voy hacia atras
y adelante en el tiempo...
preguntando:
que codigo cambia?
Son un millon de
lneas de codigo.
El patron que vea es
completamente...
...inconsistente con cualquier
error que haya visto en ese tema.
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
siempre eres tu;
tu codigo...
ĄTu codigo esta incorrecto!
Tomo doce meses.
Doce meses desde esa fecha...
...hasta que me lo explicaron.
Y me fue explicado...
Ąpor una persona!
Es por ello que no
descubr el problema...
...y por qu no lo descubr
por mucho tiempo.
Mientras yo;
me sent ah...
...tratando de encontrar
que hicimos mal.
Tradaing machines
Algoritmo HTF
OTROS
Algoritmos HTF
BORDE DIRECTO
mercadeo
Fui a un...
evento de da festivo...
...hospedado por esa compaa;
y les dije:
"Lo siento, tuve un
error electronico. "
Con quin hablabas?
Con un hombre de negocios...
...cuyo trabajo es alentar el
crecimiento de volumen de mercadeo.
Ese es todo su trabajo.
Él me explico...
...que mi trabajo tena
una desventaja sistematica.
Porque yo estaba usando
los comandos equivocados.
Aunque no voy a culpar
al mercado de la bolsa...
...que tena una asimetra
que finalmente nos destruyo.
Pero s dir que
desperdicio un ao de mi vida...
...buscando algo que poda haber
aprendido en una noche de copas.
Cual fue tu primera impresion?
Que fui humillado.
Yo estaba...
- tu sabes -
"Como es que no s esto?"
Bodak penso que entenda la tubera de
lo mas reciente del mercado financiero.
Pero lo encontro en
los codigos sociales...
...dentro del mundo de
mercado de alta frecuencia.
Ciertos vendedores haban encontrado
la forma de hacer sus ordenes...
...saltar con el quanto.
Bodak inicio su carrera
con una compaa...
...pionera en las ventas
mas avanzadas.
En Chicago en "Hall Trading".
Tenamos un muy estricto...
...proceso para calificar al personal
que trabajara con nosotros.
As que es muy duro obtener
un trabajo en "Hall Trading. "
Blear Hall es un vendedor leyenda.
Un genio matematico.
Hall hizo su primera fortuna...
...con el black jack en los
casinos de Las Vegas.
Con ese dinero
fundo Hall Trading.
Con sus quantos...
...se pudo al frente de lo mas
reciente en el mercado financiero.
Hasta 1977 cuando acud al
Pacific Stock Exchange...
me di cuenta que todo el papel
que se encontraba en el suelo...
...no tena necesidad de existir.
Y pens que un
buen programador...
...podra automatizar todo
el proceso en uno o dos aos.
Mi vision, por la direccion
a donde iban las cosas...
...estaba cerca;
me adelante unos treinta aos.
Nadie que entraba a Hall Trading estaba
buscando un trabajo de Wall Street.
Se unan porque querian estar
rodeados por gente muy inteligente.
Y por trabajar en
sorprendentes problemas.
No es visto como...
...un trabajo de Wall Street.
Quiero decir; nunca
pensamos en bancos inversores.
Nunca paso eso por
mi mente de acuerdo?
Soy mas como:
el mundo de google.
No como el de
acciones de Goldman.
Aunque...
me fue bien en eso.
Nuestra investigacion del origen
de la revolucion tecnologica...
que se lleva a cabo en los mercados
financieros en las últimas dcadas...
nos dirige hacia - posiblemente -
un vendedor leyenda mas grande:
Thomas Peterffy.
Tenemos todo aqu.
Tenemos la bandera
americana, y la naturaleza...
A cincuenta minutos de Nueva York,
en los das buenos es...
...es bueno.
A la edad de 21 aos...
Peterffy volo hacia
la comunista Hungra.
Fue uno de los primeros
de ver las posibilidades...
...de la modernizacion
del comercio.
Con su compaa
Interactive Brokers
...sus empleados hicieron
casi 6 billones de dolares.
Nos recibe en "su oficina".
Tuve la primera
tableta de mano...
una computadora
tipo i pad que hice...
...en 1983.
Lo usaba la gente que
estaba en el piso.
As que... esta se
conectaba a una batera.
Y aqu podas
visualizar: opciones.
Tu sabes, varias lneas
y fechas de expiracion.
Aqu estaban los bits,
y aqu las ofertas.
De esa manera
nuestra gente en el piso...
...podan ver en donde se
encontraba nuestro el mercado.
Y comprar uno de estos...
...puntos sensibles al tacto.
Es una pantalla sensible al tacto.
- Es una pantalla sensible al tacto; si.
- Y de que ao hablamos?
1983.
Y que usaban los otros?
Los otros usaban...
su mente.
Y usted la patento?
No. No creo en las patentes.
Creo que las patentes hacen
que la gente se desmotive...
...a inventar cosas nuevas.
As que los
demas le copiaban?
Los otros... si, seguro.
Siempre me copiaron;
pero esta bien...
...eso mueve las
cosas hacia adelante.
Podas tener una computadora
en el piso en los 1980s...
...pero no podas directamente
conectarte a un campo de precios.
Tena mi computadora
en mi oficina...
y yo corra por la puerta al elevador,
encenda mi computadora...
regresaba aca abajo,
hacia compra-ventas...
y caminar por el piso,
regresaba al piso de arriba...
hacia una revision de la computadora,
de regreso aca abajo...
...as que no poda tener realmente
oferta de precios de entrada.
La primera vez que tuvimos opciones
- entre comillas - en el piso...
en orden de poner
el precio S P 500...
tenamos lo que llamabamos
un "animador de humanos"
Y esa era la persona
que miraba la pantalla...
...pona el precio hacia arriba y abajo
para asegurarse que este era correcto.
Estas son las reglas
que los vendedores tenan...
...para asegurarse que la gente no
se adelantara con la automatizacion.
As que, hicimos
una estratagema...
para empalmar un cable...
que estaba conectaba al teclado.
Y pusimos dentro teclas clave
en la computadora...
...as que era mas rapida,
sin tener que usar el teclado.
Sin necesidad de tener
gente sentada tecleando.
As que el supervisor llego y...
...y lo vio; y nos dice:
"no pueden hacer eso"
Le dije: porque no?
Porque, revisa las reglas...
...dice que todo debe
venir enviado del teclado.
As decidimos construir...
encima del teclado...
que tena unos pistones.
Con dedos de goma...
iban de arriba y abajo,
y tecleaban.
El único problema
era que era muy largo.
As que se tecleaba
de esta manera:
La siguiente ocasion que
vine a ver a este individuo...
l estaba con
este ruido loco...
...como s estuviera volando.
Y l no saba que hacer.
Dijo: busquen a un valiente.
Se largo; y nunca
supimos mas de l.
En los 1990s las
instituciones de Wall Street...
...se dieron cuenta que estaban muy
atrasados en evolucion tecnologica.
Cerca de terminar el siglo...
Blair Hall vende su compaa
- incluidos sus empleados -
...a Invesment Bank Golden Sacks,
por medio billon de dolares.
El haber sido comprado por Golden fue
como ponerme en su puerta trasera.
Hacamos bromas
de eso a menudo en Hall.
A todos...
...hacan pruebas de personalidad.
Y el tipo de
personalidad que obtuve...
...fue basicamente:
"eres un cientfico loco"
As que, tal vez fue un
periodo de nueve meses...
que la gente
estuvo preocupada...
...de que yo estaba - tu sabes -
trabajando en un banco.
Pase buena parte de mi vida...
en mi niez...
...rodeado de fiscos en
laboratorios de fsicos.
A donde seguiste a
Say cuando tu te fuiste a...?
No creo que l haya sido
despedido en Goldman,. de hecho.
La gente en ese
mundo tenan que...
- tu sabes -
eran una excepcion...
conoc...
recuerdo esas...
fiestas; de pequeo
nos juntabamos...
yo tena ocho aos y...
"este individuo quiere saber
el precio y aquel tambin... "
"... ven aca y estrecha
la mano de ambos. "
Esta gente crea...
- y tenga en cuenta que algunos
crearon bombas atomicas -
Esta gente crea que la
ciencia hara un mundo mejor.
Y la manera de
hacer un mundo mejor...
...era entender, crear y descubrir.
Y yo digo que la
gente de ese mundo...
mirara al mundo
de las grandes finanzas y dira:
"S eres tan inteligente,
porque haras eso?"
"El hacer mas dinero
que la otra persona... "
"Realmente eso
define a un genio?"
El poder colectivo del cerebro
de los genios fisicomatematicos...
que han decidido
trabajar en las finanzas...
ha llevado a 70% del comercio
ahora a ser de último minuto...
...y 50% se lleva
a cabo en milisegundos.
Lo que es llamado comercio
de alta frecuencia o "HFT".
El comercio de alta frecuencia no
tiene nada que ver con la economa.
Tiene que ver en entender
como opera un sistema...
...como este falla.
Como hacerlo fallar...
...como hacerlo
fallar en tu favor.
Hacerlo fallar a tu
favor sin ser detectado.
Eric y su compaa: Nanix...
...venden datos financieros.
Por curiosidad...
...investigo sus patrones anormales
en los flujos de datos financieros.
Él conoce lo que sucede
en los mercados financieros...
...dentro de un milisegundo.
Bueno, Eric
a donde nos llevas?
Te llevo al edificio
de CME en Aurora; Illinois.
Pero no ver el
centro de Chicago.
El centro de Chicago es tanto
como el centro de Nueva York.
De acuerdo? Se trata
del Centro de Datos...
...es en donde
estan las maquinas.
Creo el edificio a la izquierda es
el Centro de Datos de CME...
...si lo es.
Se ve inmenso.
Es inmenso. Aqu es en
donde billones de dolares...
...son transitados
diario en los mercados.
Cuando envas ordenes
de compra-venta...
...aqu es en donde termina.
Que se supone que
son esas enormes antenas?
As es como se comunican
con Nueva York mas rapido.
S pudieras subir esa torre
- no lo aconsejo -
pero si pudieras; y miraras directo
hacia donde esa parabolica apunta...
- y s tuvieras un telescopio -
podras ver la siguiente.
Pero pens que con eso
se necesita menos fibra optica.
Menos cable de fibra optica.
Esto es mas directo.
As que; en la velocidad de la
luz se trata de distancia.
De hecho...
...la luz viaja mas rapido
en el aire que en la fibra.
Tu sabes, un
nanosegundo mas rapido.
Un reloj de ciclo mas rapido,
es todo lo que necesitas.
Necesitas ser
mas rapido que...
...otras personas.
Hay un gran pico
en la parte lateral...
...en esta estacion de luz.
Hay varias cosas que
puede causar interferencia.
Como el efecto refractario...
o un cambio en las
condiciones atmosfricas...
...o globos de nios
que se eleven.
La compaa de Bodak
- Trading Machines -
...tambin hizo dinero con
su ultra-rapido comercio.
S...
fue de verdad un
pelea equilibrada...
y yo perd bien...
me hubiera vencido a m mismo;
hubiera sanado mis heridas.
De hecho me hubiera sido
humilde con la situacion.
Yo saba...
- en mi critica propia -
en que haba metido la pata...
...y porque me sucedio.
La compaa HTF de Haim Bodak
- Trading Machines -
...cierra por su bien
en enero del 2011.
Escuch de Trading Machines...
pero no saba nada de Haim...
pens "bueno, esta bien
podra... conocerlo"
As que, arreglamos
una reunion... pronto.
Esto fue...
...unos meses despus que
Trading Machines basicamente cerrara.
No fue
coincidencia que Bodak...
empezara a hablar
con Scott Paterson...
...un periodista
del Wall Street Journal.
Patterson ha seguido el comercio de
alta frecuencia de cerca por aos.
Sin saber el uno del otro...
Bodak and Patterson haban
estado investigando el conflicto...
de inters entre la
industria HFT y los intercambios...
...ya por buen tiempo.
Nos reunimos en un
Star Bucks en Manhattan.
Y recuerdo distintivamente...
que cerca del fin de
nuestra conversacion...
Haim dijo algo...
sobre...
...que haba algo en
el mercado amaado.
Y crea que eso
en parte fue responsable...
...por lo que le paso
a Trading Machines.
De hecho tena un
organigrama completa...
con cada jefe de contabilidad...
a uno de los principales
HFT detras de m...
y otras...
- tu sabes - cosas, que eran...
...parte de mi
inteligencia de negocios.
Y l haba trabajado
mucho en eso.
Pero estaba todo muy vago.
As que le diste
una pila de documentos.
Bueno, l llegara a mas viejo.
Le dije: "debes decirme
de que se trata esto. "
Porque...
demasiadas veces en mi
carrera he hablado con gente...
que dicen que
saben de algo...
que es potencialmente
ilegal, amaado u otra cosa...
pero nunca realmente...
...llego mas alla, de algo
que es de veras grande.
Recuerdo la primera
entrevista que tuvimos...
...en su casa.
Nos sentamos; creo
que eran como las 10:30 am
Despus procedimos
a hablar unas 7 horas...
...sin parar.
Él no comio nada; creo que
yo tom un vaso de agua.
Solo me relaje, escuch
a Haim y tom notas.
Por tanto tiempo que a mi
computadora se le acabo la batera.
Tuve que comenzar
a tomar notas a mano.
Porque justamente;
todo salio.
Tratar de explicar
metaforicamente...
...es realmente un circo.
As que har
algo de comedia...
sobre lo que pasa, pero...
...tristemente no este el caso.
Vamos a tener
un foro de conciertos...
...digamos que son
los de Metallica.
O sea; me gusta
la música metalera.
As que, Metallica
tocara en este foro.
La taquilla abre a las 6 pm
As que voy a estar
de pie en la fila.
Despus de un tiempo...
otras personas
llegan detras de m...
y sin pasar mucho tiempo...
...al final de la lnea
estan estos revendedores.
Se alinean conmigo tambin.
Puedo verlos porque todos
visten la misma camiseta.
Tambin tienen una
relacion cercana con la caja.
Tu sabes, con los del foro.
Cual es esa relacion?
Tal vez uno de ellos...
...trae una cantidad
significativa de volumen a esto.
Y que significa esto?
Compra muchos boletos.
Claro que vende esos
boletos a los clientes.
Uno tipo trae
mucho volumen.
Otro tipo - uno de los revendedores -
de hecho es dueo del 10% del foro.
De acuerdo?
Un tercer individuo...
no trae mucho volumen,
no es exitoso en este foro...
pero es muy
exitoso en otro foro y...
...tiene un panel
C en este foro.
As que hay una
relacion muy cercana...
entre estos revendedores...
...y el foro.
Revendiendo boletos de Metallica.
Cuando la casilla abra, voy a...
ecualizar eso...
hacia un...
en el momento...
cuando - en la bolsa -
el precio pueda cambiar.
A las 6 pm esto es
lo que voy a presenciar.
Cada uno de estos individuos...
va a literalmente - inmediatamente
en un pico de segundo -
...los tele transportan.
de acuerdo?
Todos ellos estan aqu;
enfrente de m.
Como sucedio eso?
- le pregunto a una persona -
y me dice:
"Son muy rapidos"
No. Se tele transporto;
este tipo estaba atras de m.
Como llego a ponerse
enfrente de m?
En realidad no hay ninguna
diferencia entre el tipo de orden...
...y ser el tipo
que viste camiseta.
Solo pones un pequeo
codigo en tu orden...
...y dices:
"Oye; no me trates mal, por favor"
Como se contacto
con Haim Bodak?
Lo conoc en la casa de Blair.
Me invito a cenar...
...y as es como lo conoc.
Que piensas de
l como persona?
Es estupendo.
Entiende de codigos, as que...
...ya platicabamos bien
en menos de diez minutos.
Cuando te conto su historia...
Habas tambin notado
algo en los datos que obtenas?
No.
No hay manera...
No sabemos...
quien ejecuta con
una cotizacion, al menos que...
No sabemos quien
esta detras de cada una.
Resive sabra quin esta
detras de sus ejecuciones...
...por ejemplo.
Y l sabe en que
intercambio se encuentra?
Él vera...
porque sera yo el que...
el primero...
...de hecho s sera el
siguiente en ser atendido.
Pero no lo fue.
Y no hay manera de ver eso.
No. Una vez que se me dijo...
...que era muy facil de imaginarse
el resto y llenar todos los espacios.
Pero s tu no sabes que
hay revendedores alla afuera...
quienes van a usar
ordenes de compra especiales...
para ponerse adelante de ti en la fila
y luego compraran todos los boletos...
...y despus se los revenderan
a los que estan en la fila.
S no lo sabes eso es una
cantidad significativa de las ventas...
que se presenta en las compra-ventas,
y s no conoces el mecanismo...
...por el cual se lleva a cabo.
Es...
Tu sabes; te crees
el precio que te ponen.
Entonces, quien planeo esto?
No es una
persona de negocios...
...quien diseo
estas caractersticas.
Solo unas pocas personas...
alla afuera, tienen
la capacidad tcnica...
...de disear
estas caractersticas.
Tu sabes; menos de diez.
Diez?
Menos de diez;
en verdad...
Y los conoces?
No personalmente.
Conozco a muchos
personalmente...
...pero no a todos
personalmente.
Estoy muy familiarizado
con su trabajo.
Cuales eran los algoritmos
que estabas haciendo...
...en Citadele?
Cual era su funcion?
No puedo hablar de eso.
Estoy aterrado de
tener que ver abogados.
David Lah era
un vendedor y analista
...en compaas importantes
de HFT establecidas en Citadel.
Se le pidio
testificar como experto...
...en las reuniones del
Comit del Senado sobre HFT.
As como Bodak...
l es uno de los
pocos trabajadores...
...que se han animado a hablar
de sus experiencias.
As que, en la cima
tienes al comercio HFT,
...a los dueos de buros de comercio,
y los grandes bancos.
Ese es el principal...
esa es la parte a la que
todos intentan servir...
...o ser parte de ellos.
Abajo de ellos tienes
a los cambista.
Y todo el modelo de
los cambista...
ahora mueve volumen...
as que ahora los
cambista trabajan duro...
para cortejar al HFT para atraerlos
hacia sus compaas y as atraer volumen.
Y el corredor de bolsa son lo que dan
las ordenes a los cambistas...
y ellos hacen dinero
de las comisiones...
de sus compradores...
as que al fondo
esta el comprador...
...los compradores de los fondos
de pension y fondos de inversion.
Estan los inversionistas...
son los que - de hecho - estan
ah porque creen...
una compaa tiene
buenos prospectos...
...o buenos fundamentos.
Entonces la cantidad de dinero
que se hace por todas estas capas
es lo que causa...
Efectivamente;
eso ocasiona el comercio.
Cuando un fondo de inversion,
o tu fondo de pension...
hace una orden de compra
grande en el mercado...
Como se le llama a eso en
la jerga de los vendedores?
Es el dinero tonto.
es la fruta colgante...
...o sea; eso es la cena.
Es el pan y la mantequilla.
Es todo lo que hacen los buscadores;
tratar de detectar ese momento.
Es calcular cuando las
instituciones venderan y compraran.
Solo estan esperando cuando
mi dinero de la pension llegara...
Y solo le echan
un ojo a la cima.
Muerte por miles de cortes...
solo tomas una parte...
...mientras esa orden de
compra viaje a travs del sistema.
Quieres estar en el
otro lado de esa venta.
Alla es en
donde haras dinero.
Es as es como ha
sido por mucho tiempo.
Y creo que la mayora de la
gente se ha acostumbrado a eso...
...y no lo cuestionan.
Y asumen que los estafaron;
es como...
s estas en Wall Street asumes
que te estan estafando...
...al menos que seas tu
quien hace la estafa.
Lo basico del dinero de la gente que
esta en los fondos de pensiones...
y en cuentas de inversion...
...no entienden lo
que esta sucediendo.
S entendieran
que es su dinero...
que basicamente
los bancos estan...
tomandolo de ellos y
reportandolo como ganancias...
...entonces haran algo.
El problema es...
...que es demasiado complicado
para ellos para que lo entiendan.
Tu sabes, fue como
una comedia para m.
...cuando el problema de ordenes
de venta se presento.
Y fue claro cuantas personas...
desconocen que
estas ventas...
...ofertaron de forma especial.
Hablamos de un - probablemente -
90% de las finanzas...
...desconoce como funciona
la bolsa de valores de EEUU.
Las compra-ventas originalmente
eran del corredor de bolsa
...y ellos traeran nuevas
compaas para mercadear.
En el intercambio, con la esperanza que los
corredores de bolsa puedan mercadear
esas acciones de las
compaas a sus clientes...
...y obtener una comision
por hacer esa venta.
Y esas compaas creceran,
seran exitosas...
...y todo mundo estara feliz.
Lo que cambia - por cierto -
en todos este esquema...
es que estas ventas
han sido ahora tomadas...
- en gran medida - por inversores;
compaas privadas de acciones.
No necesariamente
interesadas en...
...hacer crecer a compaas
pequeas y hacerlas públicas.
Pero en cambio, solo
generar un ingreso mensual.
El comercio de alta frecuencia
provee una comision...
...por cada transaccion realizada.
As que entre mas exitoso...
y mas frecuentemente
alguien venda...
las comisiones
generadas de eso...
...regresaron para
dar intercambios con beneficios.
Estas compaas HFT se
nutren de la complejidad.
Porque...
ellos comprenden
a un alto nivel...
ellos comprenden
- porque ese el negocio -
es estudiar la
estructura del dinero...
...el entender la eficiencia la
estructura de mercado, y explotarlo.
Los intercambios han cambiado...
de lugares en donde las
compaas atraan a los inversores...
a centros de datos...
en donde se realizan
guerras con algoritmos...
...que comercian entre ellos
a la velocidad de la luz.
Un mundo oculto...
...en donde en una
sorpresiva implosion:
La infame 2010
- la cada repentina -
862 billones de
dolares se evaporaron...
...en minutos en los
mercados de bolsa de EEUU.
ĄVaya!
ĄCasi 1000 puntos!
ĄA esto le llamamos
una capitulacion!
ĄProbablemente
detendran el comercio!
ĄNo podemos
detener las ventas!
La cada repentina
fue un evento para m que...
...fue definidor. No haba
manera de ignorarlo.
Yo estaba en el piso de HFT;
las cosas estaban muy normales.
O sea normal; el mercado
solo estaba abajo 1.5 %
Las discusiones en
la TV se incrementaron.
Y cada vez que mostraban
las fuertes discusiones...
...el mercado caa un poco.
Recuerdo ver hacia arriba...
- y como cualquier piso de mercadeo -
NBC esta sintonizado...
y vi que el Dow Jones haba bajado
... 100 puntos.
Y dije:
"bien, sigue trabajando"
Un minuto mas
tarde mir hacia arriba...
...y bajo otros 100 puntos.
Me levant de mi escritorio,
camin hacia Ventas a Futuro...
...y estaba todo revuelto;
no saban que suceda.
Tenan cantidades enormes
de ordenes de compra...
...todo se volva loco.
El mercado comenzo
a caer otros 100 puntos.
Y el Director de la compaa
llega corriendo al piso...
gritando: "Ąsaquen todo,
saquen todo!"
As que empezaron a presionar
botones; apagando todo.
Y todos nos reunimos
alrededor de dos pantallas.
Y mirabamos en
una pantalla a el libro...
...son las Ventas a Futuro.
En ellas tienes a personas
que quieren comprar...
y grupos de personas que
quieren vender - es el mercado -
y mientras mirabamos la pantalla,
las ordenes de venta comenzaron...
comenzaron a desaparecer,
ordenes que eran canceladas...
entonces comenzaron a desaparecer
mas, hasta salir de la pantalla.
Y despus ya
no haba mas.
No haba nada.
No hubo mercado...
...por un momento, por segundos;
ya no haba mercado.
Y todos estabamos sentados ah,
mirando a oblivion...
...no tienes ninguna idea
de que sucedera.
Pensaba que algo
terrible acababa de ocurrir.
Algo horrible sin descripcion
acababa de suceder.
El mercado haba muerto.
- Le hable a mi vendedor...
le dije: "que sucede?"
y el tipo me
contesta: "Ąno sabemos!"
As que le pregunte
"que estan haciendo?"
"Estas ampliando tu mercado?"
Me contesta: "si, si. "
Bueno, es todo lo
que podemos hacer.
Esperemos hasta
que se detenga.
O sea, se tiene un sentimiento
de vaco... preocupacion.
No sabes si esta
llegando el fin del mundo...
...o que es lo que
esta sucediendo.
Incluso el 9/11 no tuvo
ese tipo de impacto.
Asi que; tu solo...
las cosas empezaron
a regresar a la normalidad...
el mercado se recupero
y revotando de nuevo...
...y todo mundo
solo continuo adelante.
Para m, no lo s.
Eso me cambio.
Mirando hacia ese da;
perd la fe en el capitalismo.
O al menos lo que habamos
construido para que fuera capitalismo.
Y ya no volvera a confiar;
perd la confianza.
Mi amigo tiene un doctorado
en Ciencias del Clima de Harvard.
Y ah estaba trabajando.
Haba uno con doctorado en
Biomecanica sentado a mi lado.
Un diseador de
semiconductores; al otro lado.
Detras de m estaba uno con
master en matematicas de MIT.
Esta personas emplean
su gran poder...
...en dedicarlo a hacer centavos
en un sistema de HFT.
Y no poda en verdad...
...no poda justificar mas eso.
Porque, ellos deberan estar...
...deberan estar curando el cancer,
o el calentamiento global.
En cambio aqu estan;
haciendo una fortuna.
Y estamos haciendo
el mercado un mejor lugar?
O damos eficiencia,
o estabilidad?
O sea; ese da me mostraron
que no lo estamos haciendo.
Nueve dolares, amigos
... 9 dolares.
Un dolar y nuevo dolares.
Nueve dolares.
Haba apoyo de UF y demas.
- Y se fue hacia otras lneas de velocidad.
- Esto es malo, es cuando sabes...
- un respaldo ah, creo.
- Si; es cuando sabes...
...que hay que detenerse.
Todo el da hemos tenido esto,
y esta salida a estado...
- para ser exactos -
maximo pago, unos 200 dolares...
...ha subido - tu sabes -
4.71 justo ahora.
Cuantos contratos?
Se rebalancea... as que.
- Hay varias bajando.
- Si; lo haran.
- Son las opciones de venta verdad?
- Lo haran; pon esas opciones.
- Pregunta segura verdad?
ĄEl mercado ha cerrado, oye!
Acabo de comprar Facebook,
y lo obtuve de madrugada.
ĄQue idiota!
Que hierva?
Bien; algunos 5 mil
contratos de madrugada...
- Ą... de Facebook!
- Chico que haces?
Amigo, eran las
tres de la maana.
Asi que; esencialmente manejamos
los Fondos Hedge desde aqu.
Manejamos una comunidad
de vendedores.
Iniciamos con nada.
Yo soy de Los Ángeles.
Nuestro jefe de
vendedores es de Boston.
Decidimos venir aqu...
...e intentar ganar
por nosotros mismos.
Él es Brian Wainer...
...es un ex vendedor
de Trading Machines.
Que era manejado
por este individuo aqu.
Haim Bodak...
...alias "el comerciante
de brazos de algoritmo"
...as lo llamamos aqu.
Él nos ensea
micro-estructuras...
...y nosotros la usamos para
ser mejores vendedores.
Lo que hago es verificar que
ellos le den duro a las maquinas.
Lo cual ellos
lo pueden hacer.
Mismo que me fascina, tomando en
cuenta lo que he visto en este negocio.
Junto con sus amigos...
Peter Yan rento un local
en el centro de Manhattan...
...para iniciar un Fondo Hedge.
Recientemente comenzaron
a trabajar con Haim Bodak...
para desarrollar
un algoritmo...
...que simule el elusivo
comportamiento de los datos de venta.
Charlie vive aqu; esto
era originalmente un estudio.
Ahora lo ha convertido en
una fuerza tormenta de jungla.
Y l vive muy bien.
Tiene su aire acondicionado
propio y bao; que esta súper.
Onon, nuestro
mejor vendedor.
Él tiene una
recamara gigante.
Aunque esta es la
remara maestra.
Obviamente hay todo aqu.
Es una recamara grande;
es quien paga mas renta.
As que casi todo el tiempo;
despus vender y estar cansado...
solo caemos en el sofa,
y es como...
...porque siempre estamos
mirandonos la cara.
Este es el lugar donde nos relajamos;
tambin aqu duermo.
Esa es mi colcha, justo ah.
Tal vez lo limpiar un poco.
En donde se
queda Haim a dormir?
Cuando Haim se queda
a dormir, lo hace justo ah.
De hecho chateamos
en Twitter...
hablamos con
l por telfono...
...y pareca un
genio por telfono.
Cuando entro aqu la primera vez;
le pedimos que entrara.
Ven a ver las operaciones
- te encantaran -
Tal vez hagamos negocio.
Él entra...
...a toda velocidad en un
traje que ni siquiera le queda.
Y todos: "Haim como te va?"
Y Onon tena una
lista...
...como "preguntas para Haim Bodak"
Y le digo:
"Bien, se las haremos"
Inmediatamente
nos dimos cuenta...
...Haim Bodak te aguijonea;
se llama "ponerse Haim"
Él simplemente sigue adelante;
es soltar al genio.
Es muy respetado...
tiene mucha experiencia
tiene antecedentes
impresionantes...
pero aleja eso el hecho
que era un vendedor de HFT...
...y sus sistemas fallaron.
Creo que eso forma parte
de como lo mira la industria.
Lo ven como que
no tiene credibilidad.
Y que si esta pasando;
o no pasara de nuevo.
Pero nunca los hechos
que lo soporten.
Despus de hablar al
periodista Scott Paterson...
...quien mas tarde publico los hallazgos
de Bodak en su libro: Dark Pools.
Bodak decidio acudir al regulador
de la bolsa de valores EEUU:
La S.E.C.
(Comision de Seguridad e Intercambio)
En Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
De buenas a primeras
no acudes a la S.E.C.
Y les hablas de...
- tu sabes -
los asuntos internos
de Wall Street...
y como las cosas
realmente se ofertan.
Eres un orgulloso
s haces eso.
Y pensaba - tu sabes -
...esto tiene que desaparecer.
Alguien acaba de abrir la boca,
desaparecera pronto.
Son una pocas lneas
de codigo que salen...
...de la oficina principal.
Todo es artificial.
La queja de Bodak a tomado por
sorpresa al regulador del mercado:
La S.E.C.
La investigacion ha
continuado por dos aos.
La S.E.C. no ha querido
comentar sus avances.
La S.E.C. no ha
tomado acciones.
Y ya pasaron
un par de aos.
Y ellos ciertamente
han mostrado que...
la inclinacion para
encontrar intercambios...
para asegurarse que las cosas
se hacen como debe ser.
Asi que...
O no hay nada; o es tan complejo
que les ha tomado aos.
Bueno, no hay duda que la sofisticacion
de las compaas de bolsa...
...superan por mucho
lo sofisticado de la S.E.C.
Creo que estas son
personas muy inteligentes...
y pueden ir a la A.C.C.
y explicar porque quieren
una orden de venta?
porque es útil para
el resto del mercado...
...y sonar tan convincente?
Y hacer de lado esta parte
de la casa a quienes permitiran...
- tu sabes -
tomar millones en ganancias...
a diario, garantizandoles...
...y que puedan dar
garanta a la economa.
Creo que las compaas de mercado estan
usando las reglas a su conveniencia.
En el hecho que de
creamos algunas reglas...
...que no deberan
haber sido creadas.
Y creamos unas ordenes de compra
que ahora son revisadas seriamente...
...por la A.C.C.
No creo que puedas
criticar las compaas de HFT
...que solo han jugado
protegidos por las reglas.
Podemos realmente esperar
que los reguladores financieros...
...puedan seguir el paso con
las últimos avances tecnologicos?
La Cada Repentina fue seguida por
otros problemas tcnicos cliques.
Como los problemas computacionales
durante el IPO de Facebook.
La cada de Twitter.
Cuando la gente creyo...
...que la Casa Blanca haba
sido bombardeada.
O el momento que Goldman Sacks perdio
tanto como 100 millones de dolares...
...en 17 minutos, debido
a un algoritmo erroneo.
En un mundo que es
desarrollado en silencio y secreto...
nadie parece comprender
que es lo que sucede...
...ya ni mencionar
el poderlo controlar.
Los mercados - intermediarios - entre la
industria con todas estas compaas...
con todos estos complicados
y complejos sistemas tecnologicos...
y como interactúan.
Hacen a todo el sistema...
de intercambios, HFT, vendedores y la
interaccion entre la tecnologa...
...hacen un
sistema complejo.
Por ejemplo, la Cada Rapida
es un ejemplo perfecto.
No hay una causa-efecto
a la que puedas sealar.
"Que causo la Cada Rapida?"
es una pregunta sin sentido.
No tiene sentido en el contexto
de un sistema complejo.
Y s pudieras repetir la misma
secuencia de eventos idnticos...
...no hay garanta de que producira
una Cada Rapida de nuevo.
Esa es la naturaleza
de un sistema complejo.
Es correcto remarcar
que muchos de los de adentro...
...no comprenden el mercado?
No creo que alguien entienda
lo esta sucediendo.
Creo que esa es otra caracterstica
de los sistemas complejos...
estan como mas alla
de la comprension humana...
...en un alto grado.
Porque tu no sabes.
Tu sabes muy bien que estan
haciendo tus algoritmos...
...y lo que tu tecnologa
esta haciendo.
Pero una vez que eso
comienza a interactuar...
con todos los
sistemas de alla afuera...
...es muy difcil saber
que va a resultar de eso.
Que dijo tu padre cuando...
...hablas de que fuiste un
soplon despus de lo que te paso?
Él mas consistente con los
valores con lo que se me educo...
No te menciono "te lo dije"?
Creo que fue consistente con su
vision de como opera lo financiero.
Cuando sales en la pagina
principal de un periodico...
...creo que se supone que
debes guardar copias.
Aqu al fondo:
"Para vendedores de
mercado súper rapidos:"
"Una manera de ponerse
adelante de la lnea"
Mira, una cosa sobre
la cultura en Wall Street...
es que es...
...no creo que la gente se d cuenta
lo orientado que esta hacia el miedo.
Hay toda esta gente en
Wall Street que piensan...
que son...
tan fuertes...
con la voluntad...
y tan merecedores...
pero s lo ves
en el da a da...
- tu sabes -
el da a da en la vida...
...es miedo constante.
A ti te dara miedo s...
estuvieras "tocando la
música equivocada"...
...cuando entras al
estacionamiento de tu cochera.
Literalmente?
Si. Hay tanto miedo...
a un nivel tan alto...
...especialmente en el
mundo de inversiones.
Lo que hice es la cosa mas
asustadiza que ellos pueden manejar.
La idea de estar
en estrs financiero...
la idea de tener
una reputacion solida...
que sea rechazada...
...es su peor pesadilla.
Hay regla del pulgar?
No lo muestres en el
primer lunes O algo as?
La única regla es: "No ests
seguro en un martes"
Si.
Un vendedor de bolsa...
...me dijo eso.
La dificultad no esta
realmente en prohibir...
en justificarse - o sea -
eso de hecho ha pasado.
La dificultad esta
en: "que sigue. "
A donde vamos
a partir de ah.
Www. SubAdictos. Net
Subttulos a odo por:
lovegunll